#KoreanStocksJumpOver5% $SKHYNIX $SAMSUNG

الأسهم الكورية تقفز بأكثر من 5%: هل تعافي قطاع أشباه الموصلات حقيقي؟

أعاد الارتداد الحاد للأسهم الكورية الجنوبية شركات أشباه الموصلات إلى دائرة الاهتمام. وارتفع مؤشر كوسبي بأكثر من 5% خلال التداولات في 10 نوفمبر، مع صعود سهم سامسونج إلكترونيكس بنحو 5.6% ومكاسب تجاوزت 8% لسهم إس كيه هاينكس.

بعد موجة البيع الحادة الأسبوع الماضي، تبدو هذه الحركة لافتة. لكنني أرى أن على المستثمرين التمييز بين تطورين مختلفين: تعافي معنويات السوق، وتحسن فعلي في آفاق أعمال شركات أشباه الموصلات.

قد يحدث الأمران معًا، لكنهما ليسا الشيء نفسه.

ما الذي حرّك الارتداد؟

جاء الدعم المباشر من تعافي أسهم التكنولوجيا وأشباه الموصلات الأمريكية. فقد ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 2.74%، بينما صعد مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنحو 6.85%.

كما ساهم تراجع أسعار النفط في تحسين معنويات السوق عمومًا، إذ خفّف بعض المخاوف بشأن التضخم وتكاليف الطاقة مستقبلًا.

وكانت شركات صناعة الرقائق الكورية الجنوبية من أكبر المستفيدين، لارتباطها المباشر بسلسلة توريد الأجهزة العالمية للذكاء الاصطناعي.

وشهدت سيول تطورًا مهمًا آخر: تحول المستثمرون الأجانب إلى مشترين صافين خلال التداولات المبكرة، بعد ضغوط بيع متواصلة. وشاركت المؤسسات أيضًا في الشراء، بينما كان المستثمرون الأفراد بائعين صافين.

يستحق هذا التحول المتابعة. فعادةً ما يكون التعافي المدعوم بمشاركة أوسع أكثر إقناعًا من تعافٍ تقوده المضاربات قصيرة الأجل وحدها.

لسامسونج وإس كيه هاينكس نقاط قوة مختلفة

تغطي أعمال سامسونج إلكترونيكس في قطاع أشباه الموصلات نطاقًا واسعًا، يشمل الذاكرة والرقائق المنطقية وعمليات المسابك والإلكترونيات الاستهلاكية. ويكتسب نشاط الذاكرة أهمية خاصة مع استمرار تطور الطلب على الحوسبة عالية الأداء.

أما إس كيه هاينكس، فتركز بدرجة أكبر على منتجات الذاكرة، وأصبحت ذات أهمية خاصة في مجال ذاكرة النطاق الترددي العالي المستخدمة في معالجات الذكاء الاصطناعي المتقدمة.

وهذا يخلق فرصًا ومخاطر مختلفة.

لدى سامسونج قاعدة أعمال أوسع، لكن قدرتها على المنافسة في الذاكرة المتقدمة والتصنيع تظل عاملًا مهمًا لأدائها المستقبلي.

أما إس كيه هاينكس، فلديها انكشاف مباشر أكبر على التوسع في ذاكرة الذكاء الاصطناعي، لكن ذلك يعني أيضًا أن تقييمها وتوقعات أرباحها قد يصبحان شديدي الحساسية للتغيرات في معنويات الاستثمار في الذكاء الاصطناعي.

إذا واصل الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي التوسع، فقد تستفيد الشركتان. أما إذا أبطأ العملاء وتيرة الطلبات أو خفّضوا خططهم الاستثمارية، فقد تتغير التوقعات بسرعة.

لم يتبدد السؤال بشأن الاستثمار في الذكاء الاصطناعي

لم يكن البيع المكثف الأخير مجرد رد فعل على إعلان الشركات عن نتائج ضعيفة. فقد تساءل المستثمرون عما إذا كان الاستثمار الهائل في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قادرًا على تحقيق عوائد كافية.

تتطلب مراكز البيانات معالجات باهظة الثمن وذاكرة ومعدات شبكات وكهرباء وبنية تحتية للتبريد. وحتى عندما يكون الطلب قويًا، تظل الجدوى الاقتصادية لهذا الاستثمار مهمة.

