#EthereumSpotETFsSee144MNetInflow

بدأت Ethereum تُظهر نوع الطلب المؤسسي الذي كنت أنتظر رؤيته.

لفتت أحدث أرقام صناديق ETF انتباهي. فقد سجلت صناديق Ethereum ETF الفورية الأمريكية $144M من صافي التدفقات الداخلة في 18 سبتمبر، بينما استقطب صندوق ETHA التابع لـ BlackRock وحده نحو 114 مليون دولار. وأضاف FETH التابع لـ Fidelity 26.2 مليون دولار أخرى. وهذا يعني أن معظم الأموال المؤسسية الجديدة خلال اليوم تدفقت مباشرة إلى أكبر منتجين.

بالنسبة لي، لا تكمن الأهمية في الرقم $144M فحسب.

بل في وصول هذه الأموال بينما كان ETH يتعافى بالتزامن مع سوق العملات المشفرة الأوسع. فقد ارتفع ETH مع Bitcoin، في وقت استعاد فيه BTC منطقة $80K ، ما أظهر استعداد المشترين للعودة إلى الأصول عالية المخاطر حتى بعد أسبوع صعب للعملات المشفرة.

ولا يزال ETHA التابع لـ BlackRock البوابة المؤسسية الرئيسية.

ويمتلك ETHA الآن نحو 12.96 مليار دولار من صافي التدفقات الداخلة التاريخية التراكمية، بينما جمعت صناديق Ethereum ETF الفورية الأمريكية إجمالاً نحو 13.25 مليار دولار منذ إطلاقها. وبلغ صافي أصولها المجمعة نحو 16.72 مليار دولار، أي ما يعادل نحو 5.2% من القيمة السوقية لـ Ethereum، وفقاً لأحدث أرقام SoSoValue التي أوردتها PANews.

هذه ليست إشارة صغيرة.

فالمستثمرون المؤسسيون يزدادون ارتياحاً للحصول على انكشاف على ETH من خلال المنتجات المنظمة، بدلاً من الحاجة إلى إدارة الأصل الأساسي مباشرة.

لكنني لا أعتقد أن تدفقات صناديق ETF وحدها تكفي للقول إن التحرك الكبير التالي لـ ETH قد بدأ.

لا يزال السعر بحاجة إلى تأكيد الطلب.

شهد السوق تعافياً حاداً بعد تعرض ETH لضغوط بسبب قرار الاحتياطي الفيدرالي، والتصويت الفاشل على قانون CLARITY، وظروف العزوف الأوسع عن المخاطر. ومن المهم أن ETH ارتد بدلاً من مواصلة الانخفاض، لكنني أريد أن أرى ما إذا كان المشترون قادرين على مواصلة دعم التعافي بعد تلاشي التغطية الأولية لمراكز البيع على المكشوف ورد الفعل على الأخبار.

وهناك أيضاً قصة أكبر تتشكل حول Ethereum تحت سطح حركة السعر.

يُستخدم Ethereum على نحو متزايد بوصفه بنية تحتية للعملات المستقرة، والأصول المرمّزة، والتمويل اللامركزي، ونشاط البلوك تشين المؤسسي. وهذا يمنح ETH سردية استثمارية مختلفة عن Bitcoin. فمن الأسهل تأطير Bitcoin حول الندرة والقيمة النقدية، بينما يعتمد Ethereum بدرجة أكبر بكثير على الاستخدام الفعلي للشبكة، وما إذا كان هذا النشاط سيولد في نهاية المطاف طلباً على ETH.

ولهذا أراقب تدفقات صناديق ETF إلى جانب قوة ETH/BTC، وحجم التداول الفوري، والفائدة المفتوحة، والتمويل، ونشاط الشبكة.

إذا ظلت تدفقات صناديق ETF إيجابية على مدى جلسات متعددة، وواصل ETH الحفاظ على تعافيه بينما ظل BTC قوياً، فإن التحرك الحالي يصبح أكثر إثارة للاهتمام بكثير.

لكن إذا تباطأت تدفقات صناديق ETF وبدأ ETH يفقد زخمه أمام BTC، فسأتعامل مع الرقم $144M باعتباره يوماً قوياً واحداً، لا دليلاً على اتجاه مستدام للتراكم المؤسسي.

لكن الرسالة واضحة في الوقت الحالي من أحدث بيانات التدفقات:

كانت المؤسسات تشتري ETH بينما كان السوق يتعافى.

إن تدفق $114M إلى ETHA وحده ليس أمراً أريد تجاهله.

والسؤال التالي هو ما إذا كان هذا بداية لاتجاه أكبر للتدفقات، أم مجرد جلسة قوية جداً.

وهذا ما أراقبه تالياً.

لأن يوماً أخضر واحداً يمكن أن يحرك الرسم البياني.

أما الطلب المؤسسي المستمر، فيمكنه تغيير المشهد الكامل لـ ETH.