#16FedOfficialsExpectAnotherHikeThisYear
رفعَت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة نطاق سعر الفائدة القياسي إلى 3.75%–4.00%، وأشارت عبر ملخص التوقعات الاقتصادية المُحدَّث (المخطط النقطي) إلى أن متوسط سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية سيصل إلى 4.1% بحلول نهاية 2026. ويتوقع 16 مسؤولاً من أصل 18 مسؤولاً مشاركاً رفع سعر الفائدة 25 نقطة أساس مرة واحدة على الأقل قبل نهاية العام، مدفوعاً بالنمو المرن ورفع توقعات التضخم المستمر (مع رفع توقعات التضخم الأساسي وفق مؤشر PCE إلى 3.4%).

تأثير ذلك على فئات أصول المحافظ

* الأوراق المالية ذات الدخل الثابت وما يعادل النقد: تُبقي أسعار الفائدة المرتفعة التي تنتهجها السياسة النقدية عوائد أذون الخزانة وصناديق سوق النقد عند مستوى 4% أو أعلى. ويتجه المستثمرون الساعون إلى خفض المخاطر بشكل متزايد إلى أصول الدخل الثابت قصيرة الأجل لتأمين عوائد حقيقية دون التعرض لتقلبات السندات طويلة الأجل، لا سيما مع اختبار عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات أعلى مستوياتها في عدة أعوام.

* الأسهم: تتعرض تقييمات الأسهم لضغوط عندما ترتفع معدلات الخصم. ومع بقاء تكلفة رأس المال «مرتفعة لفترة أطول»، تواجه أسهم توزيعات الأرباح المدرة للدخل وأسهم النمو ذات الرفع المالي المرتفع عموماً ظروفاً صعبة.

* الذهب (XAU): تؤدي العوائد الحقيقية المرتفعة وقوة الدولار الأمريكي إلى زيادة تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعادن النفيسة غير المدرة للعوائد، ما يدفع الذهب للعودة نحو مستوى الدعم الفني الحرج البالغ $4,280.

* الأصول الرقمية (Bitcoin): تواصل أصول العملات المشفرة التداول باعتبارها مؤشرات عالية الحساسية للسيولة. وعلى الرغم من أن رد الفعل الفوري على الموقف المتشدد أدى إلى هبوط سريع نحو مستوى $75,355، فإن عمليات الشراء المؤسسية تميل إلى امتصاص صدمات أسعار الفائدة بعد أن يسعّر السوق مسار رفع أسعار الفائدة بالكامل.

يتمثل السؤال الحاسم بشأن التمركز الاستثماري في ما إذا كانت هذه التوقعات قد سُعِّرت بالفعل. وبدلاً من تعديل المراكز استناداً إلى الأخبار الرئيسية وحدها، أفضل فحص البيان الرسمي للاحتياطي الفيدرالي أو «المخطط النقطي»، وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، ومؤشر الدولار، ورد فعل BTC قبل اتخاذ قرار نهائي.
$BTC

‌

$XAU