لحظة "GPT" للعملة المستقرة: الاستخدام الواسع للبلوكتشين في القطاعين المالي والعام
١. لماذا يتم اعتماد البلوكتشين على نطاق واسع الآن؟
من المتوقع أن تصبح عام 2025 "لحظة ChatGPT" لتطبيقات البلوكتشين في القطاعين المالي والعام. الأسباب الرئيسية تشمل:
من المتوقع أن يكون موقف الوكالات التنظيمية الأمريكية الداعم للبلوكتشين هو العام الذي يغير مشهد الصناعة. قد يؤدي ذلك إلى اعتماد أوسع للعملات القائمة على البلوكتشين، وتحفيز القطاعات الخاصة والعامة في الولايات المتحدة على ظهور حالات استخدام أخرى في المالية وغيرها من المجالات.
متابعة شفافية المساعي العامة والمساءلة.
التطورات في الـ 12-15 شهرًا الماضية، بما في ذلك MiCA في الاتحاد الأوروبي، وإصدار صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة، وتأسيس نظام لتداول وتخزين العملات المشفرة، بالإضافة إلى إنشاء الحكومة الأمريكية احتياطي استراتيجي من البيتكوين.
تقسيم اعتماد الحكومة للبلوكتشين إلى فئتين: تمكين أدوات مالية جديدة وتحديث الأنظمة. يتم ترقية الأنظمة من خلال دمج دفاتر الحسابات المشتركة لتعزيز تزامن البيانات والشفافية والكفاءة.
عملة مستقرة حاليا هي الحائز الرئيسي على سندات الخزينة الأمريكية، وبدأت تؤثر على التدفقات المالية العالمية. إن الانتشار المتزايد للعملة المستقرة يعكس الطلب المستمر على الأصول المقومة بالدولار.
1.1 عملة مستقرة正在崛起
التحفيز الرئيسي الذي قد يدفع عملة مستقرة للحصول على قبول أوسع هو وضوح التنظيم الأمريكي. يمكن أن يساعد ذلك عملة مستقرة والبلوكتشين على الاندماج بشكل أفضل في النظام المالي الحالي.
وفقًا لبيانات DefiLlama، حتى نهاية مارس 2025، تجاوزت القيمة الإجمالية للعملات المستقرة 230 مليار دولار، وهو ما يعادل 30 ضعفًا مما كانت عليه قبل خمس سنوات. تشير تحليلاتنا إلى أنه في السيناريو المرجعي، قد يصل إجمالي إمدادات العملات المستقرة إلى 1.6 تريليون دولار، بينما تصل السيناريوهات في سوق الدب وسوق الثور إلى حوالي 0.5 تريليون دولار إلى 3.7 تريليون دولار.
1.2 التحديات المستقبلية
تواجه عملة مستقرة التطور مقاومة وتحديات:
قد يعتبر صناع السياسات غير الأمريكيين العملات المستقرة كأداة للهيمنة الدولار.
قد يكون صانعو السياسات في الصين وأوروبا حريصين على تعزيز عملة البنك المركزي الرقمي (CBDC) أو عملة مستقرة تصدر بالعملة الوطنية.
يظل صانعو السياسات في الأسواق الناشئة والأسواق الحدودية حذرين من المخاطر المحلية الناجمة عن الدولار.
البلوكتشين يقدم طريقة لإدارة بيانات القطاع العام اللامركزية المعتمدة على الثقة. مصدر الثقة في الأنظمة التقليدية هو الهيئات الرسمية، بينما يسمح البلوكتشين بإثبات موثوقية التشفير. الثقة مغروسة في التقنية نفسها.
تضمن عدم قابلية التغيير في البلوكتشين أن المعلومات بمجرد تسجيلها لا يمكن تغييرها، مما يوفر سجلات مقاومة للتلاعب للبيانات العامة الحساسة.
النشاطات عبر الحدود، خاصةً تلك التي تتعلق بدفع الأموال الدولية من خلال مؤسسات مثل البنك الدولي أو مشاريع المساعدات الإنسانية، هي حالة استخدام مهمة للبلوكتشين. يمكن أن يوفر البلوكتشين الشفافية للمعاملات المعقدة، حتى في المناطق النائية أو غير المستقرة حيث لا تعمل المؤسسات المالية بشكل جيد.
