#ASMLTSMCQ3EarningsSoon ‍#美股 #Gate股票 $ASML $TSM

أعلنت ASML نتائجها هذا الصباح، وستعلن TSMC نتائجها غداً، 15 أكتوبر، مع مكالمتها في الساعة 14:00 بتوقيت تايوان. لذلك، هناك نتيجة معروفة وأخرى لا تزال تمثل حاجزاً ينبغي تجاوزه. إليكم طريقة تقسيمي للأمر.

1. ASML: ما الذي تحقق
بلغت مبيعات الربع الثالث €11.66 مليار، في مستوى قياسي ومتوافق تقريباً تماماً مع إجماع التوقعات البالغ نحو €11.66 مليار، وضمن النطاق التوجيهي البالغ €11–12 مليار. بلغ هامش الربح الإجمالي 57.5% مقابل نطاق توجيهي عند 55–57%. وبلغت مبيعات القاعدة المركبة €3.29 مليار مقابل نحو €2.9 مليار وفق التوجيهات، بزيادة تقارب 13%. بلغ صافي الدخل €4.96 مليار وربحية السهم €12.95، ارتفاعاً من €7.59 في الربع الثاني.

2. التوجيهات هي القصة الحقيقية
تتوقع الشركة للربع الرابع مبيعات بين €14.2 و15.2 مليار. ويبلغ منتصف النطاق عند €14.7 مليار نحو 26% فوق مبيعات الربع الثالث. ويبلغ التوجيه السنوي الكامل الآن €44–45 مليار، بعد رفع الحد الأدنى من €43 مليار. حساباتي: مبيعات النصف الأول البالغة نحو €18.1 مليار، مضافاً إليها الربع الثالث، تعني أن نحو ثلث مبيعات العام سيأتي في الربع الرابع عند منتصف النطاق. وهذا يجعل الجزء الأكبر من المبيعات محمّلاً في نهاية العام، لذا فإن تأخر الشحنات سيؤثر في ربع واحد. كما قالت الإدارة إنها تدرس زيادة الطاقة الإنتاجية بأكثر من الزيادة البالغة 30% المخطط لها لعام 2028. لم أرَ بعد رد فعل السهم، لذا ينبغي أخذ مستويات الرسم البياني أدناه في الاعتبار على هذا الأساس.

3. TSMC: حاجز «الرقم القياسي» منخفض
بلغت إيرادات الربع الثالث بالفعل مستوى قياسياً عند NT$1.49 تريليون، بزيادة 50% على أساس سنوي وفوق التقدير البالغ NT$1.46 تريليون. ويتراوح إجماع صافي الربح بين NT$731.8 مليار وNT$746.3 مليار، حسب المصدر، بزيادة قدرها 62–65%. ويبلغ الرقم القياسي السابق NT$706.56 مليار، لذا قد يأتي الربح أقل بنحو 5% من التقدير الأعلى ويظل مع ذلك رقماً قياسياً سادساً على التوالي (بحساباتي). الاختبار الحقيقي هو الهامش والتوجيهات. ويبلغ توجيه هامش الربح الإجمالي للربع الثالث 65–67%، مع كون بدء إنتاج رقائق 2nm والمصانع الخارجية موضع متابعة، في حين تُوجَّه النفقات الرأسمالية لعام 2026 عند 60–64 مليار دولار مقابل نحو 40.5 مليار دولار في 2025. وتمثل النفقات الرأسمالية لـ TSMC دفتر الطلبات لدى ASML، ولهذا السبب تكتسب القراءة أهمية.

4. ما تقوله رسوماتي البيانية اليومية
يقع ASML عند 1,716.28 أدنى من متوسطاته المتحركة لـ14 و21 و35 يوماً عند 1,790.41 / 1,750.36 / 1,728.81، والتي تبعد عنه بنسبة +4.3% / +2.0% / +0.7%. ويبلغ مؤشر RSI مستوى 44.7، بينما يقع MACD أدنى من خط الإشارة مع مدرج تكراري سلبي. وتقع المقاومة عند 1,897.20 بارتفاع +10.5%، فيما يقع الدعم عند 1,619.69 بانخفاض -5.6%.
يقع TSM عند 445.55 بين متوسط الـ21 يوماً (452.95، +1.7%) ومتوسط الـ35 يوماً (440.58، -1.1%)، فيما يبلغ متوسط الـ14 يوماً 460.00 (+3.2%). ويبلغ مؤشر RSI مستوى 48.3، بينما يقع MACD أدنى من خط الإشارة. وتقع المقاومة عند 483.06 بارتفاع +8.4%، فيما يقع الدعم عند 426.37 بانخفاض -4.3%.
تبلغ نسبة الصعود إلى الهبوط نحو 1.9x على ASML و2.0x على TSM، لكن كلا الرسمين البيانيين يتجهان إلى التراجع، ولم يتأكد الاتجاه بعد.

5. المخاطر
التوقعات مرتفعة، لذا قد لا يؤدي التفوق الواضح إلى رفع أي من السهمين. وتصدر بيانات التضخم الاستهلاكي الأمريكي عند الساعة 8:30 صباحاً بتوقيت الساحل الشرقي اليوم، وقد تحرك التقييمات في أي من الاتجاهين. وتظل قواعد التصدير والمخاطر الجيوسياسية مخاطر جانبية معتادة لكلا الاسمين.

رأيي: على صعيد الأساسيات، أنا أكثر اقتناعاً بـ ASML، لأن وضوح الرؤية ظهر بالفعل في النتائج، ولأن رقم النفقات الرأسمالية لدى TSMC يمثل أفضل قراءة مستقبلية لها. لكن لم يتأكد اتجاه أي من الرسمين البيانيين. أريد رؤية إغلاق يومي مجدداً فوق 1,728.81 لـ ASML وفوق 452.95 لـ TSM قبل القول إن الاتجاه انعكس. وسيغير الإغلاق دون 1,619.69 أو 426.37 وجهة نظري.

هذه ليست نصيحة مالية.

أي نتيجة تجعلكم أكثر تفاؤلاً، ASML أم TSMC؟ وهل تتداولون بناءً على رد الفعل أم تنتظرون استعادة الرسم البياني لمتوسطاته؟