إذا عدنا بالزمن إلى عام 2022، فإن FTX التي أسسها Sam Bankman-Fried تعتبر بالتأكيد واحدة من رموز صناعة سوق الأصول الرقمية. بالطبع، الجميع يعرف مصير FTX فيما بعد. كتب فريق Sa Sister العديد من المقالات حول تبادل FTX. مع نهاية مسرحية FTX الصاخبة، فإن قضية إفلاس مميزة في تاريخ العملات الرقمية تستمر في متابعتها من قبل المستثمرين في جميع أنحاء العالم.
بعد أكثر من عامين من إعادة التنظيم بسبب الإفلاس، دخلت خطة تعويض FTX مرحلة التنفيذ أخيرًا. بدأت عملية التعويض الأولية رسميا في 18 من هذا الشهر. وفقًا لخطة التعويض الثابتة لدى FTX، سيحصل مستخدمو الخدمات الذين يقدمون مطالبات بمبالغ تقل عن 50,000 دولار أمريكي على تعويض نقدي يعادل حوالي 119% من سعر العملة في نوفمبر 2022 بأولوية. يشكل هؤلاء المستخدمون الذين يقدمون مطالبات بالخدمات الأساسية نسبة تقريبية 98% من إجمالي عدد المستخدمين، ووفقًا لأحدث التقارير، تم بالفعل دفع 800 مليون دولار أمريكي إلى 162,000 حساب في دفعة أولى، وسيتم توزيع الأموال المتبقية تباعًا.
01، هل يمكن للمستخدمين في البر الرئيسي الصيني الحصول على تعويضات FTX؟
ومع ذلك، في حين كانت جميع الأمور تسير في الاتجاه الصحيح، قام ممثل دائني FTX، Sunil، بنشر مقال يوضح صراحة أن مستخدمين من الصين وروسيا وأوكرانيا وخمس دول أخرى لا يمكنهم المشاركة في توزيع الإفلاس. على الرغم من عدم قدرة مستخدمي هذه الدول الخمسة على المشاركة في توزيع الإفلاس، إلا أنه نظرًا لأن نسبة مستخدمي FTX في أوكرانيا وروسيا ونيجيريا ومصر تكاد تكون معدومة تقريبًا، بينما تصل نسبة مستخدمي البر الرئيسي الصيني إلى 8% من إجمالي عدد المستخدمين على المنصة، يمكن القول تقريبًا إن هذه الاستراتيجية التي تحظر مشاركة هؤلاء في توزيع الإفلاس تشمل عددًا كبيرًا من الأشخاص وتنطوي على مبالغ ضخمة. على الرغم من أن Sunil ذكر في مقاله أن مستخدمي الخمس دول بما في ذلك الصين وروسيا غير قادرين على المشاركة في توزيع الإفلاس، إلا أنه لم يوضح سبب عدم قدرتهم على المشاركة في التوزيع. يتم التكهن بأسباب مثل العوامل السياسية والعلاقات الدولية والولاية القضائية وغيرها، وتطير الشائعات في الهواء دون توافق.
02، استبعاد تخمين أسباب التعويض
في الواقع، يبدو أن الأسباب المتعلقة برفض FTX تعويض مستخدمي خمس دول من بينها الصين وروسيا غير مقنعة حتى الآن. وفيما يلي، سيحل فريق سا جي بشكل موجز الأسباب المحتملة من وجهة نظر القانون والرقابة المالية. بإيجاز، الأمر يتعلق أولاً بعدم قدرة مستخدمي الصين ومصر ونيجيريا على الحصول على تعويضات من فريق تصفية FTX، وربما يكون ذلك متعلقًا بالولاية القضائية ومخاطر الامتثال؛ وثانيًا، عدم قدرة مستخدمي روسيا وأوكرانيا على الحصول على تعويضات من FTX، وربما يكون ذلك مرتبطًا بعقوبات SWIFT والرقابة المالية في وقت الحرب. وفيما يلي، سيقوم فريق سا جي بتحليل مفصل لهذه الأسباب للأصدقاء القدامى.
