حوار مع مدير البحث والتطوير في الدرجة الأولى ستيوارت
بصفتي معجبًا قديمًا بالدرجة الأولى ، دعوت مدير أبحاث الاستثمار ستيوارت للدردشة حول كيفية استثمارهم في AAVE الذي حقق 1000 ضعف في الدورة السابقة وتغير مفهوم "الاستثمار القيمي" في هذه الدورة ، كما ناقشنا أيضًا منهجية البحث عن ألفا في هذه الدورة. فيما يلي بعض النقاط التي تركت انطباعًا عميقًا لدي:
١. استراتيجيات الاستثمار
حجم رأس المال ونسبة التوزيع: الحجم الإجمالي لصندوق الدرجة الأولى حوالي عشرات الملايين من الدولارات، وهناك قاعدة صارمة تنص على أن كل مدير استثمار لا يمكنه إدارة أكثر من 10 مراكز. الاستثمار الرئيسي في العملات البديلة.
العائد المتوقع: تجاوز ارتفاع BTC.
القدرة على تحمل回撤: ما مقدار回撤 يمكن تحمله. سواء كان ذلك شخصيًا أو لشركة، لا يوجد خط回撤 إلزامي، إلا إذا تم اكتشاف أن اتجاه تطوير المشروع يسير في اتجاه سيء خلال فترة الاحتفاظ.
منطق التداول: مشروع جيد + سعر جيد، الاحتفاظ به على المدى الطويل نسبيًا.
2. منهجية الاستثمار لالتقاط 1000 ضعف من AAVE
الإطار العام للحكم يعتمد على الأساسيات الخاصة بمشروع ما والسعر المناسب للشراء والاحتفاظ.
ما هو الأساسيات؟
كل مشروع له هدف محدد، يمكن أن يكون ربحياً، أو قد لا يكون ربحياً ولكن هناك الكثير من الناس يستخدمونه. طالما أنه يتطور بشكل أفضل نحو الهدف المحدد، يُعتبر أن لهذا المشروع أساسيات.
كمثال على AAVE، فإن عملية الاستثمار بأكملها هي:
بدأت في يونيو 2019 في استثمار ثانوي بعد筛选 المشاريع، ووجدت في ذلك الوقت في ما يسمى بمسار Open Finance AAVE( والتي كانت تُسمى آنذاك ETH Lend).
بعد رؤية المشروع، اسأل نفسك ثلاثة أسئلة:
هل هناك حاجة للقيام بهذا الأمر؟
ما مدى الطلب؟
هل يمكن أن تلبي هذه الحاجة بشكل جيد؟
كانت إجابة AAVE على السؤالين الأولين بنعم.
هل هناك حاجة؟ نعم، تأتي حاجة الاقتراض من قيام الناس برفع الرافعة المالية لزيادة العوائد عندما يشاركون في حركة سوق العملات.
ما هو حجم الطلب؟ الطلب كبير، يمكن الرجوع إلى حجم تداول العقود.
لكن الجواب على السؤال الثالث هو سلبي، لأن AAVE في ذلك الوقت كان نموذجًا من نظير إلى نظير، مما يعني كفاءة منخفضة في رأس المال وسوء السيولة، لذلك لم يتم الشراء.
لكن في ذلك الوقت كنا متأكدين نسبيًا من أن مجال التمويل المفتوح سيشهد نموًا انفجاريًا، وفي غياب أهداف جيدة، تم اعتبار AAVE ك"مرشح أولي" للمراقبة والمتابعة. والسبب وراء التفاؤل تجاه التمويل المفتوح / DeFi يعتمد على منطق أن "معظم الطلب في عالم العملات الرقمية لا يزال متجهًا نحو المضاربة على العملات".
بعد مرور شهرين أو ثلاثة، عندما رأيت AAVE للمرة الثانية، اكتشفت أنها غيرت إلى نمط بركة النقاط، وقررت بناء موقع. ( بعد التحول بفترة قصيرة، قمت على الفور بالتخطيط، واشتريت عند النقطة المنخفضة ).
