#AIBoomDrivesTungstenShortage

#AIBoomDrivesTungstenShortage
أوقف منتجان يابانيان بالفعل إنتاج WF₆.
السبب واضح: لقد تقلصت إمدادات المواد الخام اللازمة للتنغستن إلى حد لم يعد معه الإنتاج مجدياً عند تكاليف المدخلات الحالية. وتُعد توسعات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وتصنيع أشباه الموصلات المحركين الرئيسيين للطلب، فيما تترقب السوق الآن زيادات محتملة في الأسعار بنسبة 70-90% خلال النصف الثاني من العام إذا استمر النقص. ويُعد التنغستن مدخلاً أساسياً لبعض المكونات عالية الأداء؛ وعندما تكون الإمدادات مقيدة من المصدر، يميل الأثر إلى الظهور سريعاً نسبياً في المراحل اللاحقة.
لا يتعلق الأمر بخبر قصير الأجل. بل هو نقص مادي يلتقي مع تسارع الطلب الناجم عن دورة البنية التحتية نفسها للذكاء الاصطناعي، التي دفعت بالفعل أسعار مواد متخصصة أخرى إلى الارتفاع. وعندما يوقف المنتجون في سلسلة توريد مركزة الإنتاج، تأتي عملية التكيف عادة عبر الأسعار بدلاً من زيادة الإمدادات الجديدة بسرعة.
وعلى صعيد أشباه الموصلات، خضعت أسهم مثل 005930 بالفعل لتصحيح ملحوظ من قممها السابقة، وتتداول حالياً قرب 258,000 بعد أن بلغت ذروة فوق 370,000. ويبلغ مؤشر RSI نحو 49، فيما يقع متوسط 50 فترة فوق السعر. ولم يعد السهم في المرحلة الرأسية من صعوده السابق، ما يعني أن أي سردية عن ضغوط التكاليف الناجمة عن مواد مثل التنغستن تظهر عند نقطة مختلفة من الدورة مقارنة بما كانت عليه قبل ستة أشهر.
والخلاصة العملية هي أن نقص المدخلات المتخصصة يمكن أن يصبح متغيراً ثانوياً لأسهم أشباه الموصلات والأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، حتى عندما تظل قصة الطلب الأوسع سليمة. وستمثل أسعار التنغستن الأعلى بند تكلفة بدلاً من تدمير الطلب، لكن الهوامش في بعض القطاعات قد تتأثر إذا تحققت توقعات الارتفاع البالغة 70-90%.
أراقب تحديثات الإمدادات عن كثب أكثر من أي سعر مستهدف منفرد. وإذا أبلغ مزيد من المنتجين عن قيود أو واصلت المخزونات الانخفاض، فمن المرجح أن يظل تعديل الأسعار في اتجاه واحد على المدى القريب. وقد أظهرت توسعات الذكاء الاصطناعي بالفعل قدرتها على استيعاب تكاليف أعلى للمواد الأساسية؛ والسؤال هو إلى أي مدى ستُنقل هذه التكاليف إلى المراحل اللاحقة.
هل تتعاملون مع هذا باعتباره قصة سلع خالصة أم مخاطرة في مدخلات التكلفة لمنظومة أشباه الموصلات؟
‍$Samsung Electronics