#SenateReleasesNewCLARITYAct

يدخل قانون CLARITY أسبوعاً يصبح فيه عدد الأصوات أهم من العنوان الرئيسي.
أصدر مجلس الشيوخ الأمريكي نسخة محدثة من قانون CLARITY، وتتمثل المحطة الرئيسية التالية في التصويت الإجرائي المقرر في 15 سبتمبر.

بالنسبة إلى متداولي العملات المشفرة، يكتسب هذا أهمية لسبب بسيط: يحتاج مشروع القانون إلى 60 صوتاً في مجلس الشيوخ للمضي قدماً. ويسيطر الجمهوريون على 53 مقعداً، ما يعني أن التشريع لا يمكن أن يتقدم بأصوات الجمهوريين وحدهم. وسيحتاج الديمقراطيون إلى تقديم دعم كافٍ لتجاوز مشروع القانون ذلك الحد.

وهذا يحول القصة فوراً إلى مسألة تتعلق بالتسوية بين الحزبين.

وهنا تحديداً يصبح الوضع مثيراً للاهتمام.

لم يعد النقاش يدور ببساطة حول ما إذا كان ينبغي للولايات المتحدة وضع قواعد أوضح للأصول الرقمية. وتركز المفاوضات الآن على التفاصيل التي قد تحدد ما إذا كان عدد كافٍ من المشرعين مستعدين لدعم التشريع.

وتشكل أحكام الأخلاقيات إحدى نقاط القلق.

فقد ضغط المشرعون الديمقراطيون من أجل ضمانات أقوى ومتطلبات أخلاقية أكثر صرامة، ما يعني أن الصياغة النهائية قد تتغير بشكل كبير قبل أن تتقدم العملية أكثر.

ثم هناك مسألة العملات المستقرة، التي قد تكون أكثر أهمية حتى بالنسبة إلى القطاع المالي.

تراقب البنوك تنظيم العملات المستقرة عن كثب، لأن العملات المستقرة يمكن أن تنافس الودائع المصرفية التقليدية، ولا سيما إذا سُمح للمُصدرين بتقديم أشكال جذابة من العوائد أو دعمها. ولذلك أثار بعض الجمهوريين ومصالح القطاع المصرفي مخاوف بشأن تأثير قواعد العملات المستقرة في النظام المالي القائم.

ولهذا لا أرى أن 15 سبتمبر يمثل حدثاً بسيطاً من نوع «قانون العملات المشفرة صعودي».

هناك عدة نتائج محتملة.

إذا تجاوز التصويت الإجرائي الحد المطلوب، فقد تفسر السوق ذلك دليلاً على أن المشرعين يجدون أخيراً أرضية مشتركة كافية لدفع تشريع شامل للعملات المشفرة إلى الأمام.

وسيؤدي ذلك إلى تعزيز السردية التنظيمية الأوسع نطاقاً حول الأصول الرقمية.

فقد تجعل القواعد الأوضح من الأسهل في نهاية المطاف على منصات التداول ومُصدري الرموز والمستثمرين المؤسسيين وشركات العملات المشفرة الأخرى فهم الحدود التنظيمية الفعلية. وقد تمثلت إحدى أكبر المشكلات التي تواجه قطاع العملات المشفرة في الولايات المتحدة في عدم اليقين بشأن الأصول والأنشطة التي تندرج تحت اختصاص الجهات التنظيمية المختلفة.

ومن ثم قد يكون وجود إطار أوضح إيجابياً للقطاع حتى بعد رد فعل السوق المباشر.

لكنني سأتوخى الحذر من احتساب النتيجة بأكملها قبل التصويت.

فالتصويت الإجرائي ليس هو نفسه الإقرار النهائي.

فحتى إذا تقدم مشروع القانون، يمكن للتعديلات والمفاوضات والمزيد من التصويتات أن تغير التشريع النهائي. وقد تحتفل السوق بالتقدم في البداية، ثم تعيد تقييم التفاصيل بمجرد أن يفهم المستثمرون بالضبط ما أتاح التوصل إلى التسوية.

وهذا يخلق فرصة تداول مثيرة للاهتمام.

