#GlassnodeSignalFlipsToAltcoinSeason

يحدث أمر مثير للاهتمام تحت سطح سوق العملات المشفرة.

انتقلت إشارة دورة العملات البديلة من Glassnode بقوة إلى منطقة موسم العملات البديلة، لتصل إلى 81.25/100، فيما يُستخدم مستوى 75 عموماً كعتبة لسوق تقوده العملات البديلة. وفي الوقت نفسه، ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات البديلة إلى نحو 1.19–1.20 تريليون دولار، في تعافٍ حاد من المستويات المسجلة في أغسطس.

لكنني لن أصف هذا بأنه موسم مؤكد وشامل للعملات البديلة حتى الآن.

والسبب بسيط: لا يزال اتساع نطاق السوق بحاجة إلى التحسن. تُظهر أحدث بيانات Glassnode أن إشارة التناوب مرتفعة، لكن اتساع نطاق العوائد انخفض بشدة، ما يعني أن مجموعة صغيرة نسبياً من العملات البديلة مسؤولة عن جزء كبير من القوة الحالية. بعبارة أخرى، تتفوق العملات البديلة على Bitcoin، لكن الحركة لم تتوزع بالتساوي على السوق بعد.

وهذا التمييز مهم.

عادةً ما يكون موسم العملات البديلة الحقيقي أكبر من مجرد تحرك بضع عملات قوية بقوة. نريد أن نرى توسع المشاركة عبر العملات ذات القيمة السوقية الكبيرة والمتوسطة وقطاعات مختلفة، مع بقاء Bitcoin مستقراً بما يكفي للسماح بتدفق رأس المال إلى الخارج.

وهناك قطعة أخرى مثيرة للاهتمام من الأحجية: لا تزال هيمنة Bitcoin عند نحو 59%، وقد واجهت صعوبة في الاختراق الحاسم فوق 60%. وفي الوقت نفسه، تعافى سوق العملات المشفرة الأوسع مقترباً من 3 تريليون دولار. ويشير هذا المزيج إلى أن رأس المال بدأ ينتشر خارج BTC، لكن Bitcoin لا يزال يسيطر على حصة كبيرة جداً من السوق.

لذلك، لا ينصب تركيزي الآن ببساطة على طرح السؤال: «هل بدأ موسم العملات البديلة؟»

بل أراقب ما إذا كان هذا التناوب قادراً على التوسع والاستمرار.

إذا بدأت المزيد من العملات البديلة في التفوق على Bitcoin خلال الأسابيع المقبلة، وتحسن اتساع نطاق السوق، وظلت هيمنة Bitcoin تحت السيطرة، فقد تتطور إشارة Glassnode الحالية إلى تناوب أقوى بكثير.

أما إذا ظلت المشاركة مركزة في عدد قليل من العملات، فقد يظل هذا مجرد ارتفاع انتقائي للعملات البديلة بدلاً من أن يكون موسماً شاملاً للعملات البديلة على مستوى السوق بأكمله.

وبالنسبة إلى المتداولين، فإن هذا الفرق مهم. فارتفاع القيمة السوقية للعملات البديلة يخلق فرصاً، لكنه لا يعني أن كل عملة بديلة ستشارك بالتساوي.

لقد تغيرت الإشارة.

والآن يتعين على السوق أن يثبت ذلك.

هل هذه بداية موسم أوسع للعملات البديلة، أم تناوب آخر قصير الأجل نحو عملات بديلة مختارة؟