٢. لحظة GPT للعملة المستقرة
2.1 كيف تعمل عملة مستقرة؟
عملة مستقرة هي نوع من العملات المشفرة، تهدف إلى استقرار قيمتها من خلال ربط قيمتها السوقية بالأصول الأساسية. يمكن أن تكون الأصول الأساسية عملة قانونية أو سلعة أو سلة من الأدوات المالية.
تشمل المكونات الرئيسية لبيئة العملة المستقرة:
مُصدِر العملة المستقرة
البلوكتشين دفتر الأستاذ
الاحتياطي والرهن
مزود محفظة رقمية
بحلول أبريل 2025، تجاوز إجمالي عرض العملات المستقرة 230 مليار دولار، بزيادة قدرها 54% منذ أبريل 2024. تهيمن العملتان المستقرتان الأوائل على أكثر من 90% من حصة السوق، حيث تتصدر Tether (USDT)، تليها USD Coin (USDC).
2.2 عوامل الدفع لعملات مستقرة
المزايا العملية للعملة المستقرة ( سريعة، منخفضة التكلفة، متاحة على مدار الساعة ) تخلق الطلب.
الطلب الكلي ( التحوط من التضخم، الشمول المالي ) يدفعان استخدام العملات المستقرة في المناطق التي تعاني من تضخم شديد.
إن اعتراف ودمج البنوك ومقدمي خدمات الدفع الحاليين هو المفتاح لتشريع العملات المستقرة.
من المتوقع أن تسمح الوضوح التنظيمي المنتظر للبنوك وقطاع الخدمات المالية الأوسع بإدخال عملة مستقرة.
2.3 سوق العملات المستقرة المحتمل
توقعاتنا لحجم سوق عملة مستقرة في عام 2030:
السيناريو الأساسي: 1.6 تريليون دولار
السيناريو المتفائل: 3.7 تريليون دولار
السيناريو المتشائم: 0.5 تريليون دولار
2.4 نظرة على سوق العملات المستقرة وحالات الاستخدام
تشمل حالات الاستخدام الرئيسية:
تداول العملات المشفرة(50-95%)
دفع B2B (20-25% )
تحويلات المستهلكين (10-20%)
تداول المؤسسات والأسواق المالية(10-15%)
السيولة بين البنوك والتمويل (<10%)
2.5 عملة مستقرة: بطاقة بنكية، عملة رقمية للبنك المركزي(CBDC) مع استراتيجية مستقلة
قد يتطور سوق العملات المستقرة مثل سوق بطاقات البنوك، مع ظهور خطط على مستوى الدولة.
العديد من السلطات القضائية غير الأمريكية قد تستمر في التركيز على تطوير عملتها الرقمية للبنك المركزي الخاصة بها، باعتبارها أداة لاستقلالية الاستراتيجية الوطنية.
لكن هناك مخاطر أيضًا، مثل أن نقل الودائع إلى عملة مستقرة قد يؤثر على قدرة البنوك على الإقراض.
ثلاثة، وجهة نظر القطاع العام حول البلوكتشين
3.1 الإنفاق العام والمالية
البلوكتشين التقنية لديها القدرة على تغيير الإنفاق العام والمالية للخدمات الحكومية من خلال تحسين الشفافية والكفاءة والمساءلة. تشمل المزايا الرئيسية:
تتبع الإنفاق في الوقت الحقيقي
تقليل مخاطر الفساد
تبسيط عملية التدقيق
عملية العطاء والعقود الآلية
تبسيط إدارة تحصيل الضرائب
3.2 توزيع الأموال والمنح من القطاع العام
البلوكتشين يمكن أن يبسط عمليات توزيع الأموال، ويزيد من الشفافية والكفاءة. مبادرة "FundsChain" من البنك الدولي هي مثال جيد، تهدف إلى تتبع تدفق الأموال ونفقات بشكل لحظي.
