زادت وظائف القطاع غير الزراعي بمقدار 22,000 فقط في أغسطس مع معدل بطالة يبلغ 4.3%، مما عزز المخاوف بشأن تراجع سوق العمل وزاد من الرهانات على خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
تشمل بيانات الاقتصاد لهذا الأسبوع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي، ومؤشر أسعار المنتجين، ومؤشر جامعة ميشيغان للثقة، وبيان الميزانية الشهرية.
شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في BTC (-$160M) و ETH (-$447M) تدفقات ضخمة يوم الجمعة؛ سجل ETH تدفقًا أسبوعيًا قياسيًا بلغ -$788M، على الرغم من أن تدفقات المدققين تفوقت لفترة قصيرة على الخروج.
انتعاش أفضل 30 يقوده ENA ( +20.9% ) على زيادة PIPE بقيمة 530 مليون دولار من StablecoinX ( ~15% امتصاص العرض )، و HYPE ( +10.3% ) على مقترحات عملة USDH المستقرة ( Paxos، Frax، Agora ) و استراتيجيات Hyperliquid في تقديم SEC S4.
الإطلاقات الجديدة: WLFI مدرجة في 1 سبتمبر (>$0.30 → $0.16 أدنى) مع الجدل حول قوائم محافظ جاستن صن السوداء.
OpenLedger، وهو بلوكشين يركز على الذكاء الاصطناعي، ظهر عبر توزيع رموز HODLer من Binance، مدعومًا من قبل Polychain وBorderless وHashKey.
أوندو فاينانس تطلق أكثر من 100 سهم من الأسهم الأمريكية والسندات المتداولة في البورصة لتوسيع وصول الأصول الحقيقية.
شبكة Fireblocks تطلق شبكات دفع عملات مستقرة للمؤسسات لقطاعات السوق التي تقدر بتريليونات.
StablecoinX تأمين تمويل PIPE بقيمة 530 مليون دولار لتوسيع خزينة ENA.
نظرة عامة على الماكرو
ارتفعت الوظائف غير الزراعية بمقدار 22000 فقط في أغسطس مع معدل بطالة قدره 4.3%، مما عزز المخاوف بشأن تراجع سوق العمل وزاد من الرهانات على خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
ارتفعت وظائف القطاع غير الزراعي بمقدار 22,000 فقط في أغسطس، وارتفعت نسبة البطالة إلى 4.3%، وأظهرت البيانات المنقحة لشهر يونيو حتى أول طباعة سلبية منذ عام 2020. عززت هذه الأرقام المخاوف من أن سوق العمل يتدهور، وسرعان ما زادت من الرهانات على تحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي. وقد قام المستثمرون بتسعير تخفيض بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر بالكامل، كما يراهنون على إجمالي ثلاثة تخفيضات هذا العام. يعتقد بعض المراقبين حتى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يقدم تخفيضًا نادرًا بمقدار 50 نقطة أساس هذا الشهر لمواجهة ضعف سوق العمل. سابقًا في تعليقاته في جاكسون هول، اقترح باول أن توازن المخاطر قد تحول من التضخم نحو البطالة، وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز أيضًا إنه مع مرور الوقت سيصبح من المناسب تخفيض الأسعار.
ومع ذلك، فإن هيكل الأسعار عبر المنحنى خارج التنسيق بشكل ملحوظ. بينما انخفضت عوائد الأجل القصير بشكل حاد، تظل عوائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا مرتفعة. تقترب عوائد السندات لأجل 10 سنوات من مستوى 4%، بينما لا تزال عوائد السندات لأجل 30 عامًا مرتفعة، وهذا يُظهر شكوكًا حول التضخم على المدى الطويل. ترسل هذه التهيئة رسالة مزدوجة مفادها أن السوق يعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بتخفيض الأسعار، لكنه لا يعتقد أن التضخم سينخفض وفقًا لذلك. وقد حذر بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أيضًا من أن سياسة التعريفات قد تعيد إشعال ضغوط الأسعار، ويظل التضخم فوق الهدف البالغ 2%، وقد يرتفع أكثر.
بعد إصدار تقرير سوق العمل لشهر أغسطس يوم الجمعة الماضي، ستُعتبر البيانات الاقتصادية الأمريكية النهائية قبل اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في سبتمبر (FOMC) هي بيانات مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين لشهر أغسطس. سيتم إصدار بيانات CPI و PPI يوم الخميس والأربعاء. في هذه الأثناء، سيتم نشر استطلاع مشاعر جامعة ميتشيغان الأولي لشهر سبتمبر هذا الجمعة.
أظهر تقرير سوق العمل أن الوظائف غير الزراعية زادت بمقدار 22 ألف فقط الشهر الماضي، وهو أقل بكثير من تقدير 75 ألف من قبل الاقتصاديين، مما أدى إلى هبوط حاد للدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية الأخرى، وأكد ضعف سوق العمل، ومن المحتمل أن يضمن خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
أظهرت البيانات الجديدة المرفوعة لإصدار السندات الأمريكية في أغسطس أن وزارة الخزانة الأمريكية قد خفضت من وتيرة إصدار الديون في أغسطس بعد الإصدار الكبير في يوليو، وحافظت على حجم السندات والأذونات والأدوات المالية الأخرى ثابتًا.
قفزت أسعار الذهب إلى مستويات مرتفعة جديدة الأسبوع الماضي مع تزايد التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة نتيجة بيانات سوق العمل الأمريكية الضعيفة. كان السوق يفترض مفاجأة كبيرة في الاتجاه الصاعد قبل إصدار البيانات، وقد بدأت موجة ارتفاع أسعار الذهب طوال الأسبوع.
نظرة عامة على أسواق التشفير
الأصول الرئيسية
يوم الجمعة (5/9)، سجلت كل من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثريوم الأمريكية تدفقات خارجة ملحوظة، حيث سجلت BTC خسارة قدرها -160.18 مليون دولار، بينما واجهت ETH سحبًا أكثر حدة بلغ -446.71 مليون دولار. خلال الأسبوع، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم الأمريكية أكبر تدفق خارجي في أسبوع واحد، بإجمالي -787.74 مليون دولار.
