#SpotGoldFallsBelow$4000 $XAUUSD $XAUT #ShareWeekly

تراجع الذهب إلى ما دون $4,000 في التداولات الآسيوية، مسجلاً قاعاً قرب $3,987، في أول هبوط له دون هذا المستوى منذ يوليو. وجهة نظري: لا يتعلق الأمر بفشل الذهب كملاذ آمن بقدر ما يتعلق بالنفط والاحتياطي الفيدرالي، مع عمليات بيع قسري فوق ذلك، وستعتمد الحركة التالية على مستوى واحد في الرسم البياني لدي.

1. هبط الذهب في يوم غير مناسب
كانت جلسة الخميس نموذجية لتجنب المخاطر. تراجعت الأسهم بشدة، وانخفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى ما دون 5%. ومن المفترض عادةً أن يدعم ذلك الذهب. لكنه هبط بدلاً من ذلك بنحو 2.8% إلى قرابة $4,023، ثم كسر مستوى $4,000 يوم الجمعة. عندما لا تنجح العوامل الداعمة المعتادة، يكون المحرك في مكان آخر.

2. النفط هو المحرك الذي يغذي موقف الاحتياطي الفيدرالي
بقاء خام برنت فوق $110 يبقي توقعات التضخم مرتفعة، وتسعّر الأسواق احتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة في ديسمبر بنحو 75% إلى 90%، حسب المصدر. وقد أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى عدم وجود استعجال لاجتماع 27 إلى 28 أكتوبر، لذا أرى أن هذا الاجتماع اختبار للنبرة، لا تحركاً بحد ذاته. فارتفاع العوائد الحقيقية يزيد تكلفة الاحتفاظ بمعدن لا يدر عائداً. أما الدولار فدوره ثانوي: فقد ظل قرب أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع يوم الخميس، ومع ذلك هبط الذهب.

3. لم يختفِ طلب الملاذ الآمن، لكن المشتري الهامشي غاب
اشترت البنوك المركزية كمية قياسية بلغت 289 طناً في الربع الثاني، بينما تراجعت حيازات صناديق الذهب المتداولة بنحو 45 طناً، وفق بيانات مجلس الذهب العالمي التي أوردتها ING. وتشير ING أيضاً إلى أن مشتريات القطاع الرسمي هذا العام يُرجح أن تقل عن مستويات 2025. ويذكر أحد التقارير أن سعر الذهب الفوري يقل بأكثر من الربع عن قمته في يناير، التي تجاوزت $5,500. وتفسيري هو أن المشترين الرسميين يرسمون أرضية للسعر على مدى أشهر، لكن تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة والمضاربة هي التي تحدد السعر اليومي، وهذه التدفقات هي التي بدأت تنعكس.

4. مستويات الرسم البياني لدي (من الرسوم البيانية اليومية)
يقع XAUUSD عند 4,020، أي أعلى بنسبة 0.3% من مستوى الدعم لدي عند 4,007.94، وأقل بنسبة 2.75% من أقصر متوسط متحرك عند 4,130.57، وأقل بنحو 5% من نطاق 4,220 إلى 4,227. يبلغ RSI نحو 34.7 (ونحو 30.9 على رسم XAUT البياني لدي). يقع MACD تحت خط الإشارة، لكن المدرج التكراري صغير (-6)، لذا فإن وتيرة البيع لا تتسارع. لا يوجد مستوى محدد أدنى من 4,007.94 على الرسم البياني لدي، لذا فإن الإغلاق اليومي أهم من حركة مؤقتة خلال التداولات الآسيوية.

5. ما الذي يعيد المشترين
نبرة أكثر تيسيراً من الاحتياطي الفيدرالي، أو تراجع أسعار النفط، أو انخفاض العوائد. ويأتي مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في 29 أكتوبر بوصفه القراءة التالية للتضخم. أما النبرة المتشددة مع استمرار ارتفاع النفط فستبقي الضغوط قائمة، وعندها يصبح النقاش حول مدى انخفاض السعر دون $4,000 الذي سيقبل المشترون انتظاره.

رأيي: لن أشتري هذا الهبوط بعد. مستوى 4,007.94 هو خطي الفاصل. سيشير الإغلاق اليومي مجدداً فوق نحو 4,130 إلى أن المشترين يدافعون عن مستوى الاختراق. أما الإغلاق اليومي دون 4,007.94 فيعني أنني سأنتظر تشكل قاعدة بدلاً من تخمين القاع. وفي الحالتين، أراقب النفط والاحتياطي الفيدرالي، لا الدولار.

هذا ليس نصيحة مالية.

هل تعتقدون أن مشتريات القطاع الرسمي تكفي للحفاظ على مستوى $4,000، أم أن الذهب يحتاج أولاً إلى تراجع أسعار النفط؟ وما مستواكم الفاصل: 4,000 أم 3,500؟
@Gate_Square