Consensus 2025: سياسة وتحوّلات نظام Web3 في هونغ كونغ
تجمع ما يقرب من عشرة آلاف من المهنيين في مركز المعارض في هونغ كونغ، لحضور قمة Consensus العالمية الرائدة في Web3، التي تُعقد لأول مرة في آسيا. تم اختيار هونغ كونغ كموقع ليس فقط لأنها أرض تجريبية للابتكار المالي، ولكن أيضًا لأنها محور مهم يربط بين الشرق والغرب. من توكنات السندات الخضراء إلى صندوق تنظيم العملات المستقرة بالدولار هونغ كونغ، ومن الأصول المادية (RWA) إلى الذكاء الاصطناعي اللامركزي، تسعى هونغ كونغ من خلال سياسات مبتكرة إلى دفع Web3 من التجارب التقنية نحو دمج عميق مع العالم الحقيقي.
! [وحي الإجماع لعام 2025: سياسة Web3 في هونغ كونغ وانشطار النظام البيئي | أبحاث OKG "HK Web3 Frontline"](https://img-cdn.gateio.im/social/ moments-9324e86a513098b319af902dd7405ad5)
1. استكشاف الحدود التنظيمية لـ Web3 بشكل منظم
إطار تنظيم موثوق وقابل للتطبيق هو حجر الزاوية في تطوير نظام Web3 البيئي في هونغ كونغ. منذ إصدار إعلان السياسة في نهاية عام 2022، واصلت هونغ كونغ تحسين نظامها التنظيمي، وتعزيز تطور نظام الأصول الافتراضية داخل حدود الأمان والامتثال. من خلال وضع إطار تنظيمي شامل يغطي بورصات الأصول الافتراضية، ومصدري العملات المستقرة، ومقدمي خدمات الحفظ، وأنشطة التداول خارج البورصة، وضعت هونغ كونغ الأساس لتبادل القيمة في الأسواق المالية والابتكار على المدى الطويل.
لم تساهم هذه الإجراءات فقط في تعزيز مصداقية سوق الأصول الافتراضية في هونغ كونغ، بل استمرت أيضًا في جذب رأس المال والشركات. اعتبارًا من نهاية عام 2024، جمعت هونغ كونغ ديجيتال هاربر ما يقرب من 300 شركة Web3، مع إجمالي حجم تمويل يتجاوز 400 مليون دولار هونغ كونغي.
ومع ذلك، فقد شهدت الساحة العالمية للويب 3 تغييرات كبيرة خلال العامين الماضيين. لقد تحسنت بشكل ملحوظ الأوضاع التنظيمية للعملات المشفرة في الولايات المتحدة، حيث تختفي تدريجياً نماذج العقوبات التنظيمية المشددة التي استمرت لسنوات عديدة، كما أن مناطق مثل سنغافورة ودبي تواصل إصدار إشارات ودية تجاه العملات المشفرة. في ظل تزايد حدة المنافسة العالمية في مجال الويب 3، أصبح كيف يمكن لهونغ كونغ الاستفادة من هذه الموجة الابتكارية سؤالًا محوريًا.
أكدت الرئيسة التنفيذية لهيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ، ليانغ فنغ يي، خلال مؤتمر Consensus أن "الاتجاه الثاني الذي يشكل مستقبل النظام المالي هو دمج ابتكارات Web3 في الاقتصاد الحقيقي." على الرغم من أن حصة سوق الأصول المشفرة في النظام المالي العالمي تقل عن 1%، إلا أن سرعتها العالية في التوسع وزيادة ارتباطها بالأصول المالية السائدة جعلت المخاطر المتعلقة بها غير قابلة للتجاهل. تبدو هونغ كونغ والولايات المتحدة في كثير من النقاط الزمنية كأنهما تسيران في طرق مختلفة، لكنهما في الواقع تسيران نحو نفس الهدف: الحفاظ على الأنشطة الابتكارية مع الحذر من المخاطر المالية المحتملة التي قد تنجم عن هذه الفئة الجديدة من الأصول.
الثانية، عملة مستقرة بالدولار هونغ كونغ: طموحات "مالية" في هونغ كونغ
العملات المستقرة هي الموضوع الساخن في مؤتمر Consensus هذا، وهي أيضًا المجال الذي تتابعه وتستثمر فيه هونغ كونغ بشكل مستمر خلال العامين الماضيين. تخطط العديد من المؤسسات المالية لتقديم طلبات للحصول على تراخيص تحت النظام التنظيمي الجديد، لإصدار عملات مستقرة مرتبطة بالدولار هونغ كونغي.