في الوقت نفسه، أظهرت ديناميات مدققي الإيثريوم تحولًا. للمرة الأولى منذ حوالي 20 يومًا، تجاوز عدد المدققين الجدد الذين يدخلون الشبكة عدد المغادرين (5/9: 959k مقابل 821k). ومع ذلك، نظرًا لأن السحوبات الرسمية عادة ما تستغرق حوالي أسبوعين للت finalize، تظل ETH عرضة لضغوط البيع من حيتان المدققين المغادرين على المدى القصير.
على الرغم من هذه التدفقات، ظلت مقاييس الأداء النسبية مثل نسب ETH/BTC و SOL/ETH مستقرة، مما يشير إلى أن السوق يتماسك بدلاً من إظهار انحياز حاسم في تفضيلات التخصيص.
إجمالي قيمة السوق
تستمر القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة في التحرك حول 3.79 تريليون دولار، مع بقاء القيمة السوقية باستثناء البيتكوين والإيثريوم ثابتة عند حوالي 1.06 تريليون دولار. لقد أظهرت أداء سوق العملات البديلة القليل من الانحراف خلال هذه الفترة.
أداء أفضل 30 أصل تشفير
تظهر أفضل 30 عملة مشفرة علامات على التعافي من الانخفاض الذي شهدته الأسبوع الماضي، بقيادة ENA مع مكاسب بنسبة 20.9%.
كان الزخم مدفوعًا بأخبار أن StablecoinX حصلت على 530 مليون دولار إضافية في تمويل PIPE، مما جعل المجموع حوالي 895 مليون دولار لتراكم $ENA. ستستخدم العائدات لتمويل استحواذات الرموز من إحدى شركات Ethena Foundation، والتي ستقوم بإجراء إعادة شراء بقيمة 310 مليون دولار تقريبًا خلال 6-8 أسابيع. مع النشاط السابق في PIPE، تشكل هذه البرامج حوالي 15% من ENA المتداولة، مما يtightens العرض ويعزز التنسيق بين StablecoinX والمؤسسة.
بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت HYPE بنسبة 10.3% الأسبوع الماضي، مدفوعة إلى حد كبير بالأخبار التي تفيد بأن Hyperliquid تستعد لإطلاق عملتها المستقرة الأصلية، USDH، مع حقوق الإصدار التي تخضع حاليًا للتصويت من قبل المدققين.
تسلط الاقتراحات المتنافسة الضوء على اتجاهات استراتيجية مختلفة: قدمت باكسوس نموذجاً متوافقاً تماماً، مدعوماً من الخزانة، سيقوم بتوجيه 95% من عائدات الاحتياطي إلى إعادة شراء HYPE؛ بينما تقدم فراكس تصميمًا مدعومًا من frxUSD بدون رسوم، وعائد 100% للمستخدمين، واسترداد متعدد السلاسل؛ بينما تقترح أجورا إطارًا مؤسساتيًا مع ستايت ستريت كوصي، وفان إيك كمدير للأصول، و10 ملايين دولار من السيولة في اليوم الأول، و100% من الإيرادات الصافية تعاد استثمارها في HYPE وصناديق النظام البيئي.
محرك رئيسي آخر هو الأخبار التي تفيد بأن Hyperliquid Strategies قد قدمت للتو بيان تسجيل S-4 الخاص بالـ SEC، مما يشير إلى أنها تمضي رسميًا قدمًا في اندماجها لتصبح شركة خزانة عملات مشفرة متداولة علنًا، مدعومة بحصص HYPE الكبيرة والنقد. توفر الأوراق الوضوح القانوني والمالي قبل إدراجها في ناسداك.
تم إطلاق توكن جديد
بدأ تداول WLFI في 1 سبتمبر، حيث افتتح فوق 0.30 دولار قبل أن ينزلق بنحو 12% ليصل إلى حوالي 0.246 دولار بحلول نهاية اليوم الأول. استمر الانخفاض على مدى الأيام التالية، ليصل إلى أدنى مستوى له حوالي 0.16 دولار في 4 سبتمبر. فيما بعد، أظهرت البيانات على السلسلة معاملات مرتبطة بجاستن صن، حيث تم نقل ما قيمته حوالي 9-10 مليون دولار من WLFI إلى بورصات مركزية مثل HTX، مما غذى الادعاءات بالبيع. ردًا على ذلك، قامت فريق WLFI بإدراج وحظر المحافظ المرتبطة بصن.
OpenLedger (token: $OPEN)، وهو بلوكتشين EVM يركز على الذكاء الاصطناعي مصمم monetizing البيانات والنماذج ووكلاء الذكاء الاصطناعي تم تسليط الضوء عليه كمشروع Airdrop لأحدث HODLer من Binance، حيث يتم توزيع 10 مليون توكن (1% من العرض) على حاملي BNB مع إضافة 15 مليون أخرى ستفتح خلال ستة أشهر. المشروع مدعوم من قبل مستثمرين رائدين مثل Polychain Capital وBorderless Capital وHashKey Capital.
أبرز النقاط الرئيسية في العملات المشفرة
أوندوا فاينانس تطلق أكثر من 100 من الأسهم والسندات المتداولة في الولايات المتحدة لتوسيع الوصول إلى الأصول الحقيقية
أطلقت Ondo Finance ومؤسسة Ondo أسواق Ondo العالمية، التي توفر الوصول على السلسلة لأكثر من 100 سهم وصندوق مؤشرات متداول أمريكي مُرمز على إيثريوم، مع دعم متوقع لسلسلة BNB وسولانا. المنصة، المفتوحة للمستثمرين المؤهلين في منطقة آسيا والمحيط الهادئ وأوروبا وأفريقيا وأمريكا اللاتينية، تخطط للتوسع لتشمل أكثر من 1,000 أصل بحلول نهاية العام. يعالج الإطلاق الفجوات في السيولة وقابلية النقل في العروض السابقة للأسهم المُرمزة.
