#USOpensRussianDieselImports

فتحت الولايات المتحدة للتو الباب أمام الديزل الروسي، والجميع يقتبسون أرقام الحمولة. أعتقد أن الحجم والتنفيذ أهم من العنوان الرئيسي، لذا إليكم قراءتي.

1. ما الذي تغير
تجيز رخصة عامة صدرت في 9 أكتوبر بيع الديزل الروسي وتسليمه وتفريغه واستيراده، بما في ذلك إلى الولايات المتحدة، وتظل سارية حتى 7 أبريل 2027. وكانت آخر مرة استوردت فيها الولايات المتحدة الديزل الروسي في مارس 2022، لذا يمثل هذا تحولاً حقيقياً في السياسة.

2. التحقق من الحجم
تبلغ الأحجام المعلنة 300,000 طن فوراً، و500,000 طن في نوفمبر، ومليون طن بعد ذلك، أي 1.8 مليون طن مؤكدة. ووفقاً للتحويل القياسي (3 ملايين طن ≈ 22.5 مليون برميل)، يعادل ذلك نحو 13.5 مليون برميل. وبلغت صادرات الولايات المتحدة من الديزل وزيت الغاز مستوى قياسياً عند 54.2 مليون برميل في أغسطس وحده. لذلك، يعادل الحجم المؤكد نحو ربع صادرات الولايات المتحدة خلال شهر واحد. هذا مفيد، لكنه ليس تغييراً جذرياً بمفرده. (وتعتمد الـ3 ملايين طن الإضافية المذكورة على أوضاع المصافي، لذلك لا أحتسبها.)

3. مشكلة السعر أكبر من مورد واحد
بلغ الديزل الأمريكي مستوى قياسياً في 21 سبتمبر، وهو أعلى بنحو 70% تقريباً من مستواه قبل عام. وتتراكم العوامل الدافعة: اضطراب هرمز، وفارق تكسير الديزل على ساحل الخليج الذي تجاوز 100 دولار/برميل (مقابل نحو 20 دولاراً قبل الصراع)، وتشغيل المصافي قرب 98% من طاقتها، وانخفاض المخزونات إلى مستويات شديدة التدني. ولا تمس هذه الرخصة سوى الجزء الروسي من هذه المعادلة.

4. مخاطر التنفيذ
الرخصة إذن، وليست تسليماً. وكانت روسيا قد مددت حظرها الخاص على صادرات الديزل حتى أكتوبر على الأقل، كما أن الأضرار التي لحقت بالمصافي تحد من الكميات التي يمكنها شحنها. كذلك، لا تسمي الرخصة أي مورد أو سفينة، وتنتهي صلاحيتها في أبريل.

5. ما تقوله رسومي البيانية

Brent عند نحو 107.6: أعلى من متوسطاته المتحركة لـ14 و21 و35 يوماً (104.25 / 104.65 / 101.11)، ومؤشر RSI قريب من 60، لكن مؤشر MACD انخفض للتو إلى ما دون خط الإشارة. المقاومة عند 109.54، والدعم عند 99.67.
WTI عند نحو 93.4: دون جميع المتوسطات المتحركة الثلاثة، ومؤشر RSI عند نحو 49، وقد تقاطع مؤشر MACD هبوطاً. الدعم عند 88.50، والمقاومة عند 104.41.
الفارق: يبلغ الفارق بين Brent وWTI نحو 14 دولاراً، وهو أوسع بكثير من بضعة دولارات كان يتداول عندها تاريخياً. وهذا يعني بالنسبة إليّ أن السوق يسعّر ضغوطاً على إمدادات النقل البحري، وليس مجرد أن «النفط مرتفع».
انخفضت العقود الآجلة للديزل إلى نحو 4.67 دولار/غالون بعد الإعلان. وقد تفاعل سوق المنتجات أولاً، وهذا منطقي لأن الخبر يتعلق بالديزل لا بالنفط الخام.
Gold عند نحو 4,194: يستقر عند متوسطه المتحرك لـ14 يوماً، ودون متوسطيه لـ21 و35 يوماً، ومؤشر RSI عند نحو 46، والدعم عند 4,058، والمقاومة عند 4,405. وهو لا يتداول حالياً كما لو أنه مدفوع بالخوف.

6. لماذا ينبغي لمتداولي العملات المشفرة أن يهتموا
يؤثر الديزل مباشرة في التضخم. ففي أغسطس، كان الديزل وحده مسؤولاً عن أكثر من ثلث ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين. وإذا تراجعت تكاليف الوقود، فسوف يخفف ذلك بعض الضغوط على توقعات أسعار الفائدة، وهو ما يهم الأصول عالية المخاطر. لكن رخصة واحدة لا تعالج ذلك بين عشية وضحاها.

رأيي: الارتياح حقيقي، لكنه جزئي ومشروط. أراقب أربعة أمور: ما إذا كانت أول 300 ألف طن ستصل فعلياً، وما سيحدث لحظر الصادرات الروسي بعد أكتوبر، وما إذا كان فارق تكسير الديزل سيبدأ في الانكماش، وما إذا كان Brent سيحافظ على مستوى 99.67 عند أي تراجع. وإلى أن تصطف هذه العوامل، أتعامل مع الأمر باعتباره خبراً رئيسياً لا تغيراً في الاتجاه.

ليست نصيحة مالية.

هل تعتقدون أن هذا سيخفض أسعار الديزل فعلاً، أم أن مشكلة هرمز لا تزال العامل الأكبر؟ وهل تتداولون تحركات مرتبطة بالنفط أم تواصلون التداول في العملات المشفرة؟
$XTIUSD $XBRUSD