على الرغم من عدم القدرة على تحديد مقدار الحصة التي يمكن أن تحصل عليها عملة هونغ كونغ المستقرة في بيئة تهيمن فيها عملات الدولار المستقرة على الحصة السوقية المطلقة، إلا أن تطوير عملة هونغ كونغ المستقرة يعد خيارًا حتميًا للسيطرة على تطوير ويب 3 واحتلال الصدارة في المجال المالي في المستقبل. تعتبر العملات المستقرة البنية التحتية لبناء قنوات الاتصال بين العالمين الافتراضي والواقعي، وأيضًا الرابط الأساسي بين المالية التقليدية وعالم التشفير، وقد تصبح أداة دفع مقبولة على نطاق واسع.
في المرحلة الحالية، من الصعب أن تتنافس العملات المستقرة المدعومة بأصول غير الدولار على المدى القصير مع العملات المستقرة بالدولار. ولكن من خلال الابتكار في الآليات (مثل العملات المستقرة ذات العائد) والابتكار في التطبيقات (مثل RWA)، من المتوقع أن تتجنب العملات المستقرة بالدولار هونج كونج المنافسة المباشرة مع العملات المستقرة بالدولار، وبالتالي تجذب مؤسسات ومستخدمين أكثر تنوعاً للمشاركة.
من المهم ملاحظة أن عملة هونغ كونغ المستقرة تختلف عن الدولار الرقمي لهونغ كونغ. على الرغم من أن كلاهما قد يتنافسان على المدى القصير، إلا أنه من المتوقع أن يتحقق التعاون في الموارد وتكامل المزايا في المستقبل: سيحقق الدولار المستقر لهونغ كونغ نسبة استخدام وتوسع وودود أكبر بكثير في سوق الأصول الافتراضية، بينما سيتفوق الدولار الرقمي لهونغ كونغ من حيث دعم القيمة والموثوقية.
! [وحي الإجماع لعام 2025: سياسة Web3 في هونغ كونغ وانشطار النظام البيئي | أبحاث OKG "HK Web3 Frontline"](https://img-cdn.gateio.im/social/ Moments-61AA25D85F3E3462CF2D4CAA5CBa1BAEA)
ثالثًا، توكنات RWA: من المفهوم إلى انفجار السوق الذي يصل إلى تريليونات
إن توكنية الأصول الحقيقية (RWA) هي بلا شك أكثر المفاهيم رواجًا في مؤتمر Consensus الحالي. وقد صرح رئيس الأصول الرقمية في إحدى المؤسسات المالية الكبيرة خلال "قمة المستثمرين المؤسسيين": "إن توكنية RWA ليست مجرد اتجاه، بل هي أمر حتمي." وهذا يكشف عن التحول الاستراتيجي العام الحالي للعمالقة الماليين التقليديين.
تحتضن هونغ كونغ بنشاط موجة توكنات RWA. تقترح تقرير السياسة لعام 2024 تعزيز توكنات RWA وبناء نظام العملات الرقمية، بينما أطلقت هيئة النقد في هونغ كونغ "برنامج تمويل السندات الرقمية" لتشجيع أسواق رأس المال على تبني تقنية التوكنات. كما ذكر وزير الشؤون المالية والخزانة في حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة، هسي جينغ يو، خلال مؤتمر Consensus أن هونغ كونغ تفكر في تعزيز توكنات الذهب.
ومع ذلك، فإن السيطرة على سرد الرموز في المرحلة الحالية ليست في Web3، بل تعتمد بشكل أكبر على ما إذا كانت المؤسسات التقليدية لديها الحافز الكافي لتغيير الوضع الراهن وتحويل الأصول التي تمتلكها إلى سلاسل الكتل ورموز. هذا ليس سهلاً بالنسبة للمؤسسات التقليدية، حيث أن القيمة المضافة التي تخلقها التكنولوجيا الجديدة قد لا تكون كافية لتعويض التكاليف العالية. مع تسارع المراكز المالية العالمية لتطوير سوق الرموز، تحتاج هونغ كونغ بشكل عاجل إلى مزيد من المؤسسات التي تمتلك الموارد والأصول للمشاركة بنشاط في الابتكار الرمزي، لكي تتمكن من الحصول على مزيد من السيطرة في ظل التغيير.
