صعدت الذهب وبتكوين إلى أعلى مستوياتهما في العام الحالي ، ولكن الارتفاع الكبير في الأسعار بدأ بعد مرور وقت طويل من توقف التضخم في يونيو 2022.
أثارت المخاوف المتعلقة بالتضخم مرة أخرى، وهذا يعتبر علامة إيجابية بالنسبة لأدوات التحوط المعروفة مثل الذهب وبتكوين بالنسبة للتضخم، ولكن يجب على المستثمرين القلقين ألا يغفلوا الحل الأبسط: الأسهم.
قام مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء بتخفيض أسعار الفائدة للمرة الثالثة هذا العام، ولكنه خفض توقعات خفض الفائدة لعام 2025، مما أثار قلق وول ستريت وتراجع مؤشر داو جونز الصناعي بأكثر من 1000 نقطة. حاليًا ، لا يزال النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة قويًا ، ولا يزال التضخم مرتفعًا ، ولذلك ، على الرغم من تخفيض الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي كما خطط ، إلا أن القلق من التضخم هو أحد الأسباب الرئيسية لارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بشكل كبير.
يمكن أن تجلب الآفاق المستمرة للتضخم "الرياح الصالحة" للذهب وBTC ، ولكن الواقع الفعلي أكثر تعقيدًا بكثير مما يريد أن يجعلك مروجو هذه الأصول تعتقد. يُعتبر كل من BTC والذهب أدواتًا للتحوط ضد التضخم بسبب إمداداتهم المحدودة ، وإمداداتهم لا تخضع لسيطرة أي صانع قرار حكومي مباشر: يجب استخراج الذهب من باطن الأرض ، وطريقة إنتاج BTC هي "التعدين" ، وإجمالي العرض القابل للتعدين لـ BTC ثابت.
!
في أكتوبر من هذا العام، قال المستثمر الأسطوري بول تودور جونز في مقابلة مع CNBC: 'كل الطرق تؤدي إلى التضخم... أنا أشتري الذهب وأشتري بيتكوين أيضًا.' لا يزال هذا الفيديو يتم تبادله بانتظام بواسطة معجبي بيتكوين.
الحجة المناهضة للتضخم مفهومة للغاية، ولكن الواقع لا يتوافق دائمًا مع النظرية. يوم الأربعاء، هبط كل من بيتكوين والذهب بسبب مخاوف من التضخم التي دفعت بارتفاع أسعار الفائدة الطويلة الأجل.
قبل إعلان الاحتياطي الفيدرالي قرار أسعار الفائدة يوم الأربعاء ، كان سعر بيتكوين قريبًا من 10.5 مليون دولار ، ثم انخفض بشكل حاد. وفقًا لبيانات CoinDesk ، انخفض سعر بيتكوين إلى 9.8 مليون دولار ، وفقًا لبيانات سوق داو جونز (Dow Jones Market Data) ، انخفضت أسعار الذهب يوم الأربعاء بنسبة 0.3٪ ، وانخفضت بنسبة 1.5٪ يوم الخميس.
كانت أداء هاتين الأصليتين متباينة على المدى الطويل. هذا العام، شهد الذهب وبيتكوين موجة صعود ووصلا إلى أعلى مستوى في التاريخ، ولكن هذه الموجة الكبيرة كانت بعد زمن طويل من الارتفاع في التضخم في يونيو 2022، حيث بلغت عائدات الذهب في عام 2022 -0.4٪، وانخفضت بيتكوين بنسبة 64٪.
لماذا يحدث هذا؟ يشتري المستثمرون الذهب بالفعل لحماية محفظتهم من تأثير التضخم، ولكن سعر الذهب يعكس أيضًا قوة توازن أخرى: الفائدة. نظرًا لعدم توليد الذهب تدفقات نقدية، فإن جاذبيته مقارنةً بالسندات تنخفض في ظل ارتفاع معدلات الفائدة. من أجل مكافحة التضخم العالي، فإن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي كان يقوم برفع أسعار الفائدة بشكل ثابت عام 2022، لذلك، على الرغم من ارتفاع معدلات التضخم، فإن سندات الخزانة القصيرة الأجل تبدو أكثر جاذبية في نظر المستثمرين مقارنةً بالذهب.
