إن تراجع بيتكوين عن ارتفاعاته القياسية الأخيرة قد أثار جدلاً حول ما إذا كان السوق قد بلغ ذروته بالفعل لدورة 2025. لكن المحللين يجادلون بأن القمة البالغة 124,500 دولار من غير المرجح أن تمثل نهاية السوق الصاعدة، مشيرين بدلاً من ذلك إلى علامات الاستسلام بين الأيادي الأضعف ومرونة بين المحتفظين على المدى الطويل.
مؤشرات التقنية تبقى محايدة
وفقًا للمحلل ميرلين ذا تريدر، لا تشير أي من مؤشرات الذروة الثلاثين الخاصة ببيتكوين التي تتابع على نطاق واسع إلى قمة السوق. تظل المقاييس مثل مضاعف بويل، الذي يقيس إيرادات المعدنين مقابل المعايير التاريخية، دون مستويات السخونة التي تم رؤيتها خلال ذروة الدورات السابقة. وبالمثل، لا يزال مؤشر MVRV Z-Score، الذي يتتبع سعر بيتكوين بالنسبة لتدفقات رأس المال المحققة، في منطقة محايدة.
"تاريخياً، تحدث قمم السوق الصاعدة لبيتكوين عندما تومض العديد من هذه الأدوات على السلسلة باللون الأحمر في وقت واحد. حالياً، لا يزال كل واحد منها محايدًا،" أشار ميرلين.
الأيادي الأضعف تستسلم، المحتفظون على المدى الطويل يبقون ثابتين
تظهر البيانات على السلسلة أن مستثمري بيتكوين الجدد - الذين يحتفظون لمدة أقل من شهر - يعانون حاليًا من خسائر غير محققة متوسطة تبلغ حوالي -3.5% وقد بدأوا في البيع. بالمقابل، مجموعة محتفظي المدى القصير الأوسع، المُعرّفة بأنها من شهر إلى ستة أشهر، لا تزال تحقق أرباحًا مع متوسط مكاسب غير محققة تبلغ +4.5%.
"هذه الهزة تنقل البيتكوين من الأيدي الضعيفة إلى الأيدي الأقوى التي تمتلك قواعد تكلفة أقل واقتناع أعلى"، أوضح المحلل كرازي بلوك. "إنها بالضبط نوع إعادة الهيكلة الهيكلية التي تبني الدعم للمرحلة التالية الأعلى."
تم تصفية 70 مليون دولار من الصفقات الطويلة
أحدث انخفاض الأخير دون 111,000 دولار على بينانس أكثر من 70 مليون دولار في تصفية المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية. أشار المحلل على السلسلة عمرو طه إلى الانخفاض الكبير في الفائدة المفتوحة وهبوط بقيمة مليار دولار في حجم المتداولين الصافي التراكمي لبينانس، مما يوحي بخروج قوي من جانب البائعين.
"مع خروج المشترين المبالغين في الرفع، أصبح السوق أكثر صحة من الناحية الهيكلية"، قال طه، مضيفًا أن غياب ضغط الشراء على المكشوف يترك "إمكانات ارتفاع كامنة" إذا استعادت البيتكوين مستويات رئيسية وأثارت تغطية المراكز القصيرة.
التوقعات: تصحيح أم استمرار؟
على الرسم البياني الأسبوعي، يبدو أن تراجع بيتكوين يتماشى مع تصحيحات السوق الصاعدة السابقة، التي تراوحت عادةً بين 20% و30%. يبقى التراجع الأخير بنسبة 12% فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 أسبوعًا (EMA) بالقرب من 108,000 دولار، وهو مستوى عمل تاريخيًا كدعم ديناميكي خلال الارتفاعات.
يمكن أن يؤدي الارتداد من هذا الدعم إلى وضع بيتكوين على المسار لاختبار أعلى مستوى تاريخي له فوق 125,500 دولار وربما الدفع نحو 150,000 دولار بحلول نهاية عام 2025. ومع ذلك، فإن الانهيار تحت المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 أسبوعًا يعرضه لخطر حركة أعمق نحو المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 أسبوعًا بالقرب من 95,300 دولار، وهو مستوى قد حدد سابقًا القيعان المحلية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
سحب بيتكوين يختبر رواية ذروة 124 ألف دولار، والمحللون يراقبون هدف 150 ألف دولار
إن تراجع بيتكوين عن ارتفاعاته القياسية الأخيرة قد أثار جدلاً حول ما إذا كان السوق قد بلغ ذروته بالفعل لدورة 2025. لكن المحللين يجادلون بأن القمة البالغة 124,500 دولار من غير المرجح أن تمثل نهاية السوق الصاعدة، مشيرين بدلاً من ذلك إلى علامات الاستسلام بين الأيادي الأضعف ومرونة بين المحتفظين على المدى الطويل.