يجب على هونغ كونغ في المدى القريب التركيز على الأصول المالية القياسية الأكثر ملاءمة للتوكنينغ، واستغلال المزايا الجغرافية والمؤسسية التي تتمتع بها هونغ كونغ كمركز دولي للمالية والتجارة والشحن، مع التركيز على تطبيقات التوكنينغ في مشاهد التجارة والعبور، من أجل توسيع سوق التوكنينغ للأصول الحقيقية في هونغ كونغ بسرعة.
أربعة، ETF و OTC: "الصراع الواضح والمظلم" لقنوات التمويل
إن الخطوة الرئيسية الأخرى في تطوير Web3 في هونغ كونغ في عام 2024 هي إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في الأصول الافتراضية. من قبول الطلبات ذات الصلة بوضوح في نهاية عام 2023 إلى الموافقة رسميًا على 6 صناديق استثمار متداولة في الأصول الافتراضية للإدراج في بورصة هونغ كونغ بحلول نهاية أبريل 2024، لم يستغرق الأمر أكثر من مئة يوم، مما يعكس "سرعة" و"كفاءة" الجهات التنظيمية في هونغ كونغ. حتى نهاية عام 2024، تجاوز إجمالي حجم الأصول المدارة لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في هونغ كونغ 3 مليارات دولار هونغ كونغي، وهي تمثل 0.66% من إجمالي سوق صناديق الاستثمار المتداولة في هونغ كونغ.
تتمثل المزايا الرئيسية لصندوق المؤشرات المتداولة (ETF) للأصول الافتراضية في هونغ كونغ في دعم عمليات الشراء والاسترداد الفعلية، وإطلاق صندوق ETF للإيثريوم في السوق الفوري قبل غيره، ولكن لم تؤدي هذه الأمور إلى زيادة مستدامة. على الرغم من أن الحصص المشتراة فعليًا من الصندوق قد تجاوزت 50% من إجمالي حجم الإصدار الأول، إلا أن توقعات الاقتصاد الكلي تؤثر على جماعة حاملي البيتكوين الذين لا يرغبون في الإفراج عن سيولتهم بسهولة. بينما يتأثر حماس المستثمرين تجاه صندوق ETF للإيثريوم الفوري بسبب عدم دعم عمليات الرهن.
بخلاف قناة ETF، بدأت هونغ كونغ أيضًا في تشكيل شبكة مالية ثلاثية الطبقات "البورصات المرخصة - OTC المتوافقة - البنوك". في المرحلة الحالية، تركز السيولة في السوق خارج البورصة. حاليًا، يتعامل سوق OTC في هونغ كونغ مع حجم معاملات يصل إلى ما يقرب من مئة مليار دولار سنويًا، مما يجذب المستثمرين الشباب من جميع أنحاء العالم، ويشكل أيضًا جاذبية للمشاركين من الفئات العمرية المتوسطة والعالية. في السنوات الأخيرة، جذب سوق OTC في هونغ كونغ انتباه العديد من المستخدمين والمؤسسات في مجالات التجارة الدولية والمدفوعات عبر الحدود، وأصبح قناة مهمة أخرى لجمع الأموال العالمية في هونغ كونغ.
تدرس الحكومة في هونغ كونغ حاليًا إدراج OTC ضمن نطاق التنظيم، على الرغم من أن ذلك قد يؤثر على نشاط التداول على المدى القصير، إلا أنه على المدى الطويل يمكن أن يساعد هونغ كونغ على جذب المزيد من تدفقات الأموال المتوافقة، كما أنه يساعد هونغ كونغ على زيادة قناة أخرى لتدفق الأموال بحرية بجانب منصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة. في المستقبل، فإن سوق OTC الآمن والمتوافق ليس فقط سيساعد سوق هونغ كونغ في تحسين السيولة، بل قد يصبح أيضًا قناة مهمة لربط سوق العملات المشفرة وإيكولوجيا Web3 بسوق السيولة الواقعية.
! [وحي الإجماع لعام 2025: سياسة Web3 في هونغ كونغ وانشطار النظام البيئي | أبحاث OKG "HK Web3 Frontline"](https://img-cdn.gateio.im/social/ لحظات-21a4b8e801a1b0859984894fcdaa8259)
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 5
أعجبني
5
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
Rekt_Recovery
· منذ 11 س
صاعد af على hk... أخيرًا بعض الأمل بعد تصفية 2022 الخاصة بي
شاهد النسخة الأصليةرد0
ParanoiaKing
· منذ 11 س
آه، بعد أن رأيت الكثير من الأمور المنظمة، لا يوجد أي حرية، فما فائدة الويب 3؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasDevourer
· منذ 11 س
هونغ كونغ حقًا ثور! التنظيم لا يتبع الاتجاهات ولا يتعامل بشكل عشوائي
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-a606bf0c
· منذ 11 س
بصراحة، لا يزال هونغ كونغ القديمة هي الأفضل في التعامل مع التنظيم.
