#ArmLeadsAIStocksWith6%Gain $ARM $NVDA $AMD $AVGO

ارتفاع ARM بنسبة +6% هو العنوان الأبرز. لكن السؤال الحقيقي هو ما إذا كانت أسهم الذكاء الاصطناعي قادرة على تحويل الارتداد إلى اتجاه صاعد، وتقدم الرسوم البيانية إجابة واضحة عمّا لا يزال ينقصها. إليكم الصورة كاملة.

1. ما الذي حدث
يوم الاثنين، ارتفعت ARM بنحو 6.2% إلى $223.35، وNVDA بنحو 2.4%، وAMD بنحو 2.8%، وAVGO بنحو 2.3%، وMU بنحو 3%، بينما صعد صندوق المؤشرات المتداول لأشباه الموصلات بنحو 3%، وارتفع مؤشر Nasdaq بنسبة 0.82%. وشملت المحفزات إيداع طلب اكتتاب عام أولي من مختبر كبير للذكاء الاصطناعي، ما أعاد إحياء الحماس، ومذكرة بحثية متفائلة بشأن الذاكرة، وتقارير عن جمع مبلغ كبير من الديون لشراء رقائق الذكاء الاصطناعي. لذا كان هذا مدفوعًا بالمعنويات، لا بأرباح جديدة.

2. السياق: ما زلنا في سوق هابطة
لا تزال شركات تصنيع الرقائق في سوق هابطة، إذ يقل صندوق المؤشرات المتداول لأشباه الموصلات بنحو 25% عن قمته. وهذا يعني أنه يحتاج إلى ارتفاع بنحو +33% للتعافي (1 ÷ 0.75، حسب حساباتي). أما ARM، فتقل بنحو 51% عن أعلى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا، البالغ $452.70، وتزيد بنحو 123% عن أدنى مستوى لها، البالغ $100.02 (حسب حساباتي). إن ارتفاعًا بنسبة 3% في يوم واحد ضمن تراجع نسبته 25% يُعد متنفسًا، وحجم الفجوة مهم.

3. لماذا تتصدر ARM
بلغت حركة ARM في يوم واحد نحو 7.5 أضعاف حركة Nasdaq (6.19 ÷ 0.82، حسب حساباتي)، بما يتوافق مع معامل بيتا مُعلن يقارب 3.8. وتميل الأسهم الأعلى تعرضًا للضرب والأعلى تقييمًا إلى الارتداد أولًا. وبمضاعف سعر إلى أرباح لاحق يبلغ نحو 230، فهي أيضًا الأكثر تعرضًا لانعكاس في أسعار الفائدة أو المعنويات. تصدر الأرباح في 4 نوفمبر، بعد 8 أيام من الآن. ويشير تقرير إلى أن المطلعين أجروا 26 عملية بيع في السوق المفتوحة ولم يجروا أي عمليات شراء خلال ستة أشهر (مصدر واحد).

4. ارتداد التقييم أم موجة صعود جديدة؟
من وجهة نظري، تتطلب موجة صعود جديدة أربعة أمور: إغلاقات فوق المتوسطات قصيرة الأجل، واتساع نطاق المشاركة إلى ما يتجاوز بضعة أسهم، وأرباحًا تبرر قصة النفقات الرأسمالية، واستقرار أسعار الفائدة. تصدر نتائج Microsoft وAlphabet يوم الأربعاء بعد الإغلاق، وAmazon يوم الخميس، كما يعلن الاحتياطي الفيدرالي قراره يوم الأربعاء.

5. مراجعة الرسم البياني (المستويات من لقطات الشاشة التي لدي)

السعر الدعم 14 يومًا 35 يومًا المقاومة RSI
ARM 223.34 191.66 (-14.2%) 241.16 (+8.0%) 267.55 (+19.8%) 324.86 (+45.5%) 38.2
NVDA 215.97 207.47 (-3.9%) 221.41 (+2.5%) 223.50 (+3.5%) 242.38 (+12.2%) 44.0
AMD 531.47 493.87 (-7.1%) 565.51 (+6.4%) 572.86 (+7.8%) 672.88 (+26.6%) 42.9
AVGO 329.29 316.44 (-3.9%) 343.64 (+4.4%) 350.51 (+6.4%) 379.07 (+15.1%) 39.7

لا تزال الأسهم الأربعة جميعها دون متوسطاتها الثلاثة. وتقترب NVDA أكثر من تجاوزها، إذ لا يفصلها سوى 2.5% عن متوسط 14 يومًا. أما ARM فهي الأبعد، بفارق 8.0%. وتبلغ نسبة العائد إلى المخاطرة حتى متوسط 14 يومًا مقارنة بالدعم نحو 0.6:1 لكل من ARM وNVDA، و0.9:1 لـAMD، و1.1:1 لـAVGO (حسب حساباتي)، لذا لا يقدم أي منها إعدادًا واضحًا حتى الآن. ويتراوح RSI بين 38 و44، لذا فهذه ارتدادات من قراءات ضعيفة، وليست دليلًا على القوة.

6. السيناريوهات

الإغلاق فوق متوسطات 14 يومًا (NVDA عند 221.41 أولًا): يتحول الارتداد إلى محاولة لتكوين اتجاه صاعد.
الفشل عند المتوسطات بعد أرباح يوم الأربعاء: كان هذا ارتدادًا لتخفيف حدة الهبوط داخل سوق هابطة.
الإغلاق دون الدعم (NVDA عند 207.47، وARM عند 191.66): انتهى الارتداد.

رأيي: سأعتبر هذا ارتدادًا في التقييم إلى أن تغلق الأسهم فوق متوسطاتها. وNVDA هي المؤشر الأوضح، لأن الفجوة التي عليها تجاوزها هي الأصغر. أما ARM فهي الخيار الأعلى بيتا للتعبير عن المزاج نفسه، ويحين موعد إعلان أرباحها بعد 8 أيام. لن ألاحق ارتفاعًا بنسبة 6% في يوم واحد.

هذه ليست نصيحة مالية.

هل ترون أن هذا ارتداد داخل سوق هابطة أم بداية موجة صعود جديدة للذكاء الاصطناعي؟ وأيهما يقدم إعدادًا أوضح من وجهة نظركم: NVDA أم AVGO؟