#USJoblessClaimsTonight #美国就业数据今晚公布 ‍#DailyStandouts #ShareWeekly #WCTCS9 $BTC $TLT

لن تحرك طلبات إعانة البطالة الليلة الأسواق بقدر ما فعل مؤشر أسعار المستهلكين، لكنها تصدر في توقيت غير معتاد. دعوني أمهّد للموضوع بثلاثة أرقام، ثم أستعرض النتائج المحتملة.

ثلاثة أرقام قبل صدور البيانات

تبلغ التوقعات نحو 194,000، وكانت القراءة السابقة 189,000، فيما يبلغ متوسط الأسابيع الأربعة نحو 194,750. لذا يتوقع السوق ارتفاعًا طفيفًا يعيد الطلبات مباشرة إلى متوسطها الأخير. ومن المتوقع أن تبلغ الطلبات المستمرة نحو 1.72 مليون، دون تغيير يُذكر. والارتفاع من 189,000 إلى 194,000 لا يتجاوز نحو 2.6%، فيما تتذبذب الطلبات الأسبوعية عادةً بأكثر من ذلك، لذا سأعتبر أي انحراف يقل عن 10,000 مجرد ضجيج.

لماذا يختلف هذا الأسبوع

جاء مؤشر أسعار المستهلكين يوم الثلاثاء مرتفعًا، إذ زاد المؤشر العام 0.4% والأساسي 0.3%، وكلاهما أعلى من التوقعات. وبحسب حساباتي، فإن ارتفاعًا شهريًا قدره 0.4% يعادل وتيرة سنوية تقارب 4.9%، وارتفاعًا قدره 0.3% يعادل نحو 3.7%. وتشير العقود الآجلة الآن إلى أن احتمال رفع الفائدة في ديسمبر يقترب من 89%، بعد أن كان نحو 72% قبل أسبوع، كما قال المحافظ والر إن على الاحتياطي الفيدرالي رفع الفائدة في ديسمبر. وإضافة إلى ذلك، أُغلقت أسواق السندات يوم الأربعاء بمناسبة يوم المحاربين القدامى، بينما ارتفعت الأسهم نحو 1.3%. لذا ستكون جلسة الليلة أول جلسة كاملة للسندات منذ صدور مؤشر أسعار المستهلكين، فيما يقترب عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات من 5%. وقد تكون طلبات إعانة البطالة أول بيانات يتداولها سوق السندات بمعزل عن غيرها.

في أجواء تميل إلى رفع الفائدة، تنعكس دلالة بيانات سوق العمل

بيانات الوظائف القوية ليست خبرًا جيدًا الآن، لأنها تمنح الاحتياطي الفيدرالي مجالًا أكبر لرفع الفائدة. أما البيانات الضعيفة فستخفض احتمال رفعها، وهو ما سترحب به الأسواق على الأرجح، إلا إذا بدت مؤشرًا على تباطؤ. لذا سأقرأ بيانات الطلبات من منظور سؤال واحد: هل تغيّر احتمال رفع الفائدة في ديسمبر؟

النتائج المحتملة، وفق نطاقاتي الخاصة

أقل من 185,000: سوق عمل شديد الضيق. قد يزداد ترسخ توقعات رفع الفائدة، وترتفع العوائد، وسيكون تأثير ذلك محسوسًا أولًا على BTC والسندات طويلة الأجل.

بين 185,000 و200,000: متوافقة مع التوقعات. يُرجح أن يكون رد الفعل قصيرًا، ثم يعود السوق إلى الجدل بشأن مؤشر أسعار المستهلكين وأسعار المنتجين يوم الجمعة، التي يُتوقع أن تقترب من 0.4% للمؤشر العام.

بين 200,000 و220,000: تباطؤ طفيف. هذه هي النقطة المثلى للأصول عالية المخاطر، لأنها تخفف الحديث عن رفع الفائدة دون أن تنذر بحدوث ركود.

أكثر من 220,000: قفزة واضحة. قد يتراجع احتمال رفع الفائدة سريعًا، لكن مخاوف النمو ستبدأ بمنافسة شعور الارتياح.

ما يعنيه ذلك بالنسبة إلى BTC والسندات

يُظهر مخطط BTC لدي نحو 73,560. ويقع الدعم عند 73,113، أي أقل بنسبة 0.6%، وعند 72,464، أي أقل بنسبة 1.5%. أما المقاومة فتقع عند 75,500، أي أعلى بنسبة 2.6%، وعند 77,020، أي أعلى بنسبة 4.7%، وعند 77,869، أي أعلى بنسبة 5.9%، وعند 80,949، أي أعلى بنسبة 10.0%. ويبلغ مؤشر القوة النسبية نحو 34، مقتربًا من منطقة التشبع البيعي، وما يستحق المتابعة هو هبوط السعر بعد صدور مؤشر أسعار المستهلكين إلى ما دون 73,000.

أما بالنسبة إلى السندات، فيُظهر مخطط صندوق سندات الخزانة طويل الأجل لدي سعرًا يبلغ نحو 81.47، مع دعم عند 81.11 و80.17، ومقاومة عند 82.25 و82.81 و84.73. ويبلغ مؤشر القوة النسبية نحو 51. وتبلغ مدة صندوق كهذا نحو 16 عامًا، لذا ينبغي أن يؤدي كل انخفاض قدره 0.10 نقطة في العوائد طويلة الأجل إلى ارتفاعه بنحو 1.6%، وهو ما يقارب المستوى 82.81. وهذا يجعله مؤشرًا واضحًا: إذا دفعت الطلبات العوائد إلى الانخفاض بنحو 10 نقاط أساس، فمن المفترض أن يصل صندوق السندات إلى ذلك المستوى، ومن المرجح أن يتبعه BTC.

لماذا أتحفظ على المبالغة في تفسير البيانات

طلبات إعانة البطالة رقم أسبوعي كثير التقلب، بينما يعتمد القرار الحقيقي للاحتياطي الفيدرالي على بيانات الرواتب والتضخم. أسبوع واحد لا يغيّر الاتجاه. وتشير سلسلة القراءات المنخفضة الأخيرة، مثل 189,000، إلى أن سوق العمل لا يزال متينًا، وهذا بالضبط ما يجعل الاحتياطي الفيدرالي يشعر بأنه قادر على رفع الفائدة.

خلاصة رأيي: لن أتخذ مراكز قبل صدور البيانات. فقد يدفع رقم واحد للطلبات العوائد إلى التحرك بضع نقاط في أي من الاتجاهين لمدة ساعة، ثم يتلاشى أثره. أفضل أن أرى ما سيفعله سوق السندات خلال أول 30 إلى 60 دقيقة. وبالنسبة إلى BTC، أراقب مستوى 73,113 عند الإغلاق، وبالنسبة إلى السندات، أراقب ما إذا كانت العوائد ستنخفض إلى ما دون 5% وتبقى هناك.

هذا ليس نصيحة مالية.

هل سيجعلك الارتفاع الواضح في طلبات إعانة البطالة أكثر تفاؤلًا بشأن BTC، أم أن مخاطر التباطؤ تثير قلقك أكثر؟ وهل تتخذ مراكز قبل صدور الرقم أم تنتظر رد فعل السوق؟

@Gate_Square