#NEARJumpsNearly10%

ارتفاع NEAR Protocol: هل هذه بداية المرحلة التالية أم توقف مؤقت قبل التراجع؟
كان NEAR أحد أقوى رموز الطبقة الأولى ذات القيمة السوقية الكبيرة خلال الأشهر القليلة الماضية، وقد أعادته حركة اليوم نحو نطاق 10 بالمئة إلى صدارة اهتمام المتداولين. ويتداول الرمز بين 5.19 و5.25 دولار تقريبًا وقت كتابة هذا التقرير، وقد ارتفع الآن من أقل من 2 دولار في أوائل أغسطس إلى أكثر من 5 دولارات في سبتمبر، وأمضى الأسابيع منذ ذلك الحين يختبر نطاق 5.00 إلى 6.00 دولارات. وقبل اتخاذ قرار بشأن الخطوة التالية، من المفيد فهم العوامل المحركة لهذا الارتفاع، وما يشير إليه الرسم البياني، ومكامن المخاطر.

لنبدأ بتدفقات الأموال. أطلقت Bitwise صندوقًا متداولًا فوريًا في البورصة لعملة NEAR في الولايات المتحدة، تحت الرمز NRR في NYSE Arca. ويسجل الصندوق تدفقات داخلة منتظمة، منها تدفقات أسبوعية داخلة تجاوزت 13 مليون دولار للأسبوع الثاني على التوالي. وتكتسب تدفقات صناديق ETF أهمية لرمز مثل NEAR لأنها تمثل طلبًا مؤسسيًا خاضعًا للتنظيم، لا يعتمد بالكامل على المضاربة من مستثمري التجزئة. وهي لا تضمن ارتفاع السعر، لكنها تميل إلى توفير أرضية للسوق خلال فترات التماسك، كما قد تطيل أمد الارتفاعات عندما تتسارع.

أما المحرك الثاني فهو نشاط المنتج. فقد ارتفعت القيمة الإجمالية المقفلة السرية في NEAR Intents، وهي طبقة المعاملات القائمة على النوايا عبر السلاسل التابعة للبروتوكول، إلى نحو 167 مليون دولار. وتُعد Intents من التطورات الأساسية التي يستشهد بها المتفائلون عند القول إن الارتفاع مدعوم بالاستخدام لا بالضجة الإعلامية. وتؤيد مقاييس الاستخدام هذا الرأي. إذ يُقال إن عدد المستخدمين النشطين يوميًا على شبكة NEAR ارتفع من نحو 110,000 في سبتمبر إلى ما يقارب 257,000 في الآونة الأخيرة، معوضًا قدرًا كبيرًا من التراجع الذي شهده في وقت سابق من فترة التسعين يومًا. ويشكل ارتفاع عدد المستخدمين، وزيادة القيمة الإجمالية المقفلة، وتصاعد الطلب على صناديق ETF مزيجًا يمنح الحجة الصعودية أساسًا حقيقيًا.

والآن إلى هيكل السعر. يُظهر الرسم البياني اليومي أن NEAR أكمل ارتفاعًا قويًا من أقل من 2 دولار في أغسطس إلى نطاق 5 إلى 5.50 دولارات في سبتمبر. ثم تماسك السعر في هذا النطاق لعدة أسابيع، واختبر الحد الأعلى مرارًا، قبل أن يتراجع إلى نحو 4.65 دولار ثم يتعافى. ودفع الارتفاع الأحدث الرمز إلى مواجهة رفض قرب نطاق 5.97 إلى 6.00 دولارات، وهو السقف الرئيسي على الرسم البياني الأسبوعي. وأغلقت شمعة أسبوعية لاحقًا بالقرب من 5.09 دولار بعد هبوطها بنحو 13 بالمئة خلال تلك الفترة، وهذا تذكير بأن المنطقة فوق 5.90 دولارات لا تزال منطقة عرض.

على الرسم البياني للساعة الواحدة، يتسم هيكل الاتجاه بالصعود. ويحافظ السعر على مستواه فوق المتوسطات المتحركة الأسية لفترات 30 و120 و200، التي تقع قرب 5.16 و5.12 و5.14 دولار على التوالي، على الإطار الزمني للساعة الواحدة. ويقع مؤشر القوة النسبية في المنطقة المحايدة قرب 56، ما يعني أن الزخم إيجابي من دون بلوغ منطقة التشبع الشرائي. وهذا مهم: فارتفاع مؤشر القوة النسبية إلى مستويات مفرطة بعد حركة سريعة يسبق عادةً تراجعًا، وقراءة اليوم لا تُظهر هذا الضغط بعد.