عقبات الاختصاص القضائي ومخاطر الامتثال الضخمة
لدى الصين ومصر ونيجيريا شيئًا مشتركًا واحدًا في نموذج تنظيم الأصول الافتراضية - وهو اتباع نموذج التنظيم القائم على الحظر. بالنسبة للبر الرئيسي الصيني، فقد أصدرت بالفعل تحذيرًا بشأن مخاطر ما يسمى بـ "العملات الافتراضية" مثل البيتكوين في عام 2017، ويمكن اعتبار هذا التنبيه كـ "حظر ضمني" لتداول العملات الافتراضية من قبل السلطات الرسمية؛ في عام 2021، وضع البنك الشعبي الصيني وغيره من عشر وزارات توجيهات بشأن "مزيد من الوقاية من مخاطر تضخم العملات الافتراضية والتعامل معها" التي نصت بوضوح على أن العملات الافتراضية لا تحظى بنفس المركز القانوني كالعملات النقدية القانونية... أنشطة العملات الافتراضية تعتبر أنشطة مالية غير قانونية. وقد وضع هذا التوجيه بشكل مباشر موقف السلطات الرقابية في بلادنا تجاه العملات الافتراضية - وهو اتباع نموذج التنظيم القائم على الحظر، حيث تعتبر أنشطة العملات الافتراضية أنشطة مالية غير قانونية ولا تحظى بحماية قانونية.
تتمثل تنظيم العملات الرقمية في مصر في شبه بلادنا. ينص المادة 4205 من القانون الديني في مصر بوضوح على أن أي عمل تجاري يستند إلى عملة رقمية مثل البيتكوين يعتبر "حرامًا"، وهو مصطلح يشير إلى سوء الفعل وفقًا للشريعة الإسلامية. وبالتالي، تُعتبر الأنشطة التجارية التي تعتمد على العملات الرقمية نشاطًا ماليًا غير قانوني في مصر.
ومع ذلك، فإن الوضع في نيجيريا أكثر تعقيدا. فقد أعلن بنك نيجيريا المركزي في شباط/فبراير 2021 أن العملات الرقمية مثل البيتكوين "تنتهك القانون القائم حاليًا"، وفرض حظرًا على تداول العملات الرقمية في البنوك التجارية، مع تصنيف أنشطة العملات الرقمية في القطاع المالي على أنها أنشطة مالية غير قانونية. ومع ذلك، نظرًا لضعف الإشراف المالي في نيجيريا، فإن البلد فعلياً أصبح ثاني أكبر مستخدم للبيتكوين، كما أنه منطقة كبيرة لغسيل الأموال وتمويل الإرهاب بالعملات الرقمية.
يمكن رؤية من سياسات الرقابة على العملات المشفرة واستخدام العملات المشفرة في البلدان الثلاثة أعلاه أنه إذا قامت FTX بتعويض مستخدمي هذه البلدان الثلاثة، فإن ذلك في الواقع يتعارض مع سياسات الرقابة الحالية في تلك البلدان الثلاثة المتعلقة بمنع العملات المشفرة ومن المحتمل بشدة أن يتعرض FTX إلى مخاطر تنظيمية هائلة، وسيراقب فريق تسوية FTX هذا بشكل طبيعي. وبالنسبة خاصة إلى نيجيريا، فإن فريق تسوية FTX غير قادر على ضمان ما إذا كان مستخدمو نيجيريا سيقومون بغسيل الأموال وتمويل الإرهاب عبر المنصة. لذا، في رأي فريق صافي، فإن المستخدمين في الصين الرئيسية ومصر وغيرها قد يكون لديهم أمل في التعويض، ولكنهم بالتأكيد لن يكون هناك أي أمل للمستخدمين في نيجيريا.
SWIFT العقوبات والتحكم المالي في الحرب
الشيء الوحيد المتبقي هو العداوة القديمة بين روسيا وأوكرانيا. وعلى عكس نموذج الرقابة الحظرية في الصين ونيجيريا ومصر، فإن روسيا وأوكرانيا اتخذتا موقف الاحتضان تجاه العملات الرقمية. ولكن لكل من هاتين البلدين مشاكلها الخاصة. أولاً، بسبب سبب معروف للجميع، أعلنت الولايات المتحدة والمملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي وكندا في 26 فبراير 2022 بيانًا مشتركًا بإخراج البنوك الروسية الرئيسية من نظام SWIFT (جمعية الاتصالات المالية العالمية بين البنوك عبر الحدود)
تتمثل وظيفة SWIFT في ربط أنظمة تصفية الدفع بين الاقتصاديات المختلفة، أي يقوم SWIFT بربط الكيانات العالمية التي تحتاج إلى معاملات مالية من خلال شبكة نقل المعلومات المالية التي وضعتها. على الرغم من أنه في الواقع ، يمكن لروسيا ما زالت تجري عمليات تصفية الأموال عبر الحدود من خلال التواصل المباشر مع الآخرين ودمج مؤسسات مالية أخرى في نظام SPFS ، فإن سهولة الإجراء والفعالية بلا شك ستتأثر سلبًا. بالإضافة إلى ذلك ، نظرًا للاقتراح الخاص بنظام SWIFT ، فإن فريق التسوية في FTX لن يتمكن حتى في المدى القصير من حل مشكلة دفع تعويضات المستخدمين الروس. وربما يكون هذا السبب الرئيسي في عدم قدرة فريق التسوية في FTX على دفع تعويضات للمستخدمين الروس.
