#GateSquareMidAutumnReunion

أحد الأمور التي تعلمتها من التداول هو أن الاتجاه الصعودي أو الهبوطي ليس شعوراً، بل استنتاج مبني على الأدلة.

لا تعني الشمعة الخضراء تلقائياً أن السوق صاعد، كما لا تعني الشمعة الحمراء تلقائياً أن السوق هابط. قد يتحرك السعر بقوة في اتجاه معين ثم ينعكس بعد دقائق. وإذا أردت فهم الاتجاه الذي قد يسلكه السوق، فعليّ النظر إلى الصورة الأكبر ودمج عدة عوامل بدلاً من الاعتماد على إشارة واحدة.

أول ما أراقبه هو هيكل السوق. وهذا على الأرجح أساس تحليلي. في الاتجاه الصعودي، أريد أن أرى قمماً أعلى وقيعاناً أعلى يحافظ عليها السعر. وفي الاتجاه الهبوطي، أريد أن أرى قمماً أدنى وقيعاناً أدنى. وإذا كسر السعر مستوى هيكلياً مهماً ثم حافظ على التداول فوقه أو تحته، فقد يخبرني ذلك بأكثر بكثير مما تخبرني به شمعة واحدة.

لكنني لا أتعامل مع كل اختراق صغير على أنه تغير في الاتجاه. فالاختراق غير المؤكد قد يتحول بسهولة إلى اختراق زائف. أريد أن أرى كيف يتصرف السعر بعد كسر المستوى. هل يحافظ عليه؟ هل يعيد اختبار المنطقة؟ هل يدعم حجم التداول الحركة؟ أم يعود السعر فوراً إلى النطاق السابق؟

ثاني ما أنظر إليه هو الدعم والمقاومة. فالسعر لا يتحرك عشوائياً بين الأرقام. هناك مناطق معينة تجذب المشترين والبائعين مراراً. وإذا حافظ السعر على التداول فوق منطقة دعم قوية وشكّل قيعاناً أعلى، فقد يظل الهيكل إيجابياً. أما إذا استمر رفض الدعم المهم ثم انكسر في النهاية، فقد يصبح السوق أضعف بكثير.

كما أولي اهتماماً وثيقاً للسيولة. غالباً ما تتحرك الأسواق نحو المناطق التي توجد فيها كميات كبيرة من الأوامر وأوامر وقف الخسارة. ولا يعني التحرك المفاجئ فوق قمة سابقة تلقائياً حدوث اختراق صعودي. ففي بعض الأحيان، يستولي السعر على السيولة فوق القمة ثم ينعكس بقوة. ويمكن أن يحدث الأمر نفسه أسفل القيعان السابقة.

ولهذا السبب، لا أريد الدخول لمجرد أن السعر تجاوز مستوى معين. أريد فهم ما حدث بعد الاستيلاء على السيولة.

وثمة عامل رئيسي آخر هو حجم التداول. يخبرني السعر إلى أين يتحرك السوق، بينما يمكن لحجم التداول أن يقدم معلومات إضافية عن المشاركة التي تقف وراء تلك الحركة. وقد يكون للاختراق المصحوب بحجم تداول قوي دلالة أكبر من اختراق يحدث في ظل نشاط ضعيف جداً. لكن ينبغي تفسير حجم التداول ضمن سياقه، لا اعتباره إشارة مستقلة للشراء أو البيع.

ثم يأتي الزخم.

إذا كان السعر يحقق قمماً أعلى لكن الزخم يضعف، أصبح أكثر حذراً. وإذا واصل السعر تسجيل قيعان أدنى بينما ظل ضغط البيع قوياً، فلا أريد مقاومة الاتجاه لمجرد أن الأصل يبدو «رخيصاً».

وهنا يمكن لمؤشرات مثل RSI أو MACD أن تساعد أحياناً، لكنني لا أستخدمها كأزرار تلقائية للشراء أو البيع. فهي أدوات لفهم الزخم والاختلافات المحتملة. ويظل هيكل السعر أكثر أهمية بالنسبة إليّ.

وبالنسبة إلى متداولي العملات المشفرة، فإن بيتكوين عامل رئيسي آخر.

