#FedSeesTreasuryMarketFunctioningWell

#FedSeesTreasuryMarketFunctioningWell
يعكس ذلك بدقة التعليقات الأخيرة لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، نيل كاشكاري، بشأن ديناميكيات سوق السندات والموقف التشغيلي للبنك المركزي.

السياق والرؤى الرئيسية

سلامة سوق الخزانة: رغم أن عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات يحوم حول 4.73%، وأن عائد السندات لأجل 30 عاماً لا يزال مرتفعاً، شدد كاشكاري على أن التداول في السوق الثانوية ظل منظماً وسائلاً. ويرى أن هذه العوائد المرتفعة تعكس تسعيراً اقتصادياً كلياً أساسياً، مثل توقعات النمو طويل الأجل وعلاوات مخاطر التضخم، وليس خللاً هيكلياً في السوق.

استقلالية السياسة النقدية: بما أن سوق سندات الخزانة الأمريكية يواصل العمل بصورة سليمة، لا يشعر مسؤولو البنك المركزي بأي ضغط لتعديل سياسة الميزانية العمومية أو التدخل عبر عمليات السوق للحد من العوائد. ويترك ذلك سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية أداةً رئيسية لإدارة الطلب واستقرار الأسعار.

مخاوف التضخم: لا يزال كاشكاري من بين أكثر صانعي السياسة تشدداً في الاحتياطي الفيدرالي، إذ يعبّر عن مخاوف مستمرة بشأن صدمات جانب العرض، بما في ذلك تقلبات الطاقة واستمرار الاحتكاكات التجارية العالمية، التي قد تؤخر عودة التضخم إلى الهدف البالغ 2%.