في شهري فبراير ومارس من عام 2021، تم بيعه تقريبًا عندما كانت قيمة AAVE تتراوح بين 500 و600 دولار.
ما هو السعر المناسب؟
يمكن تقسيم التقييم في الواقع إلى فئتين، إحداها هي النمط المفهومي، والأخرى هي النمط العملي.
الممثل النموذجي هو MEME، والميزة هي أن السقف يمكن أن يكون مرتفعًا جدًا، طالما أن الأموال مستعدة لدفعه إلى تلك الارتفاع.
الأنواع التجارية تعتمد على البيانات للتحدث، وهنا ينقسم إلى مسار قديم ومسار جديد.
الطريقة الأكثر شيوعًا في المسارات القديمة هي طريقة المقارنة، حيث نقارن مع الشركات الرائدة الحالية. يشبه هذا إلى حد ما مفهوم نسبة السعر إلى الأرباح، حيث نستخدم نسبة بيانات الأعمال الأساسية لمشاريع الرائدة إلى قيمة السوق كمرجع كبير. البيانات الأساسية في مجال الإقراض هي حجم الإقراض TVL، على سبيل المثال، إذا كانت نسبة TVL/FDV لشركة رائدة في الإقراض هي 3، فإن نسبة هذه البيانات في مشاريع الإقراض الأخرى إذا كانت 2 أو 4، تُعتبر مقبولة، ولكن إذا كانت 15 أو 20، فإن الشعور يكون واضحًا بأنها مُقَيمة بأقل من قيمتها، وإذا كانت 0.5، فإن الشعور يكون بأنها مُقَيمة بأكثر من قيمتها، إلا إذا كانت المشروع تتمتع بإمكانيات نمو عالية. بالطبع، هذه الطريقة في المقارنة هي مجرد أحد عوامل المرجعية، فالعوامل الحقيقية التي تشكل قيمة السوق هي مركبة للغاية.
لا توجد طريقة دقيقة جدًا في المسار الجديد، على سبيل المثال LIDO، وهو الرائد في مجال Staking على إيثيريوم، حيث أن TVL مرتفع جدًا، لكن لا يمكن تحديد نسبة ذلك إلى القيمة السوقية حتى اليوم، فإن النسبة التي تعكس تقييم LIDO لا تزال بعيدة جدًا عن القيمة المتوقعة. بشكل عام، إذا كان لدى مشروع إقراض TVL يبلغ 5 مليار دولار، يمكن أن تصل القيمة السوقية إلى 1 مليار دولار، وإذا كان لدى DEX TVL يبلغ 3 مليار دولار، يمكن أن تصل القيمة السوقية إلى 1.5 مليار دولار، لذلك يُقال عادةً، إن TVL هو مضاعف للقيمة السوقية من رقم واحد، ولكن الآن TVL لـ LIDO يبلغ 30 مليار دولار، بينما القيمة السوقية فقط 1.7 مليار دولار، مما يعني أن المضاعف هو 17 ضعف، وهو أعلى مما تم تقديره سابقًا ( لأنه كان يعتقد أن TVL سيصل إلى 10 مليار، وبالتالي فإن القيمة السوقية ستصل على الأقل إلى 1 مليار ). في ظل عدم وجود مقارنات في المالية التقليدية أيضًا، يتم تحديد تقديرات هذه المسارات الجديدة من قبل الرواد.
٣. ما هي الميزات التي ستتميز بها هذه الجولة من Alpha؟
دعنا نبدأ بخصائص الجولة السابقة Alpha:
رائد أو قائد المسار الجديد. هناك فائدتان للمسار الجديد:
أولاً، من الصعب فهم الأشياء الجديدة في فترة قصيرة، في هذه اللحظة يكون من السهل أن تنجذب إلى "ارتفاع الأسعار"، ثم تشعر بالقلق وتفوت الفرصة للدخول، لذلك تعتبر هذه الأنواع من الأصول جيدة في خلق طلب من المستثمرين الأفراد خلال فترة الارتفاع؛
ثانياً، لا يزال المسار الجديد في مراحله المبكرة، فهو يحتاج إلى فترة زمنية آمنة قبل أن يتم إثباته أو دحضه، وهذه الفترة تعطيه سقفاً للتقييم ومساحة للسرد.