3.3 إدارة السجلات العامة
البلوكتشين يوفر منصة قوية وآمنة لإدارة السجلات العامة، مما يضمن صحة البيانات الأساسية، وكمالها، وإمكانية الوصول إليها. تشمل مجالات التطبيق:
التحقق من شهادة التعليم
ملكية الأراضي وإدارة العقارات
إعادة بناء الثقة في المؤسسات العامة
3.4 المساعدات الإنسانية
البلوكتشين يمكن أن:
تبسيط تصميم المشروع وتوزيع الموارد ومشاركة البيانات
إعادة تشكيل تمويل الأزمات
ضمان سلامة سلسلة الإمداد الإنسانية
زيادة شفافية وكفاءة توزيع المساعدات
3.5 توكن الأصول
من المتوقع أن تعمل الرموز على تمثيل الأصول المالية والعالمية من خلال الرقمنة، مما يحرر القيمة، ويزيد من الكفاءة، والشفافية، والوصول. تشمل مجالات التطبيق:
تقدم الهوية الرقمية المستندة إلى البلوكتشين (ID ) آلية تحقق من الهوية لامركزية وغير قابلة للتلاعب، يمكن أن:
توسيع الخدمات الأساسية إلى المجتمعات التي تعاني من نقص الخدمات
تعزيز الأمان والمساءلة
تأكد من أن الأفراد يمتلكون جميع حقوق الملكية والسيطرة على معلوماتهم
3.7 التحديات التي تواجه تطبيقات البلوكتشين في القطاع العام
التحديات الرئيسية تشمل:
نقص الثقة
مسائل التفاعل والقدرة على التوسع
تحديات التحول
عدم اليقين التنظيمي
مواجهة مخاطر الإساءة
مقاومة التغيير ووعي الجمهور
أربعة، الملحق
4.1 تنظيم عملة مستقرة: قانون GENIUS وقانون STABLE
الكونغرس الأمريكي يناقش مشروعين رئيسيين لعملة مستقرة: قانون GENIUS وقانون STABLE. يهدف هذان المشروعان إلى إنشاء إطار تنظيمي لإدخال عملة مستقرة في النظام المالي السائد.
4.2 البلوكتشين العام مقابل البلوكتشين الخاص
عند استكشاف البنية التحتية المعتمدة على البلوكتشين، يجب موازنة الفوائد والعيوب بين السلاسل الخاصة والعامة. تشمل مزايا السلاسل العامة اللامركزية والشفافية وسهولة الوصول، لكنها تواجه أيضًا تحديات مثل قابلية التوسع والخصوصية والامتثال التنظيمي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
عملة مستقرة ستشهد لحظة GPT في صناعة البلوكتشين، ومن المتوقع أن يصل حجم السوق إلى 1.6 تريليون دولار بحلول عام 2030.
لحظة "GPT" للعملة المستقرة: الاستخدام الواسع للبلوكتشين في القطاعين المالي والعام
١. لماذا يتم اعتماد البلوكتشين على نطاق واسع الآن؟
من المتوقع أن تصبح عام 2025 "لحظة ChatGPT" لتطبيقات البلوكتشين في القطاعين المالي والعام. الأسباب الرئيسية تشمل:
من المتوقع أن يكون موقف الوكالات التنظيمية الأمريكية الداعم للبلوكتشين هو العام الذي يغير مشهد الصناعة. قد يؤدي ذلك إلى اعتماد أوسع للعملات القائمة على البلوكتشين، وتحفيز القطاعات الخاصة والعامة في الولايات المتحدة على ظهور حالات استخدام أخرى في المالية وغيرها من المجالات.
متابعة شفافية المساعي العامة والمساءلة.
التطورات في الـ 12-15 شهرًا الماضية، بما في ذلك MiCA في الاتحاد الأوروبي، وإصدار صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة، وتأسيس نظام لتداول وتخزين العملات المشفرة، بالإضافة إلى إنشاء الحكومة الأمريكية احتياطي استراتيجي من البيتكوين.
تقسيم اعتماد الحكومة للبلوكتشين إلى فئتين: تمكين أدوات مالية جديدة وتحديث الأنظمة. يتم ترقية الأنظمة من خلال دمج دفاتر الحسابات المشتركة لتعزيز تزامن البيانات والشفافية والكفاءة.
