"دماغ الإنسان بطبيعته بارع في سرد القصص. بينما الاقتصاد يعتمد على قرارات البشر." - روبرت ج. شيلر (اقتصادي أمريكي، حائز على جائزة نوبل في الاقتصاد)
1. السرد كمحرك للسوق
في ديسمبر 2017، حدث شيء غريب. بدأ أصدقاء لم يهتموا من قبل بسوق العملات الرقمية فجأة في الاستفسار عن كيفية شراء البيتكوين. لم يكن لديهم فهم لتقنية البلوكشين، ولم يقرأوا الورقة البيضاء. لقد سمعوا فقط أن هناك من ربح ثروات غيرت حياتهم من خلال البيتكوين.
تكون هذه القصة البسيطة كافية لإثارة اهتمامهم.
في علم الاقتصاد السردي الذي اقترحه الحائز على جائزة نوبل في الاقتصاد روبرت جي. شيلر، توفر العملات الرقمية التربة الأكثر خصوبة. في هذا المجال، فإن القوة السردية التي يمكن أن تؤثر على سلوك السوق ليست أقل من، بل قد تتجاوز، العوامل الاقتصادية الكلية التقليدية مثل أسعار الفائدة أو الناتج المحلي الإجمالي.
لقد غيّر المستثمرون الأفراد قواعد اللعبة. في مجال المالية التقليدية، يتدفق رأس المال عادةً من خلال قنوات منظمة، مثل مديري الصناديق والمحللين وتقارير المستثمرين. ولكن الآن، يتدفق رأس المال من خلال النكات على الإنترنت، والمنشورات الفيروسية، والمجموعات عالية الجودة. لقد أصبحت السرديات هي الأساس الجديد، وهو ما يتجلى بشكل خاص في سوق العملات الرقمية.
عندما ترتفع درجة حرارة السوق، تصبح السرديات عاملًا مهمًا في تخصيص رأس المال. ليس المستند الأبيض، وليس الميزانية العمومية، بل هو الإيمان.
الفكرة الرئيسية هي: إن تقلبات سوق العملات الرقمية لا تعتمد على التكنولوجيا أو نمو المستخدمين أو الإيرادات (على الأقل ليس في المراحل الأولى). إنها تعتمد على الإيمان، والإيمان قائم على القصص المثيرة.
يعتقد روبرت شيلر أن传播 السرد الاقتصادي يشبه الفيروس. أقوى السرديات ليست بالضرورة حقيقية، ولكنها معدية. إنها تستند إلى العواطف، وإحساس الهوية، والخوف من الفقدان. في سوق العملات الرقمية، يكون هذا الانتشار فوريًا وعالميًا، ويزداد تضخيمه من خلال الخوارزميات.
تبدأ الرواية النموذجية عادةً بمفهوم بسيط: البيتكوين هو الذهب الرقمي، والإيثيريوم هو الكمبيوتر العالمي، والتمويل اللامركزي هو نظام البنوك الجديد. هذه الأفكار بسيطة وبدائية وجذابة عاطفياً. بمجرد أن تبدأ مثل هذه الروايات في الانتشار، فإنها ستبدأ في إعادة تشكيل قيم الناس.
عادةً ما تتبع دورة حياة سرد قوي للتشفير المسار التالي:
ولادة السرد: نشر شخص ما مقالًا في مدونة، وأشار أحد قادة الرأي إلى اتجاه ما، أو أوضح مؤسس جذاب رؤية معينة.
تنتشر السرديات عبر منصات التواصل الاجتماعي ومواقع الفيديو ومجموعات النقاش.
مع زيادة تأثير السرد، تغيرت طريقة تفكير الناس. حتى لو لم يحدث أي تغيير على السلسلة، فإن الأصول ذات الصلة تبدو أكثر قيمة.
تدفق رأس المال، واتباع هذه الرواية.
غالبًا ما يتحدث الناس عن تأثير الشبكة في سياق تقني. لكن السرد نفسه يحمل أيضًا تأثير الشبكة. كلما زاد إيمان الناس بقصة ما، أصبحت أكثر واقعية: على المستوى الاجتماعي، وعلى المستوى الاقتصادي، وأخيرًا على المستوى المالي.
هناك عنصران رئيسيان يمكن أن يجعلان السرد أكثر تأثيرًا:
شخصية تمثيلية: شخص يمكنه تمثيل هذه الرواية. مثل غموض ساتوشي ناكاموتو، ذكاء فيتالik، أو قدرة أناتولي على تطوير المنتجات. سوف ينجذب الناس إلى هذه الوجوه.
