#美股史诗级抛售
من وجهة نظري، قد لا تكمن الفرصة الكبرى المقبلة في قطاع الذكاء الاصطناعي في الاستثمار في الرقائق أو مراكز البيانات، بل في الشركات القادرة على تحويل الذكاء الاصطناعي إلى إيرادات فعلية وأرباح مستدامة.

لم يعد السوق ينظر فقط إلى حجم الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بل يتساءل الآن عن موعد تحقيق هذه الاستثمارات للعوائد ومدى تلك العوائد. ونتيجة لذلك، قد نشهد تباينًا كبيرًا بين الشركات خلال الفترة المقبلة.

الشركات التي قد تبرز:

1. ألفابت (غوغل) (GOOGL): تتمتع بإمكانات قوية لتحقيق الإيرادات من خلال البحث والإعلانات المدعومين بالذكاء الاصطناعي ومنظومة Gemini. وتُعد قدرتها على تحقيق الأرباح من قاعدة مستخدميها الحالية ميزة رئيسية.

2. مايكروسوفت (MSFT): تتمتع بموقع قوي يتيح لها تحقيق إيرادات مباشرة من إنفاق الشركات على الذكاء الاصطناعي، عبر Azure وCopilot وحلول الذكاء الاصطناعي المخصصة للمؤسسات.

3. أمازون (AMZN): يمثل تسويق خدمات الذكاء الاصطناعي عبر AWS ونمو الإيرادات المرتبطة بالسحابة فرصة كبيرة.

4. ميتا بلاتفورمز (META): يُعد استهداف الإعلانات والتوصية بالمحتوى المدعومان بالذكاء الاصطناعي مجالين قويين قد يعززان ربحية نشاطها الأساسي في الإعلانات.

5. بالانتير (PLTR): تتميز بحلولها التي تمكّن المؤسسات من دمج الذكاء الاصطناعي في عملياتها التجارية الفعلية. غير أن تقييمها المرتفع يشكل خطرًا ملحوظًا.

6. آب لوفين (APP): تُظهر إمكانات قوية لتوليد الإيرادات في اقتصاد التطبيقات عبر تحسين الإعلانات المدعوم بالذكاء الاصطناعي.

توقعاتي للسوق:

خلال موجة البيع الحادة في 5 نوفمبر، تراجع مؤشر ناسداك بنحو 5.5%، بينما انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 4.4%. علاوة على ذلك، لم تقتصر موجة البيع على شركات تصنيع الرقائق؛ إذ تعرضت شركات برمجيات الذكاء الاصطناعي، مثل بالانتير، لضغوط أيضًا. لذلك، ليس من الدقيق الحديث عن تحول حاسم في حركة رؤوس الأموال في هذه المرحلة.

من وجهة نظري، يتمثل المعيار الأهم في مدى سرعة تحويل الشركات استثماراتها في الذكاء الاصطناعي إلى نمو في الإيرادات والأرباح التشغيلية والتدفقات النقدية الحرة.

أما بالنسبة إلى استراتيجية الاستثمار، فأفضّل بناء المراكز تدريجيًا بدلًا من الشراء بمبلغ إجمالي دفعة واحدة، مع متابعة نتائج الميزانيات العمومية عن كثب وتوخي الحذر تجاه الشركات ذات التقييمات المبالغ فيها.

في نهاية المطاف، لم تنتهِ قصة الذكاء الاصطناعي؛ بل دخلت مرحلة جديدة فحسب. وقد لا يكون الفائزون في الفترة المقبلة هم من يشترون أكبر عدد من الرقائق، بل الشركات التي تحقق أرباحًا من الذكاء الاصطناعي بأعلى كفاءة.

$GOOGL

‌$MSFT

‌$AMZN

‌$META

‌$PLTR