مع اقتراب اجتماع السياسة المالية للاحتياطي الفيدرالي (FED) هذا الشهر، تحول تركيز السوق بالفعل نحو مسألة استقلالية الاحتياطي الفيدرالي (FED) وطبيعة قرار خفض الفائدة المحتمل. هناك آراء تشير إلى أنه حتى إذا بدأ الاحتياطي الفيدرالي (FED) في خفض الفائدة، فقد يؤثر ذلك فقط على معدلات الفائدة قصيرة الأجل، بينما قد ترتفع العوائد طويلة الأجل بسبب مخاوف التضخم. وقد أصبحت هذه الرؤية الرأي السائد في السوق الحالي، وأثرت على استراتيجيات الاستثمار للعديد من المستثمرين.

يختلف بيتر تشير، رئيس الاستراتيجية الكلية في أكاديمية سيكيورتيز، في رأيه. ويعتقد أن المستثمرين قد يبالغون في تقدير عزم الحكومة وقدرتها على خفض معدل الفائدة. أشار تشير إلى أنه، بالإضافة إلى أدوات السياسة المالية التقليدية، قد تتخذ الحكومة سلسلة من الإجراءات غير التقليدية، مثل تعديل الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي (FED)، وتغيير طرق حساب بيانات التضخم، وحتى إعادة تقييم احتياطيات الذهب، لتحقيق هدف خفض معدلات الفائدة طويلة الأجل. هذه التدابير المحتملة لا تشمل الاحتياطي الفيدرالي فحسب، بل قد تتطلب أيضًا تنسيق وزارة المالية وكذلك هيئات وضع معايير المحاسبة.

ومع ذلك، لا ينبغي لنا أن نتجاهل المنطق الاقتصادي الذي قد يكمن وراء قرار خفض معدل الفائدة. إذا كانت بيانات الاقتصاد تدعم بالفعل خفض معدل الفائدة بشكل كبير، فقد يخفف ذلك من قلق السوق بشأن معدلات الفائدة طويلة الأجل. لذلك، يحتاج المستثمرون عند تقييم اتجاهات أسعار الفائدة المستقبلية إلى النظر في مجموعة متنوعة من العوامل، بدلاً من التركيز المفرط على ما يسمى بـ "خفض معدل الفائدة السياسي".

في ظل البيئة الاقتصادية المعقدة الحالية، يجب على المستثمرين أن "يخرجوا من التفكير التقليدي" ويعيدوا تقييم توقعاتهم لمعدلات الفائدة الطويلة الأجل. في الوقت نفسه، يجب أن يتابعوا عن كثب إشارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) وتغيرات البيانات الاقتصادية، حتى يتمكنوا من تعديل استراتيجياتهم الاستثمارية في الوقت المناسب. قد تكون اتجاهات معدلات الفائدة المستقبلية أكثر تعقيدًا مما نتخيل، مما يتطلب منا الحفاظ على تفكير مفتوح ومرن.