بالنسبة للمستخدمين في أوكرانيا، قد يكون عدم القدرة على التعويض مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بسياسة التحكم المالي في وقت الحرب في أوكرانيا. نتيجة لسياسة التحكم المالي في وقت الحرب، تم إحداث تجميد أساسي للموافقة على تحويلات الأموال عبر الحدود بمبالغ كبيرة وتدفقات الأموال عبر الحدود بمبالغ كبيرة، مما أدى مباشرة إلى عدم قدرة فريق التسوية في FTX على تعويض المستخدمين في أوكرانيا.
03، كيف يمكن للمستخدمين الصينيين القيام بذلك؟
فريق سا جيه لا زال متفائلًا بهذا. من المحتمل جدًا أن ينشأ فريق تصفية FTX المستقبلي قنوات تصفية خاصة مع الدول التي تتبع نموذج الرقابة القائم على الحظر (الصين الرئيسية، نيجيريا، مصر)، أو قد يتم استخدام العملات المستقرة للتعويض عبر الإنترنت (على الرغم من أن هذا الخيار من المحتمل أن يحمل مخاطر توافقية). بشكل عام، الأمر يتعلق بالانتظار فقط للمستخدمين في الصين الرئيسية. بعد كل شيء، حتى إذا تم إنشاء قنوات تصفية خاصة، فإن ذلك يتطلب تعاونًا وتجاوزًا من إطارات التنظيم المالي الوطنية والدولية.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
FTX تبدأ في دفع التعويضات، لماذا لا تكون الدول مثل الصين وروسيا ضمنها؟
إذا عدنا بالزمن إلى عام 2022، فإن FTX التي أسسها Sam Bankman-Fried تعتبر بالتأكيد واحدة من رموز صناعة سوق الأصول الرقمية. بالطبع، الجميع يعرف مصير FTX فيما بعد. كتب فريق Sa Sister العديد من المقالات حول تبادل FTX. مع نهاية مسرحية FTX الصاخبة، فإن قضية إفلاس مميزة في تاريخ العملات الرقمية تستمر في متابعتها من قبل المستثمرين في جميع أنحاء العالم.
بعد أكثر من عامين من إعادة التنظيم بسبب الإفلاس، دخلت خطة تعويض FTX مرحلة التنفيذ أخيرًا. بدأت عملية التعويض الأولية رسميا في 18 من هذا الشهر. وفقًا لخطة التعويض الثابتة لدى FTX، سيحصل مستخدمو الخدمات الذين يقدمون مطالبات بمبالغ تقل عن 50,000 دولار أمريكي على تعويض نقدي يعادل حوالي 119% من سعر العملة في نوفمبر 2022 بأولوية. يشكل هؤلاء المستخدمون الذين يقدمون مطالبات بالخدمات الأساسية نسبة تقريبية 98% من إجمالي عدد المستخدمين، ووفقًا لأحدث التقارير، تم بالفعل دفع 800 مليون دولار أمريكي إلى 162,000 حساب في دفعة أولى، وسيتم توزيع الأموال المتبقية تباعًا.