حبكة مألوفة: غالبًا ما تتناغم السرديات العظيمة مع حبكات القصص المعروفة للجميع. مثل انتصار الضعفاء، المتمردين، والثورات. تتناسب العملات الرقمية تمامًا مع هذه المواضيع. إنها تعارض النظام المالي التقليدي، وتدعم الحرية.
في نهاية المطاف، في مجال التشفير، فإن السرد ليس طبقة إضافية فوق المنتج. السرد هو المنتج نفسه.
3. دراسة حالة: إنشاء السوق من خلال السرد
بيتكوين: الذهب الرقمي
في عام 2020، لم يتغير البيتكوين نفسه. ما تغير هو نظرة الناس إليه. انتقل السرد السائد من "نقود من نظير إلى نظير" إلى "ذهب رقمي". فجأة، تم تصنيف البيتكوين كوسيلة لمواجهة التضخم، وأصبح ملاذاً في عصر التخفيف النقدي. ما جذب المستثمرين المؤسسيين لم يكن تقنية البيتكوين، بل كانت هذه الفكرة.
أسطورة ساتوشي ناكاموتو الغامضة لعبت أيضًا دورًا. هذا المؤسس المختفي جعل القصة أكثر جاذبية. هذه ليست مجرد شيفرة، بل هي حركة.
الإيثيريوم: الكمبيوتر العالمي
عندما تم إطلاق الإيثيريوم، لم يكن هناك أي تطبيقات لامركزية متاحة تقريبًا. لكن فكرتها - منصة لامركزية يمكن لأي شخص من خلالها بناء تطبيقات لا يمكن إيقافها - كانت جذابة للغاية. كانت العبارة "الشفرة هي القانون" متجذرة في الأذهان. السوق لا يشترى الحالة الفعلية للاستخدام، بل يشترى الإمكانية.
أصبح الإيثيريوم ذو قيمة، ليس بسبب حالته الحالية، ولكن بسبب وعده.
صيف DeFi في 2020
خلال صيف DeFi، كانت العوائد مرتفعة بشكل غير معقول. لكن المحرك الأساسي لم يكن سعر الفائدة السنوي، بل السرد: التمويل غير المصرح به، أن تكون بنكك الخاص، لغة مالية غير محدودة. انتشر هذا المفهوم بسرعة. معظم البروتوكولات لديها تقريبًا لا دخل، وعدد المستخدمين قليل، كما أن الاقتصاد الرمزي يعاني من عيوب، لكن هذا ليس مهمًا. السرد نفسه يكفي للتفوق على الواقع.
NFT كملكية ثقافية
لماذا يرغب البعض في إنفاق ملايين الدولارات لشراء صورة رقمية؟ لأن NFT لا تتعلق بالصورة نفسها، بل تتعلق بالهوية. السرد بسيط وجذاب: الملكية الرقمية ستعيد تعريف الفن والموسيقى والمكانة. امتلاك NFT مشهور ليس بدافع الجماليات، بل لإبراز الهوية.
السرد أكثر أهمية من المنتج نفسه. هذه هي سبب نجاحه.
توكنات الذكاء الاصطناعي لعام 2023-2024
تضاعفت المشاريع التي تفتقر إلى ميزات المنتجات ولها عائدات صفرية فقط بسبب مفهوم "الذكاء الاصطناعي + التشفير = المستقبل". مفهوم الذكاء الاصطناعي الذي أصبح شائعًا في التمويل التقليدي قد انتقل الآن إلى مجال العملات الرقمية، مما جلب الكثير من رأس المال المضاربي. ليست العملية مهمة، بل السرد هو المفتاح.
شهدت رموز الميم التي تحمل كلمة "وكيل" في اسمها ارتفاعًا بنسبة 10 أضعاف. أضاف جميع المؤسسين "الذكاء الاصطناعي" في خارطة الطريق. المستثمرون متفائلون بشأن إمكاناتها، حتى لو كانت مجرد حديث في الوقت الحالي.
4. لماذا سوق العملات الرقمية سهل التأثر بالسرد
تفتقر العملات الرقمية إلى معايير التقييم التقليدية: لا توجد ميزانيات عمومية، ولا نسب سعر إلى ربح، ولا مستندات تنظيمية. وهذا يجعل هذا المجال عرضة بشكل خاص للتأثيرات السردية بدلاً من الأسس.
بالإضافة إلى ذلك:
هذه سوق تهيمن عليها الأفراد وتزدهر من خلال المضاربة.
ثقافة الميمات التي تنتشر بسرعة عبر وسائل التواصل الاجتماعي.
سيولة الرموز وإمكانية الإدراج بدون إذن.