عندما تتحرك BTC بقوة، فقد يؤثر ذلك في سوق العملات المشفرة بأكمله. وقد تتبع العملات البديلة بيتكوين صعوداً خلال ظروف الإقبال القوي على المخاطر، أو تتراجع سريعاً عندما تفقد BTC دعماً مهماً. ولهذا، عندما أحلل عملة بديلة، لا أنظر إلى مخططها بمعزل عن غيره. بل أتحقق أيضاً مما تفعله بيتكوين.

كما أراقب هيمنة BTC والسيولة الإجمالية في السوق، لأن رأس المال قد ينتقل بين بيتكوين والعملات البديلة كبيرة القيمة السوقية والأصول الأصغر. وفي بعض الأحيان تكون إحدى العملات البديلة ضعيفة، ليس لأن قصتها الفردية تغيرت، بل لأن رأس المال يتدفق إلى مكان آخر.

ثم هناك الفائدة المفتوحة والتمويل.

توضح الفائدة المفتوحة حجم مراكز العقود الآجلة النشطة في السوق. وقد يشير ارتفاع السعر مع ارتفاع الفائدة المفتوحة إلى دخول مراكز جديدة، لكنه لا يعني تلقائياً أن الحركة صحية أو مستدامة. كما يمكن للتمويل أن يوضح ما إذا كانت مراكز الشراء أو البيع قد أصبحت مكتظة.

إذا كان الجميع متمركزاً في الاتجاه نفسه، أصبح أكثر حذراً.

قد يتعرض سوق مراكز الشراء المكتظ بشدة إلى تصفية قسرية لمراكز الشراء. وقد يتعرض سوق مراكز البيع المكتظ بشدة إلى تصفية قسرية لمراكز البيع.

ولهذا لا أفكر ببساطة قائلاً: «الفائدة المفتوحة ترتفع، لذا لا بد أن يرتفع السعر».

أريد أن أفهم التموضع الذي يقف وراء الحركة.

وثمة عامل مهم آخر هو عمليات التصفية. فقد تؤدي عمليات التصفية الكبيرة إلى تحركات سريعة للغاية، لأن المراكز ذات الرافعة المالية تُغلق قسراً. وفي بعض الأحيان، يمكن لموجة تصفية حادة أن تزيل الرافعة المالية المفرطة وتوفر ظروفاً للاستقرار. وفي أحيان أخرى، قد تكون بداية حركة اتجاهية أكبر. السياق مهم.

ثم لدينا أحد أكبر العوامل المحركة للسوق:

الأخبار.

يمكن للأخبار أن تغير الإعداد الفني بالكامل.

فقرارات أسعار الفائدة، وبيانات التضخم، وتقارير التوظيف، وخطابات البنوك المركزية، وتطورات صناديق المؤشرات المتداولة، والقرارات التنظيمية المهمة، والأخبار المرتبطة بالمنصات، والاختراقات الكبرى، والأحداث الجيوسياسية، والإعلانات الكبيرة للشركات أو المؤسسات، يمكن أن تؤثر جميعها في معنويات السوق.

ولهذا لا أريد الدخول في صفقة كبيرة من دون معرفة ما إذا كانت هناك أحداث اقتصادية أو خاصة بالعملات المشفرة مهمة على وشك الحدوث.

فقد يفشل مخطط يبدو مثالياً عندما ترد أخبار غير متوقعة.

فعلى سبيل المثال، إذا بدا الهيكل الفني صعودياً لكن كان من المقرر صدور بيانات اقتصادية مهمة، فقد أقلل حجم مركزي، أو أنتظر الإعلان، أو أبقى خارج السوق ببساطة حتى يستقر التقلب.

كما أراقب البيئة الاقتصادية الكلية الأوسع.

وبالنسبة إلى العملات المشفرة وغيرها من الأصول عالية المخاطر، يمكن لأسعار الفائدة، وعوائد السندات، والدولار الأمريكي، وتوقعات التضخم، وظروف السيولة، وسياسة البنك المركزي، أن تؤثر في شهية المستثمرين للمخاطر. وقد يتمتع السوق بزخم فني قوي، لكن تغير ظروف الاقتصاد الكلي قد يغير ذلك الزخم سريعاً.

ويُعد مؤشر الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة من العناصر المفيدة خصوصاً في الصورة الأوسع، لأنهما قد يؤثران في الظروف المالية وشهية المخاطرة. ولا أتعامل معهما كإشارتين عكسيتين مثاليتين، لكنهما قد يوفران سياقاً قيماً.