تتيح حل أوندو للمستخدمين إنشاء واسترداد الأوراق المالية المرمزة على مدار 24/5، مع تمكين التحويلات من نظير إلى نظير على مدار 24/7. الأصول مدعومة بالكامل بأسهم وصناديق استثمار متداولة محتفظ بها لدى وسطاء مسجلين في الولايات المتحدة، مما يوفر تعرضًا للعائد الاقتصادي الإجمالي للأوراق المالية الأساسية مثل آبل وتسلا. تعمل أوندو أيضًا مع بلوك ستريت، طبقة السيولة الموحدة الجديدة المدعومة من بوينت72 وجين ستريت، لجلب الاقتراض، والبيع على المكشوف، والتحوط إلى الأسهم المرمزة. تبرز مشاريع منافسة مثل xStocks من كراكن والأسهم على السلسلة من روبن هود السباق المتزايد لتشفير الأوراق المالية، حيث تقدر ماكنزي أن سوق الأصول المرمزة الأوسع قد يصل إلى 2 تريليون دولار بحلول عام 2030 ( مستثنيًا العملات المستقرة ). يبرز توسيع الأوراق المالية المرمزة طموح أوندو لربط الأسواق المالية التقليدية والتمويل اللامركزي على نطاق واسع.
شبكة Fireblocks تطلق شبكة مدفوعات العملات المستقرة للمؤسسات لقطاع السوق الذي تبلغ قيمته تريليونات.
أطلقت Fireblocks شبكة مدفوعات مستقرة من الدرجة المؤسسية لمساعدة شركات التشفير والمالية على نقل الرموز المربوطة بالدولار الأمريكي وبناء منتجات حولها. الشبكة، التي تعمل بالفعل مع أكثر من 40 مشاركًا، بما في ذلك Circle وBridge وZerohash وYellow Card، توفر واجهات برمجة التطبيقات الموحدة وسير العمل لنقل العملات المستقرة بشكل آمن ومتوافق عبر مقدمي الخدمات، وسلاسل الكتل، وطرق الدفع التقليدية. وضع الرئيس التنفيذي مايكل شاولوف Fireblocks كـ "العمود الفقري لمدفوعات العملات المستقرة"، مما يمكن المؤسسات من توسيع المنتجات بما يتماشى مع صناعة من المتوقع أن تصل قيمتها إلى تريليونات الدولارات. تعكس هذه الخطوة اهتمامًا متزايدًا من الشركات الأصلية في عالم التشفير واللاعبين التقليديين مثل بنك أمريكا، الذين يستكشفون إصدار الرموز المربوطة بالدولار.
Fireblocks، التي تم تقييمها آخر مرة بـ 8 مليارات دولار بعد جمع 550 مليون دولار في 2022، تضم بين مستثمريها Sequoia Capital و Coatue و Ribbit و BNY Mellon و Paradigm و SCB10x. من خلال وضع نفسها كطبقة وسيطة لاعتماد العملات المستقرة، تستهدف Fireblocks فرصة الإيرادات المتعلقة بالبنية التحتية وراء المرحلة التالية من المدفوعات العالمية المدفوعة بالعملات المستقرة.
ستابل كوين إكس تؤمن تمويل PIPE بقيمة 530 مليون دولار لتوسيع خزينة ENA
جمعت StablecoinX، وهي شركة خزانة مرتبطة بـ Ethena، 530 مليون دولار في تمويل PIPE. تشمل الجهات الداعمة YZi Labs و Brevan Howard و Susquehanna Crypto و IMC Trading ومستثمرين متكررين آخرين. كما أعلنت StablecoinX عن مجلس استشاري استراتيجي برئاسة Rob Hadick من Dragonfly GP، لتوجيه التوافق والحوكمة وخلق القيمة على المدى الطويل.
مع وضع USDe: أصبحت العملة المستقرة الآن ثالث أكبر عملة من حيث العرض، بعد Tether و Circle، سيتم استخدام الأموال لشراء رموز ENA المقفلة من إحدى الشركات التابعة لمؤسسة Ethena، والتي بدورها ستشتري ENA بقيمة 310 مليون دولار في السوق الفوري على مدى الأسابيع 6-8 القادمة. باستخدام التمويل السابق، استحوذت الشركة التابعة بالفعل على 7.3% من العرض المتداول لـ ENA، مع خطط للوصول إلى 13% بعد هذه الجولة. سيتطلب أي إعادة بيع لـ ENA المقفلة بعد صفقة SPAC موافقة نقض من مؤسسة Ethena، وهي هيكل يهدف إلى تقليل الضغط على السوق. الزيادة، جزء من خطة StablecoinX للإدراج في Nasdaq تحت رمز USDE في الربع الرابع من عام 2025، تجلب إجمالي التزامات PIPE إلى 895M(8).
صفقات المشاريع الرئيسية
بلايولار تؤمن 7.13 مليون دولار لتوسيع سوق البنية التحتية المرقمنة لأصول الطاقة
بلورال، منصة إدارة الأصول المرمزة للاقتصاد الإلكتروني، جمعت 7.13 مليون دولار في جولة تمويل أولية زائدة عن الحاجة بقيادة بارادايم، مع مشاركة من مافن11، فولت كابيتال، ونيوكلاسيك كابيتال. كانت هذه الجولة قريبة من مضاعفة هدفها الأولي، مما أدى إلى جمع إجمالي التمويل إلى ما يقرب من 10 ملايين دولار. توفر بلورال للمستثمرين الوصول إلى أصول الطاقة الموزعة ذات العوائد العالية: الطاقة الشمسية، التخزين، ومراكز البيانات، التي كانت تاريخياً صغيرة جداً أو مرهقة إدارياً للتمويل التقليدي للبنية التحتية. مع توقع زيادة الطلب العالمي على الكهرباء لمراكز البيانات بأكثر من الضعف بحلول عام 2030، ومن المتوقع أن يرتفع الاستهلاك الكلي بنسبة 50%.
