توقعات سعر سهم TSM لعام 2030: تحليل وتوقعات اتجاه سعر سهم TSMC في المستقبل

في صناعة أشباه الموصلات العالمية، تحتل شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company، رمز السهم TSM) موقعًا محوريًا. باعتبارها أكبر شركة خدمات تصنيع الدوائر المتكاملة المتخصصة في العالم، كانت حركة سعر سهم تايوان لصناعة أشباه الموصلات دائمًا محور اهتمام المستثمرين. ستقوم هذه المقالة بتحليل اتجاهات التنمية المستقبلية لشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات من عدة جوانب، وتقديم توقعات حول سعر السهم في عام 2030.

!

الوضع الحالي لشركة TSMC في السوق ونظرة عامة على الأعمال

تُعتبر شركة TSMC أكبر شركة لخدمات تصنيع الدوائر المتكاملة الاحترافية في العالم، ولديها مصانع في تايوان وشنغهاي وسنغافورة والولايات المتحدة وألمانيا. تمتلك الشركة تقنيات التصنيع الأكثر تقدمًا (مثل 3nm و2nm) وتُعد المورد الرئيسي للرقائق الأساسية لشركات التكنولوجيا العملاقة مثل NVIDIA وAMD وApple.

تشكل مكانتها الرائدة في التقنية وميزة الحجم خندقًا عميقًا. في عام 2024، حققت TSMC تقدمًا كبيرًا في عقدة تصنيع 2 نانومتر، حيث قدمت لأول مرة تقنية ترانزستورات Gate-all-around FETs. بالمقارنة مع عملية N3E الحالية، من المتوقع أن تحقق عملية N2 زيادة في الأداء تتراوح بين 10% إلى 15% عند نفس القدرة، أو تقليل استهلاك الطاقة بنسبة 25% إلى 30% عند نفس التردد.

العوامل الرئيسية التي تؤثر على أسعار الأسهم في المستقبل

ستؤثر عدة عوامل بشكل مشترك على اتجاه سعر سهم TSMC في المستقبل:

النمو المدفوع بالذكاء الاصطناعي

الزيادة الهائلة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي (AI) توفر فرصاً كبيرة لشركة TSMC. أشار محللو بيرنشتاين إلى أن الطلب القوي على الذكاء الاصطناعي وغير الذكاء الاصطناعي سيؤدي إلى زيادة إيرادات TSMC بنسبة لا تقل عن 33% بحلول عام 2025، متجاوزاً توقعات الشركة نفسها البالغة 30%.

تتوقع Needham أن تصل إيرادات أعمال الذكاء الاصطناعي لشركة TSMC إلى 90 مليار دولار بحلول عام 2029. قال المحلل تشارلز شي إنه مع زيادة عدد رقائق الحساب داخل العبوة والتحول نحو رقائق HBM المخصصة الأساسية، يجب أن يضمن النمو الملحوظ في محتوى السيليكون نموًا سريعًا في إيرادات الذكاء الاصطناعي خلال أربع سنوات.

التقنية المتقدمة وقدرة التسعير

تمنح المكانة الرائدة لتكنولوجيا TSMC قدرة قوية على التسعير. ووفقًا للتقارير، فقد خططت TSMC لزيادة الأسعار للتخفيف من تأثير هوامش الربح الناجمة عن ارتفاع تكاليف التشغيل في المصانع الخارجية وتكاليف نشر 2 نانومتر.

قد تتجاوز الأسعار المقدمة للتصنيع بدقة 2 نانومتر 30,000 دولار (لكل شريحة 300 مم)، وهو أعلى من التوقعات السابقة البالغة 25,000 دولار. بالمقارنة، يبلغ سعر شريحة 3 نانومتر الحالية حوالي 18,500 إلى 20,000 دولار.

الجغرافيا السياسية ومخاطر السوق

تواجه شركة TSMC أيضًا بعض التحديات. إن إلغاء الحكومة الأمريكية لبعض إعفاءات التصدير قد يؤثر على طلبات المعالجة عالية المستوى من عملائها في البر الرئيسي، مما يسبب عدم اليقين على المدى القصير. يمثل السوق البر الرئيسي حوالي 10% إلى 15% من إيرادات TSMC. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي المخاطر الجيوسياسية أيضًا إلى تحفيز تدفقات رأس المال أو تعديل هيكل سلسلة التوريد.

