#FedHikes25bpsForFirstTimeIn3Years

غيّر الاحتياطي الفيدرالي للتو مسار النقاش في السوق.
في 16 سبتمبر، رفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75%–4.00%، في أول رفع للفائدة منذ يوليو 2023. وجاء القرار بالإجماع، بواقع 12–0. لكن بالنسبة لي، لا تكمن القصة الأهم في رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بحد ذاته، بل في الرسالة الكامنة وراء الخطوة: لا يزال الاحتياطي الفيدرالي غير مرتاح تجاه التضخم، وهو مستعد للإبقاء على الأوضاع المالية مشددة لفترة أطول.

وأوضح رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش هذه الرسالة أكثر بعد القرار، قائلاً إن التضخم لا يزال مرتفعاً للغاية، وإن القراءات الأخيرة لم تُظهر تحسناً كافياً في الاتجاه الأساسي. وهذا يعني أن السوق لا يمكنه افتراض أن هذا الرفع حدث لمرة واحدة فحسب.

وتضيف التوقعات طبقة مهمة أخرى. إذ يضع التقرير الموجز للتوقعات الاقتصادية الصادر في سبتمبر متوسط سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند 4.1% في نهاية 2026، مقارنةً بـ3.8% في توقعات يونيو. كما أفادت Reuters بأن 16 من أصل 18 مسؤولاً في الاحتياطي الفيدرالي يتوقعون رفعاً آخر قبل نهاية هذا العام. لذلك، فإن إعادة التسعير الحقيقية تدور حول المسار المستقبلي لأسعار الفائدة، وليس حول رفع الأمس بمقدار 25 نقطة أساس فقط.

وتفاعلت الأسواق تحديداً في الموضع الذي تتوقعه من إشارة تشديد متجددة.

يتداول BTC عند نحو 76,236 دولاراً وفقاً لأحدث البيانات المتاحة. وكان Bitcoin قد تعرض بالفعل لضغوط حول اجتماع FOMC، إذ سجلت جلسة 16 سبتمبر أدنى مستوى قرب 75,103 دولاراً قبل أن يتعافى. كما شهدت الجلسة السابقة هبوط BTC إلى نحو 75,026 دولاراً، ما يوضح مدى سرعة تأثير عمليات البيع المدفوعة بعوامل الاقتصاد الكلي في سيولة العملات المشفرة.

وجهة نظري بشأن BTC هنا بسيطة: المنطقة $75K هي ما أراقبه عن كثب. ويحافظ الثبات فوق تلك المنطقة على احتمال حدوث تحرك ارتدادي، بينما سيشير الكسر الواضح إلى أن البائعين لا يزالون يسيطرون على الهيكل قصير الأجل. وأفضل أن أرى BTC يستعيد المستويات الأعلى ويحافظ عليها بدلاً من مطاردة ارتداد مباشرة بعد صدمة الاحتياطي الفيدرالي.

يتداول ETH عند نحو 2,419 دولاراً، فيما تُظهر أحدث البيانات المتاحة أن ETH لا يزال أعلى بكثير خلال الشهر الماضي رغم التقلبات الأخيرة. ولذلك، فإن منطقة 2,400 دولار مهمة في الهيكل قصير الأجل. وإذا خسر ETH هذه المنطقة بشكل حاسم، فقد تزداد تقلبات الهبوط؛ أما إذا دافع المشترون عنها واستعادوا مستويات المقاومة الأعلى، فقد يبدأ السوق في إعادة بناء الزخم.

وهناك أيضاً الذهب، الذي قدم تفاعلاً مثيراً للاهتمام.

يتداول XAU/USD عند نحو 4,308–4,310 دولاراً للأونصة وفقاً لأحدث بيانات السوق. هبط الذهب بحدة في البداية أثناء إعادة تسعير توقعات الاحتياطي الفيدرالي، لكنه تعافى في 17 سبتمبر بأكثر من 1% إلى نحو 4,310.49 دولاراً. ويكتسب هذا التفاعل أهمية لأن السوق يوازن الآن بين قوتين متعارضتين: فارتفاع أسعار الفائدة يدعم سردية الدولار والعوائد، بينما يمكن لانخفاض أسعار النفط وحالة عدم اليقين الأوسع أن يدعما الطلب على الذهب.

من الناحية الفنية، تقع منطقة الذهب التي أراقبها تقريباً عند 4,260–4,280 دولاراً كمنطقة دعم، مع 4,346 دولاراً كمنطقة مقاومة فورية، ونطاق 4,372–4,405 دولاراً الأوسع فوقها. وسيؤدي التعافي عبر مستويات المقاومة تلك إلى تحسين الهيكل قصير الأجل، بينما سيعيد فقدان مستوى 4,260 دولاراً فتح النقاش حول الهبوط.

فكيف أقرأ السوق بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي هذا؟

لا أعتقد أن رد الفعل الأول يجب أن يتحول تلقائياً إلى الاتجاه الكامل.

لقد بعث الاحتياطي الفيدرالي برسالة متشددة، لكن BTC أظهر بالفعل وجود مشترين حول منطقة $75K . ويستقر ETH بالقرب من مستوى نفسي مهم عند نحو 2,400 دولار، بينما أثبت الذهب بالفعل أن رد الفعل الأولي لرفع الفائدة يمكن أن ينعكس سريعاً.

بالنسبة لي، تتعلق المرحلة التالية بالتأكيد لا بالتنبؤ.

يحتاج BTC إلى إثبات أن $75K يمكنها الصمود.

ويحتاج ETH إلى الدفاع عن منطقة 2.4 ألف دولار.

ويحتاج الذهب إلى استعادة المقاومة بدلاً من مجرد الارتداد من الدعم.

وفوق كل شيء، سأراقب عوائد سندات الخزانة والدولار وبيانات التضخم والرسالة المقبلة من الاحتياطي الفيدرالي. فإذا ظل التضخم مرتفعاً، فقد يضطر السوق إلى تسعير فترة أطول من السياسة التقييدية. وإذا بدأ التضخم في التراجع بشكل ملموس، فقد تنعكس إعادة التسعير المتشددة اليوم في نهاية المطاف.

أكبر خطأ بعد حدث FOMC هو محاولة التداول بناءً على العنوان الرئيسي بدلاً من التداول بناءً على رد الفعل.

لقد أعاد الاحتياطي الفيدرالي فتح نقاش التشديد.

والآن، يتعين على الرسوم البيانية أن تخبرنا ما إذا كان هذا بداية لتحرك أعمق للعزوف عن المخاطرة، أم مجرد هزة أخرى عنيفة بفعل عوامل الاقتصاد الكلي.

أراقب BTC عند 75 ألف دولار، وETH عند 2.4 ألف دولار، وXAU عند 4.26–4.28 ألف دولار عن كثب شديد.

لا للرافعة المالية العمياء. لا لمطاردة السوق بدافع الخوف من تفويت الفرصة. دعوا السعر يؤكد الاتجاه أولاً

#GateSquareMidAutumnReunion #GateMeme #GateTrenchesZeroGas #AppleEvent @GateSquare @Gate_Square