#MarvellJumps4.5% تقفز Marvell بنسبة 4.5%: قصة الذكاء الاصطناعي البصرية وراء الارتفاع

ارتفعت Marvell Technology (MRVL) بنحو 4.5% بعد إعلانين عززا مكانتها في صميم توسع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي: شراكة تصنيع موسعة مع GlobalFoundries ومنصة أمنية سحابية أصلية جديدة مع Microsoft. لكن التحرك يؤكد في الواقع سردية أكبر بكثير تتبلور طوال العام.

التفصيل الأهم هو توسع GlobalFoundries. تزيد Marvell طاقتها لإنتاج تقنية السيليكون-الجرمانيوم (SiGe) في منشأة GlobalFoundries في برلينغتون بولاية فيرمونت، دعماً للطلب المتنامي على الاتصال البصري للذكاء الاصطناعي. ومع توسع مراكز البيانات، تصبح الوصلات البينية التي تنقل البيانات بين المسرّعات عنق زجاجة، وتُعد Marvell واحدة من الشركات القليلة التي تمتلك الخبرة في تصميم الرقائق المخصصة لمعالجة ذلك. ويشكل تأمين طاقة تصنيع مخصصة إشارة مباشرة إلى أن الشركة تتوقع نمواً كبيراً ومستداماً في المستقبل.

وتدعم الأساسيات ذلك. فقد سجلت Marvell للتو إيرادات قياسية بلغت 2.739 مليار دولار في الربع الثاني من السنة المالية 2027، بزيادة 37% على أساس سنوي، فيما حققت أعمال مراكز البيانات 2.17 مليار دولار، بارتفاع 18% على أساس ربع سنوي و46% على أساس سنوي. وقدّرت الإدارة إيرادات الربع الثالث من السنة المالية بنحو 3.15 مليار دولار، ما يعني نمواً سنوياً بنحو 75%، ورفعت توقعاتها لنمو أعمال مراكز البيانات في السنة المالية 2027 إلى نحو 60%، مقارنة بـ50% سابقاً. وعلى المدى الأطول، تشير الشركة إلى معدل إيرادات سنوي يقارب 18 مليار دولار في السنة المالية 2028.

كان السهم من الأفضل أداءً بين أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، إذ ارتفع بأكثر من 200% منذ بداية العام، وبأكثر من ثلاثة أضعاف خلال 12 شهراً. ويعني هذا النوع من التقييم المرتفع أن سقف التوقعات عالٍ، ولهذا تكتسب المحفزات أهمية. ويُعد يوم المستثمر لدى Marvell في 6 أكتوبر بمدينة نيويورك الاختبار التالي الذي سيراقبه المستثمرون، لمعرفة ما إذا كانت الإدارة ستؤكد مجدداً توقعات الإيرادات البالغة 18 مليار دولار للسنة المالية 2028، وهو ما سيشير إلى الثقة بأن الطلب على الذكاء الاصطناعي لا يتباطأ.

المخاطر حقيقية أيضاً. إذ يجري تداول Marvell عند تقييم مرتفع، وتأتي قرابة 80% من إيراداتها من مراكز البيانات، كما شهدت المعنويات تقلبات كلما تحولت أخبار قطاع الذكاء الاصطناعي إلى السلبية. وأضاف بيع أحد المطلعين بموجب خطة 10b5-1 وتقلبات المعنويات الأوسع تجاه الذكاء الاصطناعي ضجيجاً قصير الأجل. لكن بالنسبة إلى من يراقب توسع الذكاء الاصطناعي، فإن ريادة Marvell في الوصلات البينية البصرية تمثل تحديداً نوع الانكشاف على أدوات البنية التحتية الذي يتراكم عبر الدورة. فقفزة 4.5% مجرد عنوان؛ أما القصة المستدامة فهي توسع الطاقة الإنتاجية الذي يقف وراءها.
@Gate_Square