الاتجاهات الجديدة في سوق التقاعد: قد يتم تخفيف سياسة استثمار الأصول البديلة
مؤخراً، وردت أنباء بأن الرئيس الأمريكي يفكر في توقيع أمر تنفيذي يسمح لخطط التقاعد مثل 401(k) بالاستثمار في الأصول البديلة مثل العملات المشفرة، والذهب، ورأس المال الخاص. إذا كانت الأخبار صحيحة، فسوف يزيل هذا العقبات أمام دخول الأصول الرقمية إلى سوق التقاعد الأمريكي الذي تبلغ قيمته 8.7 تريليون دولار.
لم يكن هذا التحرك مفاجئًا. في مايو من هذا العام، ألغى وزارة العمل الأمريكية الوثيقة الإرشادية السابقة التي كانت "تتعامل بحذر شديد مع الأصول المشفرة". في وقت سابق، في عام 2022، لم يتم اعتماد مشروع قانون يهدف إلى دمج الأصول الرقمية ضمن إطار قانون تأمين دخل التقاعد للموظفين لعام 1974 (ERISA)، لكنه أعدّ الأرضية للتحول في السياسات اليوم.
تهدف هذه الأمر الإداري المحتمل إلى كسر التركيز التقليدي لخطط 401(k) على الأسهم والسندات، مما يمنحها مرونة أوسع في تخصيص الأصول. وسوف تشير إلى الجهات التنظيمية لدراسة وإزالة العوائق التي تحول دون إدراج الأصول البديلة، وخاصة الأصول الرقمية والسلع الثمينة، وكذلك الصناديق التي تركز على عمليات الاستحواذ على الشركات، والقروض الخاصة، وصفقات البنية التحتية ضمن صناديق 401(k) المدارة بشكل احترافي.
تحدثت إدارة البيت الأبيض بحذر حول هذا الأمر، مؤكدة أن أي قرار يجب أن يُعتبر سياسة رسمية فقط بعد الإعلان الرسمي من الرئيس. ومع ذلك، لم تخفِ هذه التصريحات الإشارات القوية لدفع العملات المشفرة نحو التيار الرئيسي.
في الواقع، هذه الخطوة هي استمرار لسلسلة من السياسات المؤيدة للعملات المشفرة. من الوعد خلال فترة الحملة الانتخابية بتحرير العملات الرقمية، إلى الاستثمار في شراء البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى، وصولاً إلى إطلاق عملته المستقرة الخاصة وعملات رقمية أخرى، أصبح الرئيس نفسه لاعباً بارزاً في مجال الأصول الرقمية، حيث تجاوزت حيازته الشخصية من الأصول المشفرة 51 مليون دولار.
لفهم التأثيرات المحتملة لهذه السياسة، يجب فهم هيكل وحجم سوق التقاعد في الولايات المتحدة. باعتباره أحد أكبر أنظمة التقاعد في العالم، يبلغ الحجم الإجمالي لسوق التقاعد في الولايات المتحدة 9 تريليون دولار. اعتبارًا من 31 مارس 2025، بلغ إجمالي أصول جميع خطط التقاعد المعتمدة على مساهمات أصحاب العمل (DC) 12.2 تريليون دولار، حيث تمتلك خطة 401(k) 8.7 تريليون دولار.
تأتي هذه الأموال الضخمة في الغالب من عشرات الملايين من الطبقة العاملة الأمريكية. يُعتبر خطة 401(k) كمعاش تقاعدي مهني برعاية صاحب العمل، وهو جوهر المدخرات الطويلة الأجل لمعظم الأسر العاملة بفضل مزايا مثل خصم الرواتب، والضرائب الميسرة، ومساهمات المطابقة من صاحب العمل.
تقليديًا، تتجه هذه المعاشات التقاعدية بشكل رئيسي نحو الأوراق المالية المتداولة علنًا. اعتبارًا من نهاية مارس 2025، كان هناك 5.3 تريليون دولار (61%) من الأموال المدارة من قبل صناديق الاستثمار المشتركة فقط في خطط 401(k). من بينها، كانت صناديق الأسهم هي الأكثر شيوعًا بحجم 3.2 تريليون دولار، تليها الصناديق المختلطة (بما في ذلك صناديق التاريخ المستهدف) التي تدير 1.4 تريليون دولار.
بالإضافة إلى العملات المشفرة، فإن هذا الأمر الإداري المحتمل يمثل فرصة محتملة لمجموعة أكبر شركات رأس المال الخاص في العالم. لقد وضعت هذه الشركات آمال نموها المستقبلية إلى حد كبير على إدارة أموال المدخرين العاديين للتقاعد. وتتوقع أنه بمجرد النجاح في دخول سوق خطط التقاعد 401(k)، قد يتم جذب مئات المليارات من الدولارات من الأصول الجديدة في الصناعة.