عملة مستقرة حاليا هي الحائز الرئيسي على سندات الخزينة الأمريكية، وبدأت تؤثر على التدفقات المالية العالمية. إن الانتشار المتزايد للعملة المستقرة يعكس الطلب المستمر على الأصول المقومة بالدولار.
1.1 عملة مستقرة正在崛起
التحفيز الرئيسي الذي قد يدفع عملة مستقرة للحصول على قبول أوسع هو وضوح التنظيم الأمريكي. يمكن أن يساعد ذلك عملة مستقرة والبلوكتشين على الاندماج بشكل أفضل في النظام المالي الحالي.
وفقًا لبيانات DefiLlama، حتى نهاية مارس 2025، تجاوزت القيمة الإجمالية للعملات المستقرة 230 مليار دولار، وهو ما يعادل 30 ضعفًا مما كانت عليه قبل خمس سنوات. تشير تحليلاتنا إلى أنه في السيناريو المرجعي، قد يصل إجمالي إمدادات العملات المستقرة إلى 1.6 تريليون دولار، بينما تصل السيناريوهات في سوق الدب وسوق الثور إلى حوالي 0.5 تريليون دولار إلى 3.7 تريليون دولار.
1.2 التحديات المستقبلية
تواجه عملة مستقرة التطور مقاومة وتحديات:
قد يعتبر صناع السياسات غير الأمريكيين العملات المستقرة كأداة للهيمنة الدولار.
قد يكون صانعو السياسات في الصين وأوروبا حريصين على تعزيز عملة البنك المركزي الرقمي (CBDC) أو عملة مستقرة تصدر بالعملة الوطنية.
يظل صانعو السياسات في الأسواق الناشئة والأسواق الحدودية حذرين من المخاطر المحلية الناجمة عن الدولار.
عملة مستقرة存在挤兑风险,并可能引发蔓延效应。2023年,عملة مستقرة脱钩约1900次,其中约600次为大型 عملة مستقرة.
1.3 هل يحتاج القطاع العام إلى البلوكتشين؟
البلوكتشين يقدم طريقة لإدارة بيانات القطاع العام اللامركزية المعتمدة على الثقة. مصدر الثقة في الأنظمة التقليدية هو الهيئات الرسمية، بينما يسمح البلوكتشين بإثبات موثوقية التشفير. الثقة مغروسة في التقنية نفسها.
تضمن عدم قابلية التغيير في البلوكتشين أن المعلومات بمجرد تسجيلها لا يمكن تغييرها، مما يوفر سجلات مقاومة للتلاعب للبيانات العامة الحساسة.
النشاطات عبر الحدود، خاصةً تلك التي تتعلق بدفع الأموال الدولية من خلال مؤسسات مثل البنك الدولي أو مشاريع المساعدات الإنسانية، هي حالة استخدام مهمة للبلوكتشين. يمكن أن يوفر البلوكتشين الشفافية للمعاملات المعقدة، حتى في المناطق النائية أو غير المستقرة حيث لا تعمل المؤسسات المالية بشكل جيد.
٢. لحظة GPT للعملة المستقرة
2.1 كيف تعمل عملة مستقرة؟
عملة مستقرة هي نوع من العملات المشفرة، تهدف إلى استقرار قيمتها من خلال ربط قيمتها السوقية بالأصول الأساسية. يمكن أن تكون الأصول الأساسية عملة قانونية أو سلعة أو سلة من الأدوات المالية.
تشمل المكونات الرئيسية لبيئة العملة المستقرة:
بحلول أبريل 2025، تجاوز إجمالي عرض العملات المستقرة 230 مليار دولار، بزيادة قدرها 54% منذ أبريل 2024. تهيمن العملتان المستقرتان الأوائل على أكثر من 90% من حصة السوق، حيث تتصدر Tether (USDT)، تليها USD Coin (USDC).
2.2 عوامل الدفع لعملات مستقرة
المزايا العملية للعملة المستقرة ( سريعة، منخفضة التكلفة، متاحة على مدار الساعة ) تخلق الطلب.
الطلب الكلي ( التحوط من التضخم، الشمول المالي ) يدفعان استخدام العملات المستقرة في المناطق التي تعاني من تضخم شديد.
