يبرز شهر نوفمبر بوصفه فترة حافلة، إذ يضيف كل يوم تدفقًا جديدًا من البيانات إلى أجندة السوق. وبدلًا من التركيز على عنوان رئيسي واحد، يستفيد المستثمرون الأفراد من تبني منظور أشمل يأخذ في الحسبان الصورة الأوسع التي ترسمها نتائج الشركات والبيانات الاقتصادية الكلية والتطورات السياسية.

شهر جديد، وأجندة جديدة: نوفمبر تحكمه البيانات

لا يتحدد شهر نوفمبر بقدر كبير من عدم اليقين بشأن الاتجاه، بل بكثافة البيانات الواردة. والمشهد عبارة عن نسيج معقد من الأحداث: تقارير أرباح Apple وAMD، وانتخابات التجديد النصفي الأمريكية، وبيانات التوظيف، وأرقام مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين، والتمهيد لاجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. وينبغي النظر إلى هذه الأجندة لا بوصفها قائمة توقعات، بل خارطة طريق؛ إذ تتشكل تسعيرات السوق عادةً بفعل الأثر التراكمي لهذه التطورات، لا بفعل خبر واحد بعينه.

أرباح Apple: ما وراء الأرقام

ستعلن Apple اليوم (2 نوفمبر)، بعد إغلاق الأسواق الأمريكية، نتائجها المالية للربع الرابع من السنة المالية 2026. ويحمل هذا التقرير أهمية خاصة، إذ يمثل أول إعلان للنتائج في عهد الرئيس التنفيذي الجديد John Ternus. وتشير توقعات السوق إلى ربحية للسهم (EPS) تتراوح بين $1.97 و$2.00، مع إيرادات متوقعة تبلغ نحو $113.4 billion، ما يمثل نموًا سنويًا بنحو 10.7%. وتشمل الجوانب الرئيسية التي تستحق المتابعة في التقرير اتجاهات الطلب على iPhone، وزخم إيرادات الخدمات، والأثر المحتمل لارتفاع تكاليف الذاكرة على هوامش الأرباح.

AMD ومراكز البيانات: اختبار للصبر

من المتوقع أن تسجل AMD إيرادات تتراوح بين $13.09 billion و$13.12 billion في تقرير أرباح الربع الثالث، الذي سيصدر مساء 3 نوفمبر (بزيادة سنوية بنحو 41–42%)، وربحية للسهم (EPS) قدرها $1.95 (بارتفاع سنوي بنحو 62.5%). ويشير الانخفاض الحاد في سهم AMD عقب تحذير Intel بشأن سوق أجهزة الكمبيوتر الشخصية إلى أن الشركة تواجه بالفعل اختبارًا لمعنويات السوق قبل إعلان نتائجها. وفي هذا السياق، تكتسب تعليقات الإدارة أهمية بالغة، وتحديدًا ما يتعلق بالطلب على معالجات خوادم EPYC، وأداء مسرّعات الذكاء الاصطناعي Instinct، وأي مؤشرات إلى موعد انحسار قيود العرض.

المشهد الاقتصادي الكلي: ثلاثة مؤشرات للاحتياطي الفيدرالي

سيشهد النصف الأول من نوفمبر صدور ثلاثة بيانات رئيسية تعكس جوانب مختلفة من الاقتصاد الأمريكي: تقرير التوظيف في 6 نوفمبر (مع توقع بقاء معدل البطالة ضمن نطاق 4.1–4.2%)، ومؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في 10 نوفمبر، ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) في 13 نوفمبر. وتبرز أهمية هذه الأرقام في ضوء قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي في 28 أكتوبر الإبقاء على سعر الفائدة الأساسي دون تغيير ضمن نطاق 3.75–4.00%، وهو قرار صوّت عضوان في اللجنة لصالح رفع سعر الفائدة فيه. وتسعيرات السوق حاليًا تشير إلى احتمال مرتفع لرفع سعر الفائدة في ديسمبر. وتحظى بيانات التضخم لشهر أكتوبر بأهمية خاصة، إذ ستكون القراءة الأخيرة لتضخم المستهلكين قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 8–9 ديسمبر.

انتخابات التجديد النصفي والأسواق: التعامل مع ضبابية المشهد

تمثل انتخابات التجديد النصفي الأمريكية المقرر إجراؤها في 3 نوفمبر عاملًا مهمًا يؤثر في اللوائح المالية ومناخ الاستثمار، إذ ستحدد السيطرة على الكونغرس. وبالنسبة إلى أسواق العملات المشفرة والأسهم، فإنها تضيف قدرًا من عدم اليقين بدلًا من أن تحدد اتجاهًا واضحًا. ومن الطبيعي أن يتبنى كثير من المستثمرين نهج «انتظار اتضاح الصورة قبل اتخاذ المراكز» إلى حين إعلان النتائج النهائية للانتخابات. وقد تجاوزت الأسواق تاريخيًا فترات مماثلة من عدم اليقين، واستعادت توازنها بمجرد اتضاح النتائج.

Bitcoin والأسهم: محور التركيز في نوفمبر

سجل أكتوبر أضعف أداء لـ Bitcoin منذ 2016، فيما يبحث سعرها حاليًا عن اتجاه قرب مستوى $80,000. وفي سوق الأسهم، لا يزال أثر موجة البيع الحادة يوم الجمعة الماضي حاضرًا؛ إذ شهد Nasdaq أسوأ يوم له منذ يونيو. وتبرز ثلاثة مؤشرات رئيسية تستحق المتابعة في نوفمبر: كيف ستؤثر البيانات الصادرة في 6 و10 نوفمبر على التوقعات المتعلقة بمجلس الاحتياطي الفيدرالي؛ وما إذا كانت تقارير أرباح Apple وAMD ستؤكد السردية السائدة لقطاع التكنولوجيا؛ وكيف ستتطور شهية المخاطرة بعد الانتخابات.

هذا المحتوى لأغراض إعلامية فقط ولا يشكل نصيحة استثمارية.

$AMD

‌$AAPL

‌$BTC

‌$GT

‌$XAU

‌#USMidtermsEnterFinalStretch
#USEarningsSeason
#ShareWeekly