هناك بيانات تجارية جميلة للغاية يمكن أن تتحدث، بغض النظر عما إذا كانت هذه البيانات تأتي من حوافز التوكن. على سبيل المثال، Axie هو Alpha في GameFi، وBNB وSolana هما سلاسل عامة، وPUNK وBAYC هما NFTs. يحب هذه الصناعة سرد القصص الكبرى، وعندما يشاهد الناس الكثير منها، قد يشعرون بالخدر، في هذه المرحلة، ليرتفع عملة ما إلى عشرات المليارات أو حتى مئات المليارات، بالإضافة إلى السرد، فعلاً يحتاج إلى وجود بعض البيانات الكبيرة التي يمكن أن تجعل الآخرين يثقون.
هذه الجولة من Alpha في الحقيقة من الصعب العثور عليها، لأن خصائص هذه الدورة هي "قليل من المال، الكثير من التذاكر، وصندوق كبير"، لذا يمكن أن يكون هناك فقط اتجاهات محلية. ومن خلال ملاحظة أن القطاعات المحلية التي تعمل بشكل جيد حتى الآن هي: MEME و铭文 وSOLANA، جعلت ستيوارت يغير من منهجية استثماره:
لا تذهب بعد الآن لرؤية ما ستستخدمه السوق، بل فكر في ما ستتلاعب به السوق.
عند النظر إلى النقوش وMEME، كلاهما لديه منطق مضاربة جيد جدًا.
النقش: في كل دورة صعود كبيرة، يجب أن يكون لدى بعض المجموعات المهمة في عالم العملات الرقمية شعور بالمشاركة فيه، ويجب أن يحصلوا على بعض العائدات. النقش هو وسيلة رائعة يمكن أن توفر دخلاً إضافياً لعمال مناجم البيتكوين، لذلك من منظور الدوافع التجارية، فإن حركة النقش تأتي بشكل منطقي.
MEME: هناك نقطتان.
أولاً، السقف مرتفع، خلال عملية دفع القيمة السوقية لا حاجة لتقديم بيانات أو أسس رائعة؛
ثانياً، هيكل الرقائق مناسب جداً للقوى الكبرى لدفع السوق، بغض النظر عن مدى ارتفاع الدفع، يمكن للجميع قبوله، وهناك أيضاً عملة الدوغ كوين كحالة نجاح سابقة، مما يمنح الجميع مساحة للتخيل، حتى لو كان ذلك في عام 2024، لا يزال بإمكانه أن يمنح الناس شعوراً بالأمل في الثراء بين ليلة وضحاها، لذا فإن MEME يعد هدفاً يتماشى مع السوق بشكل جيد.
4. كيف يمكن ضمان عدم تفويت الأشياء الجديدة مرة أخرى؟
من الناحية النفسية، لم أعد متمسكًا بالاستثمار القيمي. إذا كنت متمسكًا بالاستثمار القيمي، فلن أتمكن من لمس النقوش حتى لو عادت الزمن 100 مرة.
من الناحية المنطقية / الفكرية ، لم يعد النظر إلى ما سيستخدمه السوق ، ولكن التفكير في ما سيتداول فيه السوق. بشكل محدد ، عند رؤية مسار جديد أو شيئًا يبدو مفاجئًا ، فإن رد الفعل الأول ليس نفيه ( لأنه في العام الماضي ، كان هناك باحثون يوصون بـ铭文 و SOL ، ولكن بسبب محدودية الإدراك ، لم يتم الانتباه إليه ) بل التفكير في من هم الأفراد الرئيسيون أو المجموعات التي ستقوم بتداوله؟ كيف سيتم تداوله؟ إذا كان هناك تداول ، كيف سيكون ارتفاع السعر؟
عمليًا، إما أن تشارك، أو إذا لم تشارك فعليك المراقبة، وجمع العينات.
