#StrategyAndStriveAdded2,305BTCCombinedThisWeek تراكم الشركات لعملة Bitcoin يواجه سوقاً $84K

تلا عنوان شراء الشركات الأصلي البالغ 2,305 BTC / 182.7 مليون دولار جولة أخرى مهمة من التراكم. أضافت Strategy عدد 1,665 BTC بقيمة تقارب 142.7 مليون دولار، بمتوسط 85,681 دولاراً، بينما أضافت Strive عدد 1,107 BTC بقيمة تقارب 94.5 مليون دولار، بمتوسط 85,396 دولاراً. وبذلك يصل إجمالي المشتريات الأخيرة إلى 2,772 BTC بقيمة تقارب 237.2 مليون دولار.

الطلب المؤسسي مستمر، لكن السعر يختبره

يبلغ سعر Bitcoin حالياً نحو 83,994 دولاراً، ما يعني أن كِلا دفعتَي الشراء المؤسسيتين الأحدث تتداولان مؤقتاً دون متوسطَي سعر الدخول المعلنين. ويبلغ متوسط أساس الشراء المجمع الأخير نحو 85,582 دولاراً لكل BTC، أي أعلى بنحو 1,588 دولاراً من سعر السوق الحالي، أو بخسارة نظرية تقارب 1.84%.

بالنسبة إليّ، هذا أكثر إثارة للاهتمام من مجرد القول إن «الشركات تشتري Bitcoin». يُظهر المشترون من الشركات استعداداً للتراكم، لكن مشترياتهم لا تؤدي تلقائياً إلى توفير دعم هامشي للسعر. ولا يزال يتعين على BTC جذب طلب فوري كافٍ لاستيعاب ضغوط البيع الأوسع.

Strategy تعود إلى ما فوق 847,000 BTC

ترفع أحدث عملية شراء لـ Strategy حيازاتها إلى نحو 847,666 BTC، بينما يبلغ متوسط سعر الاستحواذ المعلن للشركة نحو 75,437 دولاراً لكل BTC. وهذا يعني أن خزانة Strategy الإجمالية لا تزال أدنى بكثير من سعر السوق الحالي رغم التراجع قصير الأجل الأخير.

كما سرّعت Strive وتيرة تراكمها، لتصل إلى نحو 27,462 BTC بعد عملية شرائها الأخيرة البالغة 1,107 BTC. ولا تزال واحدة من أكبر الشركات المتداولة علناً الحائزة لـ Bitcoin، وتواصل الإضافة نحو طموحاتها طويلة الأجل للخزانة.

الصورة الأكبر للخزانة

يؤدي جمع حيازاتهما المعلنة أخيراً إلى نحو 875,128 BTC، بما يعادل حوالي 4.17% من الحد الأقصى لمعروض Bitcoin البالغ 21 مليوناً.

لكنني لا أفسر هذا الرقم على أنه 4.17% من المعروض المتاح فوراً في السوق. إنه ببساطة مقارنة بالمعروض الأقصى للبروتوكول. والسؤال الأكثر فائدة هو مقدار BTC الذي تواصل هذه الشركات المالكة للخزائن سحبه من التداول السائل، مقارنةً بكمية المعروض الجديد التي تستوعبها صناديق ETF والبورصات وسائر المشترين.

تراكم الشركات في مقابل طلب صناديق ETF

هنا أعتقد أن قصة السوق تصبح أكثر تعقيداً. سجلت صناديق Bitcoin ETF الفورية تدفقات صافية داخلة بنحو 2.4 مليار دولار خلال الأسبوع المنتهي في 25 سبتمبر، ما يُظهر أن الطلب الفوري ذي الطابع المؤسسي ظل كبيراً أيضاً.

ومع ذلك، تراجع BTC الآن نحو 84,000 دولار بعد أن بلغ نحو 87,359 دولاراً في وقت سابق من سبتمبر. كما شكل ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية رياحاً معاكسة أخرى للأصول الخطرة غير المدرة للعوائد، إذ ربطت أحدث تغطية للسوق ضعف Bitcoin الأخير بارتفاع العوائد.

ما أستخلصه هو أن الطلب الفوري موجود، لكن السيولة الكلية والتمركزات قوية بما يكفي حالياً للتغلب عليه على المدى القصير.