تخلق هذه العوامل بيئة مثالية لسلوك الأسعار المدفوع بالسرد. في أسواق أخرى، يكون السرد مجرد ظاهرة ملحقة. ولكن في سوق العملات الرقمية، تكون هي القوة الدافعة.
أسعار العملات الرقمية ليست مبنية على الوضع الحالي، بل على المستقبل المحتمل.
5. المزايا: سرد الصفقات
في سوق مدفوع بالسرد، تأتي الميزة من التعرف المبكر.
التجار الأذكياء والصناديق لا يقتصرون على تحليل الرسوم البيانية أو قراءة الشيفرة. إنهم يركزون على الجانب الاجتماعي: من الذي ينشر المعلومات، ما هو كثافة الميمات، هل هناك تفاعل عاطفي، وهل السرد ينتقل من الهامش إلى التيار الرئيسي؟
فيما يلي بعض الروايات الشائعة:
بلوكشين مُجزّأ: "مساحة تصميم جديدة"
أصبحت سلسلة الكتل العامة الجديدة "Ethereum": "سريعة، رخيصة ونظيفة"
RWA："توازن العائدات والامتثال"
التمويل اللامركزي بالوكالة: "بروتوكول الذكاء الاصطناعي الذي يفكر من أجلك"
كل رواية تتبع نفس دورة الحياة:
الشرارة: ظهرت هذه الفكرة في مناقشات على نطاق صغير.
الانتشار: الأشخاص المؤثرون يضخمونه.
حماس: يشارك الجميع، وتزداد قيمة الرموز بشكل كبير.
خيبة الأمل: لم يتم تسليم المنتج، وتلاشى الاهتمام.
الخروج أو التطور: يجب أن تموت السردية أو تتحول.
الفرصة مهمة للغاية. إذا دخلت في المرحلة الثانية وخرجت قبل المرحلة الرابعة، فأنت تتبع الاتجاه. إذا فاتتك الدورة، فسيتعين عليك تحمل "عبء" السرد.
6. هل يمكن الاستثمار في السرد؟
بالطبع. في الواقع، كانت السرد واحدة من الإطارات المعقولة القليلة في استثمارات العملات الرقمية المبكرة.
طرح روبرت شيلر وجهة نظر مقنعة: تجاهل السرد يعني تجاهل القوى الكبرى. في مجال سوق العملات الرقمية، يتم تضخيم هذه النقطة. فالسرد لا يعكس السوق فحسب، بل يخلق السوق أيضًا.
مع اقتراب العملات الرقمية من النظام المالي التقليدي، قد يخف بعض الضجيج. لكن هذا المجال سيظل يجذب المضاربين والحالمين والبناة، الذين يقدرون الرؤية أكثر من المؤشرات.
في مجال التشفير، فإن أنجح الأشخاص ليسوا دائماً أفضل المهندسين، بل هم الأكثر قدرة على تفسير مشاعر السوق.
لذا يجب متابعة السرد على المدى الطويل، ومراقبة ديناميكيات المجتمع، والتركيز على أحدث الاتجاهات. قد لا يكون السرد مشفراً، بل مكتوباً.
إذا كانت العملات الرقمية هي سرد كبير، فإن أفضل المتداولين قد يكونون أولئك الذين قرأوا عدة فصول مسبقًا.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
علم الاقتصاد السردي: تحليل القوى الدافعة الأساسية في سوق العملات الرقمية
السرد: الدافع الرئيسي لسوق العملات الرقمية
"دماغ الإنسان بطبيعته بارع في سرد القصص. بينما الاقتصاد يعتمد على قرارات البشر." - روبرت ج. شيلر (اقتصادي أمريكي، حائز على جائزة نوبل في الاقتصاد)
1. السرد كمحرك للسوق
في ديسمبر 2017، حدث شيء غريب. بدأ أصدقاء لم يهتموا من قبل بسوق العملات الرقمية فجأة في الاستفسار عن كيفية شراء البيتكوين. لم يكن لديهم فهم لتقنية البلوكشين، ولم يقرأوا الورقة البيضاء. لقد سمعوا فقط أن هناك من ربح ثروات غيرت حياتهم من خلال البيتكوين.
تكون هذه القصة البسيطة كافية لإثارة اهتمامهم.
في علم الاقتصاد السردي الذي اقترحه الحائز على جائزة نوبل في الاقتصاد روبرت جي. شيلر، توفر العملات الرقمية التربة الأكثر خصوبة. في هذا المجال، فإن القوة السردية التي يمكن أن تؤثر على سلوك السوق ليست أقل من، بل قد تتجاوز، العوامل الاقتصادية الكلية التقليدية مثل أسعار الفائدة أو الناتج المحلي الإجمالي.