وبالنسبة لشركات أشباه الموصلات، لا تقتصر المؤشرات المهمة على أسعار الأسهم. بل سأتابع أسعار الذاكرة والطلب على ذاكرة النطاق الترددي العالي والطاقة الإنتاجية والتزامات العملاء وخطط النفقات الرأسمالية.

إذا ظلت هذه المؤشرات قوية، فقد يبدو التصحيح الأخير في نهاية المطاف إعادة ضبط للتقييمات، لا بداية لتراجع هيكلي.

لكن إذا ضعفت توقعات الإنفاق، فلن يحل ارتفاع ليوم واحد هذه المشكلة.

ما الذي تظهره رسومي البيانية

تقدم رسومي البيانية المؤرخة في 10 نوفمبر نظرة مفيدة على التعافي في الأدوات المرتبطة.

يبلغ مستوى إس كيه هاينكس نحو 1,274.43 على الرسم البياني، فيما يقترب مؤشر القوة النسبية (RSI) من 42.51. ولا يزال مؤشر الماكد (MACD) سلبيًا، ما يشير إلى أن الزخم لم يتعافَ بالكامل. ويُعد مستوى 1,262 مستوى قريبًا مهمًا، يليه نحو 1,228 ثم 1,151. ويتطلب التعافي الأقوى استعادة مستويات أعلى، لا الاكتفاء بالتماسك عند مستوى دعم واحد.

يبلغ مستوى سامسونج نحو 149.49 على رسمها البياني، فيما يقترب مؤشر القوة النسبية من 42.82 ويظل مؤشر الماكد سلبيًا قليلًا. ويمثل مستوى 149 مرجع السعر الفوري، بينما يُظهر الرسم مقاومة عند نحو 176.65 و181.87–182.30. ويظهر مستوى مرجعي أدنى قرب 134.24.

لا يمنحني أي من الرسمين حاليًا تأكيدًا كافيًا لوصف ما يحدث بأنه انعكاس صعودي راسخ بالكامل.

هذه قراءات من الأدوات المرتبطة الظاهرة في لقطات الشاشة التي أعددتها في 10 نوفمبر، وليست أسعارًا مباشرة للأسهم المدرجة في كوريا بالوون.

ما الذي سيؤكد تعافيًا أقوى؟

سأبحث عن ثلاثة أمور.

أولًا، ينبغي للشركتين الحفاظ على مكاسبهما خلال التعافي، بدلًا من التخلي عنها فورًا.

ثانيًا، ينبغي أن تظل مشاركة المستثمرين الأجانب داعمة. فالشراء في جلسة واحدة أمر مشجع، لكن استمرار التدفقات سيقدم تأكيدًا أقوى.

ثالثًا، ينبغي أن يشارك قطاع أشباه الموصلات الأوسع في التعافي. فإذا تعافت الشركتان الكبيرتان فقط، بينما ظلت شركات معدات أشباه الموصلات والأسهم التكنولوجية الأخرى ضعيفة، فقد يكون الارتداد محدود النطاق نسبيًا.

ويُعد تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي المقبل متغيرًا مهمًا آخر. فقراءة تضخم أعلى من المتوقع قد تزيد الضغوط على توقعات أسعار الفائدة وتضع تقييمات شركات التكنولوجيا تحت الضغط مجددًا.

رأيي

أنا مهتم بالشركتين، لكنني لن أندفع إلى الشراء بعد ارتداد حاد لمجرد أن مؤشر كوسبي ارتفع بأكثر من 5%.

توفر إس كيه هاينكس انكشافًا مباشرًا أكثر على الطلب على ذاكرة الذكاء الاصطناعي، بينما تتيح سامسونج انكشافًا أوسع على قطاع أشباه الموصلات. وستعتمد الفرصة الأقوى على المدى الطويل على جودة الأرباح والقدرة على التنفيذ في مواجهة المنافسة، وعلى استمرار إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في تبرير التوقعات الحالية.

في الوقت الراهن، أرى أن ما حدث تعافٍ ملموس في المعنويات، لكنه لا يثبت بعد استئناف الاتجاه الصعودي الكامل لقطاع أشباه الموصلات.

أيّها تفضل متابعته عن كثب خلال الأشهر القليلة المقبلة: سامسونج أم إس كيه هاينكس أم قطاع أشباه الموصلات الكوري الأوسع؟

هذا ليس نصيحة مالية.
‍#DailyStandouts #ShareWeekly #WCTCS9 @Gate_Square