01، هل يمكن للمستخدمين في البر الرئيسي الصيني الحصول على تعويضات FTX؟
ومع ذلك، في حين كانت جميع الأمور تسير في الاتجاه الصحيح، قام ممثل دائني FTX، Sunil، بنشر مقال يوضح صراحة أن مستخدمين من الصين وروسيا وأوكرانيا وخمس دول أخرى لا يمكنهم المشاركة في توزيع الإفلاس. على الرغم من عدم قدرة مستخدمي هذه الدول الخمسة على المشاركة في توزيع الإفلاس، إلا أنه نظرًا لأن نسبة مستخدمي FTX في أوكرانيا وروسيا ونيجيريا ومصر تكاد تكون معدومة تقريبًا، بينما تصل نسبة مستخدمي البر الرئيسي الصيني إلى 8% من إجمالي عدد المستخدمين على المنصة، يمكن القول تقريبًا إن هذه الاستراتيجية التي تحظر مشاركة هؤلاء في توزيع الإفلاس تشمل عددًا كبيرًا من الأشخاص وتنطوي على مبالغ ضخمة. على الرغم من أن Sunil ذكر في مقاله أن مستخدمي الخمس دول بما في ذلك الصين وروسيا غير قادرين على المشاركة في توزيع الإفلاس، إلا أنه لم يوضح سبب عدم قدرتهم على المشاركة في التوزيع. يتم التكهن بأسباب مثل العوامل السياسية والعلاقات الدولية والولاية القضائية وغيرها، وتطير الشائعات في الهواء دون توافق.
02، استبعاد تخمين أسباب التعويض
في الواقع، يبدو أن الأسباب المتعلقة برفض FTX تعويض مستخدمي خمس دول من بينها الصين وروسيا غير مقنعة حتى الآن. وفيما يلي، سيحل فريق سا جي بشكل موجز الأسباب المحتملة من وجهة نظر القانون والرقابة المالية. بإيجاز، الأمر يتعلق أولاً بعدم قدرة مستخدمي الصين ومصر ونيجيريا على الحصول على تعويضات من فريق تصفية FTX، وربما يكون ذلك متعلقًا بالولاية القضائية ومخاطر الامتثال؛ وثانيًا، عدم قدرة مستخدمي روسيا وأوكرانيا على الحصول على تعويضات من FTX، وربما يكون ذلك مرتبطًا بعقوبات SWIFT والرقابة المالية في وقت الحرب. وفيما يلي، سيقوم فريق سا جي بتحليل مفصل لهذه الأسباب للأصدقاء القدامى.
عقبات الاختصاص القضائي ومخاطر الامتثال الضخمة
لدى الصين ومصر ونيجيريا شيئًا مشتركًا واحدًا في نموذج تنظيم الأصول الافتراضية - وهو اتباع نموذج التنظيم القائم على الحظر. بالنسبة للبر الرئيسي الصيني، فقد أصدرت بالفعل تحذيرًا بشأن مخاطر ما يسمى بـ "العملات الافتراضية" مثل البيتكوين في عام 2017، ويمكن اعتبار هذا التنبيه كـ "حظر ضمني" لتداول العملات الافتراضية من قبل السلطات الرسمية؛ في عام 2021، وضع البنك الشعبي الصيني وغيره من عشر وزارات توجيهات بشأن "مزيد من الوقاية من مخاطر تضخم العملات الافتراضية والتعامل معها" التي نصت بوضوح على أن العملات الافتراضية لا تحظى بنفس المركز القانوني كالعملات النقدية القانونية... أنشطة العملات الافتراضية تعتبر أنشطة مالية غير قانونية. وقد وضع هذا التوجيه بشكل مباشر موقف السلطات الرقابية في بلادنا تجاه العملات الافتراضية - وهو اتباع نموذج التنظيم القائم على الحظر، حيث تعتبر أنشطة العملات الافتراضية أنشطة مالية غير قانونية ولا تحظى بحماية قانونية.
تتمثل تنظيم العملات الرقمية في مصر في شبه بلادنا. ينص المادة 4205 من القانون الديني في مصر بوضوح على أن أي عمل تجاري يستند إلى عملة رقمية مثل البيتكوين يعتبر "حرامًا"، وهو مصطلح يشير إلى سوء الفعل وفقًا للشريعة الإسلامية. وبالتالي، تُعتبر الأنشطة التجارية التي تعتمد على العملات الرقمية نشاطًا ماليًا غير قانوني في مصر.
ومع ذلك، فإن الوضع في نيجيريا أكثر تعقيدا. فقد أعلن بنك نيجيريا المركزي في شباط/فبراير 2021 أن العملات الرقمية مثل البيتكوين "تنتهك القانون القائم حاليًا"، وفرض حظرًا على تداول العملات الرقمية في البنوك التجارية، مع تصنيف أنشطة العملات الرقمية في القطاع المالي على أنها أنشطة مالية غير قانونية. ومع ذلك، نظرًا لضعف الإشراف المالي في نيجيريا، فإن البلد فعلياً أصبح ثاني أكبر مستخدم للبيتكوين، كما أنه منطقة كبيرة لغسيل الأموال وتمويل الإرهاب بالعملات الرقمية.
