#KOSPIFallsNearly4% $SKHY $SOXL $SAMSUNG #ShareWeekly

عنوان «قرابة 4%» بات قديماً، والقصة الحقيقية هي ما حدث بعد ذلك. تراجع مؤشر KOSPI بنسبة 3.5% يوم الخميس، وهبط بأكثر من 4% خلال تداولات يوم الجمعة، ثم أغلق مرتفعاً بنسبة 0.3%. وجهة نظري: زخم ارتفاع أسهم الرقائق يتراجع، لكن الأساسيات لم تنكسر؛ غير أن ارتداد يوم الجمعة استند إلى خبر يخص سهماً واحداً، لذا لا أثق به بعد.

1. جلستان ومساران مختلفان
الخميس: أغلق مؤشر KOSPI عند 5,533.77 (-3.52%)، وتراجع سهم Samsung بنسبة 4.03% إلى 214,500 وون، وهبط سهم SK Hynix بنسبة 5.49% إلى نحو 1.22 مليون وون. الجمعة: هبط المؤشر بأكثر من 4% في وقت مبكر، وأنهى الجلسة عند 5,550.30 (+0.3%). أغلق سهم SK Hynix مرتفعاً بنسبة 4.4% عند 1,277,000 وون، بينما ارتفع سهم Samsung بنسبة 0.5% فقط.

2. لماذا كان هبوط الخميس حاداً إلى هذا الحد
اجتمعت ثلاثة عوامل. المخاوف في الولايات المتحدة بشأن تمويل الذكاء الاصطناعي (إذ خسر مؤشر أشباه الموصلات الأمريكي نحو 6.7%). وجني الأرباح بعد ارتفاع يوم الأربعاء بنحو 3.3%. ونفاد الدعم من عمليات إعادة شراء الأسهم: فقد اكتملت عملية إعادة شراء SK Hynix بقيمة 40 تريليون وون يوم الأربعاء، وانتهت عملية إعادة شراء Samsung في وقت سابق من هذا الشهر. وأشار محلل محلي إلى غياب هذا الدعم الشرائي. كما لم يساعد تجاوز النفط 110 دولارات.

3. لماذا لا أثق بانعكاس يوم الجمعة
ارتفع سهم SK Hynix بعد تراجع الشركة عن مراجعة إدراج وحدتها Solidigm في الولايات المتحدة، ما خفف المخاوف من تخفيف الملكية. هذا محفز خاص بالشركة، وليس إشارة إلى زوال المخاطر عن القطاع بأكمله. باع المستثمرون الأجانب صافي ما يقارب 1 تريليون وون، واشترت المؤسسات نحو 800 إلى 870 مليار وون، وفاق عدد الأسهم المتراجعة عدد الأسهم المرتفعة بواقع 719 إلى 173. كما تراجع مؤشر الشركات التقنية الأصغر حجماً بنسبة 1.6%. دخلت الأموال المحلية لاقتناص الهبوط، فيما لم تفعل الأموال العالمية ذلك.

4. أرقام جيدة، لكن أداء السهم خافت
سجّل الربح التشغيلي الأولي لشركة Samsung في الربع الثالث مستوى قياسياً (نحو 107 تريليونات وون، وفقاً لتقرير واحد)، ومع ذلك ورد أن السهم تراجع بنسبة 2.4% يوم الإعلان عن النتائج. وتتوقع إحدى شركات الأبحاث أن يتباطأ نمو أسعار عقود DRAM إلى 10% إلى 15% في الربع الرابع، مقارنة بنحو 60% في الربع الثاني. وتفسيري: السوق يسعّر المشتقة الثانية، أي سرعة تباطؤ النمو، لا مستواه.

5. رسومياتي البيانية (المستويات من لقطات الشاشة لدي)
SKHY 131.45: مؤشر RSI عند 30.0، ومؤشر MACD أدنى من خط الإشارة مع مدرج تكراري سلبي. يقع خطي السفلي عند 123.92، أي أقل بنسبة 5.7%، ويقع أقصر متوسط متحرك عند 157.20، أي أعلى بنسبة 19.6%. مؤشر RSI لسهم SOXL عند 31.6. قراءات التشبع البيعي ليست إشارات شراء، لأن حالة التشبع البيعي قد تستمر.

6. ما أراقبه
تعلن SK Hynix نتائجها في 28 أكتوبر عند 9:00 بتوقيت سيول (05:00 PKT). ستكون التعليقات بشأن أسعار HBM وخطط إعادة رأس المال للمساهمين من العوامل الحاسمة، إلى جانب ما إذا كانت تدفقات المستثمرين الأجانب ستتحول من صافي البيع.

وجهة نظري: أرى أن هذا تباطؤ في الجزء المزدحم من تداولات الرقائق، وليس نهاية دورة الذاكرة. لن أعلن عن بلوغ القاع إلى أن تتحول تدفقات المستثمرين الأجانب ويصمد المؤشر فوق أدنى مستوى سجله يوم الجمعة. مستوى 123.92 هو خطي الفاصل لسهم SKHY. إذا أغلق السهم دونه على أساس يومي، فسأتبنى موقفاً دفاعياً، أما استعادة مستوى ~157 فستغير رأيي.

هذا ليس نصيحة مالية.

هل ترى يوم الجمعة إشارة إلى بلوغ القاع أم مجرد ارتداد؟ وأيهما أهم للذاكرة: مستوى السعر أم وتيرة النمو؟
@Gate_Square