الديناميات المذكورة أعلاه قد تؤثر أيضًا على سعر بيتكوين، ومع ذلك، يمكن بالتأكيد القول تقريبًا أن أكبر عامل دافع لسعر بيتكوين هو التضخم. تسبب التاريخ القصير لبيتكوين في جعل تقييم الديناميات السعرية على المدى الطويل أمرًا أكثر صعوبة، لكن الأسعار اتبعت إلى حد كبير نشوة الأسهم الإنترنتية التي ظهرت خلال جائحة كوفيد-19. إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين هذا العام، بالإضافة إلى ارتفاع فرص فوز ترامب بالانتخابات الرئاسية ودعمه للعملات المشفرة، جلبت رياحًا جديدة لبيتكوين.
بالطبع ، حتى لو لم يكن من الممكن استخدام BTC والذهب كتحوط من التضخم على المدى القصير أو المتوسط ، فلا يزال بإمكانهما خدمة المستثمرين كمخزن طويل الأجل للقيمة. غالبا ما يقول مجلس الذهب العالمي ، وهو مجموعة صناعية: "لقد احتفظ الذهب بقيمته لآلاف السنين". ”
ومع ذلك، إذا كانت فترة الاستثمار طويلة جدًا، يجب أن يفكر المستثمرون في استثمار الأسهم ومتابعة ارتفاع أسعار الأسهم. قد يؤثر التضخم في الأجل القصير سلبًا على عوائد سوق الأسهم، حيث يصعب على الشركات رفع الأسعار بما يكفي بسرعة لمواجهة ارتفاع التكاليف. أداء مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في عام 2022 ليس جيدًا أيضًا، حيث تراجع بنسبة تزيد عن 18٪ طوال العام.
لكن مع مرور الوقت، ستتكيف أرباح الشركات تدريجيا مع التضخم، وسوف ترتد أسعار الأسهم أيضًا، تمامًا مثلما حدث في السنتين الماضيتين. ومن المنطلق الطويل، سيستفيد مستثمرو الأسهم من نمو الأرباح الذي لا يمكن توفيره من قبل بيتكوين والذهب.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
BTCVS الذهب من يمكنه الفوز بالتضخم؟
صعدت الذهب وبتكوين إلى أعلى مستوياتهما في العام الحالي ، ولكن الارتفاع الكبير في الأسعار بدأ بعد مرور وقت طويل من توقف التضخم في يونيو 2022.
أثارت المخاوف المتعلقة بالتضخم مرة أخرى، وهذا يعتبر علامة إيجابية بالنسبة لأدوات التحوط المعروفة مثل الذهب وبتكوين بالنسبة للتضخم، ولكن يجب على المستثمرين القلقين ألا يغفلوا الحل الأبسط: الأسهم.
قام مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء بتخفيض أسعار الفائدة للمرة الثالثة هذا العام، ولكنه خفض توقعات خفض الفائدة لعام 2025، مما أثار قلق وول ستريت وتراجع مؤشر داو جونز الصناعي بأكثر من 1000 نقطة. حاليًا ، لا يزال النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة قويًا ، ولا يزال التضخم مرتفعًا ، ولذلك ، على الرغم من تخفيض الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي كما خطط ، إلا أن القلق من التضخم هو أحد الأسباب الرئيسية لارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بشكل كبير.
يمكن أن تجلب الآفاق المستمرة للتضخم "الرياح الصالحة" للذهب وBTC ، ولكن الواقع الفعلي أكثر تعقيدًا بكثير مما يريد أن يجعلك مروجو هذه الأصول تعتقد. يُعتبر كل من BTC والذهب أدواتًا للتحوط ضد التضخم بسبب إمداداتهم المحدودة ، وإمداداتهم لا تخضع لسيطرة أي صانع قرار حكومي مباشر: يجب استخراج الذهب من باطن الأرض ، وطريقة إنتاج BTC هي "التعدين" ، وإجمالي العرض القابل للتعدين لـ BTC ثابت.
!
في أكتوبر من هذا العام، قال المستثمر الأسطوري بول تودور جونز في مقابلة مع CNBC: 'كل الطرق تؤدي إلى التضخم... أنا أشتري الذهب وأشتري بيتكوين أيضًا.' لا يزال هذا الفيديو يتم تبادله بانتظام بواسطة معجبي بيتكوين.