لهذا السبب، بدأت العديد من عمالقة الاستثمارات الخاصة في إقامة شراكات مع شركات إدارة الأصول الكبرى لتقديم خدمات الاستثمار لممولي خطة 401(k). في الوقت الذي يتم فيه صياغة السياسات على المستوى الفيدرالي، بدأت بعض الحكومات على مستوى الولايات في التجريب، مما يسمح لصناديق التقاعد بتخصيص نسبة معينة من العملات المشفرة.
فيما يتعلق بالتشريعات، وافق مجلس النواب الأمريكي مؤخرًا على ثلاثة مشاريع قوانين مهمة تتعلق بالعملات المشفرة، مما يوفر إطارًا قانونيًا أكثر وضوحًا لتطوير الصناعة. ومع ذلك، لا يزال السوق يواجه تحديات. ليس من دون مخاطر استثمار مدخرات التقاعد في أصول خاصة ذات سيولة منخفضة، حيث إن التكاليف المرتفعة المتأصلة، والرفع المالي العام المرتفع، ومشكلات انخفاض شفافية تقييم أصول الصناديق، ستكون عوامل تحتاج إلى اعتبارات دقيقة من قبل الجهات التنظيمية والمستثمرين.
عندما يواجه سوق المعاشات التقاعدية الذي تبلغ قيمته 90 تريليون دولار خيارات استثمار جديدة، قد يعيد هذا التجربة تعريف معنى "مدخرات التقاعد". هل يجب أن يشارك المواطنون العاديون في مكاسب التكنولوجيا في العصر الرقمي؟ أم يجب أن يتعرض المعاشات التقاعدية لمخاطر جديدة؟ قد يعتمد الجواب على كيفية إيجاد المنظمين توازنًا بين الابتكار والحماية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
FloorPriceWatcher
· 08-14 16:47
تقاعد يأتون لعملة السوق الصاعدة مستقرة
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenVelocity
· 08-13 13:33
ثور散们 جني المال، حمقى先 ادخل مركز
شاهد النسخة الأصليةرد0
SellLowExpert
· 08-11 17:09
التقاعد، همم... هل ارتفع السعر مرة أخرى للحمقى؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnChain_Detective
· 08-11 17:03
smh... الإبلاغ عن العديد من مخاطر هنا. تحليل النمط يشير إلى وعاء العسل تنظيمي محتمل. ابقوا يقظين عائلتي.
من المحتمل أن يفتح سوق المعاشات التقاعدية في الولايات المتحدة للأصول الرقمية ، مع بحث 9 تريليونات دولار عن فرص جديدة.
الاتجاهات الجديدة في سوق التقاعد: قد يتم تخفيف سياسة استثمار الأصول البديلة
مؤخراً، وردت أنباء بأن الرئيس الأمريكي يفكر في توقيع أمر تنفيذي يسمح لخطط التقاعد مثل 401(k) بالاستثمار في الأصول البديلة مثل العملات المشفرة، والذهب، ورأس المال الخاص. إذا كانت الأخبار صحيحة، فسوف يزيل هذا العقبات أمام دخول الأصول الرقمية إلى سوق التقاعد الأمريكي الذي تبلغ قيمته 8.7 تريليون دولار.
لم يكن هذا التحرك مفاجئًا. في مايو من هذا العام، ألغى وزارة العمل الأمريكية الوثيقة الإرشادية السابقة التي كانت "تتعامل بحذر شديد مع الأصول المشفرة". في وقت سابق، في عام 2022، لم يتم اعتماد مشروع قانون يهدف إلى دمج الأصول الرقمية ضمن إطار قانون تأمين دخل التقاعد للموظفين لعام 1974 (ERISA)، لكنه أعدّ الأرضية للتحول في السياسات اليوم.
تهدف هذه الأمر الإداري المحتمل إلى كسر التركيز التقليدي لخطط 401(k) على الأسهم والسندات، مما يمنحها مرونة أوسع في تخصيص الأصول. وسوف تشير إلى الجهات التنظيمية لدراسة وإزالة العوائق التي تحول دون إدراج الأصول البديلة، وخاصة الأصول الرقمية والسلع الثمينة، وكذلك الصناديق التي تركز على عمليات الاستحواذ على الشركات، والقروض الخاصة، وصفقات البنية التحتية ضمن صناديق 401(k) المدارة بشكل احترافي.
