#GateSeptemberTransparencyReport

‍#Gate发布9月透明度报告 @Gate_Square$GT
يحمل تقرير الشفافية الصادر عن Gate لشهر سبتمبر أخبارًا إيجابية في معظمها، لكن «إيجابي» لا يعني بالضرورة «كاملًا». إليك كيف أقرأه عند النظر إلى الأرقام جنبًا إلى جنب.

1. الأرقام
تجاوز عدد المستخدمين المسجلين 62M (وتشير مراجعة أخرى للقطاع إلى أكثر من 61M، لذا فإن «نحو 61–62M» أدق)، مع إدراج أكثر من 5,300 أصل رقمي وأكثر من 12,800 سهم وصندوق متداول في البورصة. وبلغ حجم تداول المشتقات في سبتمبر $396.4B، بزيادة 38.2% على أساس شهري. ورفع ذلك الحصة السوقية إلى 10.1%، وهي أكبر زيادة في الحصة بين البورصات الرائدة، وجعل Gate ثالث أكبر بورصة عالميًا. أما حجم التداول الفوري فبلغ $48.8B، بزيادة 21.9%. ويُدرج متتبع منفصل 1,022 أصلًا من الأصول المالية التقليدية و366 هدفًا لمشتقات الأسهم، وهو تعريف مختلف عن عدد الإدراجات البالغ 12,800، لذا من المنصف التساؤل عن أي من هذه الأصول يمكن تداولها فعليًا على مدار الساعة.

2. التصنيفات: ما تمكنت من التحقق منه
المركز الثالث في المشتقات مؤكد. وتذكر البطاقة أيضًا أن المنصة «ضمن أفضل اثنتين في التداول الفوري»، لكنني لم أتمكن من التحقق من ذلك. ما وجدته هو المركز الأول في نمو حجم التداول الفوري على مدى 30 يومًا (+667%)، والمركز الثالث من حيث حجم التداول الفوري اليومي في أحد أيام أغسطس. فترتيب النمو ليس هو ترتيب حجم التداول، لذا ينبغي أن تكون الصياغة دقيقة.

3. المزيج (حساباتي)
شكّلت المشتقات نحو 89% من إجمالي حجم التداول ($396.4B من أصل $445.2B)، أي ما يقارب 8 أضعاف حجم التداول الفوري. لذلك فإن ترتيب المشتقات أهم من ترتيب التداول الفوري، كما يعني ذلك أن النتائج تتأثر بتقلبات الرافعة المالية والأسعار.

4. مقارنة سنوية أكثر صراحة
قبل عام، أعلنت Gate عن 41M مستخدم، وأكثر من 3,600 أصل، وحصة للمشتقات بلغت 11.3%، ومركز ثانٍ. أما الآن، فقد زاد عدد المستخدمين 51% والأصول 47% (بحساباتي)، لكن حصة المشتقات بلغت 10.1% والترتيب الثالث، وفقًا لمراجعة القطاع لذلك الشهر في الحالتين. كان حجم التداول الفوري $117B حينها، وأصبح الآن $48.8B، أي بانخفاض يقارب 58% (بحساباتي). تختلف المنهجيات وظروف السوق، لذا ينبغي اعتبار ذلك مؤشرًا لاتجاه عام. ومع ذلك، يجدر القول بوضوح إن «عدد المستخدمين ارتفع، والحصة تراجعت».

5. Meme Go
ارتفع حجم التداول 77.55% وعدد المستخدمين 67.65% على أساس شهري. وهذا يعني أن حجم التداول لكل مستخدم ارتفع بنحو 6% فقط (بحساباتي)، لذا جاء النمو في معظمه من زيادة عدد الأشخاص، لا من زيادة تداول كل شخص. ولم تُذكر أرقام الأساس، لذلك لا تكشف النسب عن حجم النشاط. العملات الميمية عالية المخاطر، ومعدلات النمو لا توضح كيف كانت نتائج المستخدمين.

6. الاحتياطيات والتفاصيل الدقيقة
تتجاوز نسبة الاحتياطيات المعلنة 127%. ويقدّر أحد مجمّعي البيانات الاحتياطيات بـ $8.2B، ما يعني فائضًا يقارب $1.75B عن التزامات العملاء (بحساباتي، استنادًا إلى مصدر واحد). ثمة نقطتان ينبغي أخذهما في الحسبان: النسبة لقطة في وقت محدد، وتقرير الشفافية منشور ذاتيًا وليس تدقيقًا. كذلك، فإن «المستخدمين المسجلين» ليسوا بالضرورة «مستخدمين نشطين».

خلاصتي: شهر جيد. تصنيف المشتقات ونسبة الاحتياطيات هما أقوى ما في التقرير. وما أود رؤيته بعد ذلك هو عدد المستخدمين النشطين، ومعدل الاحتفاظ بهم، واتجاه الحصة على مدى عدة أشهر، لأن ارتفاع عدد المستخدمين مع تراجع الحصة هو الرقم الذي ينبغي مراقبته.

هذه ليست نصيحة مالية.

ما رقم سبتمبر الذي لفت انتباهك أكثر؟ وإذا كان بإمكانك طلب مقياس إضافي واحد في التقرير المقبل، فما هو؟