هذا يجعل مشاريع الطاقة الموزعة قابلة للتوسع، قابلة للبرمجة، وجاهزة للمحفظة مع تقليل تكاليف رأس المال للمطورين بنسبة تقدر بـ 2%. تسرد الشركة بالفعل أكثر من 300 مليون دولار من الأصول الشمسية وأصول البطاريات، وقد استحوذت مؤخرًا على وسيط مسجل، الآن بلور بروكرج LLC، لدمج الامتثال للأوراق المالية في منصتها. تهدف بلور إلى سد الفجوة التمويلية التي تقدر بتريليونات الدولارات في أنظمة الطاقة المستقبلية: ستكون الاقتصاد الإلكتروني واحدة من أكثر الفرص في أسواق رأس المال إغراءً في العقد المقبل، مدفوعة بتبني الذكاء الاصطناعي والكهرباء. سيسرع رأس المال النمو في الامتثال، وتدفق الصفقات، وتطوير المنتجات.
تقود Robot Ventures جولة بقيمة 3.5 مليون دولار، مما يقيّم Wildcat Labs بـ 35 مليون دولار لنمو الائتمان في DeFi
جمعت Wildcat Labs 3.5 مليون دولار في جولة تمديد التمويل الأولي، والتي تم هيكلتها كـ SAFE، مما يمنح المستثمرين حصة 10%، ليصل إجمالي جمع Wildcat إلى 5.3 مليون دولار. الجولة يقودها Robot Ventures، مما يقدر قيمة الشركة بـ 35 مليون دولار بعد التمويل. شمل المستثمرون الآخرون Triton Capital وPolygon Ventures وSafe Foundation وHyperithm وHermeneutic Investments وKronos Research، بالإضافة إلى ملائكة مثل مؤسس Fei جوي سانتورو ومساهم Vyper تشارلز كوبر.
تأسست Wildcat في عام 2023، وتستهدف إحدى أصعب التحديات في DeFi: الإقراض غير المدعوم بالكامل. يتيح البروتوكول للمقترضين تخصيص معايير القرض، من نسب الاحتياطي إلى قوائم المقرضين البيضاء، مع السماح لخطوط الائتمان أن تظل غير مدعومة بالكامل. يولد إيرادات من خلال رسم بروتوكولي بنسبة 5% على APR المقترضين. تدير Wildcat حاليًا 150 مليون دولار في الائتمان المستحق وقد أصلت 368 مليون دولار منذ الإطلاق، حيث تخدم عملاء مثل Wintermute وHyperithm وSelini Capital وAmber Group وKeyrock. تشمل حالات الاستخدام تمويل الجسور بعد الاختراقات وتكهنات الرموز قبل السوق، مع تسارع النمو بعد إصدار V2 على شبكة Ethereum الرئيسية في فبراير.
تم وضع Wildcat كاستجابة للممارسات الائتمانية الغامضة التي أدت إلى الانهيارات مثل Terra و FTX، وتهدف إلى تقديم ائتمان خاص شفاف وقابل للبرمجة على السلسلة للمقترضين المؤسسيين. مع تأمين فترة تشغيل لمدة عامين، تركز الشركة على بناء أنواع جديدة من الأسواق وآليات العائد.(10)
بوينتسفيل ترفع الجولة A بدعم من تيذر وقادة المالية العالمية لتوسيع بنية RWA التحتية والولاء
نقطة المدينة، وهي منصة للبنية التحتية للأصول الرقمية وبرامج الولاء، قد أكملت جولة التمويل من السلسلة A بقيادة مجموعة فالور كابيتال، مع دعم من تيذر، وعائلة مؤسسي إيتاو يونيبانكو، والشريك المؤسس لنوبانك، وسوبرسكريبت المدعومة من تمasek، وكريدت سايزون، وK2 إنتغريتي، وسيتريينو، ودينامو، وSNZ. تجمع الجولة بين ائتلاف يضم مشغلي العملات المستقرة العالمية، والبنوك الكبرى في أمريكا اللاتينية، والمؤسسات المالية الآسيوية، والشركات الرائدة في مجال المخاطر والاستخبارات. تقوم نقطة المدينة ببناء بنية تحتية للتوكنز تتيح للأصول الحقيقية (RWAs) مثل السندات والأوراق المالية الانتقال بسلاسة إلى الأسواق الرقمية، بينما تدعم أيضًا أنظمة الولاء عبر الرياضة والترفيه والتكنولوجيا المالية.
يتزامن الرفع مع دور Pointsville كمزود رئيسي للتكنولوجيا لـ Hadron من Tether، والشراكات مثل Fanatics FanCash في تجارب الولاء، إلى جانب المشاريع مع الحكومات والمؤسسات الرائدة. ستساعد العائدات في تسريع تطوير المنتجات، وتوسيع البنية التحتية، والشراكات العالمية. من خلال دمج الامتثال على مستوى المؤسسات، ودعم سلاسل متعددة، وأدوات التوكن، تهدف Pointsville إلى أن تصبح طبقة بنية تحتية رئيسية للأصول المالية وبرامج الولاء، مما يشكل كيفية تلاقي المالية التقليدية والرقمية في جميع أنحاء العالم.
عدد الصفقات المغلقة في الأسبوع السابق كان 22، حيث كان لدى إنفرا 10 صفقات، مما يمثل 45% لكل قطاع من إجمالي عدد الصفقات. في الوقت نفسه، كان لدى سوشيال 1 (5%)، وبيانات كان لديها 5 (23%)، وجيم فاي كان لديها 1(5%) ودي في كان لديها 5 (23%) صفقات.
إجمالي مبلغ التمويل المعلن عنه الذي تم جمعه في الأسبوع الماضي كان 305 مليون دولار، 33% من الصفقات (6/22) في الأسبوع الماضي لم تعلن عن المبلغ المجموع. جاء أعلى تمويل من قطاع البنية التحتية بمبلغ 195 مليون دولار. أكثر الصفقات تمويلاً: Etherealize 40 مليون دولار، SonicStrategy 40 مليون دولار.