ومن الأمور الأخرى التي أراقبها الارتباط.

لا تتحرك بيتكوين وإيثيريوم والأسهم والذهب والدولار وغيرها من الأصول عالية المخاطر دائماً معاً، لكن علاقاتها قد تتغير تبعاً لبيئة السوق. فإذا كانت الأسهم تتراجع بقوة وكانت العملات المشفرة تفقد الدعم أيضاً، فلا أريد تجاهل إشارة العزوف الأوسع عن المخاطر لمجرد أن أحد مخططات العملات المشفرة يبدو صعودياً.

ثم يأتي تحليل الأطر الزمنية.

قد يبدو مخطط 5 دقائق صعودياً للغاية، بينما يظل المخطط اليومي هبوطياً.

وهذه إحدى أسهل الطرق التي تجعل المتداولين يخلطون بين ارتداد قصير الأجل وانعكاس حقيقي للاتجاه.

أفضل أن أبدأ بالإطار الزمني الأعلى لفهم الهيكل الأكبر، ثم أنتقل إلى الأطر الزمنية الأدنى للعثور على نقطة دخول. يمنحني الإطار الزمني الأعلى السياق، بينما يساعدني الإطار الزمني الأدنى على إدارة الصفقة.

كما أولي اهتماماً لرد فعل السعر عند المستويات المهمة بدلاً من التنبؤ بكل شمعة.

إذا وصل السعر إلى مقاومة وظهر البائعون مراراً، فهذه معلومة.

وإذا وصل السعر إلى دعم ودافع المشترون عنه باستمرار، فهذه معلومة.

وإذا كسر السعر مستوى رئيسياً وأعاد اختباره بنجاح، فهذه معلومة.

يصبح التداول أقل اعتماداً على التخمين وأكثر اعتماداً على مراقبة سلوك السوق.

بالنسبة إليّ، يتمثل أكبر خطأ في محاولة فرض رأي صعودي أو هبوطي في وقت مبكر جداً.

في بعض الأحيان، تكون الإجابة الصحيحة ببساطة:

«لم يؤكد السوق الاتجاه بعد».

إذا كان الهيكل غير واضح، وحجم التداول ضعيفاً، والسيولة مضطربة، والفائدة المفتوحة مفرطة، وأخبار مهمة على وشك الصدور، والسعر عالقاً داخل نطاق، فلا حاجة إلى اختلاق اتجاه.

يمكنني الانتظار.

قبل الدخول في صفقة، قائمتي المرجعية بسيطة:

هيكل السوق. الدعم والمقاومة. السيولة. حجم التداول. الزخم. اتجاه بيتكوين. الفائدة المفتوحة. التمويل. عمليات التصفية. ظروف الاقتصاد الكلي. الأخبار المهمة. الاتجاه على الإطار الزمني الأعلى.

لا أتوقع أن تشير كل العوامل إلى الاتجاه نفسه تماماً. فالأسواق نادراً ما تكون بهذه الدرجة من الوضوح.

بدلاً من ذلك، أبحث عن توافق العوامل.

عندما تدعم عدة عوامل مستقلة الفكرة نفسها، تتوافر لديّ معلومات أكثر يمكنني العمل بها. وعندما تختلف هذه العوامل بشدة، أصبح أكثر حذراً.

وحتى بعد كل ذلك، ما زلت أحدد مستوى إبطال الفكرة قبل الدخول.

لأن التحليل لا يضمن النتيجة.

لا يعني الاتجاه الصعودي أن السعر لا بد أن يرتفع. ولا يعني الاتجاه الهبوطي أن السعر لا بد أن ينخفض.

بل يصف ببساطة الأدلة وظروف السوق التي أراها في تلك اللحظة.

يمكن للسوق أن يتغير.

ويمكن أن يتغير انحيازي.

وإذا تغيرت الأدلة، فينبغي أن يتغير رأيي معها.

هذا ما أعتقد أنه يميز التداول المنضبط عن مجرد الأمل في تحرك المخطط بالاتجاه الذي نريده.

لا تتداول بناءً على توقعك. تداول وفق خطتك، وأدر مخاطرَك، ودع السوق يثبت صحة فكرتك أو خطأها.

#ShareWeekly @GateSquare @Gate_Square