#ShareWeekly
يُظهر الذهب تجددًا في قوته بعد تصحيح صعب، لكنني أعتقد أن التعافي الأخير يستحق اهتمامًا أكبر من مجرد وصفه بأنه تحرك صعودي آخر.

تعرض المعدن لضغوط مع تراجع جاذبيته بفعل قوة الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد سندات الخزانة. لكن الوضع تبدل الآن. فبعد نتائج انتخابات التجديد النصفي الأمريكية، ضعف الدولار وتراجعت عوائد السندات، ما أتاح للذهب مجالًا للتعافي.

غيّرت النتيجة السياسية التوقعات المتعلقة بالمسار الاقتصادي للولايات المتحدة. وقد أدى سيطرة الديمقراطيين على مجلسي الكونغرس إلى زيادة احتمال حدوث جمود تشريعي، في حين يعيد المستثمرون تقييم السياسة المالية المستقبلية وتأثيرها في النمو الاقتصادي.

وبالنسبة إلى الذهب، فإن رد الفعل في سوق الدولار والسندات مهم للغاية. فعندما يضعف الدولار، يصبح الذهب أقل تكلفة نسبيًا للمشترين الدوليين. كما يمكن أن يجعل تراجع العوائد الاحتفاظ بالذهب أكثر جاذبية، لأن المعدن لا يدرّ فائدة.

لكنني لا أفترض أن التطورات السياسية وحدها ستبقي الذهب في مسار صعودي.

لا تزال توقعات أسعار الفائدة تمثل تحديًا كبيرًا. فقد تدفع أوضاع التوظيف الأقوى ومخاوف التضخم المستمرة إلى تشديد السياسة النقدية. وإذا عادت توقعات رفع أسعار الفائدة إلى الارتفاع، فقد يتعافى الدولار وعوائد سندات الخزانة، ما يضغط على XAUUSD.

من الناحية الفنية، يُعد مستوى $4,000 الآن أول مستوى رئيسي أراقبه. ويحتاج الذهب إلى الحفاظ على استقراره فوق هذه المنطقة النفسية بدلًا من الهبوط دونها مباشرة.

تقع منطقة المقاومة التالية قرب $4,100. وقد يؤدي الاختراق المقنع لهذا المستوى، يعقبه اختبار ناجح له، إلى توجيه الأنظار نحو $4,150 و$4,200.

أما على الجانب الهابط، فإن التراجع دون $4,000 سيضعف البنية الصعودية الآنية. وستكون منطقة $3,960 المستوى التالي للمراقبة، تليها $3,900 إذا تسارعت ضغوط البيع.

سيناريوهاتي الثلاثة واضحة.

السيناريو الصعودي: يحافظ الذهب على الدعم فوق $4,000، ويشكل قاعًا أعلى، ثم يخترق $4,100 بمشاركة قوية من المشترين. وهذا من شأنه أن يعزز فرص امتداد الصعود نحو $4,150–$4,200.

السيناريو الهبوطي: يتراجع XAUUSD دون $4,000 ويواجه صعوبة في استعادته. وقد تدفع قوة الدولار المستمرة وارتفاع العوائد الذهب نحو $3,960، وربما $3,900.

سيناريو التماسك: يتداول الذهب بين $4,000 و$4,100 بينما ينتظر السوق بيانات اقتصادية جديدة وإشارات أوضح بشأن أسعار الفائدة.

أراقب أيضًا بيانات التوظيف الأمريكية المرتقبة، إذ قد تؤثر في التوقعات بشأن القرار المقبل للاحتياطي الفيدرالي. وقد تشكل البيانات الاقتصادية القوية عقبة أخرى أمام الذهب، بينما قد توفر الأرقام الأضعف وتراجع العوائد دعمًا إضافيًا.

توقعاتي الحالية تميل بحذر إلى الصعود. فالتعافي فوق $4,000 مشجع، لكنني أريد أن أرى المشترين يدافعون عن هذا المستوى قبل اعتبار التحرك انعكاسًا مستدامًا.

سأتجنب ملاحقة الذهب بعد هذا الارتفاع اليومي الحاد. فالانتظار حتى حدوث تراجع واختبار التأكيد وتحديد مستوى واضح لإبطال الفرضية نهج أكثر انضباطًا، خصوصًا في التداول بالرافعة المالية.

استعاد الذهب مستوى نفسيًا مهمًا، لكن التحدي التالي يتمثل في إثبات قدرة المشترين على الصمود.

في الوقت الحالي، يمثل $4,000 منطقة القرار الرئيسية بالنسبة إليّ، في حين يشكل $4,100 مستوى المقاومة الذي يتعين على المشترين التغلب عليه.

$XAU