#AIBoomDrivesTungstenShortage

قد تكون العقبة التالية أمام الذكاء الاصطناعي مخفية داخل سلسلة توريد الرقائق

تخلق طفرة الذكاء الاصطناعي نوعاً جديداً من ضغوط سلاسل التوريد، وأصبح التنغستن أحد المعادن التي تستحق المراقبة عن كثب. لا تتمثل القصة ببساطة في أن شركات الذكاء الاصطناعي تستهلك مزيداً من المواد الخام، بل في أن التوسع السريع في إنتاج أشباه الموصلات يزيد الطلب على مواد متخصصة للغاية قائمة على التنغستن، في الوقت الذي يصبح فيه المعروض العالمي أكثر تقييداً.

لماذا يُعد التنغستن مهماً للذكاء الاصطناعي

يمتلك التنغستن خصائص تجعله ذا قيمة في التطبيقات الصناعية وتطبيقات أشباه الموصلات الصعبة. ومن أبرز الروابط المهمة سداسي فلوريد التنغستن (WF6)، وهو غاز يُستخدم في العمليات لإنشاء وصلات تنغستن مجهرية داخل رقائق أشباه الموصلات المتقدمة. وأظهرت بيانات صناعية حديثة ارتفاع أسعار WF6 بأكثر من 200% على أساس سنوي، وسط تشدد المعروض وزيادة الطلب على الرقائق.

وهذا مهم لأن عتاد الذكاء الاصطناعي يعتمد بصورة متزايدة على التصنيع المتقدم. وقالت TSMC إنها تعمل جاهدة لمواكبة الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي، بينما رفعت Samsung مؤخراً أسعار بعض خدمات المسابك المتقدمة مع اشتداد الطلب وقيود الطاقة الإنتاجية.

جانب المعروض هو حيث يصبح الضغط خطيراً

يتركز معروض التنغستن بدرجة كبيرة، ولا تزال الصين القوة المهيمنة على امتداد سلسلة المعالجة العالمية. وقد شددت ضوابط التصدير الصينية توافر المواد المرتبطة بالتنغستن، ما خلق ضغوطاً إضافية على المصنعين خارج الصين.

وقد شعرت اليابان بالأثر بالفعل. فقد انخفضت وارداتها من التنغستن من الصين بشدة، بينما واجه منتجو الغازات المتخصصة اليابانيون مخزونات أكثر شحاً من المواد اللازمة لتصنيع أشباه الموصلات. والنتيجة هي سلسلة توريد يرتفع فيها الطلب على الذكاء الاصطناعي، بينما يصبح الوصول إلى المدخلات الحيوية أقل قابلية للتنبؤ.

الأسعار ترسل إشارة مهمة

تحركت أسعار التنغستن إلى مستويات قياسية هذا العام. وأفادت Reuters في أبريل بأن الأسعار كانت ترتفع بسبب تشديد الصين ضوابط التصدير وقوة الطلب العسكري، في وقت كانت فيه الإمدادات العالمية تعاني ضغوطاً بالفعل. ولا تزال أحدث البيانات الصناعية تظهر قوة أسعار مركزات التنغستن وAPT، رغم بقاء الطلب النهائي متفاوتاً خلال التباطؤ الموسمي في الصيف.

هذا التمييز مهم.

لا يشهد السوق معادلة بسيطة من نوع «الطلب على الذكاء الاصطناعي يساوي نقصاً فورياً». وتعكس الظروف الحالية عدة قوى في آن واحد: الطلب على أشباه الموصلات، والاستهلاك الدفاعي، وقيود التصدير، ومحدودية الإنتاج البديل، وعمليات الشراء الحذرة من جانب القطاعات النهائية.

الذكاء الاصطناعي يضيف طبقة أخرى من الطلب الهيكلي

تتعرض صناعة أشباه الموصلات بالفعل لضغوط بسبب الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ويشهد كل من الذاكرة المتقدمة ورقائق المنطق ومعالجات مراكز البيانات طلباً قوياً، بينما يستثمر المصنعون بكثافة لتوسيع الطاقة الإنتاجية.