السيناريو الصعودي: يصل تصويت 15 سبتمبر إلى الحد المطلوب، وتستمر المفاوضات بشكل بنّاء. وقد تحصل العملات المشفرة على دفعة أخرى من الثقة التنظيمية، ولا سيما إذا فسر المتداولون التصويت دليلاً على أن التشريع المدعوم من الحزبين أصبح أكثر واقعية.

السيناريو الهبوطي: يفشل مشروع القانون في بلوغ 60 صوتاً، أو تنهار المفاوضات، أو تؤدي أحكام العملات المستقرة والأخلاقيات غير المحسومة إلى تأجيل آخر. وفي هذه الحالة، قد تكون خيبة الأمل مؤثرة لأن المتداولين بدأوا بالفعل في بناء مراكز استناداً إلى توقع إحراز تقدم تنظيمي.

وبالنسبة إليّ، فإن BTC هي السوق التي سأراقبها أولاً.

ليس لأن قانون CLARITY يرسل Bitcoin تلقائياً إلى الارتفاع، بل لأن BTC تمثل عادة أسرع وسيلة لقياس ما إذا كانت السوق تتعامل مع التقدم التنظيمي باعتباره محفزاً حقيقياً للإقبال على المخاطر.

إذا سار التصويت بشكل جيد وكانت BTC تحافظ بالفعل على بنيتها الفنية، فقد يعزز محفز تنظيمي إيجابي السردية الصعودية.

أما إذا خيب التصويت الآمال وفقدت BTC في الوقت نفسه مستوى دعم مهماً، فلن أحاول إقناع نفسي بأن العنوان صعودي على أي حال.

وهناك أيضاً نقطة أكبر هنا.

فالوضوح التنظيمي لا يتعلق بـ Bitcoin وحدها.

فقد يؤثر الإطار النهائي في الطريقة التي تنظر بها السوق إلى العملات البديلة ومنصات التداول والعملات المستقرة والتمويل اللامركزي والمشاركة المؤسسية. وكلما أصبحت القواعد أوضح، أصبح من الأسهل على الشركات والمستثمرين اتخاذ قرارات طويلة الأجل من دون التخمين المستمر بشأن كيفية تصنيف الجهات التنظيمية لنشاط معين.

لكن ذلك هو التأثير المحتمل على المدى الطويل.

أما السوق على المدى القصير، فلا يزال أمامها سؤال واحد بسيط للغاية:

هل يستطيع مجلس الشيوخ تأمين 60 صوتاً؟

هذا هو الرقم الذي أراقبه.

ليس العناوين الرئيسية.

ولا التكهنات.

ولا افتراض أن المضي قدماً في تنظيم العملات المشفرة يعني أن الإقرار مضمون.

ويمثل التصويت الإجرائي في 15 سبتمبر أول اختبار حقيقي لما إذا كان هناك دعم كافٍ من الحزبين لمواصلة دفع قانون CLARITY إلى الأمام.

إذا تجاوز هذه العقبة، فأعتقد أن السردية التنظيمية ستصبح أقوى بشكل ملحوظ.

وإذا لم يتجاوزها، فمن المرجح أن تضطر السوق إلى إزالة بعض التفاؤل الذي جرى تسعيره بالفعل في هذه القصة.

لا يزال موقفي صعودياً من الناحية الهيكلية تجاه فكرة وجود تنظيم أوضح للعملات المشفرة في الولايات المتحدة، لكنني أريد تأكيداً من الناحية التكتيكية قبل التعامل مع ذلك باعتباره محفزاً صعودياً مضموناً.

العنوان سهل:

يمضي قانون CLARITY إلى الأمام.

أما الجزء الصعب فيتمثل في تأمين 60 صوتاً، وحل الخلافات بشأن العملات المستقرة والأخلاقيات، وتحويل المقترح في نهاية المطاف إلى تشريع.

وهذا ما يجعل 15 سبتمبر جديراً بالمتابعة.

#GateMeme #GateTrenchesZeroGas #GateLaunchesTrenchesWith0GasFee #AppleEvent @GateSquare @Gate_Square