خمسة، ما هو قائمة التوقف عن القيام به؟
هناك نقطتان:
لا تترك أي تحيز، لا تتمسك بعد الآن ببعض النقاط الأساسية السابقة في هيكل الاستثمار، مثل ضرورة التطبيق، وضرورة وجود أعمال حقيقية، وما إلى ذلك.
لا تتداول بدافع العاطفة مرة أخرى. الجريمة العاطفية تعني أنها ليست مدبرة، بل هي جريمة ناتجة عن إثارة مؤقتة. أما التداول العاطفي فيعني أن هذه العملة لم تكن في الأفق من قبل، ولكن خلال فترة معينة ارتفعت بشكل جيد، وبعد البحث تبين أنها مثيرة للاهتمام، وقال الأصدقاء إنها جيدة، لذلك قررت الدخول. في الدورة السابقة، كانت العوائد من التداول العاطفي جيدة، حيث كان يمكنك أن تنجح في اثنتين من ثلاث صفقات، لأن ذلك كان في سياق سوق مرتفع للغاية، لكن في هذه الجولة، لم تكن العوائد الإجمالية جيدة.
٦. من هم المتداولون الموصى بمتابعتهم؟
هناك اثنان:
الأول هو قهوة ستيوارت للمدير، وهناك عدة أسباب لذلك:
القدرات معقدة للغاية. بعض الناس بارعون في تداول الميمات، لكن قد لا يكون لديهم نفس الكفاءة في الاستثمار القيمي. بعض الأشخاص يمكنهم الاحتفاظ بالاستثمارات لفترة طويلة وتحقيق مضاعفات، لكنهم قد يفوتون الفرص قصيرة الأجل، بينما القهوة متعددة الاستخدامات.
التفكير من منظور المبادئ الأساسية. يمكن فهم المبادئ الأساسية ببساطة على أنها "التفكير في كل شيء لتحقيق الهدف النهائي، دون التأثر بالآخرين أو بالممارسات السابقة". المبادئ الأساسية في الاستثمار هي السعي لتحقيق العائد النهائي على الأصول، وبناءً عليه يتم إجراء التغييرات المناسبة وفقًا للسوق الحالية. على سبيل المثال، في مناقشة داخلية حول تأثير ETF على سعر البيتكوين، استخدم ستيوارت وزميل آخر ظاهرة الذهب في الولايات المتحدة بعد إدخال ETF، حيث شهدت السوق سنوات من الصعود الكبير، للتنبؤ بسعر البيتكوين هذه المرة، بينما استنتج المدير من تغيرات حجم وسعر البيتكوين قبل وبعد إدخال ETF، أن تدفق الأموال إلى ETF قد لا يكون بالضرورة سبب ارتفاع البيتكوين، بل هو مجرد نتيجة للارتفاع، لذا إذا انخفض السعر، فإن ETF ستبدأ أيضًا في تسجيل تدفقات صافية للخارج. هذه الفكرة المستنتجة من المبادئ الأساسية ليست شائعة في السوق، ولكنها صحيحة برأي ستيوارت.
القدرة على عكس الطبيعة البشرية، وعدم الخوف من تفويت الفرص. الحقيقة واضحة للجميع، لكن من الصعب حقًا أن نتحمل عندما يجب علينا التحمل، وأن نتحرك عندما يجب علينا التحرك، وأن نغادر عندما يجب علينا المغادرة.
الثاني، غالوايس كابيتال ( تويتر @Galois_Capital ) كيفن زو ( إنجازاته الشهيرة هي بيع LUNA )، والسبب هو:
تستند قرارات التداول إلى التفكير الكمي والدقيق للغاية، وهو ما لا يستطيع معظم الناس القيام به عند التداول. أوصي بمشاهدة البودكاست الخاص بـ Kevin Zhou مع Jason Choi وLaura Shin، حيث توجد فيه تفاصيل عن سبب قيامه ببيع LUNA على المكشوف. رابط البودكاست كالتالي:
بالإضافة إلى المتداولين الموصى بمراقبتهم، قدم ستيوارت أيضًا قائمة القراءة الأساسية الخاصة به، التي نادرًا ما يعلنون عن صفقات، مليئة بالمعلومات القيمة:
@fishkiller
@nake13
@mindaoyang
إذا كنت ترغب في معرفة الأحداث المهمة في الصناعة، فلن تختار سوى موقع واحد، سأختار ChainFeeds. وأخيراً، يجب عليك التواصل باستمرار مع الأشخاص من حولك، على المدى الطويل ستقوم بتصفية مجموعة من الأصدقاء الذين يتمتعون بمعدل معلومات جيد، والحفاظ على اتصال متكرر معهم.