مؤشرات التقنية تبقى محايدة
وفقًا للمحلل ميرلين ذا تريدر، لا تشير أي من مؤشرات الذروة الثلاثين الخاصة ببيتكوين التي تتابع على نطاق واسع إلى قمة السوق. تظل المقاييس مثل مضاعف بويل، الذي يقيس إيرادات المعدنين مقابل المعايير التاريخية، دون مستويات السخونة التي تم رؤيتها خلال ذروة الدورات السابقة. وبالمثل، لا يزال مؤشر MVRV Z-Score، الذي يتتبع سعر بيتكوين بالنسبة لتدفقات رأس المال المحققة، في منطقة محايدة.
"تاريخياً، تحدث قمم السوق الصاعدة لبيتكوين عندما تومض العديد من هذه الأدوات على السلسلة باللون الأحمر في وقت واحد. حالياً، لا يزال كل واحد منها محايدًا،" أشار ميرلين.
الأيادي الأضعف تستسلم، المحتفظون على المدى الطويل يبقون ثابتين
تظهر البيانات على السلسلة أن مستثمري بيتكوين الجدد - الذين يحتفظون لمدة أقل من شهر - يعانون حاليًا من خسائر غير محققة متوسطة تبلغ حوالي -3.5% وقد بدأوا في البيع. بالمقابل، مجموعة محتفظي المدى القصير الأوسع، المُعرّفة بأنها من شهر إلى ستة أشهر، لا تزال تحقق أرباحًا مع متوسط مكاسب غير محققة تبلغ +4.5%.
"هذه الهزة تنقل البيتكوين من الأيدي الضعيفة إلى الأيدي الأقوى التي تمتلك قواعد تكلفة أقل واقتناع أعلى"، أوضح المحلل كرازي بلوك. "إنها بالضبط نوع إعادة الهيكلة الهيكلية التي تبني الدعم للمرحلة التالية الأعلى."
تم تصفية 70 مليون دولار من الصفقات الطويلة
أحدث انخفاض الأخير دون 111,000 دولار على بينانس أكثر من 70 مليون دولار في تصفية المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية. أشار المحلل على السلسلة عمرو طه إلى الانخفاض الكبير في الفائدة المفتوحة وهبوط بقيمة مليار دولار في حجم المتداولين الصافي التراكمي لبينانس، مما يوحي بخروج قوي من جانب البائعين.
"مع خروج المشترين المبالغين في الرفع، أصبح السوق أكثر صحة من الناحية الهيكلية"، قال طه، مضيفًا أن غياب ضغط الشراء على المكشوف يترك "إمكانات ارتفاع كامنة" إذا استعادت البيتكوين مستويات رئيسية وأثارت تغطية المراكز القصيرة.
التوقعات: تصحيح أم استمرار؟
على الرسم البياني الأسبوعي، يبدو أن تراجع بيتكوين يتماشى مع تصحيحات السوق الصاعدة السابقة، التي تراوحت عادةً بين 20% و30%. يبقى التراجع الأخير بنسبة 12% فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 أسبوعًا (EMA) بالقرب من 108,000 دولار، وهو مستوى عمل تاريخيًا كدعم ديناميكي خلال الارتفاعات.
يمكن أن يؤدي الارتداد من هذا الدعم إلى وضع بيتكوين على المسار لاختبار أعلى مستوى تاريخي له فوق 125,500 دولار وربما الدفع نحو 150,000 دولار بحلول نهاية عام 2025. ومع ذلك، فإن الانهيار تحت المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 أسبوعًا يعرضه لخطر حركة أعمق نحو المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 أسبوعًا بالقرب من 95,300 دولار، وهو مستوى قد حدد سابقًا القيعان المحلية.