التوافق 2025: صعود بيئة Web3 في هونغ كونغ وابتكار السياسات يقود التغيير العالمي
Consensus 2025: سياسة وتحوّلات نظام Web3 في هونغ كونغ
تجمع ما يقرب من عشرة آلاف من المهنيين في مركز المعارض في هونغ كونغ، لحضور قمة Consensus العالمية الرائدة في Web3، التي تُعقد لأول مرة في آسيا. تم اختيار هونغ كونغ كموقع ليس فقط لأنها أرض تجريبية للابتكار المالي، ولكن أيضًا لأنها محور مهم يربط بين الشرق والغرب. من توكنات السندات الخضراء إلى صندوق تنظيم العملات المستقرة بالدولار هونغ كونغ، ومن الأصول المادية (RWA) إلى الذكاء الاصطناعي اللامركزي، تسعى هونغ كونغ من خلال سياسات مبتكرة إلى دفع Web3 من التجارب التقنية نحو دمج عميق مع العالم الحقيقي.
! [وحي الإجماع لعام 2025: سياسة Web3 في هونغ كونغ وانشطار النظام البيئي | أبحاث OKG "HK Web3 Frontline"](https://img-cdn.gateio.im/social/ moments-9324e86a513098b319af902dd7405ad5)
1. استكشاف الحدود التنظيمية لـ Web3 بشكل منظم
إطار تنظيم موثوق وقابل للتطبيق هو حجر الزاوية في تطوير نظام Web3 البيئي في هونغ كونغ. منذ إصدار إعلان السياسة في نهاية عام 2022، واصلت هونغ كونغ تحسين نظامها التنظيمي، وتعزيز تطور نظام الأصول الافتراضية داخل حدود الأمان والامتثال. من خلال وضع إطار تنظيمي شامل يغطي بورصات الأصول الافتراضية، ومصدري العملات المستقرة، ومقدمي خدمات الحفظ، وأنشطة التداول خارج البورصة، وضعت هونغ كونغ الأساس لتبادل القيمة في الأسواق المالية والابتكار على المدى الطويل.
لم تساهم هذه الإجراءات فقط في تعزيز مصداقية سوق الأصول الافتراضية في هونغ كونغ، بل استمرت أيضًا في جذب رأس المال والشركات. اعتبارًا من نهاية عام 2024، جمعت هونغ كونغ ديجيتال هاربر ما يقرب من 300 شركة Web3، مع إجمالي حجم تمويل يتجاوز 400 مليون دولار هونغ كونغي.
ومع ذلك، فقد شهدت الساحة العالمية للويب 3 تغييرات كبيرة خلال العامين الماضيين. لقد تحسنت بشكل ملحوظ الأوضاع التنظيمية للعملات المشفرة في الولايات المتحدة، حيث تختفي تدريجياً نماذج العقوبات التنظيمية المشددة التي استمرت لسنوات عديدة، كما أن مناطق مثل سنغافورة ودبي تواصل إصدار إشارات ودية تجاه العملات المشفرة. في ظل تزايد حدة المنافسة العالمية في مجال الويب 3، أصبح كيف يمكن لهونغ كونغ الاستفادة من هذه الموجة الابتكارية سؤالًا محوريًا.
أكدت الرئيسة التنفيذية لهيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ، ليانغ فنغ يي، خلال مؤتمر Consensus أن "الاتجاه الثاني الذي يشكل مستقبل النظام المالي هو دمج ابتكارات Web3 في الاقتصاد الحقيقي." على الرغم من أن حصة سوق الأصول المشفرة في النظام المالي العالمي تقل عن 1%، إلا أن سرعتها العالية في التوسع وزيادة ارتباطها بالأصول المالية السائدة جعلت المخاطر المتعلقة بها غير قابلة للتجاهل. تبدو هونغ كونغ والولايات المتحدة في كثير من النقاط الزمنية كأنهما تسيران في طرق مختلفة، لكنهما في الواقع تسيران نحو نفس الهدف: الحفاظ على الأنشطة الابتكارية مع الحذر من المخاطر المالية المحتملة التي قد تنجم عن هذه الفئة الجديدة من الأصول.