ارتفع إجمالي جمع التبرعات الأسبوعي إلى 305 مليون دولار للأسبوع الأول من سبتمبر 2025، بزيادة قدرها 29% مقارنة بالأسبوع السابق. كان جمع التبرعات الأسبوعي في الأسبوع السابق قد ارتفع بنسبة 78% على أساس سنوي لنفس الفترة.
حول جيت فنتشرز
تسعى شركة Gate Ventures، الذراع الاستثماري لشركة Gate، إلى الاستثمار في البنية التحتية اللامركزية، والبرامج الوسيطة، والتطبيقات التي ستعيد تشكيل العالم في عصر الويب 3.0. من خلال العمل مع قادة الصناعة في جميع أنحاء العالم، تساعد Gate Ventures الفرق الناشئة والشركات الناشئة الواعدة التي تمتلك الأفكار والقدرات اللازمة لإعادة تعريف التفاعلات الاجتماعية والمالية.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تقرير Gate Ventures الأسبوعي عن مجال العملات الرقمية ( 08 سبتمبر 2025 019283746656574839201
!
TL; د
نظرة عامة على الماكرو
ارتفعت الوظائف غير الزراعية بمقدار 22000 فقط في أغسطس مع معدل بطالة قدره 4.3%، مما عزز المخاوف بشأن تراجع سوق العمل وزاد من الرهانات على خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
ارتفعت وظائف القطاع غير الزراعي بمقدار 22,000 فقط في أغسطس، وارتفعت نسبة البطالة إلى 4.3%، وأظهرت البيانات المنقحة لشهر يونيو حتى أول طباعة سلبية منذ عام 2020. عززت هذه الأرقام المخاوف من أن سوق العمل يتدهور، وسرعان ما زادت من الرهانات على تحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي. وقد قام المستثمرون بتسعير تخفيض بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر بالكامل، كما يراهنون على إجمالي ثلاثة تخفيضات هذا العام. يعتقد بعض المراقبين حتى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يقدم تخفيضًا نادرًا بمقدار 50 نقطة أساس هذا الشهر لمواجهة ضعف سوق العمل. سابقًا في تعليقاته في جاكسون هول، اقترح باول أن توازن المخاطر قد تحول من التضخم نحو البطالة، وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز أيضًا إنه مع مرور الوقت سيصبح من المناسب تخفيض الأسعار.
ومع ذلك، فإن هيكل الأسعار عبر المنحنى خارج التنسيق بشكل ملحوظ. بينما انخفضت عوائد الأجل القصير بشكل حاد، تظل عوائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا مرتفعة. تقترب عوائد السندات لأجل 10 سنوات من مستوى 4%، بينما لا تزال عوائد السندات لأجل 30 عامًا مرتفعة، وهذا يُظهر شكوكًا حول التضخم على المدى الطويل. ترسل هذه التهيئة رسالة مزدوجة مفادها أن السوق يعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بتخفيض الأسعار، لكنه لا يعتقد أن التضخم سينخفض وفقًا لذلك. وقد حذر بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أيضًا من أن سياسة التعريفات قد تعيد إشعال ضغوط الأسعار، ويظل التضخم فوق الهدف البالغ 2%، وقد يرتفع أكثر.
بعد إصدار تقرير سوق العمل لشهر أغسطس يوم الجمعة الماضي، ستُعتبر البيانات الاقتصادية الأمريكية النهائية قبل اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في سبتمبر (FOMC) هي بيانات مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين لشهر أغسطس. سيتم إصدار بيانات CPI و PPI يوم الخميس والأربعاء. في هذه الأثناء، سيتم نشر استطلاع مشاعر جامعة ميتشيغان الأولي لشهر سبتمبر هذا الجمعة.
أظهر تقرير سوق العمل أن الوظائف غير الزراعية زادت بمقدار 22 ألف فقط الشهر الماضي، وهو أقل بكثير من تقدير 75 ألف من قبل الاقتصاديين، مما أدى إلى هبوط حاد للدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية الأخرى، وأكد ضعف سوق العمل، ومن المحتمل أن يضمن خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
أظهرت البيانات الجديدة المرفوعة لإصدار السندات الأمريكية في أغسطس أن وزارة الخزانة الأمريكية قد خفضت من وتيرة إصدار الديون في أغسطس بعد الإصدار الكبير في يوليو، وحافظت على حجم السندات والأذونات والأدوات المالية الأخرى ثابتًا.
قفزت أسعار الذهب إلى مستويات مرتفعة جديدة الأسبوع الماضي مع تزايد التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة نتيجة بيانات سوق العمل الأمريكية الضعيفة. كان السوق يفترض مفاجأة كبيرة في الاتجاه الصاعد قبل إصدار البيانات، وقد بدأت موجة ارتفاع أسعار الذهب طوال الأسبوع.
نظرة عامة على أسواق التشفير
الأصول الرئيسية
يوم الجمعة (5/9)، سجلت كل من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثريوم الأمريكية تدفقات خارجة ملحوظة، حيث سجلت BTC خسارة قدرها -160.18 مليون دولار، بينما واجهت ETH سحبًا أكثر حدة بلغ -446.71 مليون دولار. خلال الأسبوع، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم الأمريكية أكبر تدفق خارجي في أسبوع واحد، بإجمالي -787.74 مليون دولار.
في الوقت نفسه، أظهرت ديناميات مدققي الإيثريوم تحولًا. للمرة الأولى منذ حوالي 20 يومًا، تجاوز عدد المدققين الجدد الذين يدخلون الشبكة عدد المغادرين (5/9: 959k مقابل 821k). ومع ذلك، نظرًا لأن السحوبات الرسمية عادة ما تستغرق حوالي أسبوعين للت finalize، تظل ETH عرضة لضغوط البيع من حيتان المدققين المغادرين على المدى القصير.
على الرغم من هذه التدفقات، ظلت مقاييس الأداء النسبية مثل نسب ETH/BTC و SOL/ETH مستقرة، مما يشير إلى أن السوق يتماسك بدلاً من إظهار انحياز حاسم في تفضيلات التخصيص.