سبعة، كتابة في النهاية
أنا في الحقيقة مشابه لستيوارت، فنحن كلاهما نستثمر في الخط الأمامي، وفي نفس الوقت نتجه نحو ما يسمى "الاستثمار القيمي". لكن التغيرات في بيئة السوق خلال هذه الدورة، والفوات في بعض الاتجاهات الجديدة والأشياء الجديدة، جعلني أبدأ في التفكير، أنه حان الوقت للعثور على طريقة جديدة للاستثمار القيمي، وتحويل أبعاد التفكير والقرار. على الرغم من أننا لا نعرف ما سيحدث في النصف الثاني من سوق الثور، ولكن من خلال الحوار المستمر، والمشاركة المستمرة، والتجربة والخطأ المستمر، والمراقبة المستمرة، قد نكون قريبين جداً من ذلك الشيء.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
مدير أبحاث الاستثمار في الدرجة الأولى يكشف عن استراتيجية استثمار AAVE بمعدل 1000 ضعف ويستعرض ميزات Alpha في الدورة الجديدة
حوار مع مدير البحث والتطوير في الدرجة الأولى ستيوارت
بصفتي معجبًا قديمًا بالدرجة الأولى ، دعوت مدير أبحاث الاستثمار ستيوارت للدردشة حول كيفية استثمارهم في AAVE الذي حقق 1000 ضعف في الدورة السابقة وتغير مفهوم "الاستثمار القيمي" في هذه الدورة ، كما ناقشنا أيضًا منهجية البحث عن ألفا في هذه الدورة. فيما يلي بعض النقاط التي تركت انطباعًا عميقًا لدي:
١. استراتيجيات الاستثمار
حجم رأس المال ونسبة التوزيع: الحجم الإجمالي لصندوق الدرجة الأولى حوالي عشرات الملايين من الدولارات، وهناك قاعدة صارمة تنص على أن كل مدير استثمار لا يمكنه إدارة أكثر من 10 مراكز. الاستثمار الرئيسي في العملات البديلة.
العائد المتوقع: تجاوز ارتفاع BTC.
القدرة على تحمل回撤: ما مقدار回撤 يمكن تحمله. سواء كان ذلك شخصيًا أو لشركة، لا يوجد خط回撤 إلزامي، إلا إذا تم اكتشاف أن اتجاه تطوير المشروع يسير في اتجاه سيء خلال فترة الاحتفاظ.
منطق التداول: مشروع جيد + سعر جيد، الاحتفاظ به على المدى الطويل نسبيًا.
2. منهجية الاستثمار لالتقاط 1000 ضعف من AAVE
الإطار العام للحكم يعتمد على الأساسيات الخاصة بمشروع ما والسعر المناسب للشراء والاحتفاظ.
ما هو الأساسيات؟
كل مشروع له هدف محدد، يمكن أن يكون ربحياً، أو قد لا يكون ربحياً ولكن هناك الكثير من الناس يستخدمونه. طالما أنه يتطور بشكل أفضل نحو الهدف المحدد، يُعتبر أن لهذا المشروع أساسيات.
كمثال على AAVE، فإن عملية الاستثمار بأكملها هي:
بدأت في يونيو 2019 في استثمار ثانوي بعد筛选 المشاريع، ووجدت في ذلك الوقت في ما يسمى بمسار Open Finance AAVE( والتي كانت تُسمى آنذاك ETH Lend).
بعد رؤية المشروع، اسأل نفسك ثلاثة أسئلة:
كانت إجابة AAVE على السؤالين الأولين بنعم.