يمكن رؤية من سياسات الرقابة على العملات المشفرة واستخدام العملات المشفرة في البلدان الثلاثة أعلاه أنه إذا قامت FTX بتعويض مستخدمي هذه البلدان الثلاثة، فإن ذلك في الواقع يتعارض مع سياسات الرقابة الحالية في تلك البلدان الثلاثة المتعلقة بمنع العملات المشفرة ومن المحتمل بشدة أن يتعرض FTX إلى مخاطر تنظيمية هائلة، وسيراقب فريق تسوية FTX هذا بشكل طبيعي. وبالنسبة خاصة إلى نيجيريا، فإن فريق تسوية FTX غير قادر على ضمان ما إذا كان مستخدمو نيجيريا سيقومون بغسيل الأموال وتمويل الإرهاب عبر المنصة. لذا، في رأي فريق صافي، فإن المستخدمين في الصين الرئيسية ومصر وغيرها قد يكون لديهم أمل في التعويض، ولكنهم بالتأكيد لن يكون هناك أي أمل للمستخدمين في نيجيريا.
SWIFT العقوبات والتحكم المالي في الحرب
الشيء الوحيد المتبقي هو العداوة القديمة بين روسيا وأوكرانيا. وعلى عكس نموذج الرقابة الحظرية في الصين ونيجيريا ومصر، فإن روسيا وأوكرانيا اتخذتا موقف الاحتضان تجاه العملات الرقمية. ولكن لكل من هاتين البلدين مشاكلها الخاصة. أولاً، بسبب سبب معروف للجميع، أعلنت الولايات المتحدة والمملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي وكندا في 26 فبراير 2022 بيانًا مشتركًا بإخراج البنوك الروسية الرئيسية من نظام SWIFT (جمعية الاتصالات المالية العالمية بين البنوك عبر الحدود)
تتمثل وظيفة SWIFT في ربط أنظمة تصفية الدفع بين الاقتصاديات المختلفة، أي يقوم SWIFT بربط الكيانات العالمية التي تحتاج إلى معاملات مالية من خلال شبكة نقل المعلومات المالية التي وضعتها. على الرغم من أنه في الواقع ، يمكن لروسيا ما زالت تجري عمليات تصفية الأموال عبر الحدود من خلال التواصل المباشر مع الآخرين ودمج مؤسسات مالية أخرى في نظام SPFS ، فإن سهولة الإجراء والفعالية بلا شك ستتأثر سلبًا. بالإضافة إلى ذلك ، نظرًا للاقتراح الخاص بنظام SWIFT ، فإن فريق التسوية في FTX لن يتمكن حتى في المدى القصير من حل مشكلة دفع تعويضات المستخدمين الروس. وربما يكون هذا السبب الرئيسي في عدم قدرة فريق التسوية في FTX على دفع تعويضات للمستخدمين الروس.
بالنسبة للمستخدمين في أوكرانيا، قد يكون عدم القدرة على التعويض مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بسياسة التحكم المالي في وقت الحرب في أوكرانيا. نتيجة لسياسة التحكم المالي في وقت الحرب، تم إحداث تجميد أساسي للموافقة على تحويلات الأموال عبر الحدود بمبالغ كبيرة وتدفقات الأموال عبر الحدود بمبالغ كبيرة، مما أدى مباشرة إلى عدم قدرة فريق التسوية في FTX على تعويض المستخدمين في أوكرانيا.
03، كيف يمكن للمستخدمين الصينيين القيام بذلك؟
فريق سا جيه لا زال متفائلًا بهذا. من المحتمل جدًا أن ينشأ فريق تصفية FTX المستقبلي قنوات تصفية خاصة مع الدول التي تتبع نموذج الرقابة القائم على الحظر (الصين الرئيسية، نيجيريا، مصر)، أو قد يتم استخدام العملات المستقرة للتعويض عبر الإنترنت (على الرغم من أن هذا الخيار من المحتمل أن يحمل مخاطر توافقية). بشكل عام، الأمر يتعلق بالانتظار فقط للمستخدمين في الصين الرئيسية. بعد كل شيء، حتى إذا تم إنشاء قنوات تصفية خاصة، فإن ذلك يتطلب تعاونًا وتجاوزًا من إطارات التنظيم المالي الوطنية والدولية.