إجمالي قيمة السوق
تستمر القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة في التحرك حول 3.79 تريليون دولار، مع بقاء القيمة السوقية باستثناء البيتكوين والإيثريوم ثابتة عند حوالي 1.06 تريليون دولار. لقد أظهرت أداء سوق العملات البديلة القليل من الانحراف خلال هذه الفترة.
أداء أفضل 30 أصل تشفير
تظهر أفضل 30 عملة مشفرة علامات على التعافي من الانخفاض الذي شهدته الأسبوع الماضي، بقيادة ENA مع مكاسب بنسبة 20.9%.
كان الزخم مدفوعًا بأخبار أن StablecoinX حصلت على 530 مليون دولار إضافية في تمويل PIPE، مما جعل المجموع حوالي 895 مليون دولار لتراكم $ENA. ستستخدم العائدات لتمويل استحواذات الرموز من إحدى شركات Ethena Foundation، والتي ستقوم بإجراء إعادة شراء بقيمة 310 مليون دولار تقريبًا خلال 6-8 أسابيع. مع النشاط السابق في PIPE، تشكل هذه البرامج حوالي 15% من ENA المتداولة، مما يtightens العرض ويعزز التنسيق بين StablecoinX والمؤسسة.
بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت HYPE بنسبة 10.3% الأسبوع الماضي، مدفوعة إلى حد كبير بالأخبار التي تفيد بأن Hyperliquid تستعد لإطلاق عملتها المستقرة الأصلية، USDH، مع حقوق الإصدار التي تخضع حاليًا للتصويت من قبل المدققين.
تسلط الاقتراحات المتنافسة الضوء على اتجاهات استراتيجية مختلفة: قدمت باكسوس نموذجاً متوافقاً تماماً، مدعوماً من الخزانة، سيقوم بتوجيه 95% من عائدات الاحتياطي إلى إعادة شراء HYPE؛ بينما تقدم فراكس تصميمًا مدعومًا من frxUSD بدون رسوم، وعائد 100% للمستخدمين، واسترداد متعدد السلاسل؛ بينما تقترح أجورا إطارًا مؤسساتيًا مع ستايت ستريت كوصي، وفان إيك كمدير للأصول، و10 ملايين دولار من السيولة في اليوم الأول، و100% من الإيرادات الصافية تعاد استثمارها في HYPE وصناديق النظام البيئي.
محرك رئيسي آخر هو الأخبار التي تفيد بأن Hyperliquid Strategies قد قدمت للتو بيان تسجيل S-4 الخاص بالـ SEC، مما يشير إلى أنها تمضي رسميًا قدمًا في اندماجها لتصبح شركة خزانة عملات مشفرة متداولة علنًا، مدعومة بحصص HYPE الكبيرة والنقد. توفر الأوراق الوضوح القانوني والمالي قبل إدراجها في ناسداك.
تم إطلاق توكن جديد
بدأ تداول WLFI في 1 سبتمبر، حيث افتتح فوق 0.30 دولار قبل أن ينزلق بنحو 12% ليصل إلى حوالي 0.246 دولار بحلول نهاية اليوم الأول. استمر الانخفاض على مدى الأيام التالية، ليصل إلى أدنى مستوى له حوالي 0.16 دولار في 4 سبتمبر. فيما بعد، أظهرت البيانات على السلسلة معاملات مرتبطة بجاستن صن، حيث تم نقل ما قيمته حوالي 9-10 مليون دولار من WLFI إلى بورصات مركزية مثل HTX، مما غذى الادعاءات بالبيع. ردًا على ذلك، قامت فريق WLFI بإدراج وحظر المحافظ المرتبطة بصن.
OpenLedger (token: $OPEN)، وهو بلوكتشين EVM يركز على الذكاء الاصطناعي مصمم monetizing البيانات والنماذج ووكلاء الذكاء الاصطناعي تم تسليط الضوء عليه كمشروع Airdrop لأحدث HODLer من Binance، حيث يتم توزيع 10 مليون توكن (1% من العرض) على حاملي BNB مع إضافة 15 مليون أخرى ستفتح خلال ستة أشهر. المشروع مدعوم من قبل مستثمرين رائدين مثل Polychain Capital وBorderless Capital وHashKey Capital.
أبرز النقاط الرئيسية في العملات المشفرة
أوندوا فاينانس تطلق أكثر من 100 من الأسهم والسندات المتداولة في الولايات المتحدة لتوسيع الوصول إلى الأصول الحقيقية
أطلقت Ondo Finance ومؤسسة Ondo أسواق Ondo العالمية، التي توفر الوصول على السلسلة لأكثر من 100 سهم وصندوق مؤشرات متداول أمريكي مُرمز على إيثريوم، مع دعم متوقع لسلسلة BNB وسولانا. المنصة، المفتوحة للمستثمرين المؤهلين في منطقة آسيا والمحيط الهادئ وأوروبا وأفريقيا وأمريكا اللاتينية، تخطط للتوسع لتشمل أكثر من 1,000 أصل بحلول نهاية العام. يعالج الإطلاق الفجوات في السيولة وقابلية النقل في العروض السابقة للأسهم المُرمزة.
تتيح حل أوندو للمستخدمين إنشاء واسترداد الأوراق المالية المرمزة على مدار 24/5، مع تمكين التحويلات من نظير إلى نظير على مدار 24/7. الأصول مدعومة بالكامل بأسهم وصناديق استثمار متداولة محتفظ بها لدى وسطاء مسجلين في الولايات المتحدة، مما يوفر تعرضًا للعائد الاقتصادي الإجمالي للأوراق المالية الأساسية مثل آبل وتسلا. تعمل أوندو أيضًا مع بلوك ستريت، طبقة السيولة الموحدة الجديدة المدعومة من بوينت72 وجين ستريت، لجلب الاقتراض، والبيع على المكشوف، والتحوط إلى الأسهم المرمزة. تبرز مشاريع منافسة مثل xStocks من كراكن والأسهم على السلسلة من روبن هود السباق المتزايد لتشفير الأوراق المالية، حيث تقدر ماكنزي أن سوق الأصول المرمزة الأوسع قد يصل إلى 2 تريليون دولار بحلول عام 2030 ( مستثنيًا العملات المستقرة ). يبرز توسيع الأوراق المالية المرمزة طموح أوندو لربط الأسواق المالية التقليدية والتمويل اللامركزي على نطاق واسع.