لقد غيّر المستثمرون الأفراد قواعد اللعبة. في مجال المالية التقليدية، يتدفق رأس المال عادةً من خلال قنوات منظمة، مثل مديري الصناديق والمحللين وتقارير المستثمرين. ولكن الآن، يتدفق رأس المال من خلال النكات على الإنترنت، والمنشورات الفيروسية، والمجموعات عالية الجودة. لقد أصبحت السرديات هي الأساس الجديد، وهو ما يتجلى بشكل خاص في سوق العملات الرقمية.
عندما ترتفع درجة حرارة السوق، تصبح السرديات عاملًا مهمًا في تخصيص رأس المال. ليس المستند الأبيض، وليس الميزانية العمومية، بل هو الإيمان.
الفكرة الرئيسية هي: إن تقلبات سوق العملات الرقمية لا تعتمد على التكنولوجيا أو نمو المستخدمين أو الإيرادات (على الأقل ليس في المراحل الأولى). إنها تعتمد على الإيمان، والإيمان قائم على القصص المثيرة.
! الاقتصاد السردي لأسواق العملات المشفرة: الرؤية على المؤشرات ، والمشاعر على التطبيق
2. كيف تعمل السرد: الفيروس المدعوم برأس المال
يعتقد روبرت شيلر أن传播 السرد الاقتصادي يشبه الفيروس. أقوى السرديات ليست بالضرورة حقيقية، ولكنها معدية. إنها تستند إلى العواطف، وإحساس الهوية، والخوف من الفقدان. في سوق العملات الرقمية، يكون هذا الانتشار فوريًا وعالميًا، ويزداد تضخيمه من خلال الخوارزميات.
تبدأ الرواية النموذجية عادةً بمفهوم بسيط: البيتكوين هو الذهب الرقمي، والإيثيريوم هو الكمبيوتر العالمي، والتمويل اللامركزي هو نظام البنوك الجديد. هذه الأفكار بسيطة وبدائية وجذابة عاطفياً. بمجرد أن تبدأ مثل هذه الروايات في الانتشار، فإنها ستبدأ في إعادة تشكيل قيم الناس.
عادةً ما تتبع دورة حياة سرد قوي للتشفير المسار التالي:
غالبًا ما يتحدث الناس عن تأثير الشبكة في سياق تقني. لكن السرد نفسه يحمل أيضًا تأثير الشبكة. كلما زاد إيمان الناس بقصة ما، أصبحت أكثر واقعية: على المستوى الاجتماعي، وعلى المستوى الاقتصادي، وأخيرًا على المستوى المالي.
هناك عنصران رئيسيان يمكن أن يجعلان السرد أكثر تأثيرًا:
في نهاية المطاف، في مجال التشفير، فإن السرد ليس طبقة إضافية فوق المنتج. السرد هو المنتج نفسه.
3. دراسة حالة: إنشاء السوق من خلال السرد
بيتكوين: الذهب الرقمي
في عام 2020، لم يتغير البيتكوين نفسه. ما تغير هو نظرة الناس إليه. انتقل السرد السائد من "نقود من نظير إلى نظير" إلى "ذهب رقمي". فجأة، تم تصنيف البيتكوين كوسيلة لمواجهة التضخم، وأصبح ملاذاً في عصر التخفيف النقدي. ما جذب المستثمرين المؤسسيين لم يكن تقنية البيتكوين، بل كانت هذه الفكرة.
أسطورة ساتوشي ناكاموتو الغامضة لعبت أيضًا دورًا. هذا المؤسس المختفي جعل القصة أكثر جاذبية. هذه ليست مجرد شيفرة، بل هي حركة.
الإيثيريوم: الكمبيوتر العالمي
عندما تم إطلاق الإيثيريوم، لم يكن هناك أي تطبيقات لامركزية متاحة تقريبًا. لكن فكرتها - منصة لامركزية يمكن لأي شخص من خلالها بناء تطبيقات لا يمكن إيقافها - كانت جذابة للغاية. كانت العبارة "الشفرة هي القانون" متجذرة في الأذهان. السوق لا يشترى الحالة الفعلية للاستخدام، بل يشترى الإمكانية.
أصبح الإيثيريوم ذو قيمة، ليس بسبب حالته الحالية، ولكن بسبب وعده.
صيف DeFi في 2020
خلال صيف DeFi، كانت العوائد مرتفعة بشكل غير معقول. لكن المحرك الأساسي لم يكن سعر الفائدة السنوي، بل السرد: التمويل غير المصرح به، أن تكون بنكك الخاص، لغة مالية غير محدودة. انتشر هذا المفهوم بسرعة. معظم البروتوكولات لديها تقريبًا لا دخل، وعدد المستخدمين قليل، كما أن الاقتصاد الرمزي يعاني من عيوب، لكن هذا ليس مهمًا. السرد نفسه يكفي للتفوق على الواقع.