إن اعتراف ودمج البنوك ومقدمي خدمات الدفع الحاليين هو المفتاح لتشريع العملات المستقرة.
من المتوقع أن تسمح الوضوح التنظيمي المنتظر للبنوك وقطاع الخدمات المالية الأوسع بإدخال عملة مستقرة.
2.3 سوق العملات المستقرة المحتمل
توقعاتنا لحجم سوق عملة مستقرة في عام 2030:
2.4 نظرة على سوق العملات المستقرة وحالات الاستخدام
تشمل حالات الاستخدام الرئيسية:
2.5 عملة مستقرة: بطاقة بنكية، عملة رقمية للبنك المركزي(CBDC) مع استراتيجية مستقلة
قد يتطور سوق العملات المستقرة مثل سوق بطاقات البنوك، مع ظهور خطط على مستوى الدولة.
العديد من السلطات القضائية غير الأمريكية قد تستمر في التركيز على تطوير عملتها الرقمية للبنك المركزي الخاصة بها، باعتبارها أداة لاستقلالية الاستراتيجية الوطنية.
75% من البنوك المركزية لا تزال تخطط لإصدار CBDC.
! تقرير بحث Citi المكون من 20,000 كلمة: "لحظة GPT" للعملات المستقرة
2.6 عملة مستقرة والبنوك: الفرص والمخاطر
عملة مستقرة توفر للبنوك فرص عمل جديدة:
لكن هناك مخاطر أيضًا، مثل أن نقل الودائع إلى عملة مستقرة قد يؤثر على قدرة البنوك على الإقراض.
ثلاثة، وجهة نظر القطاع العام حول البلوكتشين
3.1 الإنفاق العام والمالية
البلوكتشين التقنية لديها القدرة على تغيير الإنفاق العام والمالية للخدمات الحكومية من خلال تحسين الشفافية والكفاءة والمساءلة. تشمل المزايا الرئيسية:
3.2 توزيع الأموال والمنح من القطاع العام
البلوكتشين يمكن أن يبسط عمليات توزيع الأموال، ويزيد من الشفافية والكفاءة. مبادرة "FundsChain" من البنك الدولي هي مثال جيد، تهدف إلى تتبع تدفق الأموال ونفقات بشكل لحظي.
3.3 إدارة السجلات العامة
البلوكتشين يوفر منصة قوية وآمنة لإدارة السجلات العامة، مما يضمن صحة البيانات الأساسية، وكمالها، وإمكانية الوصول إليها. تشمل مجالات التطبيق:
3.4 المساعدات الإنسانية
البلوكتشين يمكن أن:
3.5 توكن الأصول
من المتوقع أن تعمل الرموز على تمثيل الأصول المالية والعالمية من خلال الرقمنة، مما يحرر القيمة، ويزيد من الكفاءة، والشفافية، والوصول. تشمل مجالات التطبيق:
! تقرير سيتي البحثي المكون من 20,000 كلمة: "لحظة GPT" للعملات المستقرة
3.6 الهوية الرقمية
تقدم الهوية الرقمية المستندة إلى البلوكتشين (ID ) آلية تحقق من الهوية لامركزية وغير قابلة للتلاعب، يمكن أن:
3.7 التحديات التي تواجه تطبيقات البلوكتشين في القطاع العام
التحديات الرئيسية تشمل:
أربعة، الملحق
4.1 تنظيم عملة مستقرة: قانون GENIUS وقانون STABLE
الكونغرس الأمريكي يناقش مشروعين رئيسيين لعملة مستقرة: قانون GENIUS وقانون STABLE. يهدف هذان المشروعان إلى إنشاء إطار تنظيمي لإدخال عملة مستقرة في النظام المالي السائد.
4.2 البلوكتشين العام مقابل البلوكتشين الخاص
عند استكشاف البنية التحتية المعتمدة على البلوكتشين، يجب موازنة الفوائد والعيوب بين السلاسل الخاصة والعامة. تشمل مزايا السلاسل العامة اللامركزية والشفافية وسهولة الوصول، لكنها تواجه أيضًا تحديات مثل قابلية التوسع والخصوصية والامتثال التنظيمي.