#NvidiaCEOUnderInvestigation $NVDA #ShareWeekly

أولًا، يتناول هذا المنشور مخاطر السوق، لا الحياة الخاصة لأي شخص. والسؤال بالنسبة إلى السهم هو ما إذا كانت قصة شخصية قد تتحول إلى قصة تتعلق بالحوكمة أو التنظيم أو التقييم. إليكم كيف أفصل بين ما نعرفه وما لا نعرفه.

ما تأكد

يوم الأحد، كتب جينسن هوانغ إلى الموظفين، واعتذر لعائلته، وقال إنه لم يكن مخلصًا لزوجته. وأعلن مجلس الإدارة عن تحقيق مستقل، يجريه أعضاء مستقلون في المجلس بمساعدة مستشار قانوني من خارج الشركة. وقال المجلس إنه لا يرى سببًا للاعتقاد بأن الأمن القومي أو أسرار الشركة قد تعرضت للخطر، وأكد ثقته به، وأنه سيبقى في منصب الرئيس التنفيذي. وقالت الشركة إن هذه الأخبار لن تبطئ إنفيديا.

ما لم يتأكد

تقول تقارير إن العلاقة كانت مع امرأة تعمل لدى شركة عميلة، يُعتقد بحسب تقارير أن مسؤولين أمريكيين أنها مرتبطة بالاستخبارات الصينية. ولم تؤكد السلطات هذه الادعاءات علنًا. كما لم يُحدد موعد لانتهاء التحقيق. لذا، يسعّر السوق سؤالًا لا إجابة.

رد الفعل الأولي للسعر

تداول سهم إنفيديا بانخفاض يقارب 3% إلى 4% خلال الليل، قرب $180، فيما ارتفعت أسهم شركات الرقائق الأخرى، لذا يبدو أن رد الفعل يخص إنفيديا تحديدًا. وبعد أول تقرير في أواخر أكتوبر، هبط السهم أيضًا بنحو 3%. وبالاستناد إلى أرقام القيمة السوقية المعلنة، أقدّر أن التحرك بنسبة 3.4% يعادل نحو $150 billion. هذا هو الثمن الذي دفعه السوق مقابل حالة عدم اليقين هذه في ليلة واحدة.

أربع طرق تتحول بها قصة شخصية إلى قصة عن السهم

أولًا، القيادة. يقود الشركة منذ 1993، لذا فإن مخاطر الاعتماد على شخص رئيسي حقيقية. وقد شكك بعض المحللين في بقائه، بينما يقول مجلس الإدارة إنه سيبقى. والتحقيق هو ما سيحسم ذلك، لا السوق.

ثانيًا، التنظيم. طلب رؤساء لجان في مجلس النواب إحاطة مغلقة في November 18، ويريدون ردًا بحلول November 11، كما طلب أحد أعضاء مجلس الشيوخ إجابات في October 29. ويتمثل الخطر في تشديد التدقيق في تراخيص التصدير إلى الصين، إذ إنه دعا إلى تخفيف القيود على مبيعات الرقائق هناك.

ثالثًا، الانكشاف التجاري، وهو محدود حتى الآن. يذكر أحد التقارير أن الصين شكلت نحو 9.1% من مبيعات السنة المالية الماضية، وأن التوجيهات تستبعد بالفعل إيرادات مراكز البيانات في الصين. ولا يمس أي شيء مُفصح عنه الطلب أو الإمدادات أو الأرباح.

رابعًا، حركة السوق. على الرسم البياني لدي، السعر عند 187.49 مقابل قمة عند 234.86، أي إن السهم منخفض بالفعل بنحو 20% عن ذروته في أكتوبر بعد موجة بيع أسهم الذكاء الاصطناعي. تأتي هذه الأخبار في سوق هش.

الجدول الزمني

November 11 هو الموعد النهائي للرد. وفي November 17، تصدر النتائج، وأتوقع طرح أسئلة خلال المكالمة. أما November 18 فهو موعد الإحاطة المطلوبة. ولا يوجد موعد محدد لنتائج مجلس الإدارة، وهي الأهم.

الرسم البياني

أغلق السعر الأسبوع قرب 187.49، مع دعم عند 186.92 على الرسم البياني لدي، أي أدنى منه بنسبة 0.3% فقط. ويُعد إغلاق الخميس عند 181.60 المستوى الآخر المهم. ومن شأن هبوط بنسبة 3.4% أن يضع السعر قرب 181، أي أقل بنحو 3.1% من خط الدعم لدي، ولا يوجد مستوى محدد أدنى منه. أما المستويات الأعلى فهي 208.04، بارتفاع 11.0%، و212.73، بارتفاع 13.5%، و219.83، بارتفاع 17.3%. ويبلغ مؤشر القوة النسبية نحو 32.

ثلاثة مسارات، من دون ترجيح احتمالات

إذا خلص التحقيق إلى نتائج سليمة وبقي في منصبه، أتوقع أن يعود الاهتمام إلى دورة الذكاء الاصطناعي والأرباح. وإذا طال أمد التحقيق، فقد يستمر الخصم. وإذا تغيرت القيادة أو ظهرت تبعات على الصادرات، فقد يحتاج السهم إلى إعادة تقييم.

رأيي: تبدو الأيام الأولى مجرد ضجيج، لكن الجانب الشخصي ليس ما قد يحول الأمر إلى شيء أكبر. السؤال هو ما إذا كانت قضايا الحوكمة والصادرات ستؤثر في الإيرادات أو التراخيص. لن أستبق الأمور قبل November 17. أراقب مستويي 181.6 و186.9، وصياغة مجلس الإدارة.

هذه ليست نصيحة مالية.

هل ترون أن هذا مجرد ضجيج على المدى القصير أم خصمًا حقيقيًا بسبب الحوكمة؟ وهل سيكون لتغيير القيادة أثر أكبر من أي مسألة تتعلق بالصادرات؟
@Gate_Square