لكن في ذلك الوقت كنا متأكدين نسبيًا من أن مجال التمويل المفتوح سيشهد نموًا انفجاريًا، وفي غياب أهداف جيدة، تم اعتبار AAVE ك"مرشح أولي" للمراقبة والمتابعة. والسبب وراء التفاؤل تجاه التمويل المفتوح / DeFi يعتمد على منطق أن "معظم الطلب في عالم العملات الرقمية لا يزال متجهًا نحو المضاربة على العملات".
بعد مرور شهرين أو ثلاثة، عندما رأيت AAVE للمرة الثانية، اكتشفت أنها غيرت إلى نمط بركة النقاط، وقررت بناء موقع. ( بعد التحول بفترة قصيرة، قمت على الفور بالتخطيط، واشتريت عند النقطة المنخفضة ).
في شهري فبراير ومارس من عام 2021، تم بيعه تقريبًا عندما كانت قيمة AAVE تتراوح بين 500 و600 دولار.
ما هو السعر المناسب؟
يمكن تقسيم التقييم في الواقع إلى فئتين، إحداها هي النمط المفهومي، والأخرى هي النمط العملي.
الممثل النموذجي هو MEME، والميزة هي أن السقف يمكن أن يكون مرتفعًا جدًا، طالما أن الأموال مستعدة لدفعه إلى تلك الارتفاع.
الأنواع التجارية تعتمد على البيانات للتحدث، وهنا ينقسم إلى مسار قديم ومسار جديد.
الطريقة الأكثر شيوعًا في المسارات القديمة هي طريقة المقارنة، حيث نقارن مع الشركات الرائدة الحالية. يشبه هذا إلى حد ما مفهوم نسبة السعر إلى الأرباح، حيث نستخدم نسبة بيانات الأعمال الأساسية لمشاريع الرائدة إلى قيمة السوق كمرجع كبير. البيانات الأساسية في مجال الإقراض هي حجم الإقراض TVL، على سبيل المثال، إذا كانت نسبة TVL/FDV لشركة رائدة في الإقراض هي 3، فإن نسبة هذه البيانات في مشاريع الإقراض الأخرى إذا كانت 2 أو 4، تُعتبر مقبولة، ولكن إذا كانت 15 أو 20، فإن الشعور يكون واضحًا بأنها مُقَيمة بأقل من قيمتها، وإذا كانت 0.5، فإن الشعور يكون بأنها مُقَيمة بأكثر من قيمتها، إلا إذا كانت المشروع تتمتع بإمكانيات نمو عالية. بالطبع، هذه الطريقة في المقارنة هي مجرد أحد عوامل المرجعية، فالعوامل الحقيقية التي تشكل قيمة السوق هي مركبة للغاية.
لا توجد طريقة دقيقة جدًا في المسار الجديد، على سبيل المثال LIDO، وهو الرائد في مجال Staking على إيثيريوم، حيث أن TVL مرتفع جدًا، لكن لا يمكن تحديد نسبة ذلك إلى القيمة السوقية حتى اليوم، فإن النسبة التي تعكس تقييم LIDO لا تزال بعيدة جدًا عن القيمة المتوقعة. بشكل عام، إذا كان لدى مشروع إقراض TVL يبلغ 5 مليار دولار، يمكن أن تصل القيمة السوقية إلى 1 مليار دولار، وإذا كان لدى DEX TVL يبلغ 3 مليار دولار، يمكن أن تصل القيمة السوقية إلى 1.5 مليار دولار، لذلك يُقال عادةً، إن TVL هو مضاعف للقيمة السوقية من رقم واحد، ولكن الآن TVL لـ LIDO يبلغ 30 مليار دولار، بينما القيمة السوقية فقط 1.7 مليار دولار، مما يعني أن المضاعف هو 17 ضعف، وهو أعلى مما تم تقديره سابقًا ( لأنه كان يعتقد أن TVL سيصل إلى 10 مليار، وبالتالي فإن القيمة السوقية ستصل على الأقل إلى 1 مليار ). في ظل عدم وجود مقارنات في المالية التقليدية أيضًا، يتم تحديد تقديرات هذه المسارات الجديدة من قبل الرواد.