وهذا يعني أن عنق زجاجة صغيراً نسبياً في المواد يمكن أن يصبح مهماً استراتيجياً.

إذا استمر إنتاج الرقائق في التوسع بسرعة، بينما ظلت المدخلات القائمة على التنغستن صعبة التأمين، فقد يواجه المصنعون تكاليف مواد أعلى، ودورات شراء أطول، وضغوطاً أكبر لتنويع الموردين.

البعد الجيوسياسي يصبح من المستحيل تجاهله

تحاول الولايات المتحدة أيضاً تعزيز سلسلة توريد المعادن الحيوية لديها. ففي أغسطس، أعلنت وزارة التجارة الأمريكية قيوداً على صادرات خردة التنغستن ومخلفاته، على أن تدخل السياسة حيز التنفيذ في 27 أغسطس. ويتمثل الهدف في تشجيع إعادة التدوير محلياً والاحتفاظ بمزيد من المواد الحيوية داخل سلسلة التوريد الأمريكية.

وهذا يخلق اتجاهاً أكبر: إذ تتعامل الحكومات بصورة متزايدة مع المعادن الحيوية باعتبارها أصولاً استراتيجية لا سلعاً عادية.

وبالنسبة إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، فإن ذلك مهم لأن الريادة التكنولوجية تعتمد على أكثر من وحدات معالجة الرسومات والبرمجيات. فهي تعتمد أيضاً على امتلاك وصول موثوق إلى المواد اللازمة لتصنيع هذه التقنيات.

ما أراقبه تالياً

لا تقتصر أهم الإشارات على السعر الفوري للتنغستن. وسأراقب سياسة التصدير الصينية، وتوافر WF6، ومعدلات استخدام أشباه الموصلات، والإنتاج الجديد للتنغستن خارج الصين، وقدرة إعادة التدوير، والإنفاق على أشباه الموصلات المرتبط بالذكاء الاصطناعي.

إذا استمر الطلب على الذكاء الاصطناعي في التسارع، بينما استغرق تطوير المعروض من خارج الصين سنوات، فقد يظل التنغستن شحيحاً من الناحية الهيكلية.

لكن هناك أيضاً خطراً يهدد السردية الصعودية. فارتفاع الأسعار يحفز في نهاية المطاف على إنشاء مناجم جديدة، والإحلال، وإعادة التدوير، وإضافة طاقات معالجة. وإذا جاءت هذه الاستجابات أسرع من المتوقع، فقد يختفي بعض علاوة الندرة الحالية.

الدرس الأكبر

تكشف طفرة الذكاء الاصطناعي أن القيد التالي قد لا يكون دائماً التكنولوجيا نفسها. فقد يتمثل في المواد الخام الموجودة على بُعد عدة طبقات أسفل التكنولوجيا.

تحتاج وحدات معالجة الرسومات إلى تصنيع متقدم. ويحتاج التصنيع المتقدم إلى مواد متخصصة. وتعتمد المواد المتخصصة على المناجم والمعالجة الكيميائية والخدمات اللوجستية وسلاسل التوريد المستقرة جيوسياسياً.

ويقع التنغستن داخل هذه السلسلة.

لذلك، #AIBoomDrivesTungstenShortage ليس مجرد عنوان عن سلعة. بل يمثل سؤالاً أوسع لصناعة الذكاء الاصطناعي:

هل يستطيع المعروض العالمي من المواد التوسع بسرعة كافية لدعم الوتيرة الاستثنائية للاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي؟

في الوقت الحالي، الإشارات متباينة لكنها تزداد أهمية: لا يزال الطلب على الذكاء الاصطناعي قوياً، ومعروض التنغستن شحيحاً، ولا تزال الأسعار مرتفعة، وتحاول الحكومات بنشاط تأمين إمدادات بديلة.

لم يعد سباق الذكاء الاصطناعي يتعلق فقط بمن يبني الرقاقة الأسرع.

بل يتعلق بصورة متزايدة بمن يستطيع تأمين المواد اللازمة لبناء المليون رقاقة التالية.

@Gate_Square
@Gate Launch