#每周来晒 #美联储利率决议倒计时
من وجهة نظري، قد يؤدي قرار الاحتياطي الفيدرالي إلى اختراق في سعر بيتكوين (BTC)؛ لكن العامل الأهم ليس بالضرورة خفض أسعار الفائدة أو تثبيتها، بل التوقعات بشأن مسار السياسة النقدية في المستقبل.

إذا كانت الأسواق تتوقع بالفعل أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في 29 أكتوبر، فقد لا يثير القرار بحد ذاته سوى رد فعل محدود. وقد تأتي حركة أكبر نتيجة مفاجآت في تصريحات جيروم باول، أو تحول في التوقعات بشأن تخفيضات الفائدة المستقبلية، أو تغيرات في عوائد السندات والدولار الأمريكي.

ما العامل الأهم؟

1. المسار المستقبلي لأسعار الفائدة — العامل الأكثر أهمية

هذا هو محط تركيزي الأساسي.

تستفيد BTC عمومًا عندما تتوقع الأسواق انخفاض العوائد الحقيقية، وتيسير الأوضاع المالية، وزيادة السيولة. وإذا أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى أن المزيد من تخفيضات الفائدة مطروح، فقد تحظى العملات المشفرة بدعم. وعلى العكس، إذا خالف الاحتياطي الفيدرالي التوقعات بشأن التخفيضات المستقبلية، فقد تتعرض BTC لضغوط.

2. المؤتمر الصحفي لباول والتوجيهات المستقبلية

تتفاعل الأسواق مع الفجوة بين توقعات المستثمرين وما يصرح به باول فعليًا. وحتى إن بدا قرار السياسة النقدية دون تغيير، فقد تؤثر تعليقاته مع ذلك في التوقعات بشأن الاجتماعات المقبلة، ما قد يدفع السوق إلى الارتفاع أو الانخفاض.

3. تحركات سعر BTC ومراكز التداول

حتى قرار متساهل من الاحتياطي الفيدرالي قد لا يؤدي إلى ارتفاع مستدام إذا كان المستثمرون قد احتسبوا الأخبار الإيجابية في الأسعار بالفعل، أو إذا أصبحت مراكز الرافعة المالية مكتظة، أو كان الطلب الفوري ضعيفًا. وستساعد استجابة BTC بعد الإعلان على توضيح ما إذا كان المشترون يمتلكون قناعة كافية لاختراق النطاق الحالي. ثلاثة سيناريوهات محتملة لـ BTC

السيناريو 1: تثبيت متساهل — إمكانية للصعود

تبقى أسعار الفائدة دون تغيير، لكن الاحتياطي الفيدرالي يشير إلى أن التضخم يتراجع أو أن خفض الفائدة مستقبلًا ممكن. وإذا تراجعت عوائد سندات الخزانة والدولار، فقد تخترق BTC نطاق تداولها الحالي صعودًا. لكن الاختراق المستدام سيظل بحاجة إلى طلب شراء قوي.

السيناريو 2: تثبيت متوقع وتوجيهات محايدة — تحرك عرضي

يصدر الاحتياطي الفيدرالي قرارًا يتوافق مع توقعات السوق من دون تغيير جوهري في التوقعات. وقد تتقلب BTC في أي من الاتجاهين في البداية، لكن نطاق التداول يظل قائمًا. وبعدها يحول المستثمرون تركيزهم إلى بيانات التضخم والنمو الأمريكية.

السيناريو 3: تثبيت متشدد — مخاطر الهبوط

يشدد الاحتياطي الفيدرالي على استمرار التضخم ويترك الباب مفتوحًا أمام رفع آخر لأسعار الفائدة. وقد تضغط العوائد الأعلى والدولار الأقوى على BTC، ما قد يؤدي إلى تصفيات إذا كانت مراكز الشراء ذات الرافعة المالية مكتظة.

ما الذي تشير إليه إشارات السوق الأخيرة؟

اعتبارًا من 28 أكتوبر، تتوقع الأسواق عمومًا بقاء أسعار الفائدة دون تغيير، فيما يجري تداول بيتكوين عند نحو $80,000. وقد تعزز الدولار وارتفعت عوائد سندات الخزانة، ما يعكس المخاوف بشأن التضخم والمسار المستقبلي لأسعار الفائدة. وهذا يجعل «المفاجأة المتشددة» خطرًا كبيرًا. ومن المهم الانتباه إلى التوقيت: يصدر قرار الاحتياطي الفيدرالي ويُعقد مؤتمره الصحفي أولًا، ثم تُنشر بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثالث ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر سبتمبر في 29 أكتوبر. وقد تعزز هذه الإعلانات رد فعل السوق الأولي أو تعكسه.

علاوة على ذلك، تشير التقارير الحالية إلى أن كيفن وارش، وليس جيروم باول، سيتولى رئاسة الاحتياطي الفيدرالي في هذا الاجتماع. وبالتالي، يصبح أسلوب وارش في إيصال توقعات السياسة النقدية سؤالًا محوريًا.

استنادًا إلى استراتيجية التداول التي أتبعها، أراقب ما يلي:

سأتابع الإشارات الثلاث التالية بالتسلسل:

* عوائد سندات الخزانة والدولار الأمريكي: هل سترتفع أم ستنخفض عقب الإعلان؟

* تأكيد اختراق BTC: هل ستغلق بيتكوين خارج نطاقها المعتاد، مدعومة بحجم تداول فوري قوي، بدلًا من أن تخترق مستوى لفترة وجيزة ثم تنعكس؟

* الرافعة المالية والتصفيات: هل تدعم الحركةَ عملياتُ الشراء الفوري، أم أنها مدفوعة أساسًا بضغط على المراكز القصيرة أو بتصفية مراكز الشراء؟

الخلاصة: قد يكون الاحتياطي الفيدرالي محفزًا لكسر الاتجاه العرضي الحالي، لكنني لن أعتبر ذلك أمرًا مفروغًا منه. والإشارة الحاسمة هي ما إذا كانت التوجيهات بشأن السياسة النقدية ستغير الأوضاع المالية بما يكفي لإطلاق عمليات شراء أو بيع مستدامة لـ BTC. فقرار الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير وحده ليس مؤشرًا موثوقًا على الاتجاه المستقبلي.

$BTC