أدت محضر الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى تقلبات ملحوظة في الأسواق المالية، خاصةً في مجال التشفير. كان السوق يتوقع بشكل عام خفض الفائدة في سبتمبر، لكن هذا التوقع الآن يواجه حالة من عدم اليقين.

كشفت محاضر الاجتماع عن وجود انقسامات داخل الاحتياطي الفيدرالي بشأن قضايا التضخم والعمالة. ومن الجدير بالذكر أنه في اجتماع يوليو، كان هناك تصويت معارض من عضوين لأول مرة منذ عام 1993، وهو حدث نادر أثار اهتمامًا واسعًا. على الرغم من أن بعض الأعضاء لاحظوا علامات على ضعف محتمل في سوق العمل، إلا أن الأغلبية لا تزال تعتقد أن مخاطر التضخم أكثر أهمية. وأشاروا بشكل خاص إلى أن السياسات الجمركية الحالية قد تؤدي إلى ارتفاع التضخم لفترة طويلة فوق الهدف البالغ 2%.

للسيطرة بفعالية على التضخم، قد يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بسياسة أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول. هذه ليست أخباراً جيدة لسوق التشفير، حيث أن بيئة أسعار الفائدة المرتفعة تزيد من تكلفة الأموال، وتقلل من كمية الأموال المتدفقة إلى الأصول عالية المخاطر. بعد نشر محضر الاجتماع، انخفضت توقعات السوق لخفض سعر الفائدة في سبتمبر من أكثر من 90% إلى أقل من 80%.

في الوقت الحالي، تحول تركيز السوق إلى الخطاب الذي سيقدمه رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول في اجتماع البنك المركزي في جاكسون هول. ستكون هذه آخر مرة يتحدث فيها في هذا الحدث المهم خلال فترة ولايته، لذلك يحظى بترقب كبير. عند مراجعة السنوات الماضية، أرسل باول إشارات مهمة في هذا الحدث: في عام 2018، أكد على توازن المخاطر المزدوجة، وفي عام 2022، أظهر عزيمته الثابتة في مكافحة التضخم.

في هذه الخطبة، يتوقع السوق الحصول على دلائل من خطاب باول حول ما إذا كان سيتم خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، واتجاه أسعار الفائدة المستقبلية، وكيفية تحقيق التوازن بين التضخم والعمالة وغيرها من القضايا الرئيسية. إذا حافظ باول على موقفه المتشدد، واستمر في التأكيد على مخاطر التضخم، فإن احتمالية خفض أسعار الفائدة في سبتمبر ستنخفض بشكل كبير، مما قد يؤدي إلى استمرار الضغط على سوق العملات المشفرة في المدى القصير. على العكس من ذلك، إذا كانت كلماته أكثر ليونة، وأظهر قلقًا بشأن سوق العمل، فإن آمال خفض أسعار الفائدة في سبتمبر لا تزال قائمة. على أي حال، فإن هذه الخطبة سيكون لها تأثير عميق على الأسواق المالية، وخاصة في مجال العملات المشفرة.