#USStocksFaceHistoricSelloff شهدت وول ستريت أسوأ يوم لها منذ أشهر في 5 نوفمبر، وتركزت الخسائر في الأسهم التي قادت موجة صعود الذكاء الاصطناعي. تُظهر بيانات الإغلاق من موجز Gate أن صندوق SPDR S&P 500 ETF (SPY) أغلق عند $733.00، منخفضًا 4.41%، وأن صندوق Invesco Nasdaq 100 ETF (QQQ) أغلق عند $647.05، منخفضًا 6.49%. وذكرت رويترز أن مؤشر Nasdaq 100 هبط 6.4%، ما محا نحو $2.5 تريليون من قيمته السوقية، في أكبر تراجع له خلال يوم واحد منذ «يوم التحرير» في أبريل 2025. وبدأت موجة البيع بعد نتائج انتخابات التجديد النصفي، حين بدأ المستثمرون يتساءلون عن مدى قدرة توسع مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي على الاستمرار في ظل كونغرس ديمقراطي.

تكبدت الأسهم الرائدة أكبر الخسائر

أغلق سهم NVIDIA عند $181.60، منخفضًا 9.26% من $200.13، ويتداول على انخفاض بنحو 25% عن أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا، البالغ $243.37. وهبط سهم AMD بنسبة 17.26% إلى $404.40 من $488.78، فيما تراجع سهم Broadcom بنسبة 10.43% إلى $291.53 من $325.48. وتُظهر هذه الأسهم الثلاثة مدى تركز الخسائر. وأغلق سهم Meta عند $605.08، منخفضًا 3.96%، وسهم Microsoft عند $535.93، منخفضًا 3.58%. وتراجع سهم Apple بنسبة 1.53% إلى $344.17، وهبط سهمَا Amazon وAlphabet بنحو 2.2% لكل منهما، إلى $260.21 و$282.57 على التوالي. صمدت شركات الحوسبة السحابية العملاقة أفضل من شركات تصنيع الرقائق، لكنها تراجعت هي الأخرى.

لماذا امتد البيع بهذه السرعة

كان المحفز مخاوف بشأن الإمدادات الفعلية، لا التقييمات فحسب. وخشي المستثمرون من أن يؤدي كونغرس ديمقراطي وقادة جدد في الولايات إلى إبطاء بناء مراكز البيانات أو عرقلته. وقدّرت UBS أن نحو ثلث الطاقة الاستيعابية الجديدة لمراكز البيانات في الولايات المتحدة، المتوقع توفرها في 2028، قد تتأخر إذا امتد التوقف في أعمال البناء. وهذا يغيّر التوقعات بشأن سلسلة الإمداد بأكملها، من مصممي الرقائق إلى مصنّعي الخوادم ومرافق الطاقة ومشغّلي مراكز البيانات. وذكرت رويترز أن أسهم الرقائق سجلت ثاني أكبر هبوط لها خلال يوم واحد على الإطلاق، وأن أسهم مشغّلي مراكز البيانات، مثل Applied Digital وCipher Digital وIREN، تراجعت كل منها بأكثر من 14%.

تحركت العوائد في الاتجاه المعاكس

تراجعت عوائد سندات الخزانة مع تقليص المتداولين توقعاتهم لموعد رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة المقبل. وتسعّر أسواق العقود الآجلة الآن ألا يحدث التحرك المقبل قبل مارس 2027، مقارنة بتوقعات رفع في ديسمبر كانت تبدو مرجحة قبل أسبوع. وهبط عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بنحو 5 إلى 6 نقاط أساس، إلى قرابة 4.9%. وهذا مزيج غير مألوف في موجة بيع: فتراجع العوائد لم ينقذ السوق الأوسع، لأن مخاوف المستثمرين تعلقت بالنمو في قطاع الذكاء الاصطناعي، لا بتكاليف التمويل.

ما الذي يعنيه الهبوط لبقية السوق

يكتسب تراجع Nasdaq أهمية لأنه المؤشر الأكثر تعرضًا لتداولات الذكاء الاصطناعي. وكان أداء S&P 500 مدفوعًا بالمجموعة نفسها. وعندما تهبط الأسهم الرائدة في الذكاء الاصطناعي معًا، يفقد السوق مصدره الرئيسي لنمو الأرباح، ويصعب على بقية مكونات المؤشر التعويض. ووصلت موجة البيع أيضًا إلى البنية التحتية للطاقة. فتراجع سهم GE Vernova بنسبة 7.4%، وهبط سهم Constellation Energy بنسبة 2.5%، مع تسعير المستثمرين لاحتمال تباطؤ الطلب على الطاقة من مراكز البيانات.

ما الذي تشير إليه المؤشرات الفنية

أغلق QQQ قرب أدنى مستوى له خلال الجلسة عند $647.05، بعد أن افتتح عند $683.12. ويتراوح نطاقه خلال 52 أسبوعًا بين $554.41 و$762.86، ما يضع الصندوق في النصف السفلي من هذا النطاق. وأغلق SPY عند $733.00، أعلى بقليل من أدنى مستوى له خلال الجلسة عند $732.71، وبفارق كبير عن أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا عند $626.11. ويُعد الإغلاق قرب أدنى مستوى في اليوم، مع أحجام تداول مرتفعة، علامة كلاسيكية على التصريف لا على تراجع عابر. ويتطلب التعافي المستدام إغلاقًا فوق سعر افتتاح يوم الخميس، لا مجرد ارتداد من المستويات المنخفضة.

لم أتحقق من المتوسطات المتحركة أو مؤشر القوة النسبية لهذين الصندوقين في عملية جمع البيانات هذه، لذا لن أورد أرقامهُما. وقد نشرت عدة تقارير إخبارية خلال اليوم أرقامًا مختلفة عن بيانات الإغلاق. فعلى سبيل المثال، أشار أحد التقارير إلى تراجع S&P 500 بأكثر من 3%، وقدّر تقرير آخر خسارة NVIDIA خلال التداولات بنحو 6%. والأرقام الواردة أعلاه أكثر موثوقية بالنسبة إلى الإغلاق، لكن ينبغي التحقق منها عبر مصدر رسمي قبل اتخاذ أي إجراء بناءً عليها.

هذه صدمة في المعنويات والإمدادات، وليست بعد إشارة إلى ركود. فما تزال أرباح الشركات العملاقة قوية، ويُعد انخفاض أسعار الفائدة عامل دعم. ويتمثل الخطر في فقدان قصة الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي مصداقيتها خلال الأرباع القليلة المقبلة، وأن يكرر السوق النمط الذي شهده بعد موجات بيع سابقة لأسهم الذكاء الاصطناعي. راقب ما إذا كان سهم NVIDIA سيحافظ على مستوياته المنخفضة الأخيرة، وما إذا كانت رواية تأخر إنشاء مراكز البيانات ستتجاوز أعمال البناء وتمتد إلى الطلبيات، وما إذا كان تقرير الوظائف المقبل سيغيّر توقعات أسعار الفائدة مجددًا.

سيكون رد فعل السوق على تقرير الوظائف غدًا أهم من المعتاد، لأنه سيشكل التوقعات بشأن تحرك لمجلس الاحتياطي الفيدرالي أجّلت الأسواق موعده للتو. وراقب أيضًا المستجدات من مشغّلي مراكز البيانات ومرافق الطاقة، إذ ستوضح ما إذا كان التوسع يتباطأ فعلًا، وأي إجراءات اتحادية أو على مستوى الولايات بشأن تصاريح البناء.
#ShareWeekly #WCTCS9