#DemocratsWinBothChambers وصول حكومة منقسمة إلى واشنطن

غيّرت انتخابات التجديد النصفي لعام 2026 ميزان القوى في واشنطن. ووفقًا لإحصاء لوكالة أسوشيتد برس نقلته NPR، فاز الديمقراطيون بالسيطرة على أغلبية مقاعد مجلس الشيوخ الأمريكي. وينهي ذلك عامين من سيطرة الجمهوريين الموحدة، ويمهّد لحكومة منقسمة مع وجود الرئيس ترامب في البيت الأبيض خلال العامين الأخيرين من ولايته الثانية.

مجلس الشيوخ: أين وصل فرز الأصوات

أفادت NBC News بأن الديمقراطيين حصلوا على 54 مقعدًا والجمهوريين على 44، مع بقاء سباقين لم يُحسمَا بعد في ألاسكا وميسيسيبي. ولم يفصل بين سكوت كولوم والسيناتورة الحالية سيندي هايد-سميث سوى بضع عشرات من الأصوات في أحدث عملية فرز لسباق ميسيسيبي، لذا لا تزال النتيجة قابلة للتغيير. وقبل الانتخابات، كان الجمهوريون يملكون أغلبية 53 إلى 47.

ومن بين النتائج المؤكدة، هزم جوش توريك آشلي هينسون في آيوا، وهزم روي كوبر مايكل ووتلي في كارولاينا الشمالية. كما احتفظ الديمقراطيون بجورجيا، حيث فاز جون أوسوف بإعادة انتخابه، وبنيوهامبشير، حيث أُعلن فوز كريس باباس.

مجلس النواب: لا يزال الفرز مستمرًا

توقعت NBC News أن يحصل الديمقراطيون على 258 مقعدًا والجمهوريون على 177، مقابل 218 مقعدًا لازمة للأغلبية. ووصفت تقارير أخرى من الليلة نفسها السباق بأنه لا يزال مبكرًا جدًا لحسمه. وقد يستغرق التصديق النهائي أيامًا أو أسابيع، لذا ينبغي اعتبار الفارق الدقيق في مقاعد مجلس النواب مؤقتًا إلى حين صدور النتائج الرسمية.

ما الذي يتغير مع الحكومة المنقسمة

تمنح سيطرة الديمقراطيين على مجلس الشيوخ الحزبَ رأيًا في تحديد المرشحين للمناصب القضائية والتنفيذية الذين تُطرح ترشيحاتهم للتصويت في المجلس، إلى جانب دور رقابي أقوى. وتشير NPR إلى أن الأغلبية الجديدة تمهّد لتحقيقات قد تهيمن على ما تبقى من ولاية ترامب. وعلى صعيد السياسات، يعني هذا عادةً تمرير عدد أقل من مشاريع القوانين الكبرى من دون دعم الحزبين، ومزيدًا من الخلافات حول الميزانيات والترشيحات وأوامر الاستدعاء.

الضرائب والرسوم الجمركية والإنفاق

عادةً ما تؤدي الحكومة المنقسمة إلى إبطاء التغييرات الضريبية الكبيرة وبرامج الإنفاق الجديدة، إذ يتطلب التشريع موافقة المجلسين. وقد جرى تحديد الرسوم الجمركية إلى حد كبير من خلال إجراءات تنفيذية، لذا فإن مسارها يعتمد بدرجة أقل على الكونغرس، وإن كان بإمكان المشرعين الاستمرار في التأثير على السياسة التجارية عبر التشريعات وجلسات الاستماع وقرارات التمويل. ومن المرجح أن يصبح الإنفاق الحكومي مجالًا خلافيًا في محادثات الميزانية. لم أتحقق من مقترحات محددة للدورة المقبلة، لذا تصف هذه النقاط بنية الحكومة المنقسمة بدلًا من أن تمثل توقعًا بشأن أي مشروع قانون بعينه.

التنظيم وسياسات العملات المشفرة

قالت CoinShares إن التقدم في تشريعات هيكلة سوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة قد يتباطأ في ظل كونغرس يسيطر عليه الديمقراطيون. وقد يكون بيتكوين أقل تعرضًا لهذا الخطر من منصات التداول ومصدري الرموز، الذين يواجهون تدقيقًا تنظيميًا مباشرًا بدرجة أكبر. وبالنسبة إلى قطاع العملات المشفرة، يتمثل السؤال العملي في مدى سرعة إقرار إطار تنظيمي، لا في إمكانية إقراره من الأساس.

الأسواق خلال أسبوع الانتخابات

ارتفعت الأسهم الأمريكية بعد النتيجة. وهبط بيتكوين إلى نحو $75,600 أثناء فرز الأصوات، ثم تعافى متجاوزًا $80,000 في 4 نوفمبر. وجاء هذا التعافي رغم تسجيل صناديق بيتكوين المتداولة الفورية صافي تدفقات خارجة بنحو $1.16 billion على مدى ثلاث جلسات، لذا لم يرتكز الارتداد بعد إلى طلب مؤسسي مستقر. ويبدو أن رد فعل السوق يعكس ارتياحًا لانحسار حالة عدم اليقين، لا حكمًا على آفاق السياسات.

عوائد سندات الخزانة والدولار

لم أتحقق من تحركات العوائد أو العملات في هذه الجلسة، لذا لن أورد أرقامًا عنها. وغالبًا ما يُنظر إلى الحكومة المنقسمة على أنها كابح للإنفاق الكبير، ما قد يخفف الضغوط على العوائد طويلة الأجل. لكن التأثير يعتمد على العجز والتضخم وسياسة الاحتياطي الفيدرالي، وقد تتغلب هذه العوامل على الإشارة السياسية. وينطبق الأمر نفسه على الدولار، إذ تستجيب تحركاته لتوقعات أسعار الفائدة أكثر من استجابتها لتركيبة الكونغرس.

القطاعات الجديرة بالمتابعة

تشمل القطاعات الأكثر حساسية لتغير السياسات الرعاية الصحية والطاقة والدفاع والخدمات المالية والتكنولوجيا. وتعتمد الشركات المصنّعة والمستوردون على سياسة الرسوم الجمركية. أما البنوك وشركات العملات المشفرة ومنصات التكنولوجيا الكبرى، فهي الأكثر تعرضًا للقرارات التنظيمية. ومع ذلك، تظل أرباح كل قطاع وأساسياته المحرك الرئيسي لأدائه، لذا فإن نتائج الانتخابات وحدها مؤشر ضعيف إلى أداء الأسهم الفردية.

توقعات محايدة للسوق

تعني الحكومة المنقسمة عادةً تغييرات تشريعية كبرى أقل، ورقابة أشد، ومزيدًا من الجمود. وغالبًا ما تفضّل الأسواق القدرة على التنبؤ، وكان رد الفعل الفوري إيجابيًا. لكن مسار السياسات على المدى القريب يعتمد على مفاوضات لم تبدأ بعد. فالانتخابات تزيل مصدرًا واحدًا لعدم اليقين وتضيف آخر، ما يرجّح اعتماد تموضع متوازن بدلًا من الرهان بقوة على اتجاه محدد.

راقبوا حسم نتيجتي ألاسكا وميسيسيبي، والعدد النهائي لمقاعد مجلس النواب، وتدفقات صناديق بيتكوين، وأي مقترحات مبكرة بشأن الميزانية أو الرسوم الجمركية من أي من الطرفين. وسيظهر الأثر الأكبر لهذه الانتخابات في كيفية صنع السياسات خلال العامين المقبلين، أكثر مما سيظهر في أي سوق بعينه خلال الأيام القليلة الأولى.