تحدثت إدارة البيت الأبيض بحذر حول هذا الأمر، مؤكدة أن أي قرار يجب أن يُعتبر سياسة رسمية فقط بعد الإعلان الرسمي من الرئيس. ومع ذلك، لم تخفِ هذه التصريحات الإشارات القوية لدفع العملات المشفرة نحو التيار الرئيسي.
في الواقع، هذه الخطوة هي استمرار لسلسلة من السياسات المؤيدة للعملات المشفرة. من الوعد خلال فترة الحملة الانتخابية بتحرير العملات الرقمية، إلى الاستثمار في شراء البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى، وصولاً إلى إطلاق عملته المستقرة الخاصة وعملات رقمية أخرى، أصبح الرئيس نفسه لاعباً بارزاً في مجال الأصول الرقمية، حيث تجاوزت حيازته الشخصية من الأصول المشفرة 51 مليون دولار.
لفهم التأثيرات المحتملة لهذه السياسة، يجب فهم هيكل وحجم سوق التقاعد في الولايات المتحدة. باعتباره أحد أكبر أنظمة التقاعد في العالم، يبلغ الحجم الإجمالي لسوق التقاعد في الولايات المتحدة 9 تريليون دولار. اعتبارًا من 31 مارس 2025، بلغ إجمالي أصول جميع خطط التقاعد المعتمدة على مساهمات أصحاب العمل (DC) 12.2 تريليون دولار، حيث تمتلك خطة 401(k) 8.7 تريليون دولار.
تأتي هذه الأموال الضخمة في الغالب من عشرات الملايين من الطبقة العاملة الأمريكية. يُعتبر خطة 401(k) كمعاش تقاعدي مهني برعاية صاحب العمل، وهو جوهر المدخرات الطويلة الأجل لمعظم الأسر العاملة بفضل مزايا مثل خصم الرواتب، والضرائب الميسرة، ومساهمات المطابقة من صاحب العمل.
تقليديًا، تتجه هذه المعاشات التقاعدية بشكل رئيسي نحو الأوراق المالية المتداولة علنًا. اعتبارًا من نهاية مارس 2025، كان هناك 5.3 تريليون دولار (61%) من الأموال المدارة من قبل صناديق الاستثمار المشتركة فقط في خطط 401(k). من بينها، كانت صناديق الأسهم هي الأكثر شيوعًا بحجم 3.2 تريليون دولار، تليها الصناديق المختلطة (بما في ذلك صناديق التاريخ المستهدف) التي تدير 1.4 تريليون دولار.
بالإضافة إلى العملات المشفرة، فإن هذا الأمر الإداري المحتمل يمثل فرصة محتملة لمجموعة أكبر شركات رأس المال الخاص في العالم. لقد وضعت هذه الشركات آمال نموها المستقبلية إلى حد كبير على إدارة أموال المدخرين العاديين للتقاعد. وتتوقع أنه بمجرد النجاح في دخول سوق خطط التقاعد 401(k)، قد يتم جذب مئات المليارات من الدولارات من الأصول الجديدة في الصناعة.
لهذا السبب، بدأت العديد من عمالقة الاستثمارات الخاصة في إقامة شراكات مع شركات إدارة الأصول الكبرى لتقديم خدمات الاستثمار لممولي خطة 401(k). في الوقت الذي يتم فيه صياغة السياسات على المستوى الفيدرالي، بدأت بعض الحكومات على مستوى الولايات في التجريب، مما يسمح لصناديق التقاعد بتخصيص نسبة معينة من العملات المشفرة.
فيما يتعلق بالتشريعات، وافق مجلس النواب الأمريكي مؤخرًا على ثلاثة مشاريع قوانين مهمة تتعلق بالعملات المشفرة، مما يوفر إطارًا قانونيًا أكثر وضوحًا لتطوير الصناعة. ومع ذلك، لا يزال السوق يواجه تحديات. ليس من دون مخاطر استثمار مدخرات التقاعد في أصول خاصة ذات سيولة منخفضة، حيث إن التكاليف المرتفعة المتأصلة، والرفع المالي العام المرتفع، ومشكلات انخفاض شفافية تقييم أصول الصناديق، ستكون عوامل تحتاج إلى اعتبارات دقيقة من قبل الجهات التنظيمية والمستثمرين.
عندما يواجه سوق المعاشات التقاعدية الذي تبلغ قيمته 90 تريليون دولار خيارات استثمار جديدة، قد يعيد هذا التجربة تعريف معنى "مدخرات التقاعد". هل يجب أن يشارك المواطنون العاديون في مكاسب التكنولوجيا في العصر الرقمي؟ أم يجب أن يتعرض المعاشات التقاعدية لمخاطر جديدة؟ قد يعتمد الجواب على كيفية إيجاد المنظمين توازنًا بين الابتكار والحماية.