الثانية، عملة مستقرة بالدولار هونغ كونغ: طموحات "مالية" في هونغ كونغ
العملات المستقرة هي الموضوع الساخن في مؤتمر Consensus هذا، وهي أيضًا المجال الذي تتابعه وتستثمر فيه هونغ كونغ بشكل مستمر خلال العامين الماضيين. تخطط العديد من المؤسسات المالية لتقديم طلبات للحصول على تراخيص تحت النظام التنظيمي الجديد، لإصدار عملات مستقرة مرتبطة بالدولار هونغ كونغي.
على الرغم من عدم القدرة على تحديد مقدار الحصة التي يمكن أن تحصل عليها عملة هونغ كونغ المستقرة في بيئة تهيمن فيها عملات الدولار المستقرة على الحصة السوقية المطلقة، إلا أن تطوير عملة هونغ كونغ المستقرة يعد خيارًا حتميًا للسيطرة على تطوير ويب 3 واحتلال الصدارة في المجال المالي في المستقبل. تعتبر العملات المستقرة البنية التحتية لبناء قنوات الاتصال بين العالمين الافتراضي والواقعي، وأيضًا الرابط الأساسي بين المالية التقليدية وعالم التشفير، وقد تصبح أداة دفع مقبولة على نطاق واسع.
في المرحلة الحالية، من الصعب أن تتنافس العملات المستقرة المدعومة بأصول غير الدولار على المدى القصير مع العملات المستقرة بالدولار. ولكن من خلال الابتكار في الآليات (مثل العملات المستقرة ذات العائد) والابتكار في التطبيقات (مثل RWA)، من المتوقع أن تتجنب العملات المستقرة بالدولار هونج كونج المنافسة المباشرة مع العملات المستقرة بالدولار، وبالتالي تجذب مؤسسات ومستخدمين أكثر تنوعاً للمشاركة.
من المهم ملاحظة أن عملة هونغ كونغ المستقرة تختلف عن الدولار الرقمي لهونغ كونغ. على الرغم من أن كلاهما قد يتنافسان على المدى القصير، إلا أنه من المتوقع أن يتحقق التعاون في الموارد وتكامل المزايا في المستقبل: سيحقق الدولار المستقر لهونغ كونغ نسبة استخدام وتوسع وودود أكبر بكثير في سوق الأصول الافتراضية، بينما سيتفوق الدولار الرقمي لهونغ كونغ من حيث دعم القيمة والموثوقية.
! [وحي الإجماع لعام 2025: سياسة Web3 في هونغ كونغ وانشطار النظام البيئي | أبحاث OKG "HK Web3 Frontline"](https://img-cdn.gateio.im/social/ Moments-61AA25D85F3E3462CF2D4CAA5CBa1BAEA)
ثالثًا، توكنات RWA: من المفهوم إلى انفجار السوق الذي يصل إلى تريليونات
إن توكنية الأصول الحقيقية (RWA) هي بلا شك أكثر المفاهيم رواجًا في مؤتمر Consensus الحالي. وقد صرح رئيس الأصول الرقمية في إحدى المؤسسات المالية الكبيرة خلال "قمة المستثمرين المؤسسيين": "إن توكنية RWA ليست مجرد اتجاه، بل هي أمر حتمي." وهذا يكشف عن التحول الاستراتيجي العام الحالي للعمالقة الماليين التقليديين.
تحتضن هونغ كونغ بنشاط موجة توكنات RWA. تقترح تقرير السياسة لعام 2024 تعزيز توكنات RWA وبناء نظام العملات الرقمية، بينما أطلقت هيئة النقد في هونغ كونغ "برنامج تمويل السندات الرقمية" لتشجيع أسواق رأس المال على تبني تقنية التوكنات. كما ذكر وزير الشؤون المالية والخزانة في حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة، هسي جينغ يو، خلال مؤتمر Consensus أن هونغ كونغ تفكر في تعزيز توكنات الذهب.
ومع ذلك، فإن السيطرة على سرد الرموز في المرحلة الحالية ليست في Web3، بل تعتمد بشكل أكبر على ما إذا كانت المؤسسات التقليدية لديها الحافز الكافي لتغيير الوضع الراهن وتحويل الأصول التي تمتلكها إلى سلاسل الكتل ورموز. هذا ليس سهلاً بالنسبة للمؤسسات التقليدية، حيث أن القيمة المضافة التي تخلقها التكنولوجيا الجديدة قد لا تكون كافية لتعويض التكاليف العالية. مع تسارع المراكز المالية العالمية لتطوير سوق الرموز، تحتاج هونغ كونغ بشكل عاجل إلى مزيد من المؤسسات التي تمتلك الموارد والأصول للمشاركة بنشاط في الابتكار الرمزي، لكي تتمكن من الحصول على مزيد من السيطرة في ظل التغيير.