أما الرسم البياني لأربع ساعات فصورته أكثر تباينًا. لا يزال السعر فوق المتوسط المتحرك لفترة 50 على إطار الأربع ساعات، والذي يقع قرب 5.19 دولار، بينما يقع متوسط فترة 200 أدنى بكثير عند نحو 4.29 دولار. وهذه الفجوة مفيدة، إذ تشير إلى أن الاتجاه طويل الأجل صاعد، لكن الهيكل قصير الأجل لا يزال يستوعب الحركة الدافعة الأخيرة. وسيضعف إغلاق شمعة لأربع ساعات دون 5.10 دولارات الإعداد قصير الأجل، ويوجه الانتباه إلى مستويات الدعم الأدنى.

وتضيف بيانات المشتقات بُعدًا آخر. فقد ارتفعت الفائدة المفتوحة بنحو 20 بالمئة خلال الساعات الأربع والعشرين الماضية، لتصل إلى نحو 1.58 مليار دولار. ومعدلات التمويل إيجابية قليلًا عند نحو 0.005 بالمئة، ما يشير إلى أن أصحاب مراكز الشراء يدفعون لأصحاب مراكز البيع، ولكن ليس بشكل حاد. وتتجاوز نسبة مراكز الشراء إلى البيع الواحد، ما يدل على أن عددًا أكبر من المتداولين يتمركزون تحسبًا للصعود، كما سُجلت تصفيات بنحو 43 مليون دولار خلال الساعات الأربع والعشرين الماضية، موزعة بين مراكز الشراء والبيع. ويعني ارتفاع الفائدة المفتوحة أثناء صعود السوق عمومًا دخول أموال جديدة، ما يدعم استمرار الاتجاه. لكنه يعني أيضًا أن السوق يصبح أكثر هشاشة إذا هبط السعر، إذ قد يُجبر أصحاب مراكز الشراء ذات الرافعة المالية على البيع عند الضعف.

وبالانتقال إلى المستويات السعرية، يقع أهم دعم بين 5.10 و5.13 دولار، حيث تتجمع المتوسطات المتحركة على إطار الساعة الواحدة، وحيث دافع المشترون خلال التداولات اليومية الأخيرة عن السعر. ويأتي بعد ذلك مستوى 5.00 دولارات، وهو مستوى نفسي وقاعدة تماسك سابقة. وأسفل منه يقع قاع التراجع عند 4.65 دولار، الذي يمثل أحدث قاع تأرجحي خلال التراجع على الإطار الأسبوعي. أما المتوسط المتحرك الأسي لفترة 200 على إطار الأربع ساعات، قرب 4.29 دولار، فهو مستوى الدعم الأعمق الذي يتعين على المتفائلين الحفاظ عليه لكي يظل الهيكل متوسط الأجل سليمًا.

وعلى الجانب الصعودي، يمثل 5.44 دولار أعلى مستوى خلال الساعات الأربع والعشرين الماضية وأول مقاومة قريبة الأجل. أما الحاجز الأهم فهو نطاق 5.97 إلى 6.00 دولارات، الذي شهد حالات رفض للسعر ويقع الآن عند الحد الأعلى لنطاق امتد لعدة أسابيع. وسيكون الإغلاق اليومي المؤكد فوق 6.00 دولارات، ويفضل أن يصاحبه ارتفاع في حجم التداول، اختراقًا مهمًا يفتح الطريق نحو نطاق 7 إلى 8 دولارات، الذي أشار إليه بعض المحللين بوصفه الهدف الرئيسي التالي. أما أهداف الأسعار طويلة الأجل المتداولة في السوق فهي أكثر طموحًا بكثير، لكنها توقعات تخمينية وليست استنتاجات فنية، وينبغي التعامل معها بحذر.

لننظر إلى الصفقة بدلًا من السردية. فجودة نقطة الدخول أهم من الاتجاه وحده. إن الشراء قرب 5.40 إلى 5.50 دولار بعد حركة سريعة بنسبة 10 بالمئة يضع المتداول قريبًا من أعلى مستوى خلال الساعات الأربع والعشرين الماضية، وأعلى بكثير من المتوسطات المتحركة على إطار الساعة الواحدة. وفي هذه الحالة، سيتعين وضع وقف خسارة واسع، بينما تكون المكافأة المحتملة حتى مقاومة 6.00 دولارات محدودة مقارنة بالمخاطر. وهذه نقطة دخول قائمة على مطاردة السعر، وغالبًا ما تؤدي إلى نتائج ضعيفة في الأسواق المتقلبة.

والنهج الأكثر انضباطًا لمتداول التأرجح هو انتظار تراجع إلى نطاق 5.10 إلى 5.15 دولار، الذي يتداخل مع المتوسطات المتحركة على إطار الساعة الواحدة ومستوى الدعم قصير الأجل. ويُبقي وضع وقف الخسارة دون 4.95 دولار مستوى إبطال الفرضية واضحًا: فإذا أغلق السعر دون هذا المستوى، يكون الهيكل قصير الأجل قد انهار، ولم يعد الإعداد صالحًا. ويوفر هدف قرب 5.90 إلى 6.00 دولارات نسبة معقولة بين العائد والمخاطرة، في حين قد يبرر الاختراق فوق 6.00 دولارات مع ارتفاع حجم التداول الاحتفاظ بالمركز تحسبًا لحركة أكبر.