٣. ما هي الميزات التي ستتميز بها هذه الجولة من Alpha؟
دعنا نبدأ بخصائص الجولة السابقة Alpha:
هذه الجولة من Alpha في الحقيقة من الصعب العثور عليها، لأن خصائص هذه الدورة هي "قليل من المال، الكثير من التذاكر، وصندوق كبير"، لذا يمكن أن يكون هناك فقط اتجاهات محلية. ومن خلال ملاحظة أن القطاعات المحلية التي تعمل بشكل جيد حتى الآن هي: MEME و铭文 وSOLANA، جعلت ستيوارت يغير من منهجية استثماره:
لا تذهب بعد الآن لرؤية ما ستستخدمه السوق، بل فكر في ما ستتلاعب به السوق.
عند النظر إلى النقوش وMEME، كلاهما لديه منطق مضاربة جيد جدًا.
النقش: في كل دورة صعود كبيرة، يجب أن يكون لدى بعض المجموعات المهمة في عالم العملات الرقمية شعور بالمشاركة فيه، ويجب أن يحصلوا على بعض العائدات. النقش هو وسيلة رائعة يمكن أن توفر دخلاً إضافياً لعمال مناجم البيتكوين، لذلك من منظور الدوافع التجارية، فإن حركة النقش تأتي بشكل منطقي.
MEME: هناك نقطتان.
4. كيف يمكن ضمان عدم تفويت الأشياء الجديدة مرة أخرى؟
من الناحية النفسية، لم أعد متمسكًا بالاستثمار القيمي. إذا كنت متمسكًا بالاستثمار القيمي، فلن أتمكن من لمس النقوش حتى لو عادت الزمن 100 مرة.
من الناحية المنطقية / الفكرية ، لم يعد النظر إلى ما سيستخدمه السوق ، ولكن التفكير في ما سيتداول فيه السوق. بشكل محدد ، عند رؤية مسار جديد أو شيئًا يبدو مفاجئًا ، فإن رد الفعل الأول ليس نفيه ( لأنه في العام الماضي ، كان هناك باحثون يوصون بـ铭文 و SOL ، ولكن بسبب محدودية الإدراك ، لم يتم الانتباه إليه ) بل التفكير في من هم الأفراد الرئيسيون أو المجموعات التي ستقوم بتداوله؟ كيف سيتم تداوله؟ إذا كان هناك تداول ، كيف سيكون ارتفاع السعر؟
عمليًا، إما أن تشارك، أو إذا لم تشارك فعليك المراقبة، وجمع العينات.
خمسة، ما هو قائمة التوقف عن القيام به؟
هناك نقطتان:
لا تترك أي تحيز، لا تتمسك بعد الآن ببعض النقاط الأساسية السابقة في هيكل الاستثمار، مثل ضرورة التطبيق، وضرورة وجود أعمال حقيقية، وما إلى ذلك.
لا تتداول بدافع العاطفة مرة أخرى. الجريمة العاطفية تعني أنها ليست مدبرة، بل هي جريمة ناتجة عن إثارة مؤقتة. أما التداول العاطفي فيعني أن هذه العملة لم تكن في الأفق من قبل، ولكن خلال فترة معينة ارتفعت بشكل جيد، وبعد البحث تبين أنها مثيرة للاهتمام، وقال الأصدقاء إنها جيدة، لذلك قررت الدخول. في الدورة السابقة، كانت العوائد من التداول العاطفي جيدة، حيث كان يمكنك أن تنجح في اثنتين من ثلاث صفقات، لأن ذلك كان في سياق سوق مرتفع للغاية، لكن في هذه الجولة، لم تكن العوائد الإجمالية جيدة.
٦. من هم المتداولون الموصى بمتابعتهم؟
هناك اثنان:
الأول هو قهوة ستيوارت للمدير، وهناك عدة أسباب لذلك:
القدرات معقدة للغاية. بعض الناس بارعون في تداول الميمات، لكن قد لا يكون لديهم نفس الكفاءة في الاستثمار القيمي. بعض الأشخاص يمكنهم الاحتفاظ بالاستثمارات لفترة طويلة وتحقيق مضاعفات، لكنهم قد يفوتون الفرص قصيرة الأجل، بينما القهوة متعددة الاستخدامات.
