#USMidtermPollsShiftAgain

انتخابات التجديد النصفي الأمريكية: هل يمكن لعدم اليقين السياسي أن يؤثر في الأسهم والعملات المشفرة؟

كلما اقتربنا من انتخابات التجديد النصفي الأمريكية في 3 نوفمبر، ازداد اعتقادي بأن على المستثمرين الانتباه إلى أمر واحد: لا تتفاعل الأسواق مع نتائج الانتخابات فحسب، بل أيضًا مع ما قد تعنيه هذه النتائج للسياسات المستقبلية.

بالنسبة إليّ، ليس السؤال المهم هو أي حزب سياسي سيكسب مزيدًا من النفوذ، بل كيف يمكن لتغير التوقعات بشأن الضرائب والتنظيم والإنفاق الحكومي والسياسة الاقتصادية أن يؤثر في الإقبال على المخاطرة في الأسواق المالية.

1. استطلاعات الرأي مؤشر واحد، وليست توقعًا لحركة السوق

تعطي أحدث بيانات استطلاعات الرأي صورة مختلطة. فقد ارتفعت نسبة تأييد ترامب إلى 32% في استطلاع أجرته رويترز/إبسوس واكتمل في 26 أكتوبر، متعافيةً بمقدار نقطة مئوية واحدة من أدنى مستوى قياسي سابق. وفي الاستطلاع نفسه، فضّل الناخبون المسجلون الديمقراطيين على الجمهوريين في سؤال التصويت العام للكونغرس، بنسبة 47% إلى 36%.

تعكس هذه الأرقام توجهات الرأي العام في لحظة معينة. لكنها لا تحدد التوزيع النهائي للمقاعد في الكونغرس، كما أن استطلاعات الرأي على المستوى الوطني لا تشمل كل السباقات المحلية.

وجهة نظري: سأراقب كيف تتغير التوقعات خلال الأيام المقبلة، بدلًا من التعامل مع أي استطلاع منفرد على أنه إشارة تداول مباشرة.

2. الضرائب والإنفاق والتنظيم أهم من العناوين الرئيسية

يمكن للسيطرة على الكونغرس أن تؤثر في التشريعات التي تمضي قدمًا، وكيفية سير مفاوضات الميزانية، ومدى قدرة صانعي السياسات على تغيير الأولويات المالية.

بالنسبة إلى الشركات، يمكن لعدم اليقين بشأن الضرائب والتنظيم أن يؤثر في خطط الاستثمار والتكاليف المتوقعة والتقييمات. وقد تواجه شركات التكنولوجيا أيضًا تساؤلات بشأن الرقابة على الذكاء الاصطناعي، وتطوير مراكز البيانات، والقواعد التي تحكم قطاعاتها.

لكن تغير السيطرة على الكونغرس لا يعني تلقائيًا حدوث تغيير فوري في السياسات. فالقوانين القائمة، وصلاحيات السلطة التنفيذية، والصعوبات العملية التي ترافق إقرار تشريعات جديدة، كلها عوامل مهمة.

وجهة نظري: سيتوقف تأثير ذلك في السوق على السياسات المحددة التي تزداد احتمالات إقرارها أو تتراجع، لا على العنوان الرئيسي ليلة الانتخابات فحسب.

3. ماذا قد يعني ذلك للأسهم الأمريكية؟

قد تشهد الأسهم تقلبات على المدى القصير إذا اضطر المستثمرون إلى إعادة تقييم الأرباح المتوقعة أو التنظيم أو الإنفاق أو مسار السياسة المالية.

لكن هناك جانبًا آخر: إذا اتضحت النتيجة وانحسر عدم اليقين، فقد يتراجع جزء من علاوة المخاطر السياسية. ومع ذلك، لا يضمن هذا حدوث ارتفاع في السوق.

تظل أرباح الشركات وأسعار الفائدة والتضخم وتكاليف الطاقة والاستثمار في الأعمال متغيرات مهمة. فالشركة التي تتراجع أرباحها لا تصبح جذابة تلقائيًا لمجرد أن المشهد السياسي أصبح أوضح.

وجهة نظري: سأميز بين التغيرات الحقيقية في أساسيات الأعمال والتحركات المؤقتة الناجمة عن التكهنات الانتخابية.

4. للعملات المشفرة مستوى إضافي من المخاطر

قد تستجيب بيتكوين وسوق العملات المشفرة الأوسع نطاقًا للتغيرات في التوقعات التنظيمية، والإقبال المؤسسي على المخاطرة، وظروف السيولة، والآفاق الاقتصادية العامة.

قد تؤثر القواعد الأكثر وضوحًا في كيفية تقييم المستثمرين للقطاع، فيما قد يثير عدم اليقين بشأن التشريعات المستقبلية التردد أو ردود فعل حادة تجاه التطورات السياسية. ومع ذلك، تتأثر العملات المشفرة أيضًا بالرافعة المالية، ومراكز المشتقات، والتدفقات المرتبطة بصناديق المؤشرات المتداولة، ونشاط الشبكات، ومعنويات السوق الأوسع.

وهذا يعني أن عنوانًا سياسيًا قد يحرك الأسعار في أي من الاتجاهين، أو ألا يكون له تأثير دائم يُذكر إذا هيمنت عوامل أخرى.

وجهة نظري: لن أفترض أن نتيجة انتخابية بعينها تعني تلقائيًا ظروفًا إيجابية أو سلبية لبيتكوين.

5. المؤشر الذي أراقبه

بالنسبة إليّ، يتمثل النهج المفيد في متابعة ثلاثة أمور معًا: اتجاهات استطلاعات الرأي، ومقترحات السياسات الملموسة، ورد فعل السوق الفعلي. فإذا ازدادت العناوين إثارةً، بينما ظلت تحركات الأسعار مستقرة، فهذه إشارة مختلفة عن سوق تشهد ارتفاعًا في التقلبات وتدهورًا في السيولة.

الانتخابات حدث مهم يستحق المتابعة، لكنها ليست سوى جزء واحد من صورة سوقية أكبر بكثير.

سؤالي: هل تعتقد أن انتخابات التجديد النصفي الأمريكية لعام 2026 ستُحدث اتجاهًا دائمًا للأسهم الأمريكية والعملات المشفرة، أم أن تأثيرها سيتلاشى بعد إعلان النتائج؟ وأيهما أهم بالنسبة إليك: وضوح التنظيم، أم السياسة الضريبية، أم أسعار الفائدة؟

هذا ليس نصحًا ماليًا.