يجب على هونغ كونغ في المدى القريب التركيز على الأصول المالية القياسية الأكثر ملاءمة للتوكنينغ، واستغلال المزايا الجغرافية والمؤسسية التي تتمتع بها هونغ كونغ كمركز دولي للمالية والتجارة والشحن، مع التركيز على تطبيقات التوكنينغ في مشاهد التجارة والعبور، من أجل توسيع سوق التوكنينغ للأصول الحقيقية في هونغ كونغ بسرعة.
أربعة، ETF و OTC: "الصراع الواضح والمظلم" لقنوات التمويل
إن الخطوة الرئيسية الأخرى في تطوير Web3 في هونغ كونغ في عام 2024 هي إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في الأصول الافتراضية. من قبول الطلبات ذات الصلة بوضوح في نهاية عام 2023 إلى الموافقة رسميًا على 6 صناديق استثمار متداولة في الأصول الافتراضية للإدراج في بورصة هونغ كونغ بحلول نهاية أبريل 2024، لم يستغرق الأمر أكثر من مئة يوم، مما يعكس "سرعة" و"كفاءة" الجهات التنظيمية في هونغ كونغ. حتى نهاية عام 2024، تجاوز إجمالي حجم الأصول المدارة لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في هونغ كونغ 3 مليارات دولار هونغ كونغي، وهي تمثل 0.66% من إجمالي سوق صناديق الاستثمار المتداولة في هونغ كونغ.
تتمثل المزايا الرئيسية لصندوق المؤشرات المتداولة (ETF) للأصول الافتراضية في هونغ كونغ في دعم عمليات الشراء والاسترداد الفعلية، وإطلاق صندوق ETF للإيثريوم في السوق الفوري قبل غيره، ولكن لم تؤدي هذه الأمور إلى زيادة مستدامة. على الرغم من أن الحصص المشتراة فعليًا من الصندوق قد تجاوزت 50% من إجمالي حجم الإصدار الأول، إلا أن توقعات الاقتصاد الكلي تؤثر على جماعة حاملي البيتكوين الذين لا يرغبون في الإفراج عن سيولتهم بسهولة. بينما يتأثر حماس المستثمرين تجاه صندوق ETF للإيثريوم الفوري بسبب عدم دعم عمليات الرهن.
بخلاف قناة ETF، بدأت هونغ كونغ أيضًا في تشكيل شبكة مالية ثلاثية الطبقات "البورصات المرخصة - OTC المتوافقة - البنوك". في المرحلة الحالية، تركز السيولة في السوق خارج البورصة. حاليًا، يتعامل سوق OTC في هونغ كونغ مع حجم معاملات يصل إلى ما يقرب من مئة مليار دولار سنويًا، مما يجذب المستثمرين الشباب من جميع أنحاء العالم، ويشكل أيضًا جاذبية للمشاركين من الفئات العمرية المتوسطة والعالية. في السنوات الأخيرة، جذب سوق OTC في هونغ كونغ انتباه العديد من المستخدمين والمؤسسات في مجالات التجارة الدولية والمدفوعات عبر الحدود، وأصبح قناة مهمة أخرى لجمع الأموال العالمية في هونغ كونغ.
تدرس الحكومة في هونغ كونغ حاليًا إدراج OTC ضمن نطاق التنظيم، على الرغم من أن ذلك قد يؤثر على نشاط التداول على المدى القصير، إلا أنه على المدى الطويل يمكن أن يساعد هونغ كونغ على جذب المزيد من تدفقات الأموال المتوافقة، كما أنه يساعد هونغ كونغ على زيادة قناة أخرى لتدفق الأموال بحرية بجانب منصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة. في المستقبل، فإن سوق OTC الآمن والمتوافق ليس فقط سيساعد سوق هونغ كونغ في تحسين السيولة، بل قد يصبح أيضًا قناة مهمة لربط سوق العملات المشفرة وإيكولوجيا Web3 بسوق السيولة الواقعية.
! [وحي الإجماع لعام 2025: سياسة Web3 في هونغ كونغ وانشطار النظام البيئي | أبحاث OKG "HK Web3 Frontline"](https://img-cdn.gateio.im/social/ لحظات-21a4b8e801a1b0859984894fcdaa8259)