#UnitreeJumpsNearly12% $UNITREE #ShareWeekly

قفز سهم Unitree بما يصل إلى 12% ليبلغ نحو 735 يوانًا صينيًا، والسؤال المعتاد هو ما إذا كانت هذه موجة جديدة للروبوتات الشبيهة بالبشر أم مجرد يوم آخر من التقلبات. سأجيب عن ذلك بترك المتفائل والمتشائم يعرضان وجهتي نظرهما أولًا، ثم أتحقق من الأرقام.

ما الذي أشعل الحركة

وصفت ورقة بحثية لفريق Apple نظامًا للتحكم في الروبوتات اختُبر على الروبوت الشبيه بالبشر G1 من Unitree. وحقق النظام متوسط معدل نجاح بلغ 91% عبر 360 تجربة في ست بيئات لم يسبق للروبوت أن رآها. وارتفعت أسهم الذكاء الاصطناعي المادي والروبوتات الشبيهة بالبشر معًا في الصين، ووصل عدد قليل منها إلى الحد الأقصى اليومي للارتفاع. وثمة محفز آخر، وهو مشروع مشترك تشارك فيه Unitree، ويستمر الإعلان عنه ضمن نافذة إعلانات عامة حتى 13 نوفمبر.

الحجة المتفائلة

تُظهر الورقة أن أجهزة Unitree أصبحت منصة اختبار افتراضية لأبحاث الذكاء الاصطناعي المتجسد، وهذه إشارة حقيقية إلى المصداقية. كما أن الذكاء الاصطناعي المادي يتيح البقاء ضمن قصة الذكاء الاصطناعي، بينما يتعرض الاستثمار في الرقائق ومراكز البيانات الأمريكية لضغوط. وجاء الارتفاع حتى مع إقبال المستثمرين في هونغ كونغ على شراء الأسهم عند تراجعها، بعد أسبوع من الخسائر الكبيرة بسبب المخاوف من تباطؤ الذكاء الاصطناعي.

الحجة المتشائمة

الورقة البحثية ليست طلب شراء. فهي تخبرنا أن روبوتًا استُخدم في اختبار، لا أن أحدًا يشتري آلافًا منها. ويُتداول السهم أيضًا عند نحو 574 مرة من الأرباح السابقة، وفقًا لأحد التقارير. وأظهر تفصيل Unitree لمبيعاتها في 2024 أن نحو 65% منها جاء من الروبوتات رباعية الأرجل و30% من الروبوتات الشبيهة بالبشر، لذا يدفع السوق سعرًا يعكس شركة متخصصة في الروبوتات الشبيهة بالبشر، بينما لا يزال معظم نشاط الشركة في مجالات أخرى.

الأرقام الحاسمة

يبلغ سعر الإغلاق السابق نحو 656 يوانًا صينيًا، ما يعني أن ارتفاعًا بنسبة 12% أضاف نحو 78 يوانًا للسهم في صباح واحد. وعند 574 مرة من الأرباح، يبلغ عائد الأرباح نحو 0.17%. وبحسب حساباتي، لكي ينخفض السهم إلى تقييم لا يزال مرتفعًا عند 100 مرة من الأرباح بالسعر الحالي، ينبغي أن تنمو الأرباح إلى ما يقارب ستة أضعاف. هذا لا يعني أن الأمر مستحيل، لكنه يوضح مقدار ما يتضمنه السعر بالفعل من توقعات مستقبلية. تتحرك الأسعار كهذه بفعل القصص، وقد تنقلب القصص في يوم واحد.

الرسم البياني

الرسم البياني الذي أتابعه لسهم Unitree مقوّم بالدولار. ويُظهر 105.13، وهو ما يتوافق مع 735 يوانًا صينيًا عند سعر صرف يقارب 7 يوانات للدولار، لذا فالرقمان متطابقان. تقع المقاومة عند 107.88، أي أعلى بنسبة 2.6% فقط. ويبلغ مؤشر القوة النسبية RSI نحو 78، ما يعني أن السهم في منطقة تشبع شرائي. وفي الأسفل، أقرب المستويات المحددة هي 81.35 و78.63، وهما أدنى بنسبة 22.6% و25.2%. إنها فجوة كبيرة لا توجد مستويات محددة بين طرفيها. ومن خط الدعم عند 78.63، ارتفع السعر بنحو 34%. عندما يحتوي الرسم البياني على هذه المساحة الفارغة تحته، قد يمتد التراجع لمسافة طويلة قبل أن يجد السعر مستوى يستقر عنده.

كيف سأحكم على ما إذا كان الزخم حقيقيًا

أولًا، أود أن أرى أحجام التداول تظل مرتفعة أثناء التراجعات، لا أن ترتفع عند القفزات فقط. ثانيًا، سأراقب أسهم شركات الروبوتات الأخرى، لأنه إذا تحركت Unitree وحدها فهذه قصة سهم واحد، أما إذا حافظ القطاع بأكمله على مكاسبه فذلك أقرب إلى كونه توجهًا استثماريًا. ثالثًا، سأنتظر طلبات فعلية أو إعلانات من العملاء، فهذا ما يميز عنوانًا عن بحث علمي عن الإيرادات. تنتهي نافذة الإعلان عن المشروع المشترك في 13 نوفمبر، لذا فهذا هو أول تاريخ ينبغي مراقبته.

رأيي: الأمر يجمع بين الاثنين. التوجه حقيقي، لكن السعر يسبق الأدلة، وورقة بحثية واحدة دليل ضعيف على تقييم يبلغ 574 مرة من الأرباح. لن ألاحق سهمًا يقترب مؤشر القوة النسبية فيه من 78، ولا يوجد تحته دعم لأكثر من 20%. وسأرى أن أي تراجع نحو مستويات الثمانينيات أكثر إثارة للاهتمام من الأسعار المرتفعة الحالية.

هذا ليس نصيحة مالية.

هل ترون أن هذه بداية موجة جديدة من الذكاء الاصطناعي المادي، أم أنها صفقة شديدة التقلب ستفقد زخمها؟ وما الذي تحتاجون إلى رؤيته كي تقتنعوا بها؟
@Gate_Square