توقعات سعر سهم TSM 2030: ملخص آراء المحللين

تنبأت العديد من المؤسسات والمحللين بسعر سهم TSMC في المستقبل. من المهم ملاحظة أن توقعات سعر السهم تعتمد على افتراضات ونماذج متعددة، وقد يختلف الأداء الفعلي بسبب تغييرات في بيئة السوق.

إليك ملخص التوقعات طويلة الأجل استنادًا إلى اتجاهات الأسعار التاريخية وآفاق التنمية طويلة الأجل واتجاهات الصناعة:

| السنة | توقعات السعر في منتصف السنة (دولار) | توقعات السعر في نهاية السنة (دولار) | |------|--------------------|--------------------| | 2025 | 217.56 | 286.05 | | 2026 | 224.45 | 241.11 | | 2027 | 258.99 | 278.21 | | 2028 | 298.85 | 321.03 | | 2029 | 344.85 | 370.44 | | 2030 | 397.93 | 427.46 |

• برنشتاين: رفع السعر المستهدف لشركة TSMC إلى 290 دولارًا (ADR الخاص بها) في أوائل سبتمبر 2025، مع الإبقاء على تصنيف "تفوق السوق". تتوقع الوكالة أن تستفيد من الطلب على الذكاء الاصطناعي.
• نيدهم: منح شركة TSMC تصنيف "شراء"، ورفع السعر المستهدف من 225 دولارًا إلى 270 دولارًا.
• المتداول السابق في وول ستريت تشيو يوشان: أشار إلى أنه وفقًا لنسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 28 مرة، من المتوقع أن يصل سعر سهم تيسلا إلى 2800 ين (تايواني) بحلول عام 2030.

منظور الاستثمار وتحذيرات المخاطر

فرصة استثمار

• الطلب على الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء (HPC): الانفجار المستمر في الطلب على شرائح الذكاء الاصطناعي هو المحرك الأساسي لنمو شركة TSMC. لا تزال TSMC الشركة الوحيدة في العالم القادرة على الإنتاج الضخم بتقنية 3 نانومتر، وستدخل قريباً إلى تقنية 2 نانومتر.
• الطلب طويل الأمد قوي: تعتمد الشركات الكبرى مثل آبل وNVIDIA على عمليات التصنيع المتقدمة من TSMC، ولا يزال الطلب في السوق طويل الأمد قويًا.
• إمكانية التقييم: هناك آراء تشير إلى أنه حتى لو كان معدل السعر إلى الأرباح 15 مرة، فإن سعر سهم شركة TSMC قد يصل إلى مستوى الألف دولار تايواني. حالياً، تبلغ نسبة PEG (نسبة السعر إلى الأرباح بالنسبة لنمو الأرباح) 0.97 وهي أقل من 1، وأحياناً تعتبر مؤشرًا على أن سعر السهم قد يكون undervalued.

المخاطر المحتملة

• عدم اليقين في الطلبات القصيرة الأجل: قد تؤثر التغيرات في سياسة التصدير الأمريكية على طلبات عملائها في البر الرئيسي.
• المخاطر الجيوسياسية: قد تؤدي ذلك إلى تفاقم تقلبات السوق، أو تثير مخاوف من انتقال سلسلة التوريد.
• مخاطر الانسحاب الفني: إذا انخفض سعر السهم دون مستوى الدعم الرئيسي، فقد يؤدي ذلك إلى إجراء تعديلات فنية أكبر.

الاستنتاجات والآفاق

استنادًا إلى توقعات وبيانات عدة وكالات تحليلية، من المتوقع أن يصل سعر سهم شركة TSMC (تايوان لأشباه الموصلات) إلى حوالي 427.46 دولارًا أمريكيًا بحلول عام 2030. تستند هذه التوقعات إلى موقعها المركزي في عصر الذكاء الاصطناعي، والميزة التكنولوجية المستمرة، والقدرة على تحديد الأسعار الناتجة.

ومع ذلك، يجب أن يكون الاستثمار بحذر. قد تؤثر عوامل مثل الجغرافيا السياسية، وتقلبات الطلب في السوق على المدى القصير، والمخاطر خلال عملية التحديث التكنولوجي على أسعار الأسهم. يجب على المستثمرين عند اتخاذ القرارات أن يأخذوا في الاعتبار قدرتهم على تحمل المخاطر، ويراقبوا عن كثب ديناميات الصناعة والتغيرات في الأساسيات الأساسية للشركة.

مستقبل TSMC، مثل الرقائق التي تصنعها، دقيق ومليء بالاحتمالات، لكن طريقه يحتاج أيضًا إلى عبور ضباب البيئة الكلية العالمية ودورات الصناعة.