#ShareWeekly
التوقعات الأسبوعية لـ XAU/USD: هل يستعيد الذهب مستوى $4,100، أم أن تراجعًا آخر يلوح في الأفق؟

يدخل الذهب أسبوعًا حاسمًا قد يتحول فيه الارتداد قصير الأجل إلى تعافٍ، أو يصبح فرصة أخرى للبيع. فبعد تكبده أشد انخفاض أسبوعي منذ يونيو، تعافى XAU/USD مقتربًا من المستوى النفسي البالغ $4,000 مع تراجع أسعار النفط وعودة المشترين الباحثين عن الصفقات. ومع ذلك، لا يعني الارتداد من المستويات المتدنية الأخيرة تأكد انعكاس الاتجاه. فما زال السوق بحاجة إلى تجاوز مستويات مقاومة مهمة، بينما يستعد المستثمرون لاجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في 27–28 أكتوبر وبيانات التضخم الأمريكية المرتقبة.

لا يزال الهيكل الفني هابطًا ما دام الذهب يتداول دون منطقة المقاومة بين $4,032 و$4,075. وتقع أول منطقة دعم عند نحو $3,986–$3,978، تليها منطقة الطلب الأقوى بين $3,946 و$3,963. إذا دافع المشترون عن هذه المستويات ودفعوا السعر فوق $4,032، فقد يحاول الذهب التعافي باتجاه $4,075. وسيعزز الاختراق المستدام فوق هذا المستوى السيناريو الصعودي، ويجعل نطاق $4,100–$4,145 محط الأنظار. ويلزم تحرك أقوى فوق $4,145 قبل اعتبار التعافي الأوسع نطاقًا أكثر إقناعًا.

ويستحق سيناريو الهبوط القدر نفسه من الاهتمام. فإذا فقد الذهب منطقة الدعم بين $3,946 و$3,963 وتسارع ضغط البيع، فسيكون الهدف المهم التالي قرب $3,890. وقد يؤدي كسر حاسم دون $3,890 إلى انكشاف مستوى $3,765، ما يحول التصحيح الحالي إلى تراجع أعمق. وهذه أهداف فنية مشروطة، وليست توقعات بأن السعر سيبلغ كل مستوى منها. وستكون ردة الفعل عند كل منطقة دعم أهم من المستوى نفسه.

يمثل الاحتياطي الفيدرالي المحفز الأهم هذا الأسبوع. فحتى إن أبقى صانعو السياسة أسعار الفائدة دون تغيير، قد تحرك توجيهاتهم بشأن القرارات المستقبلية الذهب بقوة. وقد تزيد رسالة أكثر تشددًا، أو بيانات تضخم أقوى، أو ارتفاع الدولار الأمريكي، أو صعود عوائد سندات الخزانة، الضغط على المعدن الذي لا يدر عائدًا. وعلى النقيض، قد تدعم التعافيَ مؤشراتُ التضخم الأضعف، أو تراجع العوائد، أو توقعات السياسة النقدية الأقل تقييدًا. وينبغي للمتداولين ألا يفترضوا أن تثبيت أسعار الفائدة يصب تلقائيًا في مصلحة الذهب؛ فكثيرًا ما يتفاعل السوق بقوة أكبر مع ما يشير إليه صانعو السياسة بشأن الأشهر المقبلة.

وتضيف أسعار النفط والتطورات الجيوسياسية طبقة أخرى من عدم اليقين. فقد يؤدي انخفاض أسعار النفط الخام إلى تخفيف المخاوف الآنية بشأن التضخم ومساعدة الذهب على التعافي، لكن تجدد اضطرابات الإمدادات قد يدفع أسعار الطاقة إلى الارتفاع ويعيد إحياء توقعات تشديد السياسة النقدية. كما قد تزيد المخاطر الجيوسياسية الطلب على الذهب كملاذ آمن. وقد تعمل هذه العوامل في اتجاهات متعاكسة، لذا قد يظل التقلب المدفوع بالعناوين الإخبارية مرتفعًا طوال الأسبوع.

السيناريو الأساسي لديّ يتسم بالحذر ما دام XAU/USD دون $4,075. وستكون أول إشارة صعودية هي التعافي المستدام فوق $4,032، يعقبه استرداد مستوى $4,075 بنجاح. وحتى ذلك الحين، قد تواجه الارتفاعات ضغط بيع. وسيحوّل الهبوط دون $3,946 الأنظار إلى $3,890، مع اعتبار $3,765 مستوى مرجعيًا أعمق للهبوط إذا فشل الدعم الأدنى. وبالنسبة إلى المتداولين، يتمثل النهج الأكثر انضباطًا في انتظار التأكيد، وتحديد مستوى إبطال الفرضية قبل الدخول، وتحديد حجم المراكز بما يتناسب مع التقلبات بدلًا من محاولة توقع القاع بدقة.

يقف الذهب الآن عند نقطة حاسمة. فالدفاع الناجح عن الدعم قد يمهد الطريق للتعافي باتجاه $4,100 وربما $4,145. أما الفشل في الحفاظ على منطقة الطلب الرئيسية فقد يفتح الباب أمام تراجع كبير آخر. وسيأتي أقوى مؤشر هذا الأسبوع من تضافر هيكل السعر وتوجيهات الاحتياطي الفيدرالي والدولار وعوائد سندات الخزانة، لا من عنوان إخباري واحد أو شمعة خضراء واحدة.

$XAU USD

‌$XAU