#FedAnnounceRateDecisionSoon

لا تتعلق الليلة حقاً بما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيتمكن من مفاجأة السوق برفع قدره 25 نقطة أساس. السؤال الأكبر هو ما سيأتي بعد الرفع.

حان أخيراً موعد قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية لشهر سبتمبر، والسوق متمركز بالفعل بقوة تحسباً لرفع قدره 25 نقطة أساس. وذكرت Reuters اليوم أن الأسواق تسعّر احتمالاً يبلغ نحو 92.5% لرفع الفائدة ربع نقطة مئوية، ما سيرفع النطاق المستهدف للاحتياطي الفيدرالي إلى 3.75%–4.00%، ويمثل أول رفع للفائدة منذ 2023.

لذلك، لا أنظر إلى الليلة باعتبارها حدثاً بسيطاً من نوع «رفع أم لا رفع».

فالرفع متوقع بالفعل إلى حد كبير.

وستتمثل المعلومة الحقيقية المحركة للسوق في رسالة الاحتياطي الفيدرالي بشأن ما سيأتي بعد ذلك.

وقد تحدد التوقعات الاقتصادية المحدثة، ومخطط النقاط، ولا سيما المؤتمر الصحفي لرئيس المجلس Kevin Warsh، ما إذا كان المتداولون سيرون تحرك الليلة تعديلاً لمرة واحدة أم بداية لمرحلة تشديد جديدة. كما تسلط Reuters الضوء على توجيهات Warsh باعتبارها محوراً رئيسياً، لأن الأسواق لا تزال تواجه حالة من عدم اليقين بشأن كيفية استجابة الاحتياطي الفيدرالي للتضخم المستمر وارتفاع تكاليف الاقتراض.

وهذا التمييز مهم للغاية بالنسبة إلى Bitcoin.

فقد كان BTC بالفعل تحت الضغط قبيل القرار. وبدلاً من مستوى ~$79K المذكور في بعض التعليقات السوقية السابقة، تشير أحدث التقارير اليوم إلى تداول Bitcoin قرب نطاق 75 ألف دولار–$76K ، مع إشارة WSJ إلى تسجيله أدنى مستوى في أربعة أسابيع قرب 75,491 دولاراً.

وهذا يخبرني بأن السوق متوتر بالفعل حتى قبل أن يتحدث الاحتياطي الفيدرالي.

وهناك مشكلة اقتصادية كلية أخرى في الخلفية أيضاً: لا تزال عوائد سندات الخزانة مرتفعة، إذ تقترب عوائد السندات لأجل 10 سنوات من 5%، في حين تضيف أسعار النفط التي تتجاوز 100 دولار طبقة أخرى من عدم اليقين بشأن التضخم. وتشير Reuters إلى أن هذه الظروف تسهم في ترسيخ التوقعات بتشديد السياسة النقدية.

لذلك، هكذا أنظر إلى الليلة.

إذا نفذ الاحتياطي الفيدرالي رفع الفائدة المتوقع بمقدار 25 نقطة أساس، لكن Warsh قدم رسالة متزنة نسبياً بشأن السياسة المستقبلية، فقد نشهد رد فعل إيجابياً. فالرفع متوقع بشدة بالفعل، ولذلك قد يبدأ المتداولون في تقليص بعض المخاوف إذا بدا المسار المستقبلي أقل تشدداً من المتوقع.

لكن إذا رفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة وبدا Warsh متشدداً بوضوح — ولا سيما إذا أشارت التوقعات إلى احتمال الحاجة إلى مزيد من التشديد — فقد يبقي ذلك الضغط قائماً على الأصول عالية المخاطر.

بالنسبة إلى BTC، فإن نطاق $76K هو أول منطقة أراقبها عن كثب. وسيشير الكسر الواضح المصحوب بعمليات بيع قوية إلى أن المشترين يفقدون السيطرة على البنية قصيرة الأجل. وعلى الجانب الآخر، إذا تمكن BTC من استعادة مستويات قريبة مهمة بعد الإعلان، والحفاظ عليها فعلياً بعد انحسار الموجة الأولى من التقلبات، فسيكون ذلك مؤشراً أكثر إيجابية بكثير.

وأراقب أيضاً أمراً ينساه كثير من المتداولين خلال أحداث FOMC:

التحرك الأول ليس دائماً هو التحرك الحقيقي.

فقد تكون الشمعة الضخمة التي تظهر مباشرة بعد البيان مجرد سيولة تُنتزع من المراكز ذات الرافعة المالية. وقد يقفز BTC صعوداً، أو ينعكس هبوطاً، أو ينهار أولاً ثم يستعيد كامل التحرك بمجرد بدء المؤتمر الصحفي.

ولهذا لا أريد الدخول لمجرد أن تبدو شمعة الدقائق الخمس الأولى صعودية أو هبوطية.

خطتي هي ترك السوق يكشف اتجاهه.

أولاً يأتي قرار الفائدة.

ثم مخطط النقاط.

ثم Warsh.

بعد ذلك أراقب رد فعل BTC بالتزامن مع عوائد سندات الخزانة والدولار.

إذا قفزت العوائد وفقد BTC الدعم، فسأحترم الضعف بدلاً من مقاومته. وإذا هدأت العوائد واستعاد BTC مستوى مقاومة بعد التقلبات الأولية، فسأنتبه إلى ما إذا كان هذا التحرك يتمتع بقدر كافٍ من الاستمرارية ليتحول إلى انعكاس حقيقي، بدلاً من أن يكون مجرد ضغط قصير آخر.

وهناك أمر آخر أضعه في الاعتبار: فقد أضاف رفض مجلس الشيوخ أمس لقانون Clarity Act ذي التركيز على العملات المشفرة مزيداً من الضغط على الأصول الرقمية، ما يعني أن رد فعل الاحتياطي الفيدرالي الليلة يأتي بعد جلسة صعبة بالفعل بالنسبة إلى BTC.

لذلك، فإن رأيي في نتيجة الليلة بسيط إلى حد ما:

أتوقع تنفيذ رفع قدره 25 نقطة أساس، لأن هذا ما تشير إليه تسعيرات السوق الحالية وأحدث التقارير بأغلبية ساحقة. لكنني مهتم بالتوجيهات أكثر بكثير من اهتمامي بقرار رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس نفسه.

إذا عزز Warsh رسالة «الفائدة المرتفعة لفترة أطول»، فسأتوقع بقاء الضغط على BTC وغيرها من الأصول عالية المخاطر مهماً.

أما إذا جاء الرفع مصحوباً بمسار مستقبلي أقل تشدداً، فقد يفسر السوق القرار على أنه «رفع مسعّر بالفعل» ويبحث عن متنفس.

لن أتنبأ بأن BTC لا بد أن يرتفع أو ينهار.

سأتداول على أساس رد الفعل، لا على أساس العنوان.

رقم الليلة هو 25 نقطة أساس.

لكن الرقم الذي ينبغي للجميع الإصغاء إليه حقاً هو الرقم المخفي داخل رسالة الاحتياطي الفيدرالي بشأن الفائدة المقبلة.

قد يكون الرفع مسعّراً بالفعل.
أما التوجيهات، فهي المكان الذي قد يبدأ فيه التقلب الحقيقي.

#GateMeme #GateTrenchesZeroGas #GateLaunchesTrenchesWith0GasFee #AppleEvent @GateSquare @Gate_Square