‌

#MarvellJumps4.5% هل أصبح الاتصال البصري عنق الزجاجة التالي للذكاء الاصطناعي؟

يتداول MRVL عند نحو $262.12 بعد أحدث موجة صعود لأسهم عتاد الذكاء الاصطناعي، وأنا أراقب هذه الحركة باعتبارها أكثر من مجرد ارتداد آخر لأسهم أشباه الموصلات. أرى أن السوق يسعّر بشكل متزايد الاتصال بالذكاء الاصطناعي والبنية التحتية البصرية باعتبارهما عنق الزجاجة التالي بعد القدرة الحوسبية والذاكرة.

يمنح أحدث ربع مالي لشركة Marvell هذه الفرضية دعماً أساسياً حقيقياً. فقد بلغت الإيرادات في الربع الثاني من السنة المالية FY2027 مستوى قياسياً عند $2.739 مليار، بزيادة 37% على أساس سنوي، بينما تسارعت إيرادات مراكز البيانات بنسبة 46% على أساس سنوي. وقالت الإدارة أيضاً إن الحجوزات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي لا تزال قوية بصورة استثنائية، مع توقع تسارع كبير في قطاع الشرائح المخصصة خلال النصف الثاني من FY2027. وتمنح توقعات إيرادات الربع الثالث البالغة $3.15 مليار ±5% السوقَ نقطةَ تحقق ملموسة لمعرفة ما إذا كان هذا الطلب يتحول فعلاً إلى نمو أسرع.

ويصبح الجانب البصري أكثر إثارة للاهتمام. إذ تستعرض Marvell تقنية بصرية بدقة 2nm، تشمل تقنيات PAM4 بسرعة 400G لكل مسار وتقنيات بصرية بسرعة 1.6 تريليون مصممة للجيل التالي من اتصال مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. ومن المقرر أيضاً أن تعقد يوم المستثمر في 6 أكتوبر، حيث تخطط الشركة لعرض استراتيجيتها طويلة الأجل لبنية الذكاء الاصطناعي التحتية.

بالنسبة إليّ، يشكل نطاق $262–$267 منطقة القرار الرئيسية لسهم MRVL. فقد أغلق السهم الجلسة الأخيرة عند $263.27 بعد أن بلغ $264.39 خلال التداولات اليومية، ولذلك فهو يختبر بالفعل الجزء العلوي من هذا النطاق. وسيجعل الاختراق الواضح فوق $267، مع حجم تداول قوي، التعافي الأخير يبدو أكثر إقناعاً. وإذا فشل هناك، فسأراقب أولاً نطاق $256–$258، يليه نطاق الاختراق في سبتمبر عند $245–$250. وتُظهر بيانات التداول الأخيرة أن MRVL كان قد ارتفع بالفعل من $244.25 في 18 سبتمبر إلى $263.27، لذا فإن مطاردة الحركة دون تأكيد ليست نهجي.

كما أن الحركة الأوسع لأسهم عتاد الذكاء الاصطناعي مهمة أيضاً. فقد ارتفع سهم Lumentum بنسبة 5.66% إلى $973.49 في 29 سبتمبر، بينما ارتفع سهم Coherent بنسبة 3.55% إلى $292.61. ويدعم أداؤهما القوي فكرة أن هذه الحركة ليست خاصة بـ Marvell فقط، بل تشكل جزءاً من تحول أوسع نحو البنية التحتية البصرية والذكاء الاصطناعي.

لذلك، فإن إشارة التداول لدي بسيطة: أريد أن يتجاوز MRVL مستوى $267، مع توسع حجم التداول وتأكيد من نظرائه في القطاع البصري، قبل اعتبار ذلك المرحلة التالية من الاختراق. وإذا رفض السعر نطاق $264–$267 وفقد مستوى $256، فسأفضل انتظار منطقة $245–$250 بدلاً من مطاردة الزخم.

كما أن المحفز الأساسي قريب. فقد يوفر يوم المستثمر في 6 أكتوبر نقطة المعلومات الرئيسية التالية بشأن اتصال الذكاء الاصطناعي، والشرائح المخصصة، والبنية التحتية البصرية. وحتى ذلك الحين، أراقب حركة السعر في مقابل الأساسيات، بدلاً من افتراض أن كل عنوان متعلق بالذكاء الاصطناعي يستحق تقييماً أعلى.

وتشمل قائمة التحقق الخاصة بالتداول عبر Gate سعر MRVL وحجم التداول، والقوة النسبية لـ ARM/COHR/MU، والفائدة المفتوحة لعقود الأسهم الدائمة على Gate، ومعدل التمويل، وتأكيد الاختراق عند $267، ودعم $256، وما إذا كان حجم التداول يتوسع مع الحركة.

وتقييمي هو أن قصة الذكاء الاصطناعي تنتقل من «المزيد من القدرة الحوسبية» إلى «كيف نصل كل تلك القدرة الحوسبية ببعضها؟». وإذا أصبح الاتصال البصري عنق الزجاجة التالي للبنية التحتية، فقد يكون وراء موجة صعود Marvell الحالية قصة أساسية أكبر بكثير، لكن مستوى $267 هو النقطة التي أريد عندها أن يثبت الرسم البياني ذلك أولاً.