#SpaceXMarketCapSurpassesTSMC $SPCX $TSM

كان قول «تجاوزت SpaceX شركة TSMC» صحيحًا لبضع ساعات، وبفارق يقارب 0.45% (بحساباتي). لكن المؤشر الأهم هو كيف انتهى اليوم. إليكم قراءتي.

1. مسار اليوم نفسه
بلغ سهم SPCX ذروته قرب $165.64 (+12.1%)، وكان عند $163.39 (+10.56%) وقت نشر العنوان عن القيمة السوقية، ثم أغلق عند $159.31 (+7.79%). وتراجع بعد ساعات التداول $2.61 أخرى، ويُظهر مخططي سعرًا عند 156.57. مقارنةً بسعر الإغلاق السابق البالغ $147.79، يعني ذلك ارتفاعًا الآن بنسبة +5.9%، مقابل ذروة عند +12.1%، أي إن السهم احتفظ بنحو 49% من أفضل مكاسبه (بحساباتي).

2. حسابات التقاطع (بحساباتي)
عند $163.39، تعني القيمة المعلنة البالغة $2.22T وجود نحو 13.6B سهمًا. وقد بلغت القيمة المعلنة لشركة TSMC $2.21T، لذا تقدمت عليها SpaceX بنحو 0.45%. وعند إغلاق السهم عند $159.31، تصبح قيمة SpaceX نحو $2.16T، أي أقل بنحو 2%. ولمعادلة القيمة المعلنة لشركة TSMC، يحتاج سهم SPCX إلى نحو $162.7، أي ما يقارب 3.9% فوق السعر الظاهر في مخططي. الترتيب الذي يحسمه فارق 0.45% ليس مؤشرًا.

3. ما كشفه التقرير وما لم يكشفه
كان العنوان عن إيرادات الذكاء الاصطناعي. ويشير أحد التقارير إلى أن عدد مشتركي Starlink من المستهلكين بلغ 13.6M، مقابل توقعات إجماع عند 14.3M، أي أقل بنحو 4.9% (مصدر واحد، وبحساباتي). كما طرح Musk احتمال بلوغ الإيرادات السنوية المتكررة ما يصل إلى $1T بحلول نهاية 2027. وبالمقارنة مع إيرادات الربع الثالث البالغة $14.6B، أي نحو $58B على أساس سنوي، سيعادل ذلك نحو 17 ضعفًا (بحساباتي). هذا توقع، وليس توجيهات، وأعدّه طموحًا.

4. رحلة الذهاب والإياب
طُرح الاكتتاب العام بسعر يقارب $135، وبلغ السهم ذروته عند $225.64 في الأسبوع التالي للإدراج، ثم وصل إلى أدنى مستوى عند $104.83 في 3 أغسطس. وعند 156.57، يقل السعر بنحو 31% عن الذروة، ويزيد 49% عن القاع (بحساباتي). وكان سعر الإغلاق في اليوم الأول $161، لذا لا يزال السهم أقل قليلًا من سعر إغلاقه الأول.

5. مراجعة الرسم البياني (المستويات من لقطة شاشتي)

السعر 156.57
متوسط 14 يومًا عند 158.66: +1.3%
متوسط 21 يومًا عند 155.71 ومتوسط 35 يومًا عند 153.46: السعر أعلى من كليهما
المقاومة عند 172.23: +10.0%
الدعم عند 139.99: -10.6%
مؤشر RSI عند 53.0، ومخطط MACD التكراري عند -0.91 (MACD عند 1.34 مقابل إشارة عند 2.24)

يبلغ سعر TSM 426.37، أي أعلى بنسبة 4.3% من مستوى الدعم عند 407.92، مع RSI عند 42.9 وسعر أدنى من متوسطاته. أما SpaceX، فتقع في منتصف مجموعة متوسطاتها، لذا أصبحت حركة ما بعد الأرباح الآن أشبه برمية قطعة نقدية حول المتوسطات.

6. السيناريوهات

الثبات فوق متوسطات 153–156 واستعادة مستوى 158.7: تبقى فجوة الأرباح قائمة، ويصبح 172 الهدف التالي.
كسر متوسطي 21 و35 يومًا: تتلاشى الفجوة بالكامل ويبرز مستوى 140.
التذبذب بين 153 و159: السيناريو الأساسي إلى حين ظهور محفز جديد.

رأيي: يستحق تحقيق ربح فصلي ورقم إيرادات ضخم التقدير، لكن التراجع من 165 إلى 156 يخبرني بأن حماسة المشترين عند تقييم $2.2T كانت أقل مما أوحى به العنوان. أتعامل مع نطاق 153–156 بوصفه الحد الفاصل، ولا أطارد سباق القيمة السوقية.

هذه ليست نصيحة مالية.

هل ترون التراجع خلال اليوم جني أرباح طبيعيًا بعد إعلان النتائج، أم سقفًا عند هذا التقييم؟ وأيهما أهم بالنسبة إليكم: طموح الإيرادات المتكررة البالغ $1T أم إخفاق Starlink في بلوغ عدد المشتركين المتوقع؟
@Gate_Square