#ShareWeekly
يقف XAU/USD اليوم عند منطقة قرار بالغة الأهمية. يبلغ آخر سعر مباشر تمكنت من التحقق منه نحو $4,128.69/أونصة، بانخفاض يقارب 0.28%، فيما يتراوح نطاق اليوم بين $4,103.70 و$4,152.29. ونظراً إلى أن XAU/USD سوق فورية خارج البورصة، فلا يوجد حجم تداول فوري موحد لفترة 24 ساعة، لذلك لن أختلق رقماً للحجم.

اللافت هو أن الذهب يحاول الاستقرار بعد تصحيح حاد. أظهرت حركة الثلاثاء دخول المشترين بعد وصول الذهب إلى نحو $4,103، في حين أن التعافي باتجاه منطقة $4,150–$4,160 لم ينتج بعد انعكاساً صعودياً واضحاً. وقد تعرض خلاصات السوق المختلفة أسعاراً لحظية متباينة قليلاً، لذلك قد يختلف السعر الدقيق.

تؤثر خلفية الاقتصاد الكلي في كل حركة رئيسية تقريباً. وينتظر السوق اليوم محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لشهر سبتمبر، الذي قد يغير التوقعات بشأن رفع أسعار الفائدة الأمريكية مستقبلاً. وقد تراجعت توقعات رفع الفائدة في أكتوبر بحدة، لكن الأسواق لا تزال تسعّر احتمالاً مرتفعاً لرفع آخر بحلول ديسمبر. ويبقي هذا التوتر الذهب متقلباً بدلاً من السماح بتشكل اتجاه واضح.

ويُعد الدولار الأمريكي متغيراً رئيسياً آخر. إذ يبلغ مؤشر الدولار نحو 101.94، بينما لا تزال عوائد سندات الخزانة مرتفعة. وتزيد العوائد المرتفعة تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب غير المدر للعائد، لذلك قد تفرض أي قفزة جديدة في العوائد ضغوطاً إضافية على XAU. وعلى العكس، سيمنح ضعف الدولار وتراجع العوائد الذهب مجالاً للتعافي.

ولا تزال المخاطر الجيوسياسية ذات صلة أيضاً. فقد يؤدي عدم اليقين المحيط بالشرق الأوسط إلى زيادة الطلب على الملاذات الآمنة، بينما يمكن للتطورات التي تقلل اضطراب إمدادات النفط أن تخفف ضغوط التضخم وتقلل بصورة غير مباشرة الحاجة إلى سياسة متشددة من الاحتياطي الفيدرالي. وهذا يخلق وضعاً اقتصادياً كلياً ذا اتجاهين، بدلاً من قصة صعود بسيطة للذهب.

فنياً، تمثل منطقة $4,103–$4,112 أول نطاق دعم رئيسي. وقد تفاعل الذهب بالفعل من هذه المنطقة، لذا سيكون اختبارها مجدداً مهماً. وإذا دافع المشترون عنها مرة أخرى، فقد يحاول السوق تحقيق تعافٍ جديد. لكن الإغلاق اليومي الحاسم تحت $4,103 سيفتح المجال أمام منطقة الهبوط التالية قرب $4,070، تليها منطقة $4,020–$4,025 تقريباً.

وعلى الجانب الصعودي، يمثل نطاق $4,152–$4,172 أول منطقة مقاومة. وستكون استعادة $4,172 بوضوح أول إشارة إلى استعادة المشترين السيطرة على المدى القصير. وفوق ذلك، تصبح منطقة $4,191–$4,227 ممر المقاومة المهم. وسيؤدي الاختراق المستمر فوق $4,227 إلى تحسين الهيكل بصورة ملموسة ووضع $4,244 تحت التركيز.

ولا تزال صورة الزخم غير مقنعة بما يكفي لدفعني إلى مطاردة الحركة. فالذهب يرتد، لكنه لا يزال دون عدة مستويات مقاومة مهمة. ويحتاج السوق إلى الاستقرار فوق المقاومة، لا مجرد تسجيل ذيل سعري، لإثبات أن موجة البيع الأخيرة انتهت فعلاً.

السيناريو الصعودي: سأنتظر استعادة XAU/USD لمستوى $4,172، ثم ثباته عند إعادة الاختبار. ويمكن لدخول تأكيدي حول $4,170–$4,180 أن يستهدف $4,191، ثم $4,227، مع اعتبار $4,244 هدفاً ممتداً. ويصبح الإعداد لاغياً إذا فقد السعر المنطقة المستعادة وتراجع نحو منطقة $4,140.

السيناريو الهبوطي: سيأتي إعداد البيع الأوضح من اختراق حاسم دون $4,103–$4,112، يليه فشل في استعادة المنطقة. وسيؤكد ذلك فشل المشترين في الدفاع عن القاع الأخير. وسيكون الهدف الهبوطي الأول $4,070، يليه $4,020–$4,025. وإذا استعاد السعر $4,112 سريعاً بعد الانهيار، فسأعتبر الاختراق الهبوطي لاغياً بدلاً من فرض الصفقة.

بالنسبة لي، تتمثل الاستراتيجية الأفضل في التأكيد لا التنبؤ. وبين $4,112 و$4,172، يقف الذهب في منطقة مضطربة نسبياً. وأفضل التداول عند رد الفعل من الدعم أو عند الاختراق المؤكد للمقاومة، بدلاً من الدخول في منتصف النطاق.

ينبغي أن تظل المخاطرة عند نحو 1–2% من رأس مال التداول. ويجب احتساب حجم المركز استناداً إلى المسافة بين نقطة الدخول ووقف الخسارة؛ فإذا فرضت التقلبات وقفاً أوسع على XAU، فعليك خفض حجم المركز بدلاً من زيادة مخاطرة الحساب.

يتمثل المحفز الأكبر اليوم في محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي. وستدعم رسالة أكثر تشدداً، إلى جانب ارتفاع عوائد سندات الخزانة وقوة الدولار، السيناريو الهبوطي. أما لهجة الاحتياطي الفيدرالي الأكثر ليونة، مقترنة بتراجع العوائد وضعف الدولار، فستعزز الحالة الصعودية.

الخلاصة النهائية: محايد إلى هبوطي على المدى القصير، لكن الهيكل لم ينكسر. والمستوى الرئيسي الذي أريد رؤية استعادته هو $4,172. وفوقه، يصبح المسار الصعودي $4,191 → $4,227. وتحت $4,103، يصبح الهيكل الهبوطي أقوى بكثير، مع مراقبة $4,070 و$4,020 باعتبارهما المنطقتين التاليتين. وإلى أن ينكسر أحد هذه المستويات مع تأكيد، يظل التحلي بالصبر هو الصفقة الأفضل.

$XAU