شبكة Fireblocks تطلق شبكة مدفوعات العملات المستقرة للمؤسسات لقطاع السوق الذي تبلغ قيمته تريليونات.
أطلقت Fireblocks شبكة مدفوعات مستقرة من الدرجة المؤسسية لمساعدة شركات التشفير والمالية على نقل الرموز المربوطة بالدولار الأمريكي وبناء منتجات حولها. الشبكة، التي تعمل بالفعل مع أكثر من 40 مشاركًا، بما في ذلك Circle وBridge وZerohash وYellow Card، توفر واجهات برمجة التطبيقات الموحدة وسير العمل لنقل العملات المستقرة بشكل آمن ومتوافق عبر مقدمي الخدمات، وسلاسل الكتل، وطرق الدفع التقليدية. وضع الرئيس التنفيذي مايكل شاولوف Fireblocks كـ "العمود الفقري لمدفوعات العملات المستقرة"، مما يمكن المؤسسات من توسيع المنتجات بما يتماشى مع صناعة من المتوقع أن تصل قيمتها إلى تريليونات الدولارات. تعكس هذه الخطوة اهتمامًا متزايدًا من الشركات الأصلية في عالم التشفير واللاعبين التقليديين مثل بنك أمريكا، الذين يستكشفون إصدار الرموز المربوطة بالدولار.
Fireblocks، التي تم تقييمها آخر مرة بـ 8 مليارات دولار بعد جمع 550 مليون دولار في 2022، تضم بين مستثمريها Sequoia Capital و Coatue و Ribbit و BNY Mellon و Paradigm و SCB10x. من خلال وضع نفسها كطبقة وسيطة لاعتماد العملات المستقرة، تستهدف Fireblocks فرصة الإيرادات المتعلقة بالبنية التحتية وراء المرحلة التالية من المدفوعات العالمية المدفوعة بالعملات المستقرة.
ستابل كوين إكس تؤمن تمويل PIPE بقيمة 530 مليون دولار لتوسيع خزينة ENA
جمعت StablecoinX، وهي شركة خزانة مرتبطة بـ Ethena، 530 مليون دولار في تمويل PIPE. تشمل الجهات الداعمة YZi Labs و Brevan Howard و Susquehanna Crypto و IMC Trading ومستثمرين متكررين آخرين. كما أعلنت StablecoinX عن مجلس استشاري استراتيجي برئاسة Rob Hadick من Dragonfly GP، لتوجيه التوافق والحوكمة وخلق القيمة على المدى الطويل.
مع وضع USDe: أصبحت العملة المستقرة الآن ثالث أكبر عملة من حيث العرض، بعد Tether و Circle، سيتم استخدام الأموال لشراء رموز ENA المقفلة من إحدى الشركات التابعة لمؤسسة Ethena، والتي بدورها ستشتري ENA بقيمة 310 مليون دولار في السوق الفوري على مدى الأسابيع 6-8 القادمة. باستخدام التمويل السابق، استحوذت الشركة التابعة بالفعل على 7.3% من العرض المتداول لـ ENA، مع خطط للوصول إلى 13% بعد هذه الجولة. سيتطلب أي إعادة بيع لـ ENA المقفلة بعد صفقة SPAC موافقة نقض من مؤسسة Ethena، وهي هيكل يهدف إلى تقليل الضغط على السوق. الزيادة، جزء من خطة StablecoinX للإدراج في Nasdaq تحت رمز USDE في الربع الرابع من عام 2025، تجلب إجمالي التزامات PIPE إلى 895M(8).
صفقات المشاريع الرئيسية
بلايولار تؤمن 7.13 مليون دولار لتوسيع سوق البنية التحتية المرقمنة لأصول الطاقة
بلورال، منصة إدارة الأصول المرمزة للاقتصاد الإلكتروني، جمعت 7.13 مليون دولار في جولة تمويل أولية زائدة عن الحاجة بقيادة بارادايم، مع مشاركة من مافن11، فولت كابيتال، ونيوكلاسيك كابيتال. كانت هذه الجولة قريبة من مضاعفة هدفها الأولي، مما أدى إلى جمع إجمالي التمويل إلى ما يقرب من 10 ملايين دولار. توفر بلورال للمستثمرين الوصول إلى أصول الطاقة الموزعة ذات العوائد العالية: الطاقة الشمسية، التخزين، ومراكز البيانات، التي كانت تاريخياً صغيرة جداً أو مرهقة إدارياً للتمويل التقليدي للبنية التحتية. مع توقع زيادة الطلب العالمي على الكهرباء لمراكز البيانات بأكثر من الضعف بحلول عام 2030، ومن المتوقع أن يرتفع الاستهلاك الكلي بنسبة 50%.
هذا يجعل مشاريع الطاقة الموزعة قابلة للتوسع، قابلة للبرمجة، وجاهزة للمحفظة مع تقليل تكاليف رأس المال للمطورين بنسبة تقدر بـ 2%. تسرد الشركة بالفعل أكثر من 300 مليون دولار من الأصول الشمسية وأصول البطاريات، وقد استحوذت مؤخرًا على وسيط مسجل، الآن بلور بروكرج LLC، لدمج الامتثال للأوراق المالية في منصتها. تهدف بلور إلى سد الفجوة التمويلية التي تقدر بتريليونات الدولارات في أنظمة الطاقة المستقبلية: ستكون الاقتصاد الإلكتروني واحدة من أكثر الفرص في أسواق رأس المال إغراءً في العقد المقبل، مدفوعة بتبني الذكاء الاصطناعي والكهرباء. سيسرع رأس المال النمو في الامتثال، وتدفق الصفقات، وتطوير المنتجات.