التفكير من منظور المبادئ الأساسية. يمكن فهم المبادئ الأساسية ببساطة على أنها "التفكير في كل شيء لتحقيق الهدف النهائي، دون التأثر بالآخرين أو بالممارسات السابقة". المبادئ الأساسية في الاستثمار هي السعي لتحقيق العائد النهائي على الأصول، وبناءً عليه يتم إجراء التغييرات المناسبة وفقًا للسوق الحالية. على سبيل المثال، في مناقشة داخلية حول تأثير ETF على سعر البيتكوين، استخدم ستيوارت وزميل آخر ظاهرة الذهب في الولايات المتحدة بعد إدخال ETF، حيث شهدت السوق سنوات من الصعود الكبير، للتنبؤ بسعر البيتكوين هذه المرة، بينما استنتج المدير من تغيرات حجم وسعر البيتكوين قبل وبعد إدخال ETF، أن تدفق الأموال إلى ETF قد لا يكون بالضرورة سبب ارتفاع البيتكوين، بل هو مجرد نتيجة للارتفاع، لذا إذا انخفض السعر، فإن ETF ستبدأ أيضًا في تسجيل تدفقات صافية للخارج. هذه الفكرة المستنتجة من المبادئ الأساسية ليست شائعة في السوق، ولكنها صحيحة برأي ستيوارت.
القدرة على عكس الطبيعة البشرية، وعدم الخوف من تفويت الفرص. الحقيقة واضحة للجميع، لكن من الصعب حقًا أن نتحمل عندما يجب علينا التحمل، وأن نتحرك عندما يجب علينا التحرك، وأن نغادر عندما يجب علينا المغادرة.
الثاني، غالوايس كابيتال ( تويتر @Galois_Capital ) كيفن زو ( إنجازاته الشهيرة هي بيع LUNA )، والسبب هو:
تستند قرارات التداول إلى التفكير الكمي والدقيق للغاية، وهو ما لا يستطيع معظم الناس القيام به عند التداول. أوصي بمشاهدة البودكاست الخاص بـ Kevin Zhou مع Jason Choi وLaura Shin، حيث توجد فيه تفاصيل عن سبب قيامه ببيع LUNA على المكشوف. رابط البودكاست كالتالي:
بالإضافة إلى المتداولين الموصى بمراقبتهم، قدم ستيوارت أيضًا قائمة القراءة الأساسية الخاصة به، التي نادرًا ما يعلنون عن صفقات، مليئة بالمعلومات القيمة: @fishkiller
@nake13
@mindaoyang
إذا كنت ترغب في معرفة الأحداث المهمة في الصناعة، فلن تختار سوى موقع واحد، سأختار ChainFeeds. وأخيراً، يجب عليك التواصل باستمرار مع الأشخاص من حولك، على المدى الطويل ستقوم بتصفية مجموعة من الأصدقاء الذين يتمتعون بمعدل معلومات جيد، والحفاظ على اتصال متكرر معهم.
سبعة، كتابة في النهاية
أنا في الحقيقة مشابه لستيوارت، فنحن كلاهما نستثمر في الخط الأمامي، وفي نفس الوقت نتجه نحو ما يسمى "الاستثمار القيمي". لكن التغيرات في بيئة السوق خلال هذه الدورة، والفوات في بعض الاتجاهات الجديدة والأشياء الجديدة، جعلني أبدأ في التفكير، أنه حان الوقت للعثور على طريقة جديدة للاستثمار القيمي، وتحويل أبعاد التفكير والقرار. على الرغم من أننا لا نعرف ما سيحدث في النصف الثاني من سوق الثور، ولكن من خلال الحوار المستمر، والمشاركة المستمرة، والتجربة والخطأ المستمر، والمراقبة المستمرة، قد نكون قريبين جداً من ذلك الشيء.