NFT كملكية ثقافية
لماذا يرغب البعض في إنفاق ملايين الدولارات لشراء صورة رقمية؟ لأن NFT لا تتعلق بالصورة نفسها، بل تتعلق بالهوية. السرد بسيط وجذاب: الملكية الرقمية ستعيد تعريف الفن والموسيقى والمكانة. امتلاك NFT مشهور ليس بدافع الجماليات، بل لإبراز الهوية.
السرد أكثر أهمية من المنتج نفسه. هذه هي سبب نجاحه.
توكنات الذكاء الاصطناعي لعام 2023-2024
تضاعفت المشاريع التي تفتقر إلى ميزات المنتجات ولها عائدات صفرية فقط بسبب مفهوم "الذكاء الاصطناعي + التشفير = المستقبل". مفهوم الذكاء الاصطناعي الذي أصبح شائعًا في التمويل التقليدي قد انتقل الآن إلى مجال العملات الرقمية، مما جلب الكثير من رأس المال المضاربي. ليست العملية مهمة، بل السرد هو المفتاح.
شهدت رموز الميم التي تحمل كلمة "وكيل" في اسمها ارتفاعًا بنسبة 10 أضعاف. أضاف جميع المؤسسين "الذكاء الاصطناعي" في خارطة الطريق. المستثمرون متفائلون بشأن إمكاناتها، حتى لو كانت مجرد حديث في الوقت الحالي.
4. لماذا سوق العملات الرقمية سهل التأثر بالسرد
تفتقر العملات الرقمية إلى معايير التقييم التقليدية: لا توجد ميزانيات عمومية، ولا نسب سعر إلى ربح، ولا مستندات تنظيمية. وهذا يجعل هذا المجال عرضة بشكل خاص للتأثيرات السردية بدلاً من الأسس.
بالإضافة إلى ذلك:
تخلق هذه العوامل بيئة مثالية لسلوك الأسعار المدفوع بالسرد. في أسواق أخرى، يكون السرد مجرد ظاهرة ملحقة. ولكن في سوق العملات الرقمية، تكون هي القوة الدافعة.
أسعار العملات الرقمية ليست مبنية على الوضع الحالي، بل على المستقبل المحتمل.
5. المزايا: سرد الصفقات
في سوق مدفوع بالسرد، تأتي الميزة من التعرف المبكر.
التجار الأذكياء والصناديق لا يقتصرون على تحليل الرسوم البيانية أو قراءة الشيفرة. إنهم يركزون على الجانب الاجتماعي: من الذي ينشر المعلومات، ما هو كثافة الميمات، هل هناك تفاعل عاطفي، وهل السرد ينتقل من الهامش إلى التيار الرئيسي؟
فيما يلي بعض الروايات الشائعة:
كل رواية تتبع نفس دورة الحياة:
الفرصة مهمة للغاية. إذا دخلت في المرحلة الثانية وخرجت قبل المرحلة الرابعة، فأنت تتبع الاتجاه. إذا فاتتك الدورة، فسيتعين عليك تحمل "عبء" السرد.
6. هل يمكن الاستثمار في السرد؟
بالطبع. في الواقع، كانت السرد واحدة من الإطارات المعقولة القليلة في استثمارات العملات الرقمية المبكرة.
طرح روبرت شيلر وجهة نظر مقنعة: تجاهل السرد يعني تجاهل القوى الكبرى. في مجال سوق العملات الرقمية، يتم تضخيم هذه النقطة. فالسرد لا يعكس السوق فحسب، بل يخلق السوق أيضًا.
مع اقتراب العملات الرقمية من النظام المالي التقليدي، قد يخف بعض الضجيج. لكن هذا المجال سيظل يجذب المضاربين والحالمين والبناة، الذين يقدرون الرؤية أكثر من المؤشرات.
في مجال التشفير، فإن أنجح الأشخاص ليسوا دائماً أفضل المهندسين، بل هم الأكثر قدرة على تفسير مشاعر السوق.
لذا يجب متابعة السرد على المدى الطويل، ومراقبة ديناميكيات المجتمع، والتركيز على أحدث الاتجاهات. قد لا يكون السرد مشفراً، بل مكتوباً.
إذا كانت العملات الرقمية هي سرد كبير، فإن أفضل المتداولين قد يكونون أولئك الذين قرأوا عدة فصول مسبقًا.