تقود Robot Ventures جولة بقيمة 3.5 مليون دولار، مما يقيّم Wildcat Labs بـ 35 مليون دولار لنمو الائتمان في DeFi
جمعت Wildcat Labs 3.5 مليون دولار في جولة تمديد التمويل الأولي، والتي تم هيكلتها كـ SAFE، مما يمنح المستثمرين حصة 10%، ليصل إجمالي جمع Wildcat إلى 5.3 مليون دولار. الجولة يقودها Robot Ventures، مما يقدر قيمة الشركة بـ 35 مليون دولار بعد التمويل. شمل المستثمرون الآخرون Triton Capital وPolygon Ventures وSafe Foundation وHyperithm وHermeneutic Investments وKronos Research، بالإضافة إلى ملائكة مثل مؤسس Fei جوي سانتورو ومساهم Vyper تشارلز كوبر.
تأسست Wildcat في عام 2023، وتستهدف إحدى أصعب التحديات في DeFi: الإقراض غير المدعوم بالكامل. يتيح البروتوكول للمقترضين تخصيص معايير القرض، من نسب الاحتياطي إلى قوائم المقرضين البيضاء، مع السماح لخطوط الائتمان أن تظل غير مدعومة بالكامل. يولد إيرادات من خلال رسم بروتوكولي بنسبة 5% على APR المقترضين. تدير Wildcat حاليًا 150 مليون دولار في الائتمان المستحق وقد أصلت 368 مليون دولار منذ الإطلاق، حيث تخدم عملاء مثل Wintermute وHyperithm وSelini Capital وAmber Group وKeyrock. تشمل حالات الاستخدام تمويل الجسور بعد الاختراقات وتكهنات الرموز قبل السوق، مع تسارع النمو بعد إصدار V2 على شبكة Ethereum الرئيسية في فبراير.
تم وضع Wildcat كاستجابة للممارسات الائتمانية الغامضة التي أدت إلى الانهيارات مثل Terra و FTX، وتهدف إلى تقديم ائتمان خاص شفاف وقابل للبرمجة على السلسلة للمقترضين المؤسسيين. مع تأمين فترة تشغيل لمدة عامين، تركز الشركة على بناء أنواع جديدة من الأسواق وآليات العائد.(10)
بوينتسفيل ترفع الجولة A بدعم من تيذر وقادة المالية العالمية لتوسيع بنية RWA التحتية والولاء
نقطة المدينة، وهي منصة للبنية التحتية للأصول الرقمية وبرامج الولاء، قد أكملت جولة التمويل من السلسلة A بقيادة مجموعة فالور كابيتال، مع دعم من تيذر، وعائلة مؤسسي إيتاو يونيبانكو، والشريك المؤسس لنوبانك، وسوبرسكريبت المدعومة من تمasek، وكريدت سايزون، وK2 إنتغريتي، وسيتريينو، ودينامو، وSNZ. تجمع الجولة بين ائتلاف يضم مشغلي العملات المستقرة العالمية، والبنوك الكبرى في أمريكا اللاتينية، والمؤسسات المالية الآسيوية، والشركات الرائدة في مجال المخاطر والاستخبارات. تقوم نقطة المدينة ببناء بنية تحتية للتوكنز تتيح للأصول الحقيقية (RWAs) مثل السندات والأوراق المالية الانتقال بسلاسة إلى الأسواق الرقمية، بينما تدعم أيضًا أنظمة الولاء عبر الرياضة والترفيه والتكنولوجيا المالية.
يتزامن الرفع مع دور Pointsville كمزود رئيسي للتكنولوجيا لـ Hadron من Tether، والشراكات مثل Fanatics FanCash في تجارب الولاء، إلى جانب المشاريع مع الحكومات والمؤسسات الرائدة. ستساعد العائدات في تسريع تطوير المنتجات، وتوسيع البنية التحتية، والشراكات العالمية. من خلال دمج الامتثال على مستوى المؤسسات، ودعم سلاسل متعددة، وأدوات التوكن، تهدف Pointsville إلى أن تصبح طبقة بنية تحتية رئيسية للأصول المالية وبرامج الولاء، مما يشكل كيفية تلاقي المالية التقليدية والرقمية في جميع أنحاء العالم.
عدد الصفقات المغلقة في الأسبوع السابق كان 22، حيث كان لدى إنفرا 10 صفقات، مما يمثل 45% لكل قطاع من إجمالي عدد الصفقات. في الوقت نفسه، كان لدى سوشيال 1 (5%)، وبيانات كان لديها 5 (23%)، وجيم فاي كان لديها 1(5%) ودي في كان لديها 5 (23%) صفقات.
إجمالي مبلغ التمويل المعلن عنه الذي تم جمعه في الأسبوع الماضي كان 305 مليون دولار، 33% من الصفقات (6/22) في الأسبوع الماضي لم تعلن عن المبلغ المجموع. جاء أعلى تمويل من قطاع البنية التحتية بمبلغ 195 مليون دولار. أكثر الصفقات تمويلاً: Etherealize 40 مليون دولار، SonicStrategy 40 مليون دولار.
ارتفع إجمالي جمع التبرعات الأسبوعي إلى 305 مليون دولار للأسبوع الأول من سبتمبر 2025، بزيادة قدرها 29% مقارنة بالأسبوع السابق. كان جمع التبرعات الأسبوعي في الأسبوع السابق قد ارتفع بنسبة 78% على أساس سنوي لنفس الفترة.
حول جيت فنتشرز
تسعى شركة Gate Ventures، الذراع الاستثماري لشركة Gate، إلى الاستثمار في البنية التحتية اللامركزية، والبرامج الوسيطة، والتطبيقات التي ستعيد تشكيل العالم في عصر الويب 3.0. من خلال العمل مع قادة الصناعة في جميع أنحاء العالم، تساعد Gate Ventures الفرق الناشئة والشركات الناشئة الواعدة التي تمتلك الأفكار والقدرات اللازمة لإعادة تعريف التفاعلات الاجتماعية والمالية.