التغير المهم في $79K المشتريات

كانت عملية شراء 2,305 BTC الأولى لافتة بشكل خاص، لأن Strategy وStrive اشترتا بنحو 79,670 دولاراً و79,475 دولاراً على التوالي، بينما جرى تداول Bitcoin لاحقاً فوق 85,000 دولار.

وتروي المشتريات الأخيرة قصة مختلفة. تشتري Strategy وStrive الآن عند نحو 85,400–85,700 دولار، وهو أقرب بكثير إلى أعلى مستويات السوق الأخيرة. وإذا استعاد BTC مستوى 86,000 دولار وعاد في نهاية المطاف فوق 87,000 دولار، فقد تصبح هذه المراكز مربحة سريعاً. أما إذا ظل BTC دون 85,000 دولار واستمرت مشتريات الشركات عند أسعار أعلى، فسيتعين على السوق إثبات قدرة طلب الخزائن على استيعاب المعروض.

خريطة تداول BTC لديّ

عند نحو 83,994 دولاراً، تقع منطقة قراري الأولى عند 83,000–84,000 دولار. وسيؤدي الحفاظ على هذه المنطقة مع تحسن حجم التداول الفوري إلى إبقاء هيكل التعافي الحالي قائماً.

ويتمثل تأكيدي الأول للصعود في نطاق 85,000–85,700 دولار، وهو مهم بشكل خاص لأنه يتداخل مع منطقة متوسط سعر الدخول لأحدث مشتريات Strategy وStrive. وفوق ذلك، سأراقب مستوى 86,000 دولار، يليه نطاق المقاومة الرئيسي عند 87,000–87,400 دولار.

إذا اخترق BTC مستوى 87,400 دولار وثبت فوقه مع توسع حجم التداول الفوري، فسأعتبر ذلك تأكيداً أقوى بكثير على أن تراكم الشركات وطلب صناديق ETF يتحولان إلى قوة سعرية فعلية.

وعلى الجانب الهابط، سيجعلني الكسر الحاسم دون 83,000 دولار أكثر حذراً. وسأراقب حينها نطاق 81,500–82,000 دولار تقريباً باعتباره منطقة الطلب المهمة التالية، بدلاً من افتراض أن عملية شراء أخرى من شركة ستنشئ قاعاً تلقائياً.

الإشارة التي أراقبها

تتمثل قائمة التحقق الرئيسية لديّ في تدفقات صناديق ETF الفورية + حجم التداول الفوري + الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة + التمويل + التصفية + مشتريات خزائن الشركات.

إذا ارتفع BTC بينما يتوسع حجم التداول الفوري وترتفع الفائدة المفتوحة باعتدال، فأنا أرى مشاركة أكثر صحة. أما إذا ارتفع السعر أساساً بسبب تسارع الفائدة المفتوحة والتمويل المرتبطين بالرافعة المالية، فسأكون أكثر حذراً من انعكاس آخر تقوده التصفية.

وبالمثل، إذا انخفض BTC بينما يجري تصفية الفائدة المفتوحة ويظل البيع الفوري منضبطاً، فقد يشير ذلك إلى إزالة الرافعة المالية بدلاً من تدهور كامل في الطلب

لم يعد العنوان ببساطة «اشترت Strategy وStrive عدد 2,305 BTC». وتُظهر البيانات الأحدث أن هاتين الشركتين واصلتا التراكم، لترفعا إجمالي المشتريات الأخيرة إلى 2,772 BTC ونحو 237.2 مليون دولار، بينما عاد Bitcoin للتحرك نحو 84,000 دولار.
بالنسبة إليّ، يخلق ذلك اختباراً واضحاً للسوق: يُظهر المشترون من الشركات التزاماً، لكن Bitcoin لا يزال بحاجة إلى الطلب الفوري لتأكيد تلك المشتريات من خلال السعر. أراقب مستوى 83,000 للدفاع، ونطاق 85,000–85,700 للاستعادة، ونطاق 87,000–87,400 لتأكيد اختراق أقوى. وإلى أن يتوافق السعر والطلب الفوري مع قصة تراكم الخزائن، سأتعامل مع شراء الشركات باعتباره إشارة طلب قوية، لا أرضية سعرية مضمونة.
@Gate_Square