الحجة المناهضة للتضخم مفهومة للغاية، ولكن الواقع لا يتوافق دائمًا مع النظرية. يوم الأربعاء، هبط كل من بيتكوين والذهب بسبب مخاوف من التضخم التي دفعت بارتفاع أسعار الفائدة الطويلة الأجل.
قبل إعلان الاحتياطي الفيدرالي قرار أسعار الفائدة يوم الأربعاء ، كان سعر بيتكوين قريبًا من 10.5 مليون دولار ، ثم انخفض بشكل حاد. وفقًا لبيانات CoinDesk ، انخفض سعر بيتكوين إلى 9.8 مليون دولار ، وفقًا لبيانات سوق داو جونز (Dow Jones Market Data) ، انخفضت أسعار الذهب يوم الأربعاء بنسبة 0.3٪ ، وانخفضت بنسبة 1.5٪ يوم الخميس.
كانت أداء هاتين الأصليتين متباينة على المدى الطويل. هذا العام، شهد الذهب وبيتكوين موجة صعود ووصلا إلى أعلى مستوى في التاريخ، ولكن هذه الموجة الكبيرة كانت بعد زمن طويل من الارتفاع في التضخم في يونيو 2022، حيث بلغت عائدات الذهب في عام 2022 -0.4٪، وانخفضت بيتكوين بنسبة 64٪.
لماذا يحدث هذا؟ يشتري المستثمرون الذهب بالفعل لحماية محفظتهم من تأثير التضخم، ولكن سعر الذهب يعكس أيضًا قوة توازن أخرى: الفائدة. نظرًا لعدم توليد الذهب تدفقات نقدية، فإن جاذبيته مقارنةً بالسندات تنخفض في ظل ارتفاع معدلات الفائدة. من أجل مكافحة التضخم العالي، فإن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي كان يقوم برفع أسعار الفائدة بشكل ثابت عام 2022، لذلك، على الرغم من ارتفاع معدلات التضخم، فإن سندات الخزانة القصيرة الأجل تبدو أكثر جاذبية في نظر المستثمرين مقارنةً بالذهب.
الديناميات المذكورة أعلاه قد تؤثر أيضًا على سعر بيتكوين، ومع ذلك، يمكن بالتأكيد القول تقريبًا أن أكبر عامل دافع لسعر بيتكوين هو التضخم. تسبب التاريخ القصير لبيتكوين في جعل تقييم الديناميات السعرية على المدى الطويل أمرًا أكثر صعوبة، لكن الأسعار اتبعت إلى حد كبير نشوة الأسهم الإنترنتية التي ظهرت خلال جائحة كوفيد-19. إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين هذا العام، بالإضافة إلى ارتفاع فرص فوز ترامب بالانتخابات الرئاسية ودعمه للعملات المشفرة، جلبت رياحًا جديدة لبيتكوين.
بالطبع ، حتى لو لم يكن من الممكن استخدام BTC والذهب كتحوط من التضخم على المدى القصير أو المتوسط ، فلا يزال بإمكانهما خدمة المستثمرين كمخزن طويل الأجل للقيمة. غالبا ما يقول مجلس الذهب العالمي ، وهو مجموعة صناعية: "لقد احتفظ الذهب بقيمته لآلاف السنين". ”
ومع ذلك، إذا كانت فترة الاستثمار طويلة جدًا، يجب أن يفكر المستثمرون في استثمار الأسهم ومتابعة ارتفاع أسعار الأسهم. قد يؤثر التضخم في الأجل القصير سلبًا على عوائد سوق الأسهم، حيث يصعب على الشركات رفع الأسعار بما يكفي بسرعة لمواجهة ارتفاع التكاليف. أداء مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في عام 2022 ليس جيدًا أيضًا، حيث تراجع بنسبة تزيد عن 18٪ طوال العام.
لكن مع مرور الوقت، ستتكيف أرباح الشركات تدريجيا مع التضخم، وسوف ترتد أسعار الأسهم أيضًا، تمامًا مثلما حدث في السنتين الماضيتين. ومن المنطلق الطويل، سيستفيد مستثمرو الأسهم من نمو الأرباح الذي لا يمكن توفيره من قبل بيتكوين والذهب.