يوم يرتفع فيه السوق 4% مع تفعيل آلية إيقاف مؤقت لأوامر الشراء الآلية أمر مثير. لكنه ليس دليلاً. إليكم كيف أميّز بين السرعة والمتانة.

1. ما تقوله حركة السوق
ارتفع مؤشر KOSPI بنسبة 4.28% إلى 5,790.58 نحو الساعة 11:10 صباحًا بتوقيت سيول، مع صعود SK hynix بنحو 8% وSamsung بنحو 7–8%. وفُعّلت آلية إيقاف مؤقت لأوامر الشراء عند الساعة 10:51 صباحًا، للمرة الأولى منذ 20 أغسطس. تُفعّل الآلية عندما ترتفع العقود الآجلة لمؤشر KOSPI 200 بأكثر من 5% وتظل عند هذا المستوى دقيقةً كاملة، فتوقف أوامر الشراء المبرمجة لمدة خمس دقائق. في رأيي، تخبرك هذه الآلية بأن الحركة كانت سريعة، لا بأنها متينة.

2. أين يضع ذلك المؤشر (حساباتي)
كان الإغلاق أمس عند نحو 5,552.74. مستوى اليوم أعلى من إغلاق الجمعة الماضية البالغ 5,668، لكنه لا يزال أدنى بنحو 3.6% من الإغلاق عند نحو 6,009 قبل انهيار منتصف أكتوبر. يحتاج المؤشر إلى ارتفاع بنحو 3.8% من هنا لاستعادة كامل خسائره.

3. من يشتري ومن لا يشتري
أفادت التقارير بأن المستثمرين الأجانب اشتروا صافيًا نحو 315–320 مليار وون في السوق الرئيسية، والمؤسسات نحو 168–180 مليار وون، بينما باع مستثمرو التجزئة نحو 974–980 مليار وون، أي ما يقارب 3 أضعاف مشتريات الأجانب (بحساباتي). يجني مستثمرو التجزئة الأرباح مع هذا الارتداد. وفي العقود الآجلة لمؤشر KOSPI 200، باع المستثمرون من المؤسسات صافيًا نحو 484 مليار وون، في حين اشترى الأفراد نحو 394 مليار وون، لذا فإن صورة التحوط متباينة. وتظل تدفقات الأموال الأجنبية إلى أسهم الرقائق العامل الذي سيحدد ما إذا كانت هذه الحركة ستدوم.

4. الوسادة الأساسية
يقدّر أحد المحللين أن سهم Samsung يُتداول عند نحو 3.5 أضعاف الأرباح المتوقعة، وسهم SK hynix عند نحو 2.8 ضعفها (مصدر واحد). وأُفيد بأن صادرات الرقائق ارتفعت بنسبة 222.5% على أساس سنوي، لكن لم أتمكن من التحقق من الفترة. تفسر التقييمات المنخفضة سبب دخول المشترين عند التراجعات. لكنها لا تحدد الإطار الزمني.

5. مراجعة الرسم البياني (المستويات من لقطة الشاشة التي لدي)

إيصالات SK hynix عند 139.73: الدعم عند 132.39 (-5.3%)، ومتوسط 14 يومًا عند 165.31 (+18.3%)، ومتوسط 21 يومًا عند 172.75 (+23.6%)، ومتوسط 35 يومًا عند 175.38 (+25.5%)، والمقاومة عند 210.89 (+50.9%). يبلغ مؤشر RSI 31.9، ومخطط MACD البياني -5.21. لم تلحق الإيصالات بارتفاع سيول بعد.
سهم Samsung عند 220,000 على الرسم البياني لدي: الدعم عند 201,653 (-8.3%)، ومتوسط 14 يومًا عند 242,785 (+10.4%)، ومتوسط 21 يومًا عند 251,380 (+14.3%)، ومتوسط 35 يومًا عند 253,885 (+15.4%)، والمقاومة عند 300,996 (+36.8%). يبلغ مؤشر RSI 36.8، ومخطط MACD البياني -5,329. يتأخر سعر السهم على هذا الرسم البياني عن حركته خلال جلسة التداول في سيول، لذا تعاملوا مع هذه المستويات بوصفها معالم فنية.

لا يزال كلا السهمين أدنى بكثير من متوسطاتهما. عوّض الارتداد بعض الخسائر، لكنه لم يغير الاتجاه.

6. ما الذي قد يجعل الارتفاع يدوم
استمرار صافي الشراء الأجنبي عبر عدة جلسات، وبداية إيجابية للتداول في الولايات المتحدة بالنسبة إلى الإيصالات، وصدور قرار هادئ من الاحتياطي الفيدرالي في 28 أكتوبر. كما أشار تقرير لوكالة أنباء إلى مخاوف من أن تؤدي عوائد السندات المرتفعة إلى إبطاء الاقتراض الذي يمول مشتريات رقائق الذكاء الاصطناعي. هذا هو الخطر الذي قد يقلب مسار هذا الارتفاع.

وجهة نظري: أصف ما يحدث بأنه ارتداد حاد، لا تعافٍ حتى الآن. وتشير آلية الإيقاف المؤقت وبيع مستثمري التجزئة إلى أن الحركة مزدحمة وسريعة. سأحتاج إلى استمرار الشراء الأجنبي واستعادة المتوسطات المتحركة الواقعة فوق الأسعار الحالية. وحتى ذلك الحين، لن ألاحق ارتفاعًا بنسبة 4% في يوم واحد.

هذا ليس نصيحة مالية.

هل تثقون بارتفاع السوق في يوم تُفعّل فيه آلية الإيقاف المؤقت، أم تنتظرون تأكيد استمرار الحركة؟ وما الذي تحتاجون إليه أولًا: الشراء الأجنبي أم تأكيدًا من جلسة التداول الأمريكية؟

شاهد النسخة الأصلية