شهدت توجهات سياسة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تحولًا كبيرًا مؤخرًا. ارتفعت توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة في سبتمبر من أقل من 50% إلى 87.8% في غضون شهر واحد فقط. تعني هذه التغييرات الملحوظة أن خفض أسعار الفائدة أصبح أمرًا مؤكدًا، والآن أصبحت الأنظار تتجه نحو الخطوات المحددة لعملية خفض الفائدة.

تشير هذه التغيرات الحادة المتوقعة إلى قرب بدء الدورة المريحة من السيولة بالدولار الأمريكي. في هذا السياق، من المحتمل أن تصبح العملات المشفرة، كأصول عالية المخاطر نموذجية، محط اهتمام الأموال.

الأسباب الرئيسية التي أدت إلى ارتفاع توقعات خفض الفائدة بسرعة هي ثلاثة:

أولاً، تؤدي المؤشرات الاقتصادية المتعددة بشكل غير جيد. الأرقام الأخيرة لمؤشر ثقة المستهلك وبيانات نمو الوظائف كانت أدنى من المتوقع، مما يعكس أن زخم النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة يتراجع. وهذا يوفر سببًا كافيًا للاحتياطي الفيدرالي لاتخاذ قرار بخفض أسعار الفائدة بشكل استباقي. في ظل السيطرة الأولية على التضخم، أصبح استقرار النمو الاقتصادي الهدف الرئيسي للسياسة الحالية.

ثانياً، تزداد تأثيرات العوامل السياسية. مع اقتراب موعد الانتخابات الأمريكية، تواجه استقلالية السياسة النقدية تحديات. هناك شائعات تشير إلى احتمال تغيير أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مما يعزز من توقعات السوق بشأن تخفيض أسعار الفائدة في الفترة القريبة.

أخيرًا، كان لتصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول دور حاسم. في الاجتماع السنوي للبنك المركزي العالمي الذي عُقد مؤخرًا، ذكر باول بوضوح أن الاقتصاد يواجه مخاطر انكماش، بالإضافة إلى عدم اليقين الناتج عن السياسات التجارية. تم تفسير هذه التصريحات على نطاق واسع في السوق على أنها إشارة لخفض أسعار الفائدة، مما أشعل توقعات التيسير في السوق.

يتوقع المحللون أن تستمر هذه الدورة التيسيرية حتى عام 2026. في هذا السياق، يحتاج المستثمرون إلى متابعة الاتجاهات السياسية عن كثب، وتعديل استراتيجيات الاستثمار في الوقت المناسب لمواجهة التغيرات المحتملة في السوق.