#ShareWeekly

تجذب HYPE وZEC رؤوس أموال مؤسسية. وأرقام صناديق ETF تروي قصة مثيرة للاهتمام.

بينما يواجه Bitcoin وEthereum حالة من عدم اليقين في السوق، تُظهر أصول مشفرة أخرى طلبًا مؤسسيًا مشجعًا. ووفقًا لـSoSoValue، سجلت صناديق ETF الفورية لـHYPE وZEC تدفقات صافية مجمعة بقيمة 18.51 مليون دولار في 29 أكتوبر (بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة).

ما يجعل هذا التطور مثيرًا للاهتمام هو أن كلا الأصلين اجتذبا رؤوس أموال عبر منتجات ETF منفردة، بدلًا من الاعتماد على تعافي السوق ككل.

HYPE: تنامي الاهتمام المؤسسي

سجلت صناديق ETF الفورية لـHYPE تدفقات صافية بقيمة 3.70 مليون دولار، استحوذ فيها صندوق Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP) على المبلغ بالكامل.

وبذلك بلغ إجمالي التدفقات الصافية التاريخية التراكمية نحو 126 مليون دولار، فيما وصل إجمالي الأصول المدارة في صناديق ETF الفورية إلى 468 مليون دولار.

ويكتسب هذا التطور أهمية خاصة بعد الإعلان عن الشراكة بين ICE، الشركة الأم لبورصة نيويورك، وTrade[XYZ].

وتهدف الشراكة إلى إدخال تقنية العقود الآجلة الدائمة القائمة على Hyperliquid إلى سوق خاضعة للتنظيم في الولايات المتحدة، رهناً بالحصول على الموافقات اللازمة.

وهناك الآن تطوران يدعمان سردية HYPE: تزايد الانكشاف المؤسسي عبر صناديق ETF، وتنامي الاهتمام ببنية التداول الأساسية لدى Hyperliquid.

لكن تدفقات صناديق ETF لا تعني تلقائيًا شراء HYPE مباشرةً في السوق الفورية. فآلية الاستثمار الفعلية وأساليب إنشاء الصناديق لها أهمية.

ZEC: تدفقات أقوى إلى صناديق ETF تستحق الاهتمام

سجلت Zcash تدفقات صافية إلى صناديق ETF الفورية بقيمة 14.81 مليون دولار، وكان صندوق Zcash ETF (ZCSH) المساهم الوحيد.

وبلغ إجمالي التدفقات الصافية التاريخية التراكمية نحو 226 مليون دولار، فيما وصل إجمالي الأصول المدارة في صناديق ETF إلى 788 مليون دولار.

وهذا مثير للاهتمام على نحو خاص، لأن سردية الاستثمار في ZEC تختلف عن سردية HYPE.

تمثل Hyperliquid بنية تحتية للتداول اللامركزي ومشتقات على السلسلة، بينما تقدم Zcash أموالًا رقمية تركز على الخصوصية وتتيح الإفصاح الانتقائي.

يشير نشاط صناديق ETF إلى أن المستثمرين يستكشفون الانكشاف على قطاعات مختلفة من العملات المشفرة، بدلًا من التركيز حصريًا على Bitcoin وEthereum.

ما الذي تعنيه هذه الأرقام فعليًا للسوق؟

اجتذبت HYPE وZEC معًا تدفقات صافية بقيمة 18.51 مليون دولار خلال جلسة تداول واحدة.

استحوذت ZEC على نحو 80% من هذا المبلغ، فيما ساهمت HYPE بنحو 20%.

وهذا الفارق مهم. إذ تسجل ZEC حاليًا تدفقات تراكمية أكبر إلى صناديق ETF وأصولًا مدارة أعلى، بينما تعزز HYPE حضورها المؤسسي حول منظومة مشتقات سريعة التطور.

مع ذلك، لا تكفي تدفقات يوم واحد لإثبات وجود اتجاه طويل الأمد للتراكم. وستوفر الاشتراكات المستمرة والسيولة في التداول وأداء الأسعار صورة أوضح.

وجهة نظري بشأن السوق

أرى أن هذا تطور مشجع لكلتا المنظومتين، لكن ينبغي تقييم حالة الاستثمار في كل منهما على حدة.

بالنسبة إلى HYPE، سأراقب ما إذا كان الطلب على صناديق ETF سيستمر بالتوازي مع نمو منظومة Hyperliquid، والتقدم التنظيمي، والتبني المؤسسي الفعلي.

أما بالنسبة إلى ZEC، فسأركز على مدى استمرارية تدفقات صناديق ETF، وما إذا كان نشاط الشبكة يدعم سردية الخصوصية، وقدرة قوة السعر على الصمود أمام تقلبات السوق الأوسع.

أبرز ما يلفت الانتباه هو أن الانكشاف المؤسسي على العملات المشفرة يزداد تنوعًا تدريجيًا.

لم تعد Bitcoin وEthereum الأصلين الوحيدين اللذين يجذبان الاهتمام عبر المنتجات الاستثمارية. إذ تطور HYPE وZEC سرديتين مؤسسيتين خاصتين بهما، رغم الاختلاف الكبير بين مخاطرهما وهياكلهما السوقية.

بدأت رؤوس الأموال تستكشف أجزاء مختلفة من منظومة العملات المشفرة. والاختبار التالي هو ما إذا كانت هذه التدفقات ستتحول إلى اتجاه مستدام بدلًا من أن تكون موجة اهتمام مؤقتة.

#HYPERalliesAgainstTheMarket
#GateSquareHalloween