الموضوع الرئيسي لهذا الأسبوع: تقارير الأرباح أم وضوح المشهد الاقتصادي الكلي؟

تحمل أولى أسابيع التداول في نوفمبر جدول أعمال مكثفًا على نحو غير معتاد. فمن جهة، لدينا تقارير أرباح عمالقة التكنولوجيا مثل Apple وPalantir وAMD وSupermicro وQualcomm وArm؛ ومن جهة أخرى، تتزامن انتخابات التجديد النصفي الأمريكية وتقرير التوظيف لشهر أكتوبر في أسبوع واحد. وهذا يضع المستثمرين أمام معضلة طبيعية: هل ينبغي التركيز على سرديات الشركات، أم الانتظار حتى تتبدد حالة عدم اليقين على مستوى الاقتصاد الكلي؟ لا توجد إجابة واحدة «صحيحة» عن هذا السؤال، لكن تفصيل أحداث الأسبوع قد يساعد على اتخاذ قرارات أكثر صوابًا.

Apple وPalantir: الاختبار الأول لعهد جديد

بعد إغلاق الأسواق الأمريكية يوم الاثنين، 2 نوفمبر، ستعلن Apple نتائجها المالية للربع الرابع من سنتها المالية 2026، وهو أول تقرير أرباح في ظل قيادة الرئيس التنفيذي الجديد John Ternus، الذي تولى المنصب في سبتمبر. وتشير توقعات السوق إلى أن ربحية السهم ستبلغ نحو $1.99، وأن الإيرادات ستصل إلى $113.4 billion، ما يمثل نموًا سنويًا بنسبة 10.7%. وبعيدًا عن الأرقام الرئيسية، تشمل الجوانب الأساسية التي تجدر متابعتها مسار الطلب على iPhone، وزخم إيرادات الخدمات، والأثر المحتمل لارتفاع تكاليف الذاكرة على هوامش إجمالي الربح. وستعلن Palantir نتائجها في اليوم نفسه أيضًا؛ وسيتركز الاهتمام أساسًا على مدى انعكاس سرديتها بشأن برمجيات المؤسسات المدعومة بالذكاء الاصطناعي في بيانات مالية ملموسة.

AMD وSupermicro: الفصل التالي في قصة مراكز البيانات

يوم الثلاثاء، 3 نوفمبر، بالتزامن مع انتخابات التجديد النصفي الأمريكية، ستعلن AMD أحدث نتائجها. وتشير توقعات السوق إلى إيرادات تبلغ نحو $13 billion (بزيادة سنوية قدرها 41–42%) وربحية للسهم تبلغ $1.95 (بزيادة سنوية قدرها 62.5%). لكن التركيز الحقيقي لا ينصب على أرقام الربع الماضي، بل على التوقعات المستقبلية للإدارة. وستكون الرؤى المتعلقة بالطلب على معالجات الخوادم EPYC، وأداء مسرّعات الذكاء الاصطناعي Instinct، واحتمال تراجع قيود الإمداد، مؤشرات على مدى استدامة قصة مراكز البيانات. وستعلن Supermicro نتائجها في اليوم نفسه أيضًا؛ وسيقدم مدى ترجمة الطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي إلى طلبات وإيرادات ملموسة منظورًا أوسع لمسار القطاع.

يوم الانتخابات والسوق: تسعير حالة عدم اليقين

تُعد انتخابات التجديد النصفي الأمريكية في 3 نوفمبر متغيرًا حاسمًا للتنظيم المالي ومناخ الاستثمار، إذ ستحدد السيطرة على الكونغرس. وقد أخذت الأسواق إلى حد كبير في الحسبان احتمال تغير السيطرة على مجلس النواب، في حين لا تزال السيطرة على مجلس الشيوخ غير محسومة. ويُعد الأثر المحتمل لنتائج الانتخابات على استثمارات الذكاء الاصطناعي وتنظيم مراكز البيانات نقطة اهتمام رئيسية لأسهم التكنولوجيا. وفي هذا السياق، من المهم النظر إلى نتيجة الانتخابات لا باعتبارها «مؤشرًا حاسمًا للاتجاه»، بل مصدرًا لعدم اليقين. ومن المنطقي، من منظور علم نفس السوق، أن يتبنى كثير من المستثمرين نهج «الوضوح أولًا، ثم اتخاذ المراكز» إلى أن تتضح النتيجة.

Qualcomm وArm: وجهان مختلفان لمنظومة الرقائق

من المقرر صدور تقريري أرباح Qualcomm وArm يوم الأربعاء، 4 نوفمبر. وسيُقيَّم أداء Qualcomm بناءً على مكانتها في سوق رقائق الهواتف المحمولة وأدائها في مجالات النمو مثل السيارات وإنترنت الأشياء (IoT)، بينما سيُقيَّم أداء Arm بناءً على مدى صمود نموذج ترخيص تصاميم الرقائق الذي تتبعه في عصر الذكاء الاصطناعي. وقد تقدم هاتان النتيجتان لمحة عن المشهد الأوسع لقطاع أشباه الموصلات، بما يشمل ليس قطاع مراكز البيانات فحسب، بل أيضًا الأجهزة الطرفية ومنظومة الترخيص.

تقرير التوظيف: الطريق إلى قرار الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر

في نهاية الأسبوع، يوم الجمعة، 6 نوفمبر، سيصدر تقرير التوظيف الأمريكي لشهر أكتوبر. ويتوقع الاقتصاديون زيادة في الوظائف غير الزراعية تتراوح بين 60,000 و65,000، مع استقرار معدل البطالة عند 4.2%. وتكتسب هذه البيانات أهمية خاصة لأنها تمثل آخر قراءة للتوظيف قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 8–9 ديسمبر. وفي 28 أكتوبر، أبقى الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الأساسي دون تغيير ضمن نطاق 3.75%–4.00%؛ إلا أن تصويت عضوين لصالح رفع الفائدة أثر في توقعات السوق لشهر ديسمبر. وإذا جاءت بيانات التوظيف أقوى من المتوقع، فقد يعقب ذلك إعادة تسعير لتوقعات أسعار الفائدة، وهو عامل قد يزيد التقلبات في أسواق الأسهم والعملات المشفرة على حد سواء. وعند النظر إلى الصورة الأوسع للأسبوع، تقدم تقارير أرباح الشركات معطيات ملموسة بشأن سرديات الشركات، بينما ترسم الانتخابات وبيانات التوظيف الإطار الاقتصادي الكلي. ويجعل تلاقي هذين المستويين في الأسبوع نفسه تبني منظور شامل أكثر قيمة من التركيز المفرط على أي مؤشر منفرد.

هذا المحتوى لأغراض إعلامية فقط ولا يشكل نصيحة استثمارية.

$AAPL $PLTR $AMD $SMCI $QCOM

#USEarningsSeason #USMidtermsEnterFinalStretch #AppleQ3EarningsInFocus
#ShareWeekly