أما متداولو الاختراق، فالإشارة بالنسبة إليهم هي إغلاق يومي فوق 6.00 دولارات مع تأكيد من حجم التداول. ويساعد انتظار هذا الإغلاق على تجنب الوقوع في فخ شائع، وهو شراء قفزة سعرية خلال اليوم تفشل خلال ساعات. كما أن إعادة اختبار مستوى 6.00 دولارات بوصفه دعمًا جديدًا بعد الاختراق ستعزز الحجة أكثر. وينبغي لمتداولي الاختراق أيضًا الاستعداد لتراجع سريع، إذ كان الرفض الأخير عند هذا المستوى حادًا.

ويستحق ضبط المخاطر التشديد عليه. فقد ارتفع NEAR بالفعل بنحو 150 بالمئة خلال بضعة أسابيع، وكثيرًا ما تتراجع الأصول المشفرة التي تحقق مكاسب بهذا الحجم بنسبة 20 بالمئة أو أكثر قبل بدء المرحلة التالية، حتى ضمن اتجاه صعودي سليم. وينبغي أن يفترض تحديد حجم المركز أن التراجع الحاد أمر طبيعي لا استثنائي. ويساعد تخصيص نسبة ثابتة من مخاطر المحفظة لكل صفقة، بدلًا من مبلغ ثابت بالدولار، على إبقاء الخسائر تحت السيطرة مهما بلغت تقلبات السوق. وتجنب استثمار حصة كبيرة من رأس المال في مركز واحد برافعة مالية، خصوصًا مع ارتفاع الفائدة المفتوحة.

وثمة مخاطر عدة أخرى على الفرضية الصعودية تستحق المتابعة. فتباطؤ التدفقات الداخلة إلى صناديق ETF سيزيل أحد أهم مصادر الدعم المؤسسي. ومن المرجح أن يؤدي تصحيح أوسع في سوق العملات المشفرة إلى هبوط NEAR بصرف النظر عن أساسياته، إذ تميل العملات البديلة إلى تضخيم تحركات Bitcoin في الاتجاهين. كما أن عدم استمرار نمو القيمة الإجمالية المقفلة في Intents، أو انخفاض عدد المستخدمين النشطين يوميًا، سيضعف حجة التبني التي يستند إليها الارتفاع. وأخيرًا، أظهر الرفض عند نطاق 5.97 إلى 6.00 دولارات أن البائعين لا يزالون نشطين عند هذا المستوى، وقد يؤدي تكرار الفشل هناك إلى جني الأرباح من المشترين الأوائل الذين دخلوا خلال ارتفاع أغسطس وسبتمبر.

ما الذي قد يغير التوقعات؟ يتطلب التحول الصعودي في النظرة الحالية أن يستعيد NEAR مستوى 6.00 دولارات ويحافظ عليه عند الإغلاق اليومي، بدعم من استمرار التدفقات الداخلة إلى صناديق ETF وارتفاع نشاط الشبكة. أما التحول الهبوطي فتشير إليه شمعة تغلق دون 5.00 دولارات، يعقبها فشل في استعادة نطاق 5.10 إلى 5.15 دولار، ما يفتح الباب لإعادة اختبار 4.65 دولار. وسيشكك هبوط أعمق دون 4.65 دولار في الاتجاه متوسط الأجل، ومن المرجح أن يصاحبه سيل من التصفيات بالنظر إلى الرافعة المالية الحالية.

والخلاصة الصريحة أن إعداد NEAR إيجابي. فكل من هيكل الاتجاه، والتدفقات الداخلة إلى الصندوق، وتحسن استخدام الشبكة، وقراءة الزخم المحايدة يشير إلى أن السوق لا يزال أمامه مجال للصعود. وفي الوقت نفسه، كان الارتفاع سريعًا، وقد سبق أن رفضت المقاومة الرئيسية عند 6.00 دولارات السعر، كما أن الفائدة المفتوحة آخذة في الارتفاع. وهذا المزيج يرجح الصبر والانضباط بدلًا من مطاردة السعر. وبالنسبة إلى معظم المتداولين، يُرجح أن تأتي أفضل فرصة من تراجع منضبط لا من شراء القوة عند قمة حركة قصيرة الأجل.

هذا تحليل للسوق لأغراض تعليمية، ولا يُعد نصيحة مالية. يمكن أن تتغير الأسعار والتدفقات والبيانات بسرعة، وينبغي لكل متداول تحديد حدود المخاطر الخاصة به، والتحقق من المعلومات بصورة مستقلة، وألا يخصص سوى